3 AÇÕES QUE EU ME ARREPENDI AMARGAMENTE DE TER COMPRADO! 😰

Alguns dias atrás eu fiz um vídeo onde vocês gostaram bastante que seriam três ações que eu compraria para sempre. Claro que existem muitas ressalvas naquele vídeo e com isso eu resolvi trazer também o qu os erros que eu já cometi nessa minha jornada de investimento de anos. Então, foram três empresas agora que eu já tive na minha carteira aqui. Eu não vejo num futuro tão tão distante mesmo assim, não tendo elas novamente. Então, foram erros que eu cometi, que foram empresas que apresentavam uma tese de investimentos muito interessante. Porém, quando nós vamos analisar, né, na época não tinha uma maldade de poder tentar fazer uma análise um pouco mais aprofundada, entender mais o negócio, mas a vida é assim. Nos investimentos a gente vai aprendendo com os erros. A ideia é errar pequeno, né? Então, a carteira é muito pequena ainda, então dá tempo de errar bastante, mas foram três empresas que não conseguiram obter lucro, não conseguiram devolver nada pro acionista. São empresas que eu acho de setores e segmentos também bem complicados para se trabalhar. E a primeira empresa que eu errei feio, que eu não quero comprar mais, não quero investir mais, não quero nem ler mais o relatório, é a aclamada raízin que lá em 2021, 2022 veio com uma tese toda de ser a melhor empresa de etanol do país. Ela veio tentando abraçar o mundo com as pernas pequenas e esses tropeços que ela veio dando frequentemente a vez tem um dividamento absurdo. Então, uma péssima gestão [roncando] fez com que isso a dívida super alavancasse. Por quê? Lá atrás, quando ele era 2%, a empresa pegou um caminhão de dívida, saiu comprando um monte de fábricas de açúcar e um monte de indústrias. Naquela época o juro era 2%. Agora o juro 14, isso fez com que a empresa desandasse bastante. Tanto é que quando a gente mede a rentabilidade dela desde o seu IPO, que foi muito bem quisto, ela teve uma rentabilidade em menos 96%. Perdeu até mesmo da inflação, que só teve 30% de rentabilidade, Bovespa também, 40, 80% do CDI nesse, né, de 2021 para cá, tá? de curto prazo. Então, foi uma empresa que deteriorou na carteira de muitos investidores, né? No passado até cheguei a fazer vídeos a orientando sobre essas questões. Eh, recebi alguns ratings de pessoas que torciam pela empresa, mas enfim, agora ela 26 centavos, caiu 96%, né? chegou quase encostar ali nos R$ 8, desde então só veio caindo aí numa carteira, não acredito que seja nada uma barganha, tá? Não é recomendação sugestão de investimentos. A gente pode perceber que os anos foram passando e a sua dívida foi acumulando de uma maneira absurda. A partir de março de 2022, nem se fala. Agora a dívida é 74 bilhões de reais, pessoal. R$ 74 bilhõesa. É um dinheiro praticamente que infinito, tá? E veja comigo aqui, a gente tem por esse gráfico, olha só, eh, um outro ponto que nós temos que analisar, apesar de ter boas receitas, né, ter uma receita líquida gigantesca, a margem líquida, a margem de lucros da empresa não chegava acima dos 3%. Então, o que que isso faz? Para cada R$ 100 que ela receitava, eu tinha e chegava no caixa da empresa, só R$ 2 virava um lucro. Imagina num cenário onde a taxa de juros foi aumentando, né? Isso aí veio trazendo uma corrosão pros resultados, né? Os custos dos produtos vendidos e os custos do capital intensivo com que essa empresa trabalha, essa indústria gigantesca, isso vai corroendo todo o seu caixa, né? A gente vê que mesmo assim de aqui nos atuais ela tem tentado diminuir a sua dívida, né? Tava com 58 no relatório, agora aqui 56 bilhões, né? Mesmo assim, uma dívida 4.8 vezes dívida limpa por ebístida. Abístida para combater essa dívida aqui, né? Outro ponto também que me faz questionar e as ações é o seguinte: nós temos uma infinidade de papéis. Olha só, ela tem 10 bilhões de ações sendo negociadas. O Itaú tem 10 bilhões de ações. O Banco do Brasil tem 5 bilhões de ações. Então veja, uma empresa que hoje valendo R58 milhõesais tem 10 bi de papéis. Isso aqui, pessoal, é uma diluição absurda, né? Sem falar no baixo freeat, uma dívida exorbitante, patrimônio líquido negativo. Então, empresa que eu errei feio, tá? Raiz é uma tese de investimentos muito complicada, açúcar e etanol. Por mais que tenha toda aquela pegada de etanol de aviação, enfim, mesmo assim, margens muito, mas muito apertadas. empresas que t baixa margem, elas tendem a qualquer tropeço nas finanças, elas passam aperto. E para o investidor, para o pequeno investidor, para aquele que tá criando ainda uma carteira de investimentos, tentar fazer a sua aposta na raiz, eu acredito que não tem muito sucesso, apesar de não ser recomendação no investimento. Agora, outra empresa que eu não quero investir mais, mesmo sendo uma empresa que está se refazendo, tá enxugando gasto, tá diversificando, uma boa empresa, sim, na verdade, só que é uma empresa que não casa com a minha tese de investimentos de longo prazo, empresas mais perenes, pagadoras de dividendos, toda aquela novela que a gente sabe aqui e nós vemos falando ao longo dos vídeos. A gente tá falando aqui agora da Guerdal, as ações da GGBR, OK? É uma empresa gigantesca, né? A gente conhece aí mundialmente, espalhada com várias fábricas, várias indústrias, né? Eh, ação tem se saído bem, sim, né? Apesar de eu não gostar, tenho que ser eh real com vocês. Nos últimos 12 meses, 44% de alta. A empresa já navegou em males muito piores, né? porque ela veio se reformando, ela tá mudando a sua estrutura para enxugar os seus gastos, né? Como o mercado de aço chinês tem entrado forte no Brasil, ela teve que fazer o quê, pessoal? Baixar muito o valor dos seus produtos. Ela perdeu margem. Quando a empresa perde margem, lembra da raíz, né? Ela tem que cortar os seus custos para ficar baratinha, para não ter despesas para compensar essa queda de margem. Então, ela vem mudando isso aí, né? tinha operação de 16 países, agora passou para sete, né? Então mesmo a receita líquida vai aumentar bastante por esse enxugar todo esses gastos aí, essa DNA de 6.3 para 3, enfim, por isso que vem tentando fazer eh o seu dever de casa, né? Mas mesmo assim a gente percebe que no longo prazo a gente vê que as margens também são mais apertadas. Essa é 2021. Veja que essa linha amarela, ela é sempre muito baixa das suas receitas, que é o gráfico verde, né? Então, perceba que ela veio perdendo lucratividade também, apesar da receita aumentar. Então, isso eh me deixa um pouco frustrado como investidor, né? Empresa boa, empresa excelente, fornece aço aí para todo o mercado, mas na minha carteira não vejo ela mais, né? Ela veio crescendo bastante agora na América do Norte, já que aqui no Brasil não tem como vender aço mais por conta dessa questão do aço chinês. Lá nos Estados Unidos, ela veio crescendo bastante. Com isso, ela conseguiu crescer o EB daí pelo menos no curto prazo, né? De um ano para cá, 34% crescimento do Ebista, muito forte na questão da América do Norte por estar se diversificando pro por lá, né? Outro ponto também positivo é que ela tem uma dívida líquida por ebítida muito baixa e tem um bom caixa para poder arcar com as suas despesas, arcar com seus investimentos. Mas com toda essa jornada, com todas essas dificuldades, queda de margem, queda de ROI, tentar diversificar lá fora, enfim, veio caindo bastante os dividendos. Ela não era uma boa pagadora de dividendos. 2021, 22, 23, foi OK, mas e o resto, né? Então isso não posso enxergar a empresa só por esses 3 anos. Veio caindo também os dividendos, paga quatro vezes ao ano. Tudo bem, mas eh percebo uma certa complicação aqui quando a gente fala de Gerdal, porque o Roy veio caindo também, né? O retorno sobre o patrimônio, eh, veio trazendo baixíssima rentabilidade, lucporação também que veio caindo, né? Empresa que tem 100% te long, um bom freeat, né? Números menores de papéis. Veja, comparar Gerdal com a raiz em termos de força, Gerdal muito melhor, tem muito menos papéis. Olha só, 1.9 B de papéis. Raien tem 10 vezes mais papéis. Então, perceba a discrepância que a gente vê nesse mercado todo, né, pessoal? Então, aqui, eh, é uma empresa que vai requerer de você muito mais paciência. Não sei se ela vai retornar em toda aquela lucratividade, né? A China chegou forte nesse mercado, isso tem complicado para todo mundo, tá certo? Então, Rizen e Gerdal, eu fico fora da minha carteira de investimento. Por mais que a Guerdal seja uma boa empresa, raiz já nem tanto, não vejo espaço, né? E como o meu patrimônio é pequeno e o dinheiro que eu tenho para portar toda semana aqui na carteira do canal é um dinheiro pequeno, eu não posso ficar errando, não posso ficar apostando em empresas que só vão dar retorno daqui a 10 anos, por exemplo, ou se houver um ciclo de alta no aço, tá? Para isso eu tenho outras empresas, já tenho clabin na minha carteira, já tá de bom tamanho essa questão de empresas que estão custando a ter alguma rentabilidade, né? Me diga você nos comentários, tá? E a última empresa, não sei se vocês conhecem, já conheço, é uma empresa que é tá dentro do grupo da Simpar, né? Só aí a gente já pode ter assim pisar em ovos, tá? Tem que ter bastante cuidado. Questão dessa impar ali. Eh, não vou falar nada, vocês já sabem, tá? Mas é automob, pessoal, a Mob 3, tá? Olha só, empresa que revende aí veículos de diversas marcas, tá? Quase todas as marcas de mercado eles estão. Então, aparentemente eu achava que era uma empresa excelente. Afinal de contas eles dominavam o mercado de carros, né? Vejam só 157.000 veículos vendidos, 38 marcas, participando em 12 estádios. 61 municípios, rentabilidade boa, crescendo, né? A gente percebe que, olha só, crescimento do volume de vendas, crescimento de receitas, crescimento de lucro bruto, ebit ajustado crescendo também. Só que tem um ponto, aquele velho ponto da margem de lucros, né? Apesar do lucro líquido não ser o ponto chave para empresas, a gente precisa olhar para eles, né? O Ebítda ele é muito bom, mas nem só de Ebítida vive o acionista, inclusive o pequeno acionista. Enfim, olha só, a empresa no segundo tri de 2025 ou 2026, tanto faz, aqui é só título de curiosidade, ela receitou 3 bilhões, mas o custo dos produtos vendidos foi 2.6. De 3 B, sobrou 400 milhões. Só que olha só, despesas operacionais, mas 387 milhões sobra quanto, pessoal? 60 milhões de EBIT, né? Joga aí endividamento 165 milhões, eu tenho o quê? Um lucro negativo, ou seja, um prejuízo, né? Então, a empresa que também tem margens muito apertadas, não está conseguindo, apesar de crescer receitas e crescer bída, com essa taxa de juros que eu não vou ficar esperando se liqu baixar e eh com toda essa relação de endividamento, tá no grupo Simpar, eu já acho bastante complicado. E perceba que ela vem desde 2023 nesse lenga, vem crescendo as receitas, mas o lucro sempre baixa e hora negativo, tá? como estão acontecendo desde 2025 com esses prejuízos todos aí. Esse eh 71% é da Simpar, tá? A gente vê que é uma empresa que tem um potencial muito interessante, mas por estar tão endividado, por ter tomado uma fatia grande do mercado, vai demorar bastante tempo se conseguir melhorar, apesar das vendas exorbitantes de carros que nós temos. Então, perceba aqui também que nós temos uma briga de margens. Então, eu quero que você faça uma reflexão. No vídeo passado, nós tivemos empresas que lucrativas como tiveram um ROI acima de 15%, crescimento de lucro por ação, crescimento de dividendos, crescimento de receitas e crescimento de lucros. Aqui nós temos empresas que às vezes estão num bom mercado, mas tem uma margem de lucro muito baixa. R$,90 é o preço das ações, caiu 43% desde o seu início. Já fez ali é a união de algumas ações porque tava chegou a custar abaixo de R$ 1 por um tempo. Enfim, acho um setor bastante complicado. Então, perceba que na minha carteira de investimentos eu não gosto de trazer empresas que t margem de lucros abaixo de 10%. Porque abaixo de 10% qualquer respiro que der na taxa Selicí que melhore, mas pode ser que piore bastante por conta do endividamento. Então esse endividamento vem ali não só atrapalhando as famílias brasileiras, mas como todas as empresas relacionadas na bolsa de valores. Enfim, nessas empresas não entra mais na minha carteira de investimentos, mas eu queria saber qual empresa que você investiu e se lascou. Deixa aqui no comentário pra gente saber. Quem sabe eu não pego essa empresa sua e faço um vídeo específico. Às vezes vai ser bem interessante, tá certo? Deixa like para mim, se inscreva no canal se não é inscrito, ativando o sininho vídeo todos os dias, quase todos os dias, na verdade, né? Trabalho apertado. Enfim, não esqueça do comentário e deixar o like para fortalecer bastante o canal e ser inscrito, tá? Hoje você assisti o canal do vestidor classe média.