Alta é Armadilha, Bolsa pode Cair 35% com Fiscal e pode ser Pior com El Niño

Banco alerta que investidores estão subestimando os riscos fiscais do Brasil e que a bolsa pode cair 35%, além dos riscos adicionais, como é o ninho que poderia fazer a situação piorar ainda mais. Então sim, esse vídeo ele disto um pouco dos vídeos recentes que eu fiz, dizendo que a bolsa estava descontada na minha visão. Depois dessa queda, vários ativos ali se apresentando ao bons preços. No entanto, pessoal, uma coisa não elimina a outra. Eu posso considerar a bolsa barata. Mas não quer dizer que seja o fundo, ainda mais quando riscos podendo acontecer podem deixar a situação um pouco mais ali grave. Então vamos ver ali os riscos que eh temos aqui no radar e depois eu vou fazer minhas ponderações, tá? Então por favor, já deixa seu like. É importante seu like, o hype também, tá? Comenta aí, você tá comprando a bolsa, tá mantendo o caixa, o que que você tá fazendo? Então vamos começar com o alerta do Morgan Stellen, que diz que a bolsa pode cair 35% em dólar, 25% em reais após uma eleição sem um plano crível para essa para esse rosco fiscal nosso. O banco defende que os investidores subestimam o risco de deterioração da dívida em 2027 e reforça a recomendação de venda para renda fixa local, em especial para crédito privado. Então eles estão até mesmo recomendando venda da renda fixa, ou seja, marcação mercado no tesouro e no crédito privado um risco ali ainda maior. A gente já tá vendo, né, de imprensas altíssimas, né, recuperação judicial, recorde, Marg Stellen tá prevendo aqui um cenário ainda pior pro Brasil em 2027. E um ponto importante é que esse risco se agrava sem um plano fiscal crível, né? Por isso que as eleições têm tamanha importância. Então, Morgan Stell tem essa projeção de 35% de ceda em dólar, 25% em reais no cenário mais adverso pós eleições. O banco afirma que o mercado precifica um cenário de baixa relativamente benigno e que o risco efetivo é maior. Então, basicamente, os investidores estão subestimando o risco de queda, risco de problemas fiscais. E a discordância deles em relação à consciência, enquanto os mercados esperam que o Brasil se vire, acreditamos que o crescimento mais fraco, inflação persistente e taxas restritivas deixam menos espaço para ambiguidade fiscal e podem desencadear um ciclo não linear de prêmio de risco mais alto, desvalorização do real, afrouchamento monetário limitado do Banco Central, atividade econômica mais fraca e deterioração da dinâmica da dívida. E aí vai lembrar que a dinâmica da dívida já tá terrível com o inadimplensas records em pessoas físicas, pessoas jurídicas. O negócio tá aumentando bastante também em recorde de recuperação judicial. O Banco Central já tem dificuldade para derrubar essa taxa Selic. Aí fica faltando aqui uma desvalorização maior do real para acontecer e uma atividade econômica que já não tá tão forte e enfraquecer ainda mais. E aí o desfecho depende demais do pós-eleições, como o pessoal do governo vai enfrentar aqui essa questão fiscal, se de repente pode até inclusive ignorar completamente aí realmente desanda de vez, né? Mas eu reitero que não necessariamente termos esses riscos significa que não é hora de comprar e esperar o fundo, porque às vezes esse fundo pode acabar não acontecendo ou às vezes mesmo nesse cenário mais deteriorado, nós temos aqui as empresas da bolsa, as melhores empresas do país. Então, às vezes toda essa queda acaba não acontecendo. O interessante é que você tem em mente que pode acontecer ter uma carteira diversificada, mesmo aqui no Brasil também tem uma exposição lá fora, eu vivo dizendo isso, né? É mais ou menos isso que eu que eu tenho aqui em mente. Então, Morgan teleprojeta no cenário pessimista um crescimento do PIB de 0,2%, uma selique de 15,5%, um record desses últimos tempos, né? No cenário otimista, a economia cresceria 1,5 e a taxa se liquiria para 9,75. A dívida pública só se estabilizaria no segundo cenário. No primeiro ela subiria acima de 100% do PIB até 2033. E aí é uma situação complicada. Somos um país emergente. É importante a gente lembrar isso. Não dá para ficar querendo ter dívidas igual dos países mais ricos, que aliás já é um risco para eles. Imagina pra gente. Seja no cenário otimista ou pessimista, Morcell recomenda Petrobras e Embraer. No cenário de continuidade dessa nossa trajetória política fiscal aqui, eles têm um viés para Suzano, Vale e JBS. Então você percebe que são empresas que têm uma exposição mais à questão global. E no cenário de mudança política ali nos rumos, ele prefere XP, B3 e BTG, sendo serviços financeiros, a forma preferida de expressar essa virada aqui. A minha visão é que no cenário atual, já com empresas descontadas e podendo piorar ainda mais, poderia abrir ainda maiores oportunidades, em especial as empresas de utilidade pública, porque elas tendem a sofrer ali com a questão de uma CELIC mais alta, porque pressionam juros, pressionam ali o resultado financeiro delas, mas na verdade são empresas que têm receitas relativamente previsíveis, no caso de transmissão ultra previsíveis, né, atualizadas ali pelo IPA e tudo mais, no caso de geração, distribuição também são relativamente bem previsíveis. Então, o impacto no resultado financeiro é mais uma questão que tende a passar com o tempo. Então, é um setor que eu gosto bastante quando tem essas quedas generalizadas aqui, porque o Brasil é um país cíclico, né? Dá ruim, dá bom, dá ruim, dá bom. E nessa que dá ruim, utilidade pública acaba sendo um dos setores favoritos meu. Não necessariamente a gente tem que avaliar caso a caso, mas sempre tá ali entre os favoritos. não bastasse todo esse risco fiscal, nós ainda temos um risco adicional que é o elninho, que ele pode impactar em diferentes níveis. Ainda estamos a ver qual será o nível de impacto dele, o nível de força do elinho e ele impacta a inflação dos alimentos que por consequência vai afetar a inflação como um todo, dificultando ainda mais a queda de juros pelo Banco Central, né? Então o aluninho pode encarecer os alimentos em até 20% e obviamente vai trazer impacto indireto pra inflação. Hortaliças e carne seriam os produtos mais afetados. Efeitos dos choques climáticos podem atingir pico em até 6 meses. Então talvez inclusive possa ser depois das eleições, talvez já começa a impactar antes. Isso, quer queira, quer não, acaba impactando um pouco a visão também do governo, né? que pode acabar influenciando na na nas eleições se vier antes, os impactos aqui mais fortes. E segundo o estudo, os alimentos em natura, como carnes hotelistas tendem a sofrer mais com impacto de um possível ninho mais forte, chegando a impacto de até 19,9%, 20% ali, né? enquanto a alimentação no domicílio avançaria tr aliás 6,32%, que já é um impacto forte e isso impactaria também a inflação como um todo e justamente no item mais sensível ali do povo brasileiro. Os alimentos em natura são os que acabam reagindo mais rapidamente ali a qualquer impacto climático, como por exemplo ninho. Os semielaborados sentem os efeitos de forma mais gradual, principalmente por causa do encarecimento dos insumos. E essa categoria reúne alimentos que passam por algum processamento antes de chegar ao consumidor, como o arroz e o feijão. Já os industrializados, por sua vez, tendem a registrar menos aumentos, né? Porque o preço final também depende de custos como processamento, embalagem, transporte, comercialização, etc. E de acordo com a última divulgação do NOA, em agosto há 26% de probabilidade de um aninho moderado, 57% de um evento forte e 16% do evento muito forte. E diante disso temos impactos diferentes aqui. Se o vier moderado, ele impacta nos alimentos em natura 13,4% no acumulado de 12 meses. Os semielaborados, o impacto seria bem menor, mas somado todos os efeitos, o impacto acrescentaria 0,41% nos no IPCA, né? Então o impacto seria praticamente todo ali vindo dos alimentos em natura se o aluninho vier de forma moderada. Já com um aninho forte, os alimentos em natura subiriam 19,9%, que sozinho já levaria 0,53 pontos percentuais no PCA. Os semielaborados também teriam impacto de 3,6%, industrializado 1,4, trazendo então o total impacto no IPCA de 0,83 pontos percentuais e por si só numa frente que é mais atenta ali que os consumidores estão de olho, né? Então, de novo, se isso acontece mais cedo, poderia inclusive influenciar na na nas eleições, né? E as pesquisas ainda não estão falando a mesma língua. Saiu uma agora da Nex BTG que diz que o Lula tem 41%, o Bolsonaro 37%, ou seja, eles têm uma distância grande aqui em relação ao Ronaldo Caiado com 5%, Renan 3%, e Zema também 3%. Então, muito provavelmente acabaria indo Lula e Bolsonaro, Flávio Bolsonaro para o segundo turno. Então você percebe que tá bem difícil tirar os dois aqui do segundo turno. Então o Eoninho não mexeria muito com o primeiro turno, mas poderia atrapalhar o segundo turno para o Lula ali que é o atual presidente. E é por isso que mesmo eu tendo recebido um comentário totalmente contrário do que eu vou falar agora, já vou falar desse comentário, tá? Eu continuo acreditando que diante desses riscos e incertezas, faz todo sentido do mundo você diversificar aqui no Brasil, mas também investir no exterior, investir lá fora em países desenvolvidos. E é por isso que eu te recomendo abrir uma conta na corretora Confure para começar a investir lá fora numa corretora que é segura, que é livre de taxas, que tem uma melhor conversão do seu real no dólar e que tem a possibilidade de você investir não somente no Brasil, como em países desenvolvidos. Tem também a renda fixa ali em dólar. Então você nem precisa comprar imediatamente, você vai dolarizando aos poucos e vai deixando ali na renda fixa, que tá rendendo no momento 4,25 ao ano, é 0% a mais do que o juros americanos. Aí conforme você for se sentindo confortável, você vai comprando ações. Tem ações para tudo quanto é gosto. Enfim, tá aqui o QR code para você abrir sua conta utilizando meu código de convite. Você ainda ganhou uma recompensa de até $50. Mas olha só a crítica que o in escrito fez. Você fala para investir no exterior, mas não fala que tem imposto nos dividendos lá fora. Cara, em que país você vive? Porque no Brasil já tem imposto nos dividendos. A maioria dos dividendos, na verdade, são JCP. O imposto, o governo atual, acabou de aumentar para 17,5%. Além dos impostos dos próprios dividendos. Não é mais isento. Esquece isso. Agora tem 10% de imposto. Tem uma faixa de injeção fajuta que não é atualizada pela inflação. Cara, se eu falei que não é atualizado pela inflação, ponto final, acabou. Não é isento os impostos de dividendos. Logo mais todo mundo vai pagar. O Brasil é um país de inflação. E quem garante que nos próximos 4 anos esse governo sendo reeleito, ele não vai taxar ainda mais esses impostos no JCP, no dividendo, não tem limite, cara. O que eles mais fizeram foi criar impostos em especial nos investimentos. Teve um monte. Então você não investir porque lá fora tem imposto com dividendos é maluquí, até porque o imposto geral das empresas por lá é infinitamente menor. Você não pode ver só o imposto final no dividendo, tem que ver o imposto como um todo. Aqui nós temos imposto para tudo quanto é lado. Inclusive, minha crítica foi se é para taxar os dividendos, você tem que colocar uma compensação nas empresas, reduzindo o imposto para elas investirem. Mas não fizeram isso, né? Então aqui a carga tributária ficou ainda mais diferente do que era em relação aos Estados Unidos. E vamos deixar bem claro que eu não digo para não investir no Brasil, digo para diversificar e ter no exterior, não é para ter tudo no exterior, ter uma parte, né? E você define ali. E além de eu sempre dizer isso para investir no exterior, o que eu sempre digo é outra frase aqui, não existe essa coisa de dinheiro público. Existe apenas o dinheiro dos pagadores de impostos, Magaret Tasher. Isso continua valendo enquanto o governo continua gastando como se não houvesse amanhã, vão ter impostos aumentando como se não houvesse amanhã.