PETR4: COM LUCRO DE R$52Bi PETROBRAS AINDA ENFRENTA ESTE DESAFIO

e Petrobras subindo quase 17% nesses últimos 35 dias. Depois desta boa queda, a gente vai entender um pouco sobre esta dinâmica de alta, especialmente como que o mercado encarou e entendeu Petrobras pós divulgação do resultado do segundo trimestre de 2026. Quero mostrar alguns catalisadores se faz sentido ou não, especialmente paraa sua tese de movimento. E uma coisa muito importante, movimentação de insiders. Aqui a gente vai precisar entender o que vem acontecendo. Temos saída líquida bem grande de quase 7 bi e a gente precisa aqui tá atento essas movimentações, até porque pode ditar um pouco aqui do nosso movimento. Então vamos lá. Quero ser direto para vocês. Sem nenhuma enrolação. Todos os dados aqui foram extraídos do próprio R da empresa. Então eu venho aqui no RI, baixo aqui demonstração de resultado, pego teleconferência, Excel, tudo mais. Todos esses dados, essas letrinhas pequenas aqui, eu uso inteligência artificial, agentes de inteligência e monta esse relatório resumido para você, sem nenhum viés aqui emocional ou tendencioso por e simplesmente análise da empresa. Então vamos lá. O que que explica esta alta nesse curto espaço de tempo? Temos aqui não só o único gatilho, mas uma convergência, um concatenado aqui de situações. Primeiro resultado de segundo trimestre de 26 veio muito acima do consenso divulgado no dia 6 de agosto. Lucro líquido 52.4 4 B acima da expectativa de mercado e bitustado, 8% acima da expectativa e também o recorrente somou 19 bilhões no segundo trimestre de 2026, sustentado pelos preços altos aqui, né, do brand e também o aumento da produção e resultado excepcional no segmento de refino. Tudo isso daqui combinado, né? A gente tem aqui um, vamos colocar assim, um apanhado de notícias boas que acaba corroborando aqui para esse otimismo em torno de Petrobras. Sem contar também que Petrobras hoje, né, ela é uma das principais empresas, talvez a maior do mundo em exploração, na verdade, produção de petróleos em águas profundas e ultra profundas, né? Temos aqui lá chegando a 300, perdão, a 13.000 m, né? 13 km a partir do lençol aqui, montando aqui grandes poços, encontrando reservatórios e conseguindo aumentar cada vez mais a sua produção e também refin. Isso aqui é muito importante pra empresa porque ela domina essa tecnologia, tanto é que única do mundo que consegue fazer esse tipo de produção em águas profundas e ultra profundas com um lift cust, né? Ou seja, trazer o petróleo até a superfície abaixo de 15 aí, tá? Então tudo isso daqui 15 o barril, né? Então, se você imaginar um barril a $, por exemplo, em preços máximos, você consegue observar aí qual que é a margem que a empresa tem. Ela consegue fazer isso com muita proficiência. Por quê? Porque tem muita tecnologia embarcada, tá? Então ela consegue muito bem fazer bons aproveitamentos aqui. Segundo, segundo ponto ou segundo catalisador, descoberta de petróleo na Foz do Amazonas. Lá notícia 14 17 de agosto, né? catalisador menos discutido. Petrobras anunciou descoberta de hidrocarbonetos no poço morfo, né? Hidrocarbonetos entende como petróleo, né? Ã, na bacia fos de do Amazonas, em águas ultra profundas no Amapá, que é o que eu mencionei, né? Ela tem aqui proficiência nesse tipo de tecnologia e exploração. Esse é o tipo de notícia que reabre a tese opcionalidade de reserva de longuíssimo prazo, ou seja, posição aqui eh de holding, né? Algo que análise rápida de curto prazo tende a subestimar porque o resultado comercial ainda está anos de distância. Igual lá quando 2001, 2002 anunciaram o pressal, né? A gente tá agora usufruindo do Pressal praticamente já fazer uns 5 anos a pleno, né? Isso daqui são projetos aí que envolve 7, 8, 10, 12 anos, tá? [roncando] E depois que você tem aí a descoberta, né? Se você é novo na parte de petróleo, de energia, né? Então imagina aqui, aqui você tem a lâmina da água, né? Aqui você tem, vamos colocar aqui 10 km de profundidade e aí você perfura por mais, vamos colocar assim uns 7K, 7 km, encontro reservatório. A perfuração não é em linha reta, tá? Aqui a broca ela vem vem perfurando até encontrar um reservatório. Reservatórios, né, são assim como se fosse caminhos, túneis, né, onde ele tá em alta com altíssima pressão. Então o que acontece fazendo esta análise aqui, encontrando reservatórios, que que faz aqui? Monta uma cabeça de poço, que eles chamam, né, ou árvore de Natal. Isso daqui vira um ativo. Isso daqui dura por volta de 30 anos até esgotar todos os reservatórios aqui da descoberta do poço, né? Então, Petrobras começa a acumular ativos que t altíssima produção e o petróleo nosso, brasileiro, ele tem uma classificação de 0 a 10 entre 8 e 9, tá? É diferente do petróleo petróleo venezuelano, né, que tem uma classificação um pouco mais baixa, 5 e se, né, o nosso compara bastante com da Arábia, né? Então, o nosso [roncando] petróleo tem muitíssima qualidade, altamente concentrado. Claro, a gente pega lá a quase 13, 14 km de profundidade e ele tá altamente comprimido, altamente condensado, concentrado e puro. Tá muito bem. Que mais a gente pode observar aqui? Outro ponto importante, Brent, né? Tá bem resiliente aqui. Opa, deixa eu só marcar de amarelo, senão vai ficar notícia ruim. Brent resiliente, né? entre 87 a 90, sustentado pela questão da exportação, tensões geopolíticas, acomodações e tensões no estrito de Ormus, que faz o petróleo subir. Agora, o que que passa despercebido numa leitura rápida deste nosso relatório? Que que a gente consegue observar aqui? Conseguimos pegar com inteligência artificial, agentes de inteligência artificial, né? Então, vamos lá, alguns pontos. Primeiro, desalavancagem silenciosa. A dívida financeira caiu 145 bi em dezembro para 133 B. Muito bom. E a dívida líquida recuou 94 bi para 80 B. Olha só. Enquanto que o Capex ficou praticamente estável, isso indica que a empresa consegue investir mais tecnologia, novas descobertas e consegue se desalavancar, tá? Mesmo com produção record. Ó, isso é geração de caixa livre crescendo sem sacrificar disciplinas de capital e reforça o argumento de dos bancos, né, que estão dando call de compra em Petrobras. E você, o que que você me diz? Você hoje investe em Petrobras? Ah, e se você tá achando que esse conteúdo tá sendo relevante para você, considera deixar aquele like e também se inscrever aí no nosso canal. Outro ponto que pode passar despercebido, movimentação de insider é um sinal de alerta. A gente vai ver o relatório aqui embaixo. Sem dividendos extraordinários confirmados. O próprio CFO, né, Fernando Malgarejo, classificou como muito pouco provável um programa extraordinário em 26. Quem está comprando na expectativa do bônus, fim do ano pode se frustrar. E outro risco regulatório da própria notícia que empolgou o mercado. Ministério Público Federal pediu explicações formais ao IBAMA sobre pedido da Petrobras de furar mais três postos na F do Amazonas, alegando que a liberação por simples simples eh aditamento, né, de licença descumpre normas ambientais, ou seja, mesma notícia que embalou pode ter problemas com atraso, né? Esse daqui é outro embrolho aqui, né? Muito bem. Agora a gente vai falar aqui da questão dos insiders. Você sabe o que que é o Insider? Insider é quando os próprios [roncando] controladores lá de dentro da empresa, né, eles conseguem, começam a fazer [roncando] suas posições de compra ou de venda. E aqui duas posições chamam muita atenção nesses últimos meses, ó, aqui, ó, nesses últimos meses, em junho e em maio, né, ó, saída de 2.3 bi e 4.6 bi. a 41,64 e 44,94, tá? Então saíram mais ou menos aqui e saíram mais ou menos aqui, ó. Tá? Um grande volume, ó. Grande volume aqui de saída. Que que tá acontecendo, ó? Se você pegar aqui e baixar os relatórios, você consegue ver quem que fez a saída, ó. Procura pelo X na primeira linha. Tá vendo aqui, ó? Deixa eu até grifar para vocês. X na primeira linha. Quem foi [roncando] que fez? controlador e ó, venda a vista, foi lá e vendeu um montão de ações, tá? Nós percebe aqui que foi o controlador, conselho de administração, desligamento e saída, pouca coisa. Diretoria não. E conselho fiscal? Praticamente nada. Mais opções aqui. Órgãos técnicos também, fechamento de opção e tudo mais. Então, o que que a gente consegue perceber dessa saída que o relatório nos mostra? Vamos lá pegar e marcar aqui bem. Tranquilo, ó. Esse é o ponto como analista chamaria mais atenção. Nos dois meses que antecederam o pico da ação, pessoas ligadas à companhia, especialmente controlador, foram vendedores líquidos pesados, ó, 4.6 bi e 2.3 bi, tá? Quase 7 bi em vendas líquidas por pessoas ligadas em 2 meses a preço médio de 41 a 45, muito próximo da cotação atual. Não é necessário necessariamente um sinal de queda técnico. Parte disso costuma refletir rebalanceamento dos fundos de pensão associados a Petro ou movimentação programada e não uma convicção. Mas é um dado que qualquer investidor deveria olhar antes de comprar no topo do range recente. Quem tinha informações privilegiadas sobre a empresa estava reduzindo posição, não aumentando, justamente na faixa de preço que o papel está sendo negociado hoje, tá? Então, claro, pessoal lá dentro tem muito mais informações do que a gente aqui fora e eles venderam nesta região aqui, tá? Então pode ser só um rebalanceamento da carteira dos fundos de pensão ou então o movimento aí posicionado deles, né? Então a gente tem que monitorar isso daí. E agora a gente chega aqui na fase em que a gente coloca cenários para compra e cenários para monitorar ou pontos de atenção, né? Na verdade aqui não é recomendação de compra nem de venda, é apenas os pontos positivos e pontos de atenção de Petrobras. Mas antes, se você está interessado em construir relatórios como esse e além também, né, utilizando inteligência artificial, vou deixar aí o link na descrição, nos comentários. Nosso treinamento por apenas R$ 67. É a última semana da promoção. Mais barato do que uma pizza, você aprende a criar seus próprios relatórios, quantitativos, ranqueamento, por exemplo, empresas que pagam dividendos, mas com uma boa saúde financeira, que só deram lucros. Análise de momento, como a notícia pode impactar seu ativo, ranking comparativo e tudo mais. Não é 12 de 67, é só 67, tá? Todas as ferramentas que a gente utiliza aqui são gratuitas, só paga uma vez e acesso vitalíço. Vou deixar aí o link na descrição e também nos comentários para você ser o dono das suas decisões e não ficar dependendo de outros aí. Muito bem. Analisar os dois cenários. Cenário otimista. O que que a gente tem de vantagem aqui? Touro, né? Vamos lá. Produção record, utilização de refino em 101%. Lá foi recorde histórico, diluindo custo e capturando margens, desalavancagem constante, mesmo com capex sob controle, dividendo ainda projetada entre 9 a 12 para ciclo 26 27 opcionalidade de longo prazo, que é a margem equatorial e foso amazonas. [roncando] Maioria das casas seguem com recomendação de compra, preço alvo R$ 53 R$60 né? A margem lá em cima, né? Ó, colocaram a régua aqui, ó. Vamos lá. R$ 53 a R$ 60, mais ou menos aqui, né? Então aqui [roncando] tem uma propagação de alta, né, de mais de 20%. Tá? Mas e os pontos a monitorar? Que que a gente tem? Vamos agora observar. Pontos a monitorar. Ber urso, ação já andou muito. Alta de 45% em 12 meses, 17 em 35 dias. C se mantém neutro, preço alvo 47, abaixo da cotação atual com pouca margem, né? Ou seja, perto, perdão, da cotação atual com pouca margem. sem dividendo extraordinário no radar, que pode ser um grande motor, né, atrativo aí para Petrobras. Eh, judicialização, Ministério Público versus Ibama, tá? Essa questão aí da Foz do Amazonas, venda pesada de insiders a 42 e 45 e risco político estatal recorrente. Pressão sobre política de preço combustível. Lembrando que a Petrobras opera com preço abaixo do mercado internacional aqui interno, tá? Então, ou seja, ela vende com prejuízo, né? ela tem uma simetria de preço aí e isso gera um desconforto especialmente para muitos investidores. Então tudo isso daqui somado, então você precisa fazer o balancete. Mas nós temos aqui, né, o veredito do nosso agente de inteligência artificial, que nós simpaticamente renomeamos de analista sênor aqui do setor. Que que ele nos diz, ó? alta tem fundamento, produção recorde, refino, descoberta relevante. Ó, o papel está numa zona em que o risco retorno fica mais equilibrado do que assimétrico, ou seja, já tá precificado. Maior parte dos preços 4760 ainda em boot upside, mas consenso já precificou boa parte do cenário positivo. Os dados de insider vendido pesa na decisão da faixa de preço atual e é um alerta que merece respeito. Ã, que mais? Quem está posicionado tem motivo para segurar pelo y e pela opcionalidade de longo prazo. Quem está pensando em entrar agora no topo, faria bem esperar uma correção técnica ou notícia negativa de curto prazo, né? Resposta, por exemplo, do IBAMA para melhorar o ponto de entrada. Beleza? Então essa daqui seria a análise aqui nossa por parte de do agente de inteligência artificial. Lembrando que é apenas aqui educacional, né? Obviamente que você precisa fazer um estudo mais amplo. E se você quiser ter acesso aí uma consultoria personalizada, que a gente possa dar uma olhada na sua carteira, analisar o seu perfil e te dar um redirecionamento, vou deixar o link aqui na descrição. Você pode me chamar direto no WhatsApp. Vou ter o maior prazer em poder te atender e te ajudar. Nossa consultoria, ela é regulamentada pela CVM, então a gente faz tudo com total transparência, né, e de uma forma legítima. Beleza? E se você gostou do vídeo, considere deixar aquele like, se inscrever no nosso canal e compartilhar o nosso conteúdo. Obrigado pela sua atenção. Até mais.