BANCO DO BRASIL SÓ CAI! COMPRAR OU VENDER BBAS3?

O Banco do Brasil acabou de soltar o seu resultado no segundo trimestre e o lucro melhorou. Opa, um sinal bem positivo, beleza? Só que a ação caiu no dia, então, opa, essa ação por si só já deve acender uma luz amarela na sua cabeça. Sabe aquela luz de desconfiança? Porque é o seguinte, quando o mercado não comemora um lucro maior, geralmente é porque tem algo ali escondido atrás desse número. E é justamente isso que eu separei nesse vídeo. Por isso, eu vou te mostrar de forma muito direta ao ponto, quatro coisas essenciais. Se você tem Banco do Brasil, deve saber, é obrigado a saber. E se você está pensando em colocá-lo em carteira, quais são essas coisas, tá? Primeiro, o que de fato aconteceu no lucro? Segundo, por ele subiu e por isso não é motivo de festa. Terceiro, o dado que realmente importa nesse resultado, que a maioria passa batido. E quarto, qual é o meu preço teto a partir desse momento em BBAS S3? Porque mudou muito. E fica até o final porque o resultado de hoje muda a leitura de Banco do Brasil. Tudo bem? Então, sem mais conversa, que a gente já conversou demais, bora simbora pro vídeo. Vamos lá, direto ao ponto sem enrolação. Veja o lucro líquido ajustado de Banco do Brasil, fazendo a comparação do primeiro semestre de 2026, que foi de 7,3 bi, e o primeiro semestre de 2025, 11,2 bilhões. Aqui a gente já precisa prestar atenção porque foi uma queda e tanto. Mas se eu olhar trimestre contra trimestre, opa, a situação muda, né? Muda assim. Se a gente for comparar o segundo tri 2025 ao segundo tri 2026, teve uma leve subida. Conseguem compreender aqui? 3.7 3.9. E é aqui que mora a armadilha. Por quê? Só olhar essa comparação, você pode pensar o seguinte: "Opa, finalmente o lucro parou de cair." Só que a gente precisa ter calma e respirar antes de fazer uma comemoração muito grande. Só lembrando, tá gente? Nada nesse vídeo, nada se trata de recomendação de comprovenda de ativos financeiros. Tranquilo? Então vamos lá. O próprio banco publica uma projeção do que ele espera entregar no ano, se chama Gin. Se a gente for observar aqui a meta do lucro, perceba lucro líquido ajustado entre 18 bi e 22 bi. Porém, o que foi observado nesse primeiro semestre foi de 7,3 bi. Logo, se a gente multiplicar bem simples aqui, 7,3 bi x 2 não chega nem ao piso da própria meta. Então já fica o primeiro ponto aqui. Notem, o lucro melhorou no comparativo mais curto, mas segue abaixo, pessoal, do que o próprio banco prometeu no início do ano. A partir desse momento, sendo muito conservadora, o meu preço teto de Banco do Brasil mudou. E aí eu já vou mostrar aqui para vocês, tá? Estou aqui, ó, na plataforma da minha comunidade, que é a Central CBI. Por ela tem todas as empresas da bolsa. O membro da comunidade consegue observar qual é o meu preço teto projetado. Eu faço os meus ajustes e já aparece lá paraa comunidade ajuste da beca. Num cenário mais conservador, eu estou esperando 18 bi, tá? Poderia esperar menos, poderia, não estaria errado, tá bom? Lembrando que é o meu preço teto, você pode ter o seu e tudo certo, beleza? Mas 18 B sendo conservadora, fazendo os meus ajustes, eu espero que tenha um lucro por ação LPA de 314 e um DPA dividendo previsto de 94, sendo bem pé no chão mesmo. Tranquilo? Não estou observando aqui um cenário otimista pra gente não se frustrar e comprar ação cara, porque não tem nada pior do que você pode fazer com seu dinheiro quando você investe, é comprar os ativos acima do preço que eles realmente valem, preço caro, tá? Não faça isso não. Então, perceba aqui comigo qual é o meu preço teto é R$ 15,50, OK? Nesse momento a R$ 18,33 eu não compro agora. Chegando a R$ 16. Foi exatamente o que eu disse logo pela manhã a minha comunidade. Ó pessoal, chegando a R$ 16, eu começo a olhar paraa Banco do Brasil com mais carinho. Aí sim, opa, R$ 16. começam a fazer alguns aportes ali mais táticos, mas sempre aqui, ó, mirando R$ 15,50 para mais tranquilidade. E aí eu já quero te convidar, se você também não quer perder dinheiro na bolsa, entra pra comunidade. Vou deixar o link no primeiro comentário que está fixado nesse vídeo e o Qcode bem aqui na tela. Eu sempre falo o seguinte: quem não está na minha comunidade está perdendo dinheiro. Aqui a gente já falou sobre preço, mas não é só isso, tá? Que a gente precisa observar. O motivo principal do lucro ter melhorado de um trimestre para o outro se chama custo de crédito. Custo de crédito. No primeiro tri 2026 foi 18.8 e no segundo tri 2026 18.4. De forma simples, sem economias, porque você sabe que aqui é tudo dinâmico. O custo de crédito, pessoal, é o dinheiro que o banco separa, porque ele já desconfia. Segura essa palavra aqui, tá? Ele desconfia que não vai receber de volta. É tipo um seguro contra calote. Consegue entender? Logo, quando ele espera mais calote, ele separa mais dinheiro. Opa. Então isso vai reduzir o quê? O lucro. Beleza. E quando ele espera menos calote, aí ele separa menos e o lucro consequentemente, ó, vai subir. Pegaram a ideia? Logo dá para afirmar o seguinte. E o lucro melhorou por conta de uma redução na provisão. Não necessariamente, porque a operação do banco melhorou de verdade. Essa sacada que você precisa ter. E eu quero saber sua opinião. Você concorda comigo? Coloca aí nos comentários. Coloca aí porque não tem verdade absoluta aqui. É minha opinião, tá? Coloca aí também se você comprou o Banco do Brasil na época por conta do dividendo ou por conta de um preço baixo da ação. Coloca que eu quero saber. Eu vou ler todo mundo que escrever no comentário. Eu sempre leio todos os comentários. Agora, presta atenção nisso daqui porque é o bloco que eu considero mais importante do vídeo, que se chama aqui inadiplência e cobertura, OK? Que é simplesmente o cliente que não pagou o ponto final. O Banco do Brasil separa essa inadiplência por período. Nós temos inadiplência de 30 dias de quem atrasou um mês e inadiplência de 90 dias, que é de quem atrasou tanto, tanto que o banco praticamente desiste de receber. Então, perceba aqui comigo aqui nesse trimestre, tanto a nadlência de 30 dias quanto de 90 dias, os dois pioraram. Já não tava tão bom aqui. 6.51 subiu para 7.66 66 saiu, tá, em março de 2026, de 5.05 e subiu também aqui, ó, para 5,61. Mas o dado que chama mais atenção é a inadiplência de pessoa física. Saiu de 9.30, da inadiplência de 30 dias para 11.42, tá? Na dpensa 90 dias também subiu 6.82 para 8,41. Piorou muito e a coisa realmente foi feia. pessoa física é justamente uma das áreas que o banco está tentando crescer a carteira de crédito, porque perdeu o espaço aí para outras frentes. Em relação a nadência de pessoa jurídica, tivemos sim aumento comparando a março de 2026 e junho 2026, porém não foi aquele aumento tão grande, tá pessoal? Se a gente observar todo o histórico passado dessas inadiplências, tanto de 90 dias para 30 dias. E agora o agro em 30 dias batemos o recorde histórico desde 2025, tá? 8.97 é a maior inadiplência desse período em 30 dias, porém em 90 dias não mudou tanto. Ou seja, justamente duas áreas onde o Banco do Brasil decidiu crescer, a inadiplência piorou. E é aí que a gente fecha esse raciocínio que eu falei para vocês anteriormente que o seguinte, pessoal, reduzir a provisão nesse cenário aqui é no mínimo um cenário otimista. Será que o Banco do Brasil vai conseguir fazer essa redução? É o questionamento que a gente vai continuar fazendo até o próximo resultado. E o dividendo, será que vale a pena? Perceba nesse momento uma ação de BBS3 custando R$ 18,26. A ação está aqui com BAC bem grande. Notem aqui, ó, mais de 16% de queda desde o resultado. Então, de fato, o mercado não se animou com essa lucratividade maior. Notem aqui o Iild nesses últimos 12 meses, 2,87%, D sobre valor patrimonial 0,56. Lembrando que PVP mesmo abaixo de um, não quer dizer que a ação realmente está em um bom preço para compra. Beleza? A gente tem que analisar todos os fatores juntos. Também PVP de 0,56 não é um sinônimo de sem risco, porque ano de eleição, a gente precisa entender que a gente tá nesse período, costuma trazer uma volatilidade extra para estatais. Aí o Banco do Brasil se encontra dentro desse combo. Por isso, precisamos tomar decisão de forma fria em relação a esta cotação de Banco do Brasil nesse momento. Então veja, o lucro melhorou de um trimestre para o outro, sim, mas ainda está longe de ser uma meta que o próprio banco publicou. Mostrei aqui para vocês. Segundo ponto, essa melhora veio principalmente de o banco guardar dinheiro para o calote, não de uma operação mais forte. Outra coisa, a inadiplência subiu justamente nas áreas onde o banco está tentando crescer, que são o quê? Pessoa física e agro. E sobre dividendo ainda existe, inclusive a data com ainda está em aberto no dia 1/09 de 2026, no valor aqui de 10 centavos por ação de juro sobre capital próprio. Se a gente for descontar os 15%, a gente tem um valor líquido aproximadamente aí de 8 centavos. Ou seja, dividendo até que existe ainda, mas o payout está mais travado que essa distribuição dos lucros perante o ano eleitoral que pode trazer uma volatilidade extra ao papel. Então essa é minha visão agora em Banco do Brasil, com os pés no chão, analisando tudo com critério, OK? Pra gente não entrar pela emoção, tá bom, pessoal? Então, meu preço teto R$ 15,50. Eu quero saber o seu. Coloca aí nos comentários. Você tá comprando o Banco do Brasil a R$ 18,33? Se baixar para 17, você compra, coloca aí que eu quero saber. Forte abraço, entra paraa minha comunidade, vem simbora. CBI, a melhor comunidade que existe.