Analyse de Vidéo de Poder dos Dividendos

que eu acho que o pessoal não tá vendo ainda, por isso que eu acho hoje uma boa oportunidade. Eu tenho na carteira, tem aumentado cada vez mais a minha posição e já digo, hoje em dia ela já tá pagando um dividendo atrativo. >> Que o Bruno tinha uma posição de clabim, vendeu uma parte, se eu não me engano, vendeu o restante também. Você vê que mudou alguma coisa. >> E o que que você comprou também aí depois de vender Clabin? >> Não, eu vendi não, porque mudou, acho acho uma boa empresa ainda. Eu já falei isso 15.000 vezes, os caras falam: "Pô, mas você vendeu por?" Eu falei: "Cara, não mudou nada na empresa, fundamenta a mesma coisa". Aí o pessoal acha: "Pô, mas que maluquí, por que você vendeu?" Falei porque ela deixou de ser uma empresa que cabe na minha estratégia. Como assim? Ela hoje não é mais considerada, pelo menos por mim, e a carteira é minha, então eu tenho que fazer as minhas minhas movimentações numa carteira previdenciária. Diminuiu a política de dividendo, paga menos dividendo hoje, decidiu por investir mais. O dividendo que ela tá pagando não me dá o mínimo que faz sentido eu ter na minha carteira. Então eu vendi por isso, tava lucrando com a empresa, uma boa, uma boa quantia de lucro. Falei: "Bom, não consigo aportar, tá no lucro, mas não me paga nenhum dividendo. Eu tenho um monte de outra empresa que tem imagem de segurança aqui que eu poderia estar usando esse dinheiro para portar. Então, vou vender tudo e vou comprar essas empresas que eu já tenho na carteira. Então, comprei mais Eletrobras, comprei SEMIG, comprei mais IS Energia, comprei mais Banco do Brasil, todas as empresas que pagam mais dividendo que tem margem de segurança. Então vendi a Clabim por isso. Não acho que é uma empresa ruim, muito pelo contrário, mas uma coisa é fato, ela deixou de ser uma empresa previdenciária hoje. Não é mais uma empresa que faz sentido você ter uma carteira que você fale assim: "Não, eu quero ganhar o dividendo". Uma coisa se você for o barc fala assim: "Não, eu já tenho uma carteira de dividendo ou eu já tenho uma posição gigantesca de clabim que o cara nem olha pro yeld, né? O Barça nem olha pro yeld, ele olha pro quanto que ele recebe de valor mesmo, >> né? Mas já é uma outra história. Eu olho pro y >> e às vezes tem uma história de querendo ou não o investidor não deve ter isso, mas de apego também com a empresa, né? Valorizou muito. >> Então não é uma empresa ruim, tem potencial de crescimento, é uma empresa de crescimento hoje, não previdenciária. Só que na minha carteira não entra empresa de crescimento, entra só previdenciário, por isso que eu vendi. Aí o pessoal se morde, né? Não, mas vendeu não sei o que você falava bem. Eu falei: "Cara, continuo falando bem, continuo fazendo vídeo, só não tenho mais na carteira". E e seria idiotice minha eu não ser verdadeiro com as pessoas que acompanham, continuar falando algo que eu não mais acredito. Ah, é previdenciária, paga bem. Não tá pagando bem, não é mais previdenciário. É isso, pende por isso. >> Acho que aí tem uma galera que quer fazer parte mesmo do clubinho. Ah, se ele tem, eu tenho também. A gente é amiguinho, a gente vai junto no recreio. >> Mas isso que é o problema. As pessoas compram porque os outros compraram e aí eu vendi e o cara não vendeu. Aí depois ele percebeu que eu vendi. Ele pô, mas como assim você vendeu? Você não me avisou. Eu não tenho que avisar nada. Não me avisou. >> Entendeu? Eu até avisei no vídeo, >> mas eu avisei depois, n sei o quê. Só que você tem que ter a sua própria tese, porque senão você fica sempre nessa do outro e aí se muda a tese na cabeça do outro, você não vai saber, entendeu? Eu eu já recebi um comentário, o cara falou assim: "Bruno, eu sei que você fala que não é para eu te copiar, mas eu não tô nem aí com isso. Eu continuo te copiando e faço exatamente o que você faz." Eu falei: "Cara, para de fazer isso". Ele: "Não, vou continuar". Falei: "Bom, seu conta e risco." E aí é isso. Os cara gostam, né, de copiar. >> Aí fica acompanhando lá tua carteira, todo o aporte dele. Ah, que que o Bruno comprou aqui? Mas eles vicam mesmo no investidor 10 lá, eles abrem e aí eles ficam vendo, né, que tá que eu for colocando lá. >> E aí eu sempre faço os vídeos, mas às vezes tipo sei lá, comprei agora, coloquei lá, aí eu fiz o vídeo à noite. Aí o cara, pô, o Bruno comprou, eu tenho que comprar. Eu acho essa cagada. Já falei, não façam isso, cara. Não é para se fazer isso. Tem a sua própria tese, mas >> tem um ponto bem legal nessa linha que é, existem boas ações, boas empresas, bons negócios que são bons, mas não são bons para você, para sua estratégia, para cada um, né? Então, pô, a empresa pode ser maravilhosa, mas se encaixa no seu momento, na sua estratégia, não. Então, beleza, deixa ela ali de lado. Mas falando particularmente de Clabin, é uma empresa que eu gosto, assim, ela é muito cíclica também, estamos falando de commodity de novo. Frente as empresas que a gente tem hoje de papel e celulose, tem a Suzano, que é outra muito grande, mais focada em celulose. Agora vai fazer umas compras, se eu não me engano, então vai entrar na parte de embalagens, de papel também. Mas eu vejo que a Clabin nesse setor no Brasil é a mais completa, né? Então, trabalha com celulose, trabalha com embalagem, trabalha com papel, ela sim tá investindo muito agora. E os investimentos, quando a gente fala de papéis celuloses, demoram muito tempo, sei lá, 10 anos para ter de fato um retorno ali refletido nas ações. E a maioria das pessoas não quer esperar isso, né? Então, eu vejo que é um negócio bom, mas que é sem muita aventura. você vai comprar e acumulando e não vai ter grandes histórias para contar, mas sim é uma boa empresa. >> E é isso, como ela deixou de pagar tanto dividendo hoje, às vezes aquele cara que beleza, vou esperar esses 10 anos, mas pelo menos eu tô sendo remunerado aqui hoje. O é que diminuiu muito esse essa remuneração, entendeu? E aí não fica nem no nível básico ali do 6% de pelo menos para você receber, entendeu? >> Uhum. >> E para investir, ela tem que se alavancar, né? Tem que tomar dívida. ela já tem uma dívida não tão confortável, na minha visão. Então, ela tem que distribuir parte do que ela recebe ali de lucro, né, digamos, para investimento, para pagar as dívidas, então acaba sobrando muito pouco para distribuir. >> Mas é muito boa a empresa. Eu conversei duas vezes com o Marcos Ivo, que é o CFO. Pô, você vê que o cara sabe o que ele tá fazendo, a empresa tem planejamento, a empresa tem plano, só que o plano dela hoje é: "Gente, eu vou investir, a minha alavancagem tá alta, preciso diminuir um pouco o dividendo. Se você quer estar comigo, beleza. Senão, fique tranquilo, venda e compre outra". E é isso que aconteceu. >> Então, o pessoal que tem clabin, não se assuste. >> Aí, ó, para seu próprio sef tá falando isso, né? Então, >> é isso, na verdade, são as minhas palavras que eu dele, né? Eu que tô eu que tô resumindo um pouco do que que ele falou comigo, mas não falou exatamente nessas palavras, mas é isso, entendeu? >> Aham. Sim. E que vocês vem da galera que fala: "Não, que eu não invisto em estatal, que eu não tô querendo corar com a máfia estatal, que eu não quero saber disso". >> Cara, eu acho que assim, cada um tem seus gostos. Se não quer investir, não invista, né? Mas se você analisa ali friamente do ponto de vista de negócio, a Petrobras é um excelente negócio, né? Até uma que não é mais estatal, mas Eletrobras também, grande empresa. Claro que tem estatal que é ruim, né? Então você não vai pro seu dinheiro ali. Mas pô, uma Petrobras, eu pensaria duas vezes, analisaria ali de novo, mas de novo, né? Por crença, se o cara vai investir na estatal e ficar toda a noite ali sem conseguir dormir, não investe mesmo, né? Acho que é do perfil de cada um no fim do dia. >> É o resumindo isso, é tudo uma questão de preço. Todo o preço teto que você calcula, eu pelo eu pelo menos já coloco lá uma variável que eu chamo de prêmio de risco. Então ela já existe no meu cálculo e esse prêmio de risco é justamente para esse cenário estatal. Não sei o que que o governo pode fazer. Não sei se o governo vai querer meter a mão. Então supondo que ele meta a mão, qual que é o preço máximo que eu vou pagar? X. Quanto tá no mercado? Tá Y. Y menor que X. Pô, vou pagar, vou comprar. Então é uma questão de preço. Claro que tem uma crença, não invisto em estatal, não gosto de governo, não vou, beleza? Então não invista mesmo. Você tem outras oportunidades, é verdade. Você tem outras empresas privadas, tudo que são ótimas também, eu também tenho na carteira, mas é uma questão pessoal. Por mais que eu tenha problemas com o governo atual e tudo, com questão de estado, em algumas determinadas questões, é uma questão de preço. Então se tem desconto, eu compro. Seria diferente você falar: "Pô, você compra Petrobras a R$ 50 hoje? Se ela tivesse a R$ 50, pelo fundamento que tem hoje a R$ 50, não, não compraria". Entendeu? Então é uma questão de preço. >> É, também vejo que é questão de preço e muita gente não não quer colocar isso na balança né Mateus? >> E o que eu vejo é que no Brasil, principalmente, bons negócios aí, grandes bons negócios aí são estatais, né? Então, às vezes ele vai ter algumas empresas aqui que são privadas, mas fora do Brasil, talvez ele tenha mais oportunidade de comprar o S&P500 que seja, que aí é um mercado mais livre mesmo. >> Acho que em cada lugar que você vai investir, você tem que ver o que tem de melhor. E aqui no Brasil, por conta do desconto e por conta de serem boas companhias, o que vai ter de bom ali são várias estatais ali, vão ter empresas privadas, mas o cara vai est deixando muitas oportunidades na mesa por não por pensar dessa forma que não investe em estatal. E por que que é bom a estatal quando ela paga dividendo? Porque você diminui o risco do seu investimento, porque você investiu lá na empresa, colocou sua grana, se ela não paga dividendo, seu retorno total tá sendo só com base na valorização daquele negócio. >> Uhum. Uhum. >> Mas quando ela paga dividendo, você já vai recebendo aquela quantia de volta, então o risco do seu investimento tá diminuindo. Por isso que é bom investir em estatais, desde que elas sejam boss pagadores de dividendos. Minha opinião também é essa, porque o risco do seu investimento ele tá cada vez menor, porque aquilo, eu investi num negócio, tô recebendo dinheiro de volta, vai chegar no momento que às vezes tudo que eu investi recebi de volta em dividendo. Aí eram o meu risco, né, pensar dessa forma. E outra tese é a estatal, em algum momento ela pode deixar de ser estatal a depender do governo, a depender da movimentação, vi c de Eletrobras. Sou muito otimista com Eletrobras hoje na uma companhia que, cara, mudou completamente a sua forma de ser. Quando ela era uma empresa estatal e hoje como uma empresa privada é outra coisa. Ah, eu não compro Eletrobras, que eu olho no passado, o preço teto médio não paga dividendo. Pô, é claro que não paga dividendo. Preço estatal lixo, tinha uma margem ridícula, entendeu? Hoje em dia não. A empresa tá reformulando o seu modelo de negócio, tá focando no core business dela, geração, transmissão de energia, que inclusive é muito bom. Ela tá investindo em transmissão porque é mais previsível ainda >> e ao mesmo tempo que ela tá demitindo um monte de gente que não precisa, melhorando as suas margens, em algum outro momento vai acontecer igual aconteceu com a Copel, criar uma nova política de dividendo. E aí vai ser um trigger importante paraa Eletrobras, que eu acho que o pessoal não tá vendo ainda, por isso que eu acho hoje uma boa oportunidade. Eu tenho na carteira, tem aumentado cada vez mais a minha posição em Eletrobras. E já digo e hoje em dia ela já tá pagando um dividendo atrativo. Você pega Lete 6, se eu não me engano, ano passado pagou 8 9% de se eu não me engano. Pode pagar 8, 9% nesse ano também. antes de ter uma política clara e antes de ter terminado o seu T. Então eu gosto bastante de eletrobras e aquilo é uma estatal que deixou de ser estatal, entendeu? Uhum. >> Então >> e tem setores que não dá para investir se não for numa estatal, né? Até recentemente saneamento, praticamente tudo estatal, né? Sabesp foi privatizada, mas assim empresas pagadoras de dividendos hoje, Sanepar e Copasa, é que tá lá no Paraná e em Minas Gerais, as duas são estatais, pagam bons dividendos, saneamento é um setor bem defensivo e também tem essa possibilidade de privatizar, né? Então, vídeo o caso da Sabesp, a própria Copasa Viimexe tem essa questão ali. E isso destrava muito valor, né? É algo que a gente não considera ao investir na empresa, né? Mas pode acontecer e vai trazer coisas positivas. >> Eu vejo que Sanepar tem o trigger da privativização e tem o trigger do precatório também, não é? >> Vai voltar o precatório 4.5 B, mas aí eles já avisaram que vão devolver parte disso para quem vai pagar, né, que são os consumidores. Então, se eu não me engano, 75% eles vão devolver. Ou seja, o dividendo que ia ser enorme, que a gente esperava, não vai vir, mas mesmo assim vai ver um dividendo turbinado ainda. Mas tem essa questão também, >> né? Aí já não vai ser tudo aquidendo, mas melhor que nada. Melhor que nada, >> é.