KLABIN | ESSE É O MELHOR PONTO DE COMPRA EM 2026 | 3 FATORES EXPLICAM O PREJUÍZO NO 1T26 | ANÁLISE

Fala investidora, investidora, hoje o vídeo é sobre Clabim e eu preciso te falar sobre os três aspectos que judiaram dos resultados reportados no primeiro trimestre de 2026 pela empresa. Além disso, como forma de te deixar um pouco mais animado, eu preciso te dizer que dentro da minha interpretação, estamos no melhor momento de compra para a empresa em 2026. Como assim? Felipe, a empresa acabou de registrar um prejuízo e você tá falando em oportunidade? Sim, galera, mas antes de você fazer julgamentos precipitados, escute o que eu quero te apresentar no vídeo de hoje. Bom, galera, antes da gente prosseguir com esse conteúdo mais técnico, eu te peço com todo o carinho para você deixar o seu like, a sua inscrição aqui embaixo, logo no botão inscreva-se e também deixa o seu comentário e ative esse sininho de notificação para não perder nenhuma novidade aqui do canal, beleza? Vamos direto então à nossa análise. Bom, vamos lá pessoal, falando basicamente sobre os três aspectos que fizeram com que Clabin apresentasse um resultado tão ruim nesse primeiro tri de 2026. Mas antes de focar justamente nesses três aspectos, eu quero apresentar tópicos sobre a notícia principal do resultado envolvendo Clabin, né, nesse primeiro trimestre do ano, tá? E aqui a manchete do Infomanone traz o seguinte: Clabin reverte o lucro e registra prejuízo de 497 milhões no primeiro tri. E olha só o que a notícia nos traz de maneira bem resumida, tá? Aqui houve um prejuízo líquido de 497 milhões no primeiro trimestre comparado com o lucro de 446 milhões de 1 ano antes, ou seja, no primeiro tri de 2025. E aqui houve também uma piora no Ebíta, que é basicamente a geração de caixa operacional da empresa, tá pessoal? Então aqui a gente vê uma ebítida de R 1,67 bilhão deais e isso representou um recu de 10% em relação ao primeiro tri de 2025. Com a margem ebítida caindo de 38% para 34% nesse primeiro trimestre. Mas não teve nenhum aspecto positivo em Clabim nesse primeiro tri. Houve sim um aumento de receita, né, que ficou em R,95 bilhões deais. Isso representou uma alta de 2% na comparação de base anual, porém veio abaixo ainda expectativas dos analistas que cravavam que Clabim teria uma receita na casa de 5 bilhões. Alguns vão falar assim: "Poxa, mas tá bem pertinho ali a previsão da receita do resultado reportado". Mas galera, quando vem abaixo das projeções de analistas, é normal que haja uma decepção ali de diversos investidores pelo Brasil e até pelo mundo, tá? E quando a gente olha o volume é algo que a gente precisa observar com calma, porque aí sim é um aspecto positivo, porque o volume de vendas aumentou 12%. Bom, Felipe, tá bom. A gente teve um aumento de receita, a gente teve um aumento do volume de vendas. E como que houve esse prejuízo tão grande? E é isso que essa notícia aqui no Infomy não nos traz. E é sobre isso que eu quero te falar nesse vídeo de hoje, nesse primeiro momento, tá? Primeiro motivo que você precisa entender que prejudicou bastante Clabim nesse primeiro tri, a valorização do real frente ao dólar. Isso mesmo, galera. Lá no primeiro tri de 2025, o dólar estava custando ali algo em torno de R$ 5,80. Já nesse primeiro tri de 2026, o dólar tava na faixa ali de 5,20, mais ou menos. E isso prejudicou bastante o resultado de Clabin nesse primeiro tri, uma vez que grande parte da receita da empresa é dolarizada. Então temos o primeiro motivo. O segundo motivo é o seguinte, tá? Houve uma parada de manutenção numa das unidades da Clabim, mais precisamente na unidade de Monte Alegre, que fica em Telema Cuborba aqui no Paraná. E essa parada programada de manutenção, ela durou ali de 26 de janeiro até 6 de fevereiro de 2026 e representou, galera, um prejuízo aí de aproximadamente R4 milhões deais, tá? Então esse é o segundo motivo, OK? Mas como se não bastasse, temos ainda um terceiro motivo que deixou esse resultado bem prejudicado, né? E o terceiro motivo é justamente que a gente teve uma reavaliação do valor justo dos ativos biológicos da Clabim. Poxa, Felipe, que difícil esses termos. Basicamente, a Clabin reajustou o valor de suas florestas e diante disso, houve a percepção de uma depreciação desse valor, ou seja, as florestas da Clabim passaram a valer um pouco menos. Isso foi um efeito contábil, mas que prejudicou bastante o resultado reportado nesse primeiro tri. Então você já pode entender que nesses três motivos que residem o grande prejuízo da Clabin nesse primeiro trimestre do ano. E algo que essa notícia que eu acabei de mostrar para vocês não nos traz de forma clara, tá OK? Mas para deixar você um pouco mais tranquilo, agora eu quero te falar sobre aspectos de análise fundamentalista e também análise técnica em Clabim. Na parte de fundamentos, eu quero te chamar atenção para algo muito interessante. Diante dessa queda absurda, tá? Diante dessa queda absurda desse último mês aí de maio, onde a gente já teve aqui, ó, mais de 5% de queda no ativo de KLBN4, que é o ativo preferencial da Clabin. Observem vocês que a gente está diante de um dividend yield agora de 7,06%, tá? Que é um dividend y aceitável. Poxa, Felipe, mas quando tava lá R$ 4, R 3,90, R 3,80, esse ativo não tava legal dividendo não, galera. Quando tava próximo dos R$ 4, o Wield calculado com base no preço da empresa estava girando ali em torno de 5%, quase 6%, mas nem chegava aos 6%. Diante do dividendo distribuído nesses últimos 12 meses, a gente pode perceber que a gente chegou num preço interessante, tá, para aportar na empresa e ter um retorno esperado de mais ou menos 7% em dividendos. Isso com base nesse preço atual de R,39 e também com base nos últimos 12 meses de dividendos distribuídos, onde a gente teve aí mais ou menos 23 centavos distribuídos por ação, como você tá vendo aqui na tela do status Investe. Isso quer dizer que depois de muito tempo a gente está num preço convidativo para aquele investidor ou investidora que gosta de investir em dividendos. na Clabin. OK. Mas a minha percepção em Clabin é de que essa empresa deixou há muito tempo atrás de ser uma empresa super pagadora de dividendos. Ela para mim é muito mais uma empresa hoje de crescimento e de upside, né, onde você pode ter uma grande valorização no longo prazo do que é uma empresa dividendeira, né, uma vaca leiteira. Eu acho que ela tá muito mais próxima de uma estratégia de crescimento e valorização do que de pagamento de dividendos. Porém, entretanto, a gente tá vendo que o preço atual de R,39 está deixando a situação dos dividendos muito mais favorável, tá? Então sim, diante dessa queda, a gente começa a vislumbrar um cenário favorável, até mesmo para aquele investidor que busca dividendos em Clabim. Mas Felipe, que história é essa que você tá falando? Que em Clabim estamos diante da melhor oportunidade de 2026 para investir na empresa? Eu digo isso, galera, sem nenhum problema, sem nenhum medo ou ressalva. Por que que eu digo isso? Vamos lá ao gráfico de Clabin, porque eu preciso te mostrar algo muito importante, tá? Primeira coisa, aqui a gente tá dentro da plataforma do Trading View, onde eu tenho o gráfico semanal da Clabin ao longo aí desses últimos 15, 16 anos, tá? Aqui tem a movimentação gráfica de preço desde 2010 até agora 2026. Então, perceba o seguinte, estamos num canal de alta em Clabim há 16 anos, pelo menos. Poxa, que negócio é esse de canal de alta, Felipe? Basicamente essa figura que você tá vendo aqui, ó, onde a variação de preço pega nos limares inferiores e superiores desse canal, tá? Onde eu tenho essas linhas que limitam essa variação de preço, tá? A linha superior você tá vendo aqui em cima e a linha inferior aqui embaixo. Simples assim, onde quando eu tenho o preço tocando nessa linha de baixo, eu tenho os melhores momentos de entrada. E quando o preço toca nessa linha de cima aqui, ó, eu tenho os piores preços de entrada né logicamente simples e básico. Então, com isso, a partir desse conceito que eu expliquei de maneira bem básica e resumida, o que que eu preciso te falar em Clabim, já puxando um zoom para esse momento específico de maio de 2026. Quando a gente estuda, galera, a análise técnica aqui nada mais é do que o estudo do preço no tempo, no ativo de clabim, a gente percebe algo muito precioso, que é basicamente essa linha inferior desse canal de alta. Eu vou até reforçá-la aqui. Perceba que eu deixei essa linha um pouco mais forte. E quando a gente estuda a análise técnica, a gente aprende algo muito importante, que uma linha de tendência de alta, quanto maiores forem os pontos de teste da mesma, mais forte ela é e mais importante ela se torna como ponto de suporte ou também conhecido como pontos de compra no tempo. Então vamos olhar com calma quantas vezes essa linha de tendência de alta foi testada. Aqui, ó, em 2016, aqui também, novamente, em 2017, temos aqui um teste em 2018, mais alguns testes aqui em 2019. Aqui a gente teve a pandemia, onde a gente até perdeu ela, mas esse movimento se torna errático porque foi um efeito eh não recorrente, que foi a pandemia. Então, na verdade, a gente não perdeu essa linha. foi um movimento eh que deve ser observado de uma maneira não literal. Ou seja, se a gente até tirar a interpretação gráfica e colocar o gráfico de linha, você vai ver que o efeito é bem menor. Ou seja, não deve ser interpretado esse movimento como uma perda dessa linha de tendência. Ou seja, aqui a gente tem o quinto ponto de teste dessa linha. Aqui a gente tem o sétimo ponto, o oitavo ponto aqui em 2023 e aqui a gente tem mais um ponto aqui de teste dessa linha de tendência em outubro de 2025. Bom, e aí olha quantos pontos de teste, né? 1 2 3 4 5 6 7 8, tá? E aqui eu tenho agora em maio de 2026 o nono ponto de teste tá? Vou botar até o 10o ponto, porque aqui a gente teve dois, né? Se a gente for considerar de uma maneira bem literal, aqui a gente teve dois pontos de teste. Então esse seria o 10o ponto de teste da linha de tendência de alta de Clabim, que está acontecendo pelo menos desde 2016. E em todas as vezes que essa linha de tendência de alta foi testada ao longo desses últimos 10 anos, o preço de Clabin reagiu positivamente, como você pode ver em todas essas ocasiões aqui. Ou seja, a gente conseguiu segurar o preço do ativo ao longo desses últimos 10 anos. E aí, de forma bem lógica, matemática e probabilística, eu te pergunto: qual é a chance de nós termos novamente um toque nessa linha de tendência de alta e reagirmos positivamente? é muito alta a probabilidade. Então aqui, galera, eu não tô falando da minha opinião, eu tô falando de uma análise do preço no tempo. Eu já falei sobre isso aqui no canal em vídeos anteriores, tá? E infelizmente muita gente não acredita em análise técnica. Eu não posso fazer nada para quem não acredita. Eu aqui no canal acredito tanto em aspectos de análise fundamentalista quanto também em aspectos de análise técnica. Então, perceba você que estamos agora em maio de 2026 tocando mais uma vez essa linha de tendência de alta, que eu julgo ser a melhor oportunidade possível para o investidor que quer alocar seus recursos em Clabim. Isso é importante, Felipe? É muito importante. Estamos tocando um ponto de suporte efetivo de 10 anos no tempo. Como que isso não é importante, galera? Pelo amor de Deus. Então, assim, eu não tô dando minha opinião, galera. Eu estou falando para vocês algo que a análise do preço no tempo, ou seja, é o que a gente chama de price action, algo que o price action está nos colocando bem na nossa frente diante desse gráfico, ok? E aí, meus caros amigos, vamos fazer aqui uma conta simples, supondo que a gente tenha novamente essa reação do ativo de clabin ao tocar nessa LTA, que é a linha de tendência de alta. E voltando a esse topo anterior aqui na região dos R$ 4,20, 4,19, olha a valorização possível do investidor que aloca nesse ponto de preço atual em torno de 24%, galera, que é uma baita margem de lucro dentro desse operacional. OK? Então, o que que eu quero que você entenda? Sabendo que a gente tá num canal de alta, a gente tem até o potencial de voltar, ó, pro topo desse canal, que é a linha superior desse canal. Bom, se a gente tiver esse movimento acontecendo, a gente pode inclusive ter valorizações aí que giram em torno de 35 até 40% nos próximos meses e anos. Poxa, Felipe, mas quando que isso vai acontecer? Não espere que vai acontecer em algumas semanas, tá, pessoal? Isso é movimento para pelo menos ali visão 2027, quçá 2028, tá? O que eu quero te dizer é que sim, estamos num baita ponto de compra em Clabin em 2026. com certeza o melhor ponto de compra do ano. Isso eu digo com muita tranquilidade, porque graficamente não há como refutar essa informação, pelo menos até agora, maio de 2026. OK? Além disso, galera, vou passar para vocês aqui uma visão de uma figura oculta nesse gráfico. Como assim, Felipe? É uma assombração? Não, meus amigos e amigas, eu tenho aqui uma outra figura que está oculta e que eu quero mostrar para vocês agora, tá? É basicamente o que a gente chama de triângulo ascendente. Vou mudar a cor aqui para que fique bem claro para vocês, tá? Desenhei a primeira linha dele e a segunda linha é essa linha aqui, ó, bem parecida com a linha de tendência de alta que a gente tá tendo aqui no nosso canal, tá bom? O que eu quero que você entenda é que aqui, deixa até eu destacar aqui para que fique mais nítido e você perceba essa figura que eu tô tentando desenhar aqui para vocês, tá? Deixa até eu apagar as linhas do canal para que você entenda. Eu tenho essa figura aqui desenhada que a gente chama de triângulo ascendente. Poxa, Felipe, por que que essa figura é importante? Primeira coisa, essa é uma estrutura composta de candle que geralmente aparece no final de tendências de alta, durante grandes tendências de alta. E é o que a gente tá vendo, né? A gente viu uma tendência de alta no gráfico de Clabim ao longo de todos esses últimos 16 anos, né, galera? Então, o que eu quero que você perceba que geralmente quando a gente tem essa figura aqui desenhada, inclusive a gente pode eh dentro desse triângulo ascendente deixar escrito esse padrão aqui, ó, que a gente conhece como cuple. Calma aí, Felipe, você não falou que a figura era o triângulo ascendente? Sim, o triângulo ascendente é essa figura em azul, né? Mas dentro de um triângulo ascendente, por vezes, você consegue desenhar o que a gente chama de cuple, que é xícara e alça. Justamente esse desenho aqui, né, da xícara e a sua alça. Bom, o que é mais importante para vocês é que geralmente quando o mercado financeiro dentro da análise técnica nos apresenta essa figura no final de tendências de alta, a gente tem geralmente uma continuidade dessa tendência de alta, projetando essa figura em toda a sua extensão para cima. Como assim, Felipe? Eu tenho então essa projeção aqui, ó, do fundo da xícara até o seu topo, tá? projetado para cima depois do rompimento, tá? E aí, o que que eu tenho? Esse alvo aqui de longo prazo em Clabim em R$ 5,70. Eu já falei aqui no canal, esse é o meu alvo para Clabin nos próximos anos. Poxa, Felipe, por que nos próximos anos? Porque não tem como saber ao certo quando nós atingiremos esse preço. Mas sim, galera, essa é uma figura extremamente efetiva, tá? Extremamente eficiente dentro da análise técnica, tanto o triângulo ascendente quanto o cupen handle. E por vezes você vai perceber exemplos como esse, onde a gente consegue desenhar um cuple dentro de um triângulo ascendente. Beleza? E é uma figura de continuidade de alta, algo que é bem animador para quem estuda análise técnica e acredita nessa projeção, tá? Então sim, a minha projeção para Clabin nos próximos anos, talvez ali jogando ali um um horizonte de pelo menos 2028 29 é de R$ 5,70, tá? Essa é a minha projeção e minha análise de Clabim. Espero que você tenha gostado dessa análise. Beleza, pessoal? Bom, o vídeo foi esse. Espero que você tenha entendido a minha análise sobre Clabim e os principais pontos batidos aqui nesse conteúdo. Poxa, Felipe, mas esse preço atual tá bom? Só para fazer um fechamento aí do assunto. Sim, meus caros amigos, vamos simplificar a nossa vida aqui, então. Vamos trazer aquele canal de volta. Vamos lá. Olha só, preço de clabim. Qualquer preço aqui, ó, dentro desse limear está ótimo, tá? Vou deixar para vocês aqui, ó, já tudo mastigado. Beleza, galera? Qualquer preço aí, entre R$ 3,22 até R$ 3,56, eu julgo ser excelente. De R$ 3,22 até R$ 3,56, que é toda essa zona que eu deixei grifada em verde aqui para vocês no vídeo, beleza? Espero que vocês tenham gostado. Pelo amor de Deus, se esse vídeo fez sentido para você e você gostou desse conteúdo, deixa seu like, sua inscrição, ativa o sininho e tem mais um detalhe. Quero uma consultoria personalizada para você? Aí sim, eu te convido a ser meu aluno e fazer parte do curso Operação Investidor. Venha fazer parte da turma Gênese e aprender aspectos tanto de análise fundamentalista quanto também de análise técnica e entender de uma vez por todas que eu falo aqui nos nossos vídeos, OK? Estamos juntos sempre. Deus abençoe e fui. Valeu, galera.