Banco do Brasil e Bradesco Erraram? Voltei a Comprar BBDC4 e BBAS3 ?

Hoje nós vamos falar do Banco do Brasil e do Bradesco, que vem de quedas consideráveis aqui nos últimos dias. E você sabe que parte dessa queda por conta daquela questão envolvendo as casas Bahia. Nós vamos entender então o tamanho do erro dos bancos e o contexto. Não adianta simplesmente olhar os números e não tentar entender um pouco o que tem de trás desses números. Será que os bancos continuam errando nas mesmas coisas? É isso que nós vamos tentar ver nesse vídeo. Eu vou comentar também com vocês se eu comprei o Bradesco e o Banco do Brasil, o que eu tô fazendo aqui com as minhas ações. Então, por favor, já deixe seu like. É importante seu like, o hype também que ajuda aqui bastante no algoritmo do YouTube, tá? E o Bradesco, mesmo reportando bom resultado no segundo trimestre 2026, de abril até agora, ele já vem caindo 23%. Enquanto o Banco do Brasil vem caindo 28%, que é praticamente o mesmo nível de queda do Bradesco, só que reportando resultados fracos aqui recentemente. Até por isso, antes de abrir o Banco do Brasil já vinha caindo. Se a gente pegar ali do topo que ele fez em fevereiro, a queda é de 33,6%. Você sabe que eu tenho o Banco do Brasil e o Bradesco na carteira do canal, que a gente deixa aqui no Fur, só que nós vamos deixar para falar da carteira do canal na sexta-feira, provavelmente. Então, hoje, depois da gente comentar aqui dos dois bancos, eu vou comentar rapidamente o que eu tenho feito na minha carteira pessoal em relação a esses dois bancos. E vocês sabem que a inad implência no Brasil tem batido records, a inad implência de pessoa física todo mês bate record de pessoas inadimplência e de valores também ali em nadimplência, né? E nas pessoas jurídicas não está sendo diferente. Nós temos recorde de recuperação judicial no Brasil, nunca antes teve tanta recuperação judicial. E também estamos batendo recorde de inadimplência. Agora a gente chega a 9,1 milhões de CNPJ registrando uma dívida acumulada de 232,9 bilhões em junho deste ano, né? Um salto considerável em relação ao ano passado, um salto em relação aos 6,4 milhões de inadimplantes na época ali no último ano do governo Bolsonaro, que aliás digas de passagem já era um número alto, mas tem aumentado demais, né? não tanto como as pessoas físicas, que é assombroso a continuidade de salto, né, nimplência, mas pessoas jurídicas vão acompanhando. Isso tem acelerado, é preocupante. Esses 9,1 de CNPJs com 232,9 bilhões aumentou 16,67% em comparação ao mesmo mês de 2025. Então, em apenas um ano, um salto significativo. E essa selique de 14% traz dificuldade pra pessoa física, pra pessoa jurídica, para todo mundo. E é difícil se tornar a dimplente, uma vez que a Selic está nesse patamar. E além da própria Selic em 14%, existem outros fatores limitantes, como por exemplo, a atividade econômica começa a apresentar uma desaceleração mais evidente, reduzindo o ritmo de geração de receita das empresas, justamente o momento em que muitas enfrentam dificuldades para reorganizar seus passivos e recompor o fluxo de caixa. Então nós temos aqui uma SELIC que cobra muito caro dívida dessas empresas e o Brasil começando a desacelerar, atividade econômica esfriando, fica mais difícil para que essas empresas se tornem adimplantes. Então realmente uma situação preocupante. E aí você sabe que um cenário difícil desse faz com que os bancos vejam a sua implência subir bastante, o que reduz sua rentabilidade, aumentando as provisões. E aí é hora de olharmos a qualidade com que os bancos estão enfrentando esse cenário desafiador. exemplo de um banco que tá indo muito bem nesse cenário tem sido o Itaú. O Bradesco vem apresentando uma ótima recuperação enquanto o Banco do Brasil está tropeçando, em especial no agro, mas a de pista da pessoa física, que foi uma forma dele buscar spreads maiores, também tem aumentado demais, né? E vale lembrar que as casas Bahia já tinham entrado em recuperação extrajudicial em 2024, não aguentou. E agora o rombo inclusive é maior. 17 bilhões ela deve para 28.000 credores. Os maiores credores estão ali na lista. O Bradesco, o Banco do Brasil e o Banco Dígil, que hoje é 100% controlado pelo Bradesco, mas já foi dividido entre os dois. A gente vem aqui pros números dos credores da Casa Bahia, nós encontramos dentre os principais o Banco Diju, Bradesco e o Banco do Brasil. Mais um ponto importante pra gente entender é que boa parte da dívida desses bancos é uma dívida extraconcursal, ou seja, na recuperação judicial, essas dívidas não deverão, pelo menos a princípio, ter um desconto. São dívidas que estão mais bem protegidas. E como o Banco Dijo é 100% do Bradesco, essa dívida aqui acaba caindo pro Bradesco, né? Então nós temos aqui a exposição do Bradesco de 4,7 bilhões e a exposição do Banco do Brasil de 2,99 bilhões. Sendo que aquela dívida criografária que é exatamente aquela que tem o maior risco, que na negociação da recuperação judicial pode ter grandes cortes, extensão de prazo, etc. São esses valores aqui, 65 milhões pro Bradesco e 598 milhões pro Banco do Brasil. E um ponto comum do Bradesco do Banco do Brasil é que boa parte do resultado dos dois vem da frente de seguros. Então quando a gente pega aqui o Bradesco, 45 bilhões e meio aproximadamente vem da frente de seguros. Tudo que ela ganha com seguros, desde BB Seguridade, tudo dá 4,5 bilhões no no primeiro semestre e 3,4 bilhões o lucro da frente bancária e outras, ou seja, ela tem mais lucro da frente de seguros, previdência e capitalização do que na própria frente bancária. 43% no bancário e 57% aqui na frente de seguros. Enquanto o Bradesco, 52,8% é do bancário, 6,3 bi e 5,7 de previdência capitalização, 47%. Então, embora toda dívida de ser um ponto de atenção, a dívida que exige muito mais preocupação é a dívida coreografária, porque independente da recuperação judicial das Casas Bahia irem bem ou ruim, vai ter de acontecer um desconto aqui. Então essa essa dívida aqui está fatalmente fadada a diminuir, né? além de prazos estendidos e aí juros reduzidos, pode acontecer n coisas aqui. Essa dívida extraconcursal, ela pode acabar tendo algum impacto caso a situação se complique ainda mais. E vamos imaginar num cenário onde as casas da Bahia vão à falência. Ainda assim os primeiros a receber seriam esses aqui, né? Comparando essas dívidas com o lucro semestral do Banco do Brasil e do Bradesco, nós temos 4,7 disposição do Bradesco na dívida em relação ao lucro semestral. 4,7 do lucro semestral do Bradesco, né? Está na dívida e 8,1 de disposição do Banco do Brasil em relação ao lucro semestral. Se a gente trimestralizar, pegar esse semestre e fazer divisão por dois para ter uma média ali, né? Nós teremos 9,4 de disposição do Bradesco e 16,6% de disposição do Banco do Brasil. Então você percebe que está longe de ser irrelevante, pesa ali realmente, mas não é assim enormemente, né? Até porque eu também tô considerando uma perda de 100% só pra gente ter uma noção como ficaria, né? E observando o peso total da dívida, incluindo a dívida extra concursal aí, 34,4 de peso no Bradesco no semestre, 40,7 do Banco do Brasil, pegando ali o trimestre trimestralizado, 68,8% o Bradesco e 81,5 o Banco do Brasil. E embora eu não goste muito da diretoria atual do Banco do Brasil, eu gosto muito do banco, mas da diretoria atual, eu acho que eles têm cometido vários deslizes, nós temos visto o Banco do Brasil diminuir bastante a exposição às casas da Bahia em empréstimos aqui de dívida quirografária, ou seja, aquela que tem maior risco. E a mesma coisa o Bradesco, a exposição diminuiu muito aqui na dívida criografada, tanto que a do próprio banco mesmo, sem considerar o dígilo, tá bem pequenininha ali. Ambos os bancos aprenderam muito em relação aos empréstimos ter de buscar cada vez mais garantias para não ficar na situação enroscada. Mas o fato é que quando a situação fica tão alarmante como a das Casas Bahia, recuperação judicial, um risco de falência, né, toda a dívida acaba sendo um risco e e esses dois bancos estão bastante expostos, embora parcialmente a gente possa dizer que é meio que um azar e muito disso vem do passado, tá? Isso vem antes dos dois bancos começarem o turn around, essa exposição grande que eles têm ao às Casas Bahia. O fato que eu quero dizer aqui é que os bancos têm atuado para controlar possíveis problemas como esse. É que ninguém está livre disso. Os bancos estão aqui tendo de emprestar num cenário do Brasil muito complicado. Isso pode acontecer com qualquer banco. É que acabou de novo acontecendo com o Bradesco, né? E com o Banco do Brasil, uma exposição forte. Mas eu acho que eles estão atuando de forma correta ali, empréstimos de toda forma possível, sempre buscando mais garantias. O Banco do Brasil tem feito bastante isso, até mesmo na questão agro, né? E aí nós, eh, o meu ponto de atenção aqui é talvez essa exposição forte, em especial o Banco Dígio que, beleza, ele já tá exposto aqui já de um bom tempo, mas ele aumentou a exposição, né? A exposição da dívida extra concursal aumentou consideravelmente. E o banco dígil, quando a gente pega ali o lucro do primeiro trimestre, por exemplo, é um lucro de 38 milhões e pouco. É um lucro muito pequeno por um risco tão grande assim. Então esse banco acaba nos lançando um alerta ali, um ponto de atenção, porque uma exposição tão grande num setor como o varejo, inclusive é pode ser preocupante. Dito isso, independente do cenário difícil do Banco do Brasil, ele sendo cotado a R$ 18, é um PVP de 0,56, não tem como a gente dizer que ele não está descontado, tá chegando a preços interessantes. No entanto, na minha carteira pessoal, eu ainda tenho me mantido exigente em relação ao Banco do Brasil, mas finalmente comecei a fazer alguma coisa, que é o quê? Me comprometer a comprar o Banco do Brasil no futuro, vendendo puts, tá? Isso é que eu tenho feito no Banco do Brasil. E o Bradesco que com essa queda recente, se a gente desconsidera os dividendos, ele vem com uma queda de 2,2%. O único ganho que ele nos entregou aqui de 9 e poucos por% foi o dividendo ali. Está sendo negociado a um PVP de 0,94, PvP abaixo de um e é simplesmente o segundo menor PvP dos últimos 10 anos do banco em pleno momento de recuperação de resultados. um tropeço que possa acontecer com as Casas Bahia não assusta tanto. Então, o Banco do Bradesco tenho comprado levemente e estou acelerando um pouco mais aqui em relação ao uso de opções. E o que eu quero dizer com usar opções normalmente é me comprometer a comprar uma ação no futuro e ganhar um prêmio para isso. Geralmente a preços mais baratos. Então eu compro uma ação com desconto, né? Por exemplo, Bradesco, eu me comprometi a comprar em outubro ele a 15:22. Então, caso ele fica abaixo disso, eu vou ter que comprar. E só por fazer esse compromisso, eu ganhei R$ 31 nesses casos dessas 100 unidades. E o que significa então 2,04 de Yild. E para chegar nesse preço, no momento que eu fiz essa ordem, o Bradesco deveria cair, ó, 5,9%, ou seja, eu tô querendo que o Bradesco caia um pouco mais. Se ele cair, eu compro. E só por esse compromisso de dizer que eu vou comprar aqui via opções, eu ganho um prêmio de 2,04 de Yild. Eu fiz uma outra operação com Bradesco hoje também. Enfim, tenho 200 aqui apenas começando então 200 em aberto com Bradesco. A Itaúa também coloquei as duas primeiras, embora a Itaúa não tenha caro tanto como o Banco do Brasil e o Bradesco, pô, é o Itaú e finalmente eu volto a fazer aqui uma operação por esse compromisso de comprar Itaúza a 128 eu ganhei 1,41 de Yo, tá? E como eu tenho dito para vocês, eu tenho dado atenção à Axia, então fiz ali um compromisso com a Axia abaixo de R$ 46. Por esse compromisso eu ganhei R$ 106. A AXA tem pago muito bem em opções. Fiz um compromisso ali, cara, dia 14 de agosto, faz outro dia ali que eu fiz isso. E já na sexta-feira já vai virar pó, provavelmente, porque a axa não deve ficar baixo, R$ 48. Eu ganhei 0,96% assim em pouquíssimos dias, né? E se ele ficar baixo, tudo bem, eu compro. Eu tenho feito isso aqui com a Axia e com o Banco do Brasil, que eu vinha fazendo o oposto ali, que é fazer aquele dividendo com as ações que eu já tinha em carteira, vendendo cal, é oposto de se comprometer a comprar, né? É interessante que você faça travas, tá? Não vá fazer isso desordenadamente, mas de qualquer forma eu fui ali, eventualmente, às vezes em poucos dias, ó, você consegue realizar o lucro, não foi muito porque foi pouquíssimos dias, eu não corri o risco de ver as ações subir ali após o resultado, né? E aí depois do resultado, as ações começam a cair, eu faço o meu primeiro compromisso de comprar as ações do Banco do Brasil, no caso a 17,81. Fazia muito tempo que eu não me comprometia a comprar o Banco do Brasil e tá aqui. Ainda continuo indo devagarzinho na bolsa, mas a gente já começa a acelerar um pouco mais com essas quedas. Então, já começa a ter movimentações de opções, eventualmente uma compra ali, outra aqui. E no meio de tudo isso, eu tô achando os bancos interessantes. E antes de eu mostrar como está minha carteira ali de bancos, eu gostaria de lembrar a vocês que eu tenho o meu curso de opções que vai te ensinar a ganhar mais dividendos com as suas ações, utilizando opções para isso, tá? Um ganho de dividendo que não desconta da cotação, então faz uma enorme diferença no longo prazo. Eu sempre tô utilizando essas estratégias, tá? E você pode também levar o meu curso de investimentos com foco em ações, levando os dois cursos, sai num preço bacana aqui, tá? Então confir aqui no QR Code para você ir pro site, vê um pouco mais da minha explicação sobre o curso e também tem na descrição do vídeo aqui o link, tá? E na minha carteira pessoal, aproximadamente 10 e poucos por da minha carteira total, considerando ações do exterior, está exposta em bancos, sendo que o banco ABC é a minha maior exposição no momento, porque eu tenho feito algumas compras pontuais também. Eu tô beliscando o banco ABC de tempos em tempos. E ele aguentou mais as quedas do que o Banco do Brasil, que dividia com ele a maior posição. E olha só como o Banco do Brasil acabou ficando para trás, né? A Itaúa, mesmo fazendo um bom tempo que eu não compro, ela tem performado muito bem o melhor dos bancos em termos de performance ali. E aí já atingi a segunda maior posição em bancos e correndo por fora o Bradesco, que foi aquele banco que eu comprei naquela questão do americanas, né? O banco desabou e aí eu tinha uma carteira com três bancos, entrou o Bradesco para eu surfar dessa recuperação e no futuro visualizar se faz sentido manter o Bradesco pro longo prazo. De repente possa ficar com os quatro. Só que até lá eu não preciso decidir isso. Eu posso ficar com os quatro bancos aqui, aproveitando dessa boa recuperação do Bradesco, inclusive aumentando a posição nele agora com essas novas quedas. Espero que vocês tenham gostado do vídeo. Um abraço e até o próximo.