CMIG4 | VALE A PENA COMPRAR AÇÕES DE CEMIG PARA 2026? | PRIVATIZAÇÃO PODE OCORRER? | PREÇO TETO É...

Nos governos estaduais, a gente tem alguns governadores que gostam, né, dessa ideia, como lá em Minas Gerais tem a questão da SEMIG também. Você acha que eh durante 2026, antes de sair o resultado, né, das urnas, essas privatizações que estão ali meio que o pessoal tá de olho, podem travar ou elas podem até acontecer antes? >> SEMIG, eu acho que ainda é uma grande incógnita e eu acho que é uma das empresas que tá no meu radar por conta disso, né? Então vamos ver. Eu acho que SEMIG é um nome para se observar no ano que vem. Acho que a preço de hoje, enquanto a gente tá gravando, tá bem exprimida ali em relação ao preço teto eh projetivo. Ela acaba sendo um papel, acho que interessante para se eh acompanhar pro ano que vem. Então, hoje esse enigno é uma que eu que eu compraria justamente por tá muito próxima ali, quase encostadinha no preço do teto. Então, a minha visão para estatais é o seguinte, eu acho que para quem tem tempo, para quem tá realmente pensando em longo prazo, algumas estatais bem bem escolhidas, eu acho que sempre fazendo um filtro, né? Não digo só de qualidade, mas um filtro também de uma margem de segurança robusta, né? E tem que ter um pouquinho mais de estômago. 2026 pode ser um ano bastante interessante. Por quê? Ano eleitoral já é difícil de você se posicionar direccialmente direcionalmente num ano eleitoral por si só. E a gente caminha, né? Eu acho que os mais otimistas acreditam ainda numa alternância de poder. Eu eu particularmente torço muito para que isso aconteça, mas eu ainda tô bastante discrente, não tô colocando isso na minha conta e eu acho que é o que a maioria vai fazer a princípio, até ter um pouquinho mais de cor conforme o cenário for se delineando. Então, dito isso, o que que eu acredito que vai acontecer olhando outros anos eleitorais? as estatais elas acabam ficando ali meio de escanteio, porque você concorda comigo que você vai ter outras empresas ali brilhando ou que vão se beneficiar dessa potencial que era da taxa de juros, né? >> Então, quando você pensa numa instituição, seja um analista do seu site, ou seja um fundo de pensão, seja eh fundo multimercado, o que quer que seja, né? Vamos falar de investidores institucionais no geral, essas ações acabam sendo meio que deixadas de lado, porque primeiro que você precisa justificar pro seu cotista, por que que você vai colocar tanta volatilidade na sua carteira, sendo que tem outras empresas ali >> que tem um retorno mais certo, né? >> Não digo um retorno mais certo, mas que assim são mais são teses mais fáceis de se explicar, entende? Ainda mais no contexto ainda de taxa de juros de dois dígitos altos, né? Então você tem um co de oportunidade muito grande. Bom, isso aconteceu em 2022, aconteceu em 2018, isso aconteceu em todos os anos eleitorais que a gente olhar para trás, as estatais nunca eram figurinhas carimbadas nas carteiras recomendadas, né? Salvo salvo uma empresa ou outra. Então eu acho que para quem tem um apetite de risco maior, para quem tá mirando efetivamente o longo prazo, eu sempre digo uma frase que não sei se vai cair muito bem ou não para muitos, mas é estatais, tenha as enquanto elas ainda existem. Se a gente pegar ali, a gente sabe, né, que no Brasil as coisas são sempre voo de galinha, mas as coisas acontecem efetivamente. É, em termos de qualidade das empresas, se a gente pegar as empresas que são antigas, estatrais, né? É, você teve um grande movimento ali no final da década de 90. Eh, e você teve outro grande movimento agora de 2017 para cá, né? eh em que em que foi feito foi feita, por exemplo, a nova MP do saneamento, né, que deu um novo gás aí paraas parcerias público privadas, eh pras privatizações. Então, a gente viu o que aconteceu com essa BESP, o que tá para acontecer com a Copasa. Eh, a gente teve também o movimento da Eletrobras, né, que assim, ninguém, eu tô na bolsa desde 2008, desde 2008 se fala em em privatizar isso. E era assim, é um negócio inimaginável na época, assim como na década de 90, era inimag antes da década de 90 era inimaginável. alguém privatizar a Vale do Rio Doce, a CSN, eh, a Telebáas, >> né? E se a gente a a CESP, a própria CESP, né, para quem não sabe, depois se desdobrou em AS Brasil, em ISA CETEP. Eh, então assim, eh, esses movimentos eles acontecem pontualmente, mas quando eles acontecem eles acontecem muito rápido, né? Então, exige uma dose extra de paciência, de novo, exige uma dose extra de estômago, de avestruz, mas esses movimentos acontecem, né? Então, enfim, estatais é uma categoria de empresas >> dentro do BET, principalmente, né? A gente tem a Petrogras, que é um destaque fora do B, mas que ainda assim é uma empresa que também tende a entregar eh pelas projeções aí de mercado ainda entre 10 e 11% de dividendo. Acho que o pessoal tá um pouco mal acostumado, né, com aqueles dois 20%, 30% de dividendo. Eu acho que isso não vai acontecer. Eh, por mais que exista uma tendência do governo de obviamente precisar suprir os seus próprios o seu próprio caixa, né, existe uma questão em especial na Petrobras, que é a questão do preço do petróleo, né? Então não tem como você fazer grandes estripolias com o preço do petróleo no preço que tá, né? Os mais pessimistas falem até podendo chegar 50, 55 o preço do branch no ano que vem, né? Então, a aguardar. Eh, mas acho que a empresa entregou um plano de investimento bastante conservador em linha com em linha com que o mercado esperava, reduzindo um pouco os investimentos em transição energética e tudo mais, né, que a gente sabe que tá passando por um eh um momento de cheque no momento, tá dando uma turbulência no setor de energia. Então acho que para 2026, para quem tem esse perfil de investidor, é o ano para se olhar com carinho as estatais, aguardando alguma oportunidade. De novo, não é para sair comprando tudo amanhã a qualquer preço, né? Por conta do que eu disse, tem as enquanto elas ainda existem. >> Mas ano passado, acho se a gente tá falando 2023, 2024 de novo, há pouco tempo atrás, falava-se de privatização da Copasa e de repente esse movimento aconteceu. Uhum. >> Né? Então assim, é sempre bom fazer esse cherry picking, essas escolhas. Eu acho que uma estatalzinha ou outra é interessante ter na carteira e talvez você não tenha 2026 seja o ano de você começar a comprá-las. >> E até falando em privatização, a gente sabe que o governo federal não é o governo mais a favor de privatizações, mas eh nos governos estaduais a gente tem alguns governadores que gostam, né, dessa ideia, como lá em Minas Gerais tem a questão da SEMIG também. Você acha que eh durante 2026, antes de sair o resultado, né, das urnas, essas privatizações que estão ali meio que o pessoal tá de olho, podem travar ou elas podem até acontecer antes? >> Eu acho que com a Copaza é o seguinte, tá claro que esse movimento ele tá sendo pressionado para acontecer o mais rápido possível e não ser poluído ali pela pela época de eleição, né? SEMIG, eu acho que ainda é uma grande incógnita. Eh, e eu acho que é uma das empresas que tá no meu radar por conta disso, né? De 23 para 24, a gente teve um burburinho de que ela seria federalizada, tá? Por enquanto não aconteceu, mas fato é que a dívida do estado de Minas Gerais ela é enorme e eu acho que existe o interesse do governo federal em criar uma nova Eletrobras, vamos dizer assim, né? Já que esse esse cavalo selado já passou, né? Então, vamos ver. Eu acho que semiga é um nome para se observar no ano que vem. Acho que a preços de hoje, enquanto a gente tá gravando, tá bem exprimida ali em relação ao preço teto eh projetivo, né? É uma empresa que, por outro lado, isso é difícil de contabilizar, né, de colocar na conta. Cada 2, 3 anos ela faz uma bonificação grande, né? Então a última que foi feita foi de 30%. Então, acaba sendo um papel, acho que interessante para se eh acompanhar pro ano que vem e acho que a depende do resultado das eleições ali estaduais também possa dar. Então, de novo, tá, gente? A gente aqui não torce para subir. Eu tô falando aqui de oportunidade. Quando eu digo oportunidade é que esses preços venham a dar eh preços de entrada melhores e mais confortáveis em relação ao preço teto, né? Então hoje sem mig é uma que eu que eu compraria justamente por est muito próxima ali, quase encostadinha no preço teto, mas a depender do que aconteça aí no ano que vem acho que é uma que tá na mira aí.