🚨 IRANI (RANI3) FICOU REALMENTE DESCONTADA OU PERDEU FUNDAMENTOS?

O que será que tá acontecendo com as ações da Irania? Eu tô recebendo uma enchurrada de mensagens tanto aqui no YouTube quanto lá no meu Instagram. Muita gente em dúvida perguntando os motivos tanto da piora no balanço quanto no reflexo dessa piora nos resultados e também na cotação. Hoje a R$,90 e a empresa acumula uma queda desde o último pico de quase 18%. Eu tava ali na casa de R$ 9,50 até R$ 10 e agora na casa de R$ 7,90. Vamos entender nesse vídeo o que que tá acontecendo, se é oportunidade ou não, o que que aconteceu, principalmente no balanço recente e muito mais. Se você curte esse tipo de conteúdo, aproveita e se inscreve aqui no canal. Estamos rumo a 70.000 inscritos. Conto muito com o apoio de cada um de vocês e como sempre eu disponibilizo de graça aí na descrição a planilha simulador vivendo de renda com ações. O link vai tá embaixo, só acessar e baixar o simulador. É de graça, o objetivo é te ajudar. Vamos lá então, direto pros resultados. E aqui eu já quero começar falando com vocês que a empresa trouxe três fatos não recorrentes que impactaram o balanço desse trimestre. A gente começa pela parada programada da máquina de papel 05, ou seja, tivemos ali uma parada de manutenção barra reforma, como eles disseram aqui. E eu até gostei bastante que aquele no próprio resultado, eles disponibilizaram um vídeo na prática mostrando como é que foi essa reforma. Isso mostra muita transparência, mostra que a empresa realmente está preocupada em explicar os motivos. Enfim, gostei muito, de verdade, dessa preocupação de mostrar na prática o que que aconteceu. Olha só, essa parada programada teve impacto na produção de quase 13.000 toneladas de papéis rígidos. Não só isso, tivemos também uma inspeção bianual programada da caldeira de força, o que também trouxe impacto negativo no Ebít. Esses dois não recorrentes, tanto a parada programada quanto essa outra inspeção anual, trouxeram impacto negativo no Ebitda de 20 milhões deais e também tiveram um problema técnico em algum transformador do turbo gerador 04, que trouxe um impacto negativo de 6.1 milhões no Ebitda. Então, tivemos esses três não recorrentes, dois programados, né? Tivemos aqui uma parada programada em uma inspeção bianual e outro realmente que foi no problema técnico de geração de energia da empresa. Lembrando que Irani tem a intenção de ser autosustentável, gerar a própria energia, o que sai mais barato e melhora as margens da empresa. Falando de principais números, receita líquida ficou em R$ 409 milhões deais, o Ebitda em 113 milhões, lucro líquido bem abaixo do comum na casa de 19 milhões e o Free Cash Flow y que na verdade seria aqui um ROY, só que não considera o lucro líquido, considera a geração de fluxo de caixa na casa de 19,8%. A receita caiu 9,4%, considerando as operações continuadas com as descontinuadas, que era uma operação que a Irani estava realizando no ano passado com resinas. Ela não trabalha mais, tava apertando as margens, tava trazendo até mesmo prejuízo. Então a Irani decidiu finalizar essa operação, não trabalha mais com resina. Isso foi muito positivo porque teve a troca dessa produção por mais terras, o que na minha opinião foi uma troca bem inteligente. Vamos dar sequência. A parte do Ebítida foi muito afetada e aí a gente viu que teve um impacto por conta daqueles três não recorrentes, queda de 17%, considerando OC + OD e a queda aqui real, atual, né, já que a empresa não trabalha mais com a operação descontinuada de quase 17%. E aqui eles falam que caiu 17% em razão das paradas programadas de máquinas e o problema técnico no turbo gerador. A gente até consegue ver qual seria o real ebitida da empresa caso não tivesse ocorrido aqueles três não recorrentes. E o que acontece foi que a queda atual é de 17, mas considerando o impacto das paradas e o efeito no turbo gerador, teria até mesmo crescido aí o EBIT da 2,4%. Todos esses problemas refletiram no lucro líquido que apresentou essa queda de 60 milhões no primeiro tri de 25 para 19 milhões. E comparando com o último trimestre, o quarto trid do ano passado, queda de 62%. Ponto muito positivo que eu vi nesse resultado foi a diminuição do preço das aparas. Um problema que aconteceu em 20242 foi o aumento no curtíssimo prazo. A, para quem não sabe são aqueles papéis e papelões usados que a Irani compra para fazer papel e embalagem reciclada. É mais de 70% da matéria-pra da empresa. Então isso faz muita diferença. E a gente viu uma alta muito absurda por conta dos impactos no Rio Grande do Sul. Aquilo fez realmente a para disparar de preço. Acho que foi quase 80 100% no curto prazo. Então apertou muito a margem. Imagina você que tem uma pizzaria e o preço da massa sobe 80, 100% em pouquíssimos meses. Com certeza isso afetaria muito o seu lucro ali no final do bolso. Foi o que aconteceu com Irani. E agora a gente tá conseguindo ver uma leve correção aqui no preço das aparas, o que é muito positiva. Acredito que a Irani já se adaptou aos novos preços e agora com as quedas vai com certeza aí desafogar a empresa. Falando em dívida, ainda bem em linha com os objetivos da empresa, que é manter abaixo de 2.5 cinco vezes dívida líquida sobrebítida, o que é muito positivo pro investidor pessoa física também, porque isso garante um melhor dividendo no final do dia. Hoje 2.11 vezes dívida líquida sobrebítida. Bem controlado. E falando sobre dividendos, temos aqui um pagamento duplo para o mês de maio. Pois é, temos aqui quase 26 centavos por ação. Infelizmente data já passou, foi no dia 24, pagamento agora no dia 20. E o outro dividendo é bem pequenininho, 2 centavos por ação. Ele é referente ao lucro desse trimestre. E como caiu bastante, infelizmente fica um dividendo bem pequeno. Esse aqui é só a proposta, não tem datas ainda. Quando sair eu trago aqui no canal, posto lá no meu Instagram @gnicolas. Fica aí o convite, o link do Instagram tá embaixo. Lembrando que não só de dividendo vive Irani, muita gente é fissurada em dividendos, mas esquece que as empresas crescem, focam em investimentos e é o que a Irani realmente faz. nos últimos anos, ela tá bem focada em investir. A plataforma Gaia praticamente em finalização. Olha só, projetos concluídos 100%, quase R 1 bilhão deais investidos. A gente deve então ver o ramp desses projetos, que seria realmente começar a colher os frutos desses investimentos. Já estamos colhendo, na verdade, porém o rampap ele demora um pouquinho e a gente possa ver realmente melhorias daqui a alguns trimestres, principalmente no próximo, enfim, todos os trimestres daqui em diante, porque talvez não tenha aqueles não recorrentes, como foi comentado. Uma coisa que eu até acabei esquecendo de comentar foi que uma daquelas paradas programadas, por exemplo, voltou em março. E aí vamos lembrar que o primeiro trimestre é janeiro, fevereiro, março, ou seja, ficou mais da metade do tempo do trimestre parado. Ou seja, realmente teve um impacto muito grande no resultado e os próximos com certeza deve vir um pouco mais satisfatório. E aí, como é que ficaria meu preço teto atualizado pós esses resultados do primeiro trimestre? Tô aqui na planilha de membros do canal, tem na verdade preço teto e projeção de mais de 70 empresas. Separei aqui a R 3 Irani. Fato é que o resultado não veio como esperado, então acabei diminuindo um pouco as projeções, principalmente de lucro líquido. Espero na casa de 200 milhões para esse ano, que seria 20 milhões agora no primeiro tri. E considerando que ela replique 60 milhões por trimestre, que foi o que ela reportou no quarto trid, por exemplo, pra gente pelo menos ter um balizador, daria 60 milhões x 3, 180 mais os 20 milhões desse trimestre, 200 milhões. Daria um lucro por ação de 87 centavos. Lembrando que a empresa recompra ações também. Nesse caso LPA pode ir melhorando porque a quantidade de papéis vai diminuindo ao longo do tempo. Ela faz cancelamento de todas as ações recompradas. o DPA ficaria 43 e aí pedindo 6% o preço teto fica R$ 7. Como tá R$ 7,90 tá sem margem de segurança e a expectativa seria de um dívida y de 5.5%. Realmente um dívida y abaixo do esperado e Irani nos últimos 4 anos tem trazido um resultado bem favorável na questão dividendos. Pode ser que para esse ano a gente tenha esse problema. É claro, tudo é possível. Pode ser que nos próximos trimestres tenhamos um melhor resultado, talvez um rampap melhor também dos investimentos e a gente realmente tenha um resultado bem fora da curva. Enfim, vamos aguardar. É uma empresa de muita paciência. Eu tenho em carteira, muita gente aqui já sabe. E eu não olho exclusivamente só para dividendas quando a gente fala de irani, não é porque o preço teto é 7 hoje que talvez eu não compre a empresa. Vamos lembrar aquilo que eu falei, é um ativo de muito crescimento, investimento. Tivemos 1 bilhão investidos em pouquíssimo tempo e estamos falando de uma SMC pequena de 2 bilhões de valor de mercado. E outra coisa também envolvendo dividendos é que o preço teto é em cima de payout. Ou seja, 50% do lucro vira dividendos. os outros 50%, sobra paraa empresa crescer, investir, enfim. Eu não acredito que seja uma cotação ruim nos preços atuais. Talvez eu volte adicionar em carteira e isso eu solto exclusivamente para quem é membro aqui no canal. E para quem é membro, além de ter acesso a um grupo no WhatsApp comigo e essa planilha com preço teto e projeção de mais de 70 empresas, para ter acesso é muito simples. Abre o canal, clica aqui no botão de seja membro, faz a sua assinatura. Dá para fazer pelo celular também, é bem facinho. Leva para casa super planilha, carteira pessoal, vídeos exclusivos e o grupo no WhatsApp comigo. Tô lá para conversar, soltar notícias, solto minhas últimas movimentações e você tem acesso à minha carteira, tudo que eu tô comprando, vendendo, meus dividendos e muito mais. É isso, vou ficando por aqui. Não se esquece de se inscrever no canal. Conto com o apoio de vocês. Um forte abraço. Bons investimentos. Valeu,