JHSF3: CONTROLADOR "ENCHEU" O CARRINHO COM +600K AÇÕES...HORA DE COMPRAR?

Bora, pessoal, falar de JHsf. Quero trazer informações importantes também atualizadas para vocês, especialmente uma ação que vem subindo quase 100% e na verdade chegou a bater 160% só nesses últimos 12 meses. Será que agora teremos uma correção, uma perda de fôlego? Também vamos observar dados aqui atualizados sobre movimento de controlador, programa de recompra, entre outras coisas. Tivemos uma sequência de movimentação importante. Dá só uma olhada. M7 agora atualizado, comprado a um preço médio de R$ 10,55. A gente vai observar quem fez aqui esse desembolso de mais de 6 milhões, comprando 600.000 ações. Sem contar também que o próprio programa de recompra tá ativo aqui. A gente vai observar como é que tá esta dinâmica. Então, separei todos esses dados. Novidades importantes que pode ajudar a refazer sua tese. Trouxe aqui sempre como base o próprio R da empresa. Então, todos os dados que eu listo aqui, fiz uma varredura dessas 103 páginas da demonstração financeira intermediária, pegando do próprio R e separei aqui de uma forma resumida para você. Vamos lá, sem enrolação, falando de JHSF que nós temos. Isso é uma perda de fôlego e não apenas um ruído. Gatilho da disparada de fevereiro e abril foi reconhecimento contábil de venda de estoque de incorporadora, né? Lá Boa Vista State FI JSF Capital, um evento pontual que destravou caixa e desalavancou a empresa. Quem se lembra aí desse movimento que a empresa fez? Isso daqui melhorou bastante a parte contábel da empresa. O que que o segundo trimestre nos mostrou? Bons resultados, variação anual, por exemplo, receita 88%, ebítida 100% de alta, lucro líquido 80% e margem ajustada em quase quatro pontos percentuais. aqui números de fato record foi o melhor segundo trimestre e primeiro semestre da história, como a própria administração destacou, mas os analistas têm dois pontos aqui que pedem a atenção. Enquanto que o próprio controlador gostou, analista que observa esses resultados chama atenção dois pontos. Ó, crescimento é puxado pela incorporação. Não se esqueça desse cara aqui em cima. 237% no trimestre por conta aqui do primeiro tranche de venda ao fim, né, que injetou dinheiro a beça aqui no ativo. Outro ponto também, geração de caixa operacional segue negativo, tá? Mesmo com lucro líquido consolidado em 800 milhões em 6 meses, alta de 40%. O fluxo de caixa das atividades operacionais foi negativo em 72 milhões um semestre. O lucro contábil não está se convertendo em caixa no mesmo ritmo. Parte relevante ainda fica em contas a receber e no descasamento entre reconhecimento de venda e recebimento efetivo. Isso acontece normalmente com empresa de incorporação, né? Porque imagina lá, você vê lá aqueles kiosques de venda de apartamento, foi lá contabilizada uma venda, mas o dinheiro não caiu ainda na conta da construtora ou da incorporadora. Há um descasamento nisso, né? Então, pelo menos nesse ponto, nesse período, o caixa ainda é o operacional, né? Segue negativo. Terceiro ponto, balanço melhor estrutural, mas tem um detalhe. Caixa líquido já chega a 1.2 bi, revertendo posição de dívida de 1.6 b, melhora real da ação, ó. Só que essa posição caiu 35% frente ao primeiro trimestre de 2026 e a dívida bruta subiu 16% no trimestre, tá? Usando parte do colchão de caixa para acelerar investimento em expansão em outras frentes. Aqui quem se lembra vai perceber que a empresa vem fazendo expansão para outros lugares, como por exemplo imóveis em Miami, eh América do Sul também, recentemente também Milão, Itália, né, entre outros. Outro ponto, dívida líquida pelo PL. Alavancagem segue confortável, mas a tendência de alavancagem merece acompanhamento no próximo trimestre. Ó, não é motivo de alarme, mas quebra o argumento de caixa líquido crescente enorme de forma isolada, até por conta dos novos investimentos. Agora vamos falar um pouco de movimento de insider. Ó, o dado mais bullish do conjunto, ou seja, mais comprador. Aqui, ó, na tabela tem muita compra líquida. Então, a gente vai analisar. Se você quiser entrar aqui, pode pegar lá no fundamentos, coloca aqui o ticker, né, JSF e vem aqui informações Insider, é onde você vê a movimentação dos próprios controladores, diretores, tudo mais. Lembra que no vídeo passado eu falei desse movimento aqui que foi feito no mês seis, né? Vamos ver esse daqui do mês 7. Lembrando que tem uma latência aqui de uns 45 dias, ó. Preço médio 10,55. Foi um volume grande, 6.300. Vamos ver quem é que fez essa compra. [roncando] Lembrando que Insider é diferente de recompra de ações, tá? Vamos lá. Que que você tem que fazer aqui? Procura pelo X na primeira linha, que é para saber que teve modificação. Depois, quem foi que fez a modificação? Foi o controlador. E que tipo de operação? Operação de compra. Comprou no dia 7 e no dia 13. Numa batelada só comprou 400.000 ações e 200.000, tá? Então foi aqui preço 10,46 e 10,74. Controlador foi lá e comprou. Quem mais fez movimentação? Conselho não fez. Vamos ver quem mais. A diretoria não fez e conselho fiscal também não fez. É isso que nós temos aqui. E órgão técnico também não fez. Foi o próprio controlador mesmo que fez aqui esta compra recente, encheu o carrinho com a própria ação de JHSF. No programa de recompra. Se você vê aqui informações agora, recompra, a última movimentação, olha, foi no mês dois, tá? e comprou bastante também, comprou 800.000 ações. A diferença da recompra insider é que na recompra, vamos colocar aqui o R, normalmente essas ações elas são levadas para tesouraria e depois da tesouraria vai para o cancelamento. E no cancelamento, pum, cancela as ações. Que acontece com a fatia do bolo? Ela fica maior porque a pizza agora, ao invés de dividir por 12, vai dividir, sei lá, por 10, por exemplo. Tá bom? Já no programa de Insider ou no Insider, não, isso daqui é assim, ó. Você tem lá grupos, né, eh, de executivos, como por exemplo, controlador, diretoria, órgãos técnicos, tal, e eles têm as suas próprias participações aqui de ações, né? Uns tm mais, outros têm menos. E esses caras aqui vão lá e compram no próprio home broke, né, mais ações para poder aumentar a relevância do seu poder de voto ou participação dentro da própria companhia, tá? É diferente do programa de recompra. Beleza? E aqui a gente percebeu que no movimento de insider, né, tá aumentando bastante aqui a compra por parte dos controladores. Até esse do último do mês 5, quem que foi que fez bastante? O próprio controlador. Ó lá, também fez compra. Bastante ações. Controlador comprando bastante ações proprietárias aí. Tá bom? Então o que que a gente tem aqui, ó? Temos alguns pontos para ser considerados, como por exemplo, janeiro de 26, 1.3 milhões de ações compradas. Depois maio, 4. Junho e julho, compras menores. Março, ó, comprou um preço médio de 34, mas isso daqui provavelmente algum contrato a termo, derivativos, enfim. Histórico. 2023 teve vendas líquidas relevantes, mas agora tá comprando bastante. E isso daqui passa um sinal pra gente de que se o controlador tá acreditando, ele que tá lá dentro tem mais informações, né? Com certeza a empresa aí pode alcançar bons números, né, de com a de acordo com a visão deles, né? Tá, mas o que que as casas de análise estão falando a respeito, né? Como que eles enxergam esse movimento? Ó, BTG e o Bradesco mantém compra, classificou o segundo trimestre como positivo em linha e destaca múltiplos atrativos. BB Investimento compra preço alvo 10, ou seja, já tá no alvo passado, né? sinalizando que estão revisando a tese para incorporar a nova estrutura de caixa, ou seja, preço alvo tende a subir nas próximas atualizações aqui, ó, porque já ultrapassou XP, preço, eh, recomendação de compra, preço alvo em 14, é o mais otimista. Consenso, cinco casas, preço alvo entre 10 a R$ 15, tá? Eh, a nor de investimento pondera, que apesar de fundamento forte, prefere não recomendar entrada nesse momento, focando será melhor relação risco retorno para quem busca dividendos mais previsíveis, tá? Então é isso daqui que nós temos. Grande parte das casas aqui vem colocando como uma tese de compra, né? Programa de recompra também foi renovado em 3 de agosto até 10% de free flow. Vigência até fevereiro de 28, sinal adicional de que administração vê que o papel eh tá em bons patamares de preço, beleza? Ou seja, não está caro. Agora, a pergunta é, será que o nosso analista aqui de inteligência artificial entende que a ação perdeu o fôlego? Que que ele consegue ver? E se vocês me perguntam como é que eu crio esses relatórios, puxo do R, faço toda a análise, vou deixar aí o link na descrição e também nos comentários. O nosso treinamento, lembrando, né, esta semana encerra o preço promocional de 67, vai voltar aqui para R$ 97. E aqui você aprende, né, desde o básico, também criar relatórios quantitativos para poder fazer suas próprias análises sem viés emocional, tendencioso, né, de casas que ficam recomendando só para poder desfazer do papel ou vendendo para poder comprar. Também criar seus próprios rankings. No caso aqui eu criei ranking de maiores pagadores de dividendos com empresas que só dão lucros e saudáveis, tá? Isso você pode aprender a fazer também. também análise de momento que é importante, especialmente quando tem notícia, tá tendo muita notícia de ativos, você pode entender como que impacta curto, médio prazo e longo prazo também. Análise comparativa, né? Fazer aqui comparativo direto de ações por classe ou por concorrência, né? No caso aqui eu fiz caixa versus BB Seguridade. Tudo isso por R$ 67. Não é 1267, não é só 67, valor de uma pizza, acesso vitalício. E todas as ferramentas que a gente utiliza aqui são de graça, tá? Cinco estrelas de qualidade aí pelos nossos usuários. Link na descrição e também nos comentários. Voltando, vamos lá. Que que o nosso analista aqui diz a respeito do fôlego de JHSF? Ó, no curto prazo perdeu, mas por motivos técnicos e de gestão do rally e não por deterioração da tese. O ativo correu rápido demais em fevereiro e abril, puxado pela questão aí do FI e agora tá consolidando. Tanto é que quando você vê no gráfico, você percebe aqui uma consolidação, tá vendo? Ó lá, que beleza. Então aqui a gente tem uma consolidação por parte no da visão gráfica. Então ó, ó láó. Vemos aqui, correu aqui, estabilizou, subiu bastante, 170%, caiu bastante. Talvez quem comprou aqui ficou lá bem pensativo, né? E aqui a gente tem uma consolidação, mas isso daqui não é deterioração de ativo, tá? Que mais a gente pode comentar aqui, ó? Continuando, agora está consolidando os fundamentos operacionais continuam saudáveis. Shop, hotelaria, aeroporto, tal. Gestão está sinalizando confiança, recompra insider. O guidance médio de médio prazo ajustado ainda está precificado, mas o aumento da dívida bruta e fluxo de caixa operacional negativo são pontos de atenção atenção real que deve qualificar aqui o otimismo. Não é uma tese sem furo, né? Ou seja, tomar cuidado aqui, né, de entrar com muito otimismo. A empresa é muito boa, mas tem alguns pontos a serem observados. Pois bem, então aqui a gente fez essa análise, agora a gente tem aqui a seguinte circunstância. Quais são os pontos a favor e quais são os pontos contra? É o momento que vocês mais gostam aí do vídeo. Vamos lá para começar, ponto a favor para investir. Consenso do mercado é comprador com upside relevante. Recompra de ação ativa e ampliada, sinal de confiança da gestão. Insiders comprando. Desalavancagem estrutural via venda de fi, muito boa. Renda recorrente, ou seja, lá você já tem os dividendos totalmente previsíveis. dividendo acima de 6% com pagamento mensal e múltiplo de lucro bem descontado. Então são 1 2 3 4 5 6 sete pontos a favor. Agora pontos para monitorar correção de 28% desde a máxima. Esse é o primeiro ponto. [roncando] Segundo ponto, fluxo de caixa operacional negativo, apesar do lucro record, dívida bruta subindo 16%. Parte relevante do crescimento da receita é evento não recorrente. Nossa fome gerada venda ao fim, que inflou aqui os resultados anuais. Setor de alto padrão e luxo é sensível a ciclos de juros. Não pensa que é só o pobre que sofre. O rico também não vou dizer que sofre, mas ele meio que rotaciona o dinheiro para outros tipos de ativo. Bet elevado 1.9, ou seja, cada um ponto que muda no Ibov, né, referência aí nosso benchmark, muda 0.9 ou você pode multiplicar por 1.9 mesmo, dá um acréscimo de 0.9 bips, aí é bastante coisa, né? e ausência de dados públicos e recorrentes de compras líquidas de Insider desde julho. Então isso daqui talvez até desconsideraria porque tá bem claro para nós. É mais a questão aí mesmo de eles tornarem público o movimento que eles estão fazendo nesses últimos trimestres. Então, esse daqui foi o nosso relatório. Espero que vocês tenham gostado e se você gostou e quiser se aprofundar um pouco mais, dar uma analisada na sua carteira, fazer uma análise de perfil gratuita, me chama lá no Zap, a gente consegue fazer essa análise personalizada. Vou deixar aí o link na descrição e também nos comentários. E se esse vídeo foi útil para você, considere deixar aquele like, se inscrever no nosso canal e compartilhar o nosso conteúdo. Obrigado pela atenção. Até mais. Ciao. Ciao.