Ação pagará Dividendo Mensal de mais de 1%. Três Ações de Dividendos que a BTG Recomenda

A BTG atualizou sua carteira de ações focada em dividendos, aumentou o peso em uma empresa que surpreendeu no guidance de projeção de dividendos mensais de mais de 1%. Colocou a Caixa Seguridade e também colocou a Sanepar. Então vamos ver um pouco sobre essas mudanças que a BTG fez. Primeiro dando uma olhada aqui na opinião deles em relação à caixa seguridade. Então, após a virada do ano, a BTG fez algumas alterações, retirou a Gerdal e a Cirela e colocou a Caixa Seguridade e a Sanepar. O analista da BTG destaca o modelo de negócio resiliente da Caixa de Seguridade e é beneficiado por um contrato de exclusividade estendido com a Caixa Econômica Federal, que gera uma barreira de entrada quase intransponível. Eles projetam um dividend de 8,9 para 2026. Eles entendem que é uma ação segura, né, que oferece proteção contra a volatilidade e turbulência do Ibovespa. E para BTG, a Caixa Seguridade ostenta uma qualidade tão superior que merece um valuation premium, ou seja, vale a pena pagar um pouco mais por ela do que o seu principal concorrente na bolsa, né, ABB Seguridade. Realmente, duas questões aqui que eu já comentei com vocês, três, na verdade favorecem a caixa de seguridade. Uma é que no IPO a empresa passou por uma transformação, seus contratos então são longos, 2045, 2040. E junto com essa transformação do da caixa seguridade, vem também outra vantagem que traz uma avenida maior de crescimento, inclusive com a frente de corretagem aqui, que é uma frente nova, ali, até teve a saída da e tudo mais. Então temos dois motivos aqui, um são contratos maiores, empresa preparada para crescer mais e ela vem crescendo mais, como nós temos acompanhado. Lembrando que todos os meses a gente compara um pouco a caixa de seguridade com a BB Seguridade aqui, né? E para finalizar, a terceira vantagem da caixa seguridade frente à BB Seguridade. Embora eu goste muito da bebês seguridade do setor rural, de como ela faz aquela proteção em resseguros de mais de 80%, ela alivia muito a volatilidade do setor rural, mas ainda assim existe uma volatilidade grande no setor rural, enquanto no setor habitacional é mais tranquilo na caixa de seguridade, porque pode acontecer um problema, óbvio, nenhum setor está livre disso, mas ela tem e empréstimos longos para caramba quando a pessoa financia a casa e junto com o empréstimo longo que o banco faz, vai junto ali o seguro longo que a Caixa Seguridade faz. E ainda por cima, meio que atrelado a esse setor imóvel, vem a nova frente residencial que ainda traz um crescimento bacana. Então é um setor que quer queira, quer não, acaba sendo mais seguro no longo prazo, um crescimento mais contínuo do que o setor rural da BB Seguridade, que Valta em meia pode até crescer mais, mas de vez em quando tem aquelas volatilidades mais fortes. Comparando alguns múltiplos das duas empresas, podemos ver que de fato, a BB Seguridade está mais descontada, os múltiplos estão melhores, mas diferente da BTG que prefere nesse momento a caixa seguridade, eu vejo as duas um cenário de equilíbrio, diferente do passado, quando eu preferia também a caixa de seguridade diante dos múltiplos contados, mas a expectativa de crescer mais e todos aqueles outros pontos que eu comentei agora. Nesse exato momento, essa vantagem diminuiu entre caixa seguridade e bebê seguridade. Eu vejo as duas num cenário de equilíbrio. E aí eu vim aqui no nosso site dos membros do canal, onde temos projeções de dividendos para diversas empresas. Considere membro para você ter acesso ao site também a vídeos exclusivos, tá? Então eu vim aqui, filtrei a caixa de seguridade, o ano de 2026, porque nós temos o ano de 2027 também, tá? E pro ano exercício 2026, nós temos aqui projetado 1,50 por ação, dando 9,09 de muito parecido com o que a BTG projetou. E a Sanepar que também entrou na carteira de dividendos da BTG, entra como uma aposta tática. A expectativa é que a corrida política no Paraná em 2026 force ganhos de eficiência ou até mesmo inicie um processo de privatização. A BTG então entende que o investidor ganha de dois lados, na estabilidade da seguradora e no potencial valorização da Sanepar. A empresa subiu 61%, considerando dividendos, dividendos esses de 5,09. E eu, sendo resumido do resumido, eu diria que esses dividendos estão contaminados por não recorrentes que prejudicaram esse y de que seria melhor mesmo com essa alta da empresa. Lembrando que ela até ganhou uma indenização que transitou os custos no resultados, mas ao mesmo tempo a GEPAR pediu para ela segurar que está avaliando lá e tudo mais. Então ela tá com uma indenização que era para possibilitar inclusive de repente a empresa pagar dividendos extraordinários está na verdade atrapalhando com os custos ali num primeiro momento. Então mesmo que a indenização não possa ser paga futuramente, ainda assim teria um alívio de não recorrentes que atrapalharam o resultado da empresa, tá? Então é uma situação que não precisa ter grandes preocupações. É uma empresa de crescimento de dividendos, mesmo que você não consider considere a possibilidade daquele dividendo extraordinário. Tá bom? Os múltiplos dela de PL ficou em 541 e um PVP de 0,98 que ainda mostra que a empresa tem um desconto interessante. Mas mais que isso, fica aqui a observação da ABTG que faz sentido. BTG lembra que a CANEPAR é uma empresa ineficiente, né? Porque todas as empresas estatais são ineficientes. No passado a gente viu que ela era empresa de saneamento estatal mais eficiente ali, mas agora ela não foi privatizada. As demais foram. Então existe essa diferença. A empresa que é privatizada ganha eficiência, mas mesmo assim existe uma lacuna ainda de valuation. Se ação fosse fechasse só lacuna em relação ao bicho da regulatória e reduzisse seu desconto capx para cerca de 3% e fosse negociada com uma tir de 9%, semelhante ao de muitas outras ações estão sendo negociadas atualmente, ela precisaria apresentar uma valorização de pouco mais de 60%. Então, olha só como existe um desconto aqui na CERPAR ainda forte. Para ficar mais nítido, vamos fazer a seguinte conta, ó. Essa aqui é o melhor múltiplo pra gente avaliar uma empresa de saneamento. Eh, um dos melhores, na verdade, né, que é o EV Rab. O que que significa? Significa a avaliação da empresa em relação aos seus ativos regulatórios. E para ela chegar ao múltiplo de um EVRAB, ela teria de apresentar uma valorização de pouco mais de 50%. Aí você pode falar: "Ah, mas ela é uma estatal. Eu acho que um um EVRAB ainda é muito para ela, né? Aí você pode aplicar um desconto de, por exemplo, colocá-la a um EVRAB de 09. Lembrando que um já é um pouco abaixo da média, mas a gente releva. 0,9, ainda assim a empresa teria que subir uns 35%, o que mostra que a empresa tem um desconto ainda interessante. Caso fosse ser de repente privatizada, aí esquece, é uma alta muito, muito mais forte, né? Mas é um cenário que a gente nem é bom ficar contando, porque a gente não sabe se ela vai ser privatizada. É a mesma coisa que eu dizia para vocês em relação à indenização. Desde que surgiu isso, que eu fui o primeiro a trazer esse assunto, eu falava: "Olha, não é bom comprar uma empresa por conta de uma indenização. Agora eu digo mesmo, é bom comprar uma Sanepar apenas porque pode ser privatizada. Se for, é um bônus, um bônus bom para caramba, mas é bom a gente não ignorar, mas também não comprar apenas por causa disso. Você compra a empresa porque você gosta dela. Dividendos crescem ano após anos. É isso que você tem que observar na empresa. Se os dividendos em reais crescem, significa que se a cotação não crescer, o seu y vai ficar muito bom. Se a cotação crescer, tudo bem, você foi comprando antes e você tem y alion bem bacana. Então, crescimento de dividendos é muito importante. Mas a Alos também chamou a atenção da BTG que aumentou o seu peso nela, na carteira de dividendos, com a surpreendente e expectativa de dividendos mensais mais altos do que o projetado, bem mais altos. No momento, podemos ver que a empresa está com apenas, entre aspas, 5,5% de dividend y porém esse dividendo vai saltar muito, como a gente já vai ver durante o vídeo, ó, o PVP da empresa de 107. é uma empresa que atua com shoppings. É um pouco complexo comparar ações com fundos imobiliários, mas a gente pode começar a comparar, já que o gino dela vai ficar bem maior, como a gente já vai ver durante o vídeo. E uma forma de ver ali os preços também pode ser, de repente o PvP, só que ela é uma ação, como cresce mais, pode ter um PvP um pouco mais alto do que um PvP de um fundo imobiliário. É, é, a empresa passou por queda, mas também por fusão, ela se transformou. É um pouco complicado a gente ficar comparando o histórico dela assim em PvP, mas pelo menos quando a gente olha recentemente aí talvez eu acho que faça mais sentido. A gente vê que caiu um pouco PvP, chegou a cair bastante na verdade, mas teve uma recuperação. Agora observamos o histórico de lucro da empresa, a gente vê uma subida, de repente uma disparada, uma queda e voltando a subir. Só que essa disparada tem a ver com não recorrente. A empresa vendeu ali, ela fez uma reorganizada no seu portfólio, só que o interessante é que ela não saiu queimando tudo isso aqui em dividendos, então ela utilizou para exatamente também continuar evoluindo a empresa. Como podemos ver, a empresa teve sim um aumento de dividendos de 2024, mas não foi nada de outro mundo. A aí cai em 2025 e deve subir inclusive acima de 2024 agora. Durante o período, a empresa também fez boas recompras de ações, se enxergando extremamente descontada em alguns momentos. Eu falo para vocês que não faz tanto sentido você observar um passado muito antigo, porque a empresa passou por uma transformação grande, né? Ela junta ali a BR Mouse Aliens e a Sierra Brasil com vários imóveis, 73 passa por uma transformação e agora tem 45 na ALOS. E sabe para onde foram esses móveis? Pros fundos imobiliários. Eles venderam os imóveis de menor qualidade e os fundos imobiliários compraram. A empresa aqui ficou com um top do top que ela enxergou dessa forma pelo menos. Olha que interessante, você pega o total de vendas com base 100 ali em 2021, você vê que o mercado de de shoppings teve um crescimento bacana. A braça aqui mostra a média, né? Sai de 100 para 125/224, mas aos foi para 151. Como exatamente? colocando os melhores ativos ali, deixando os melhores ativos no portfólio. Ela é bem diversificada no país inteiro, né, praticamente. E se nos fundos imobiliários haveria isso como perigo, eu prefiro que este que tenha ativos no estado de São Paulo, em especial em São Paulo, né? ALOS com essa diversificação toda consegue um ótimo desempenho. E você deve ter observado que mesmo a média de shoppings cresceram bastante, ALOS cresceu mais ainda, né? Isso se deve ver também a transformação que o Shoppings vem passando, focando aqui em soluções pro caos urbano. E o Brasil sempre foi forte de shoppings. Ele já tá emendando numa nova onda aqui com academias, clínicas, tem carregadores de carros, pet placaces, teste labs. E a frente de kids também continua ganhando força, né? Sai um pouco daquele negócio que era sempre as lojas de venda. Eh, tem ali a praça de alimentação que continua sendo muito forte. e o cinema, né? Agora a gente tem uma diversificação que tá ganhando um corpo bacana. ALOS vem dando bastante atenção na parte de eventos, sempre buscando eventos além daqueles tradicionais como Natal, Ano Novo. Tem tem mais eventos aqui presentes, reestruturando a parte de alimentação, focando em lojas que vão trazer aquele que eles chamam de Share of Life, um mix bem bacana aqui. E olha que interessante, o ótimo trabalho que a Alos fez, trouxe para ela, né? Ela tinha de ABL do Brasil 12,4 lá em 2019, quando a gente viu aqueles montes de shoppings, ela vendeu aqueles menos eficientes e tal, ficou com o top do top. Agora ela tem uma BL de 10,6, que ela acabou vendendo um pouco ali dos seus portfólios, né? Eh, em 2024, então, ela tinha 20,1% de todas as vendas do setor contra 15,6 lá de 2019, ou seja, ela diminuiu a sua BL e aumentou. o percentual de vendas que ela tem, porque ela tá sendo mais eficiente. Podemos ver as vendas por met quad crescendo para car 45,1. Ela traz aqui um PI de qualidade 36,6 no NOI, 62,2. Control PIR aqui, ó, 50,7. Então, ela ganha até dos melhores concorrentes ali em crescimento de eficiência. A empresa está numa situação de alavancagem confortável de 1,7x. Aqui está o custo médio da dívida em torno de 0,7 acima do CDI. Tá tranquilo? Além de ter focado muito na eficiência operacional, ela mostra o custo dela de CGA diminuindo eh de 531 para 460. E ela diz que os ganhos vão ser mais relevantes ainda a partir do primeiro trimestre de 2006. O capex dela foi forte ali em 2022, deu uma diminuí 2023, aumentou um pouco 2024, mas a expectativa é que ele vá reduzindo um pouco aqui na sequência. Então ela já tem uma alta disparada de caixa com essa forte geração de caixa operacional. O baixo capex e a baixa amortização de dívidas possibilita ela a uma maior disponibilidade de caixa. Um uma maior geração de caixa leva a rápida desalavancagem e na verdade ela quer até aumentar um pouquinho sua alavancagem chegando a 2x ali, ou seja, espaço para dividendos tranquilamente. E aí ela aumenta seu dividendo em três vezes, sai de 10 centavos e vai pra média de 29 centavos. Ela pretende manter entre 28 e 30 centavos, uma média de 29, mas mesmo que você pense em 28 centavos, ainda assim vai dar um ótimo dividend. Então nós vios aqui de novo no site dos membros do canal, filtrei a alos e tem aqui os dividendos estão 2026 11,77 de pensando no mínimo de 28 centavos. Se você vai pros 29 centavos médios ou até 30, você vai tranquilamente passar do 1% ao mês. E aí você que é membro do canal, nos próximos dias eu devo calcular a expectativa de dividendos da ALOS para 2027. É que eu vou precisar fazer algumas contas aqui. E um ponto interessante na ALOS é que além dos dividendos, a empresa faz bastante recompra de ação quando oportuno. Então, lembra 2024 que nem deu aquela disparada tão grande nos dividendos? Porque o que aconteceu? aumentou o dividendo, sim, mas ela fez uma enorme recompra de ação. Então, eh, quando você faz recompra de ação, principalmente quando a sua ação tá barata, você acaba aumentando o seu dividendo por ação dos anos seguintes, mesmo que você pagasse o mesmo. Se ela repetisse esses 762 no ano seguinte, mantendo a cotação, por exemplo, no mesmo preço, teríamos um dividend bem maior, porque teve uma recompra de ação interessante. Aí ela continua fazendo recompra de ação ainda em 2025 e agora ela anuncia remuneração acionista similar ali a 2024, onde a faixa de dividendos aumenta e também é ajudado pelas recompras de ação que ela fez anteriormente. A empresa sempre fazendo ali recompra de ação em todos os anos. Lembrando pessoal que outra forma de você ganhar dividendos mensais com as suas ações é utilizando opções para isso. E eu tenho o meu curso que eu te ensino opções do zero até o mais avançado. Também tem o meu curso de investimento com foco em ações e você pode levar os dois por um preço descontado que eu vou deixar por mais alguns dias aqui de janeiro nesse preço promocional e depois eu vou aumentar o preço, tá? Tá aqui o QR code na tela para você ir até o site e ver o vídeo explicativo que eu falo um pouco mais sobre o curso. Confira na descrição do vídeo nos comentários fixados. Um abraço e até o próximo.