Qual a melhor seguradora da bolsa no momento? Comparei BBSE3, CXSE3 e PSSA3

Talvez você não sabia que existia esse documento, mas mensalmente as seguradoras soltam um documento mensal de prévia de resultados. Hoje eu vou te mostrar como que você chega até eles, te mostrar inclusive como que você avalia eles para que você consiga ter ideia de como vai ser o resultado trimestral da empresa. Alé, mas eu pensava que só precisava analisar o trimestral. É, o trimestral ele consolida todos os resultados mensais, né? Então, pega três mensais, consolida o trimestral. Pega três mensais, consolida o trimestral. E o trimestral, sim, é o mais importante de você ver. Só que você acompanhar isso aqui não vai gastar nem 10 minutos do seu dia, principalmente se você acompanhar o canal, vou fazer sua tarefa de casa, vou vir aqui analisar para você. E você só precisa colocar o fone aí ou ligar no celular, na TV e assistir. E é muito importante porque te dá prévia de mercado, te ajuda a fazer seus valuations depois, né? que você consegue ver se a empresa tá indo melhor ou pior do que você esperava. Então, como que eu encontro isso, Léo? Eu entrei aqui na BB Seguridade, no R e aqui você consegue ver, olha que legal, hein? Inclusive, a divulgação de resultados do segundo tri vai ser dia 3 de agosto, daqui a pouco. Se você quiser ler junto comigo esse relatório e aprender como que se analisa uma empresa de seguros de verdade, meu amigo, é só se inscrever aqui no canal, porque eu tenho certeza que eu vou te ensinar muita coisa quando a gente tiver lendo no relatório aqui do segundo trimestre de BB Seguridade. Inclusive, Caixa Seguridade vai soltar divulgação dos resultados no dia 10 de agosto. que a Porto Seguro, deixa eu ver aqui quando que a Porto Seguro vai soltar os seus resultados trimestrais. Vai ser no dia 7/08, ou seja, caramba, agosto vai ser quebradeira aqui no canal, vai ser só análise de ativo. Se você perder, você é maluco. Então, quando você entra aqui no RI, no caso da Porto Seguro, você pode vir aqui em central de downloads. Aí você vai entrar nessa página aqui e aqui tem, ó, reporte setorial mensal. Você consegue baixar aqui, saiu ontem, ó, dia 23/07. Na BB Seguridade a mesma coisa, só que na BB Seguridade mais fácil. Tem aqui, ó, desempenho mensal, tá vendo? Você clica, vai abrir esta página aqui para você e você consegue baixar o dia 23/07 também. Todas as seguradoras soltam no mesmo dia porque esses são dados consolidados da SUSEP. A SUSEP é o órgão institucional que orienta e que regula seguros em geral, né? Tem a Previc também, que é mais de seguro ali de previdência mais privada e tal, mas a Susep é a principal responsável por todas essas empresas que tem essa parte de seguradura, tá? E aqui no caso da caixa de seguridade, tá até aqui, né, na parte de destaques, você consegue ver aqui, ó, relatório de desempenho mensal, consegue clicar aqui também, saiu ontem também, dia 23 de julho. Então, entrando aqui, você vai ver a carinha desse reporte e você vê que é duas páginas, cara. Tá vendo que não é ai, mas eu não tenho tempo, não sei o quê. Beleza, eu concordo plenamente com você, cara. Se você trabalha 8 a 12 horas por dia, todo santo dia, e você chega em casa cansado, você não vai ter disposição para você estudar mesmo, não. Não tem nem como eu te falar assim, não, não é, fica mais 30 minutinhos, porque na verdade o meu papel é este, né, te encorajar e te motivar, porque você fique mais 30 minutinhos mesmo. Mas eu concordo com você que é difícil você ficar mais 30 minutinhos para poder estudar alguma coisa, né, para você conseguir cuidar do seu dinheiro. Eu falo até que eu fico brabo com quem trabalha 12 horas por dia para ganhar dinheiro e não fica 10 minutos do dia para poder aprender como cuidar desse dinheiro, que senão você vai ficar o resto da sua vida trabalhando 12 horas por dia. Mas eu sei porque eu também já fui plantonista e eu já trabalhei aí 24 horas seguidas, 48 horas seguidas, 72 horas seguidas. Um plantão de 12 horas me deixava moído, meu amigo. Eu chegava em casa, a única coisa que eu queria fazer era dar um beijo na minha esposa, almoçar ou jantar, dependendo do horário que eu chegava, e dormir. Era isso. Então, eu sei que você também provavelmente sente isso, mas meu papel aqui é: seja forte e corajoso. Não foi eu que lhe desviei. Fica mais 10 minutinhos, cara. Fica mais 20 minutinho, porque é isso que vai mudar sua vida. É o meu papel aqui, te motivar. Eu sei que é difícil, cara. Eu sei que é difícil. E o relatório aqui, ele é bem facinho de ler, ó. São duas páginazinhas, esse aqui de Porto Seguro, esse aqui de BB Seguridade e este aqui de caixa seguridade. Eu vou te ensinar a analisar isso aqui, porque isso aqui é bem facinho, tá? Inclusive esse negócio de comparar empresas dos mesmos setores é muito importante para você como investidor para você montar sua carteira de maneira eficiente. Por exemplo, você tem hoje na bolsa aí três grandes empresas de saneamento, né? As mais destacadas tem mais, mas essas três principais: Copaza, Sandepar e Sabesp. Em banco a gente tem Bradesco, Santander, Banco Brasil, Itaú, ABC, Banco PAR, no Bank, Banco Inter de Seguros. A gente tem porto Seguro, BB Seguridade, a própria Caixa Seguridade. E uma coisa que eu vou te ensinar, eu tô planejando uma aula de mais ou menos 2, 3 horas, e só para quem quer mesmo, mas 2 3 horas de de live, você topa. Vocês falam que dá para fazer vídeo longo aqui que vocês não vão reclamar. Vocês aguenta duas, tr horas de live assim te ensinando como eu escolho a melhor empresa de saneamento, como que eu escolho a melhor seguradora. Léo, vou fazer o valuation aqui agora e eu vou definir quanto na minha carteira eu tenho que ter de seguros. Se é 10, se é 20, se é 30% da carteira de ação na carteira total. Quantos por c tem que ter? É 5, é 10% que eu tenho que ter de seguros na carteira total. Como que eu divido a minha carteira de maneira eficiente mesmo? Como que eu faço isso? E sabendo que eu vou até 10% de seguros na carteira, qual empresa de seguro eu coloco na minha carteira agora? Porque o que eu coloco agora pode não ser o que eu coloco daqui um ano. Como que eu vou saber que agora faz sentido eu colocar exemplo só, tá? BB Seguridade e depois vai ser Porto Seguro. Como que eu sei? Isso é através de cálculo de valuation, matematicamente estatísticos. É óbvio que a gente vai ter premissas subjetivas que eu vou te ensinar nessa live de mais ou menos 2 3 horas, que é a o terceiro dia do projeto que eu tô criando para ensinar você a melhorar sua rentabilidade da carteira. Então, se você quiser participar do projeto Wield, tá aqui o QR code, tem um link na descrição, cara. Cara, vai ser sensacional, sério mesmo, vai ser coisa de louco esse projeto aí. No primeiro dia eu vou te ensinar a criar uma carteira forte com correlação negativa, diversificação efetiva mesmo para você estruturar sua carteira. Quanto tem que ter de cada classe de ativos, o que que é mais forte, comprovado? Já no segundo a gente vai aprender a escolher as melhores ações, os melhores fundos imobiliários de quais setores que tem que ter na carteira. Eu posso ter qualquer setor na carteira, quais são os melhores setores da carteira. E o terceiro ponto é você conseguir fazer cálculo de valation. Cara, poderia, sem sombra de dúvidas, por essas 6 horinhas de aula que eu vou dar aqui no YouTube, poderia cobrar sem brincadeira R$ 1.000, R$ 1500 e ainda seria barato. Você vai conseguir acessar de graça, escanear aqui o QR Code. Beleza? Mas vamos aqui pro relatório para eu te ensinar essa parte aqui agora desse relatório. O próprio relatório da Porto, ele deixa bem claro, né? Porque os outros não trazem assim, mas relatório setorial mensal, setor de seguros, a SUSEP, ela consolida todas as seguradoras, então as listadas em bolsa, as que não estão listadas em bolsa e ela consolida tudo para ver como que tá desempenhando esse setor de seguros, se tá crescendo, se tá diminuindo, qual que foi a média do setor. E aí agora cada uma das empresas com os seus dados consolidados compara como que a Porto foi com todas as seguradoras, como que a Bibeguridade foi com todas as seguradores, como que a Caixa foi todos os seguradores. Muito importante você olhar isso para ver se a empresa que você tem investido, no meu caso bebê seguridade, faz sentido continuar investindo nela, principalmente a esses preços. Eu fiz uma live absurda, meu amigo, mas absurda pra última turma do MGD, que foi qual a decisão que você tem que tomar agora com o BB Seguridade vender. Tem três tipos para você vender. Foi brabo demais. Vou ver se compensa disponibilizar aí pros membros. Se os membros pedirem, eu disponibilizo essa live aí pros membros. Mas aqui, cara, é importante para você alinhar o que você espera pra empresa. Então, a primeira dúvida que provavelmente vai surgir na sua cabeça é: "Pô, Léo, mas mais de 2026 é sempre esses reportes eles são atrasados mesmo. Até porque se esses reportes forem assim, tomo em julho, soltou o reporte de junho, primeiro de julho soltou o reporte de junho, não precisaria de muito das informações que existem no trimestral." Então isso aqui ele tem um delay mesmo até para consolidação de dados e a SUSEP tem esse delay de dois meses mesmo, tá? Normal. Dito isso, a gente tem comparações aqui de gráficos bem fácis. Vamos começar por eu sei que vocês estão ansioso por BB Seguridade e cai seguridade. Afinal, todas subiram para caramba, né? A gente fez preço, teto de Porto Seguro. Aqui no canal a gente fez quando tava na casa aqui dos 48. Já subiu aí 15%, meu amigo. 15% desde o último vídeo. O BB Seguridade subiu pr caramba também, né? A gente pega aqui desde os seus 33 e pouco, subiu 22%, absurdo. E caixa de seguridade está superando as expectativas. Caixa seguridade, apesar de ter caído 5% hoje, já subiu aí desde seus 19, faixa de 13%, agora com essa correção 8%, então foi que menos subiu porque ela já estava mais cara mesmo. A gente vai até comentar sobre isso, um ponto importante que eu quero te falar. Então aqui no documento da Porto, os destaques auto consolidado, no caso de automóvel, né? Então, a a Porto Seguro ela é a mais forte, realmente detentora do market share gigantesco nos seguros altos. 1.3 bilhões de prêmio direto em maio, tá? Em maio, patrimonial e transporte 0,3. Então, tanto alto quanto esse patrimonial de transporte cresceu aí. E vida aqui também foi um destaque, 0.16 bi de prêmio direto. Caiu um pouquinho em relação a MAI, mas ainda é um destaque, né? Aqui você consegue ver a Porto Seguro, ela é detentora do market share automobilístico aí de seguro alto com 27% e a segunda maior tem 17.2%. A verdade é que o seguro alto ele é teoricamente mais competitivo. Ele é mais competitivo porque o seguro habitacional e o seguro agro, no caso BB Seguridade e Caixa Seguridade, pô, tem uma facilidade muito grande essas duas empresas de vender, porque os maiores distribuidores de financiamento agro é Banco do Brasil, BB Seguridade é do Banco do Brasil, mesma coisa, Caixa Seguridade com a Caixa Econômica Federal, é o maior detentor, distribuidor de financiamento habitacional né financiamento residencial e o seguro habitacional também é obrigatório. Então, a caixa de seguridade também facilita muito a venda para ela. Agora o automobilístico não entende, então tem muita competitividade. Ela tá enfrentando esse problema, né, de segurar o market share. A gente vem percebendo que a cada ano que passa esse market share vai ficando cada vez mais diluído. Vamos ver o que que vai acontecer com Porto Seguro. Mas conforme eu já te disse nesse vídeo aqui, Porto Seguro é uma das melhores seguradoras que tem na bolsa, hein? Os prêmios diretos aqui comparados com 2025. Então, um azulzinho claro 2025, azul escuro 2026, né? Você consegue perceber que começou o ano perdendo um pouquinho, mas já tá três meses aí ganhando de longe, inclusive os prêmios emitidos. Podemos esperar aí mais prêmios emitidos, isso significa mais receita pra empresa, né? Que os prêmios são lidos como receita na nas seguradoras e posteriormente se não aumentar se não aumentar demais o custo nem a sinistralidade da empresa, a gente tem um lucro maior. Então aqui, só para fazer ideia aqui em menção a DRE, seria assim, ó, prêmios, que é a receita. Aí eu tiro as despesas e custos aqui da empresa. Dentro disso aqui tem o principal despesa e custo da seguradora que são os sinistros. Isso aqui gera um lucro líquido final, tá? Tô simplificando aqui. Então os prêmios subiu inclusive aqui os prêmios ganhos subiram também. Então isso legal. Os custos a gente tem que ver, tá? Isso a gente vê mais no trimestral mesmo, mas dá pra gente ter uma noção aqui através do comissionamento, quanto que tá pagando de comissionamento para poder fazer as vendas. que a gente vê o que subiu o comissionamento. Então, um dos pilares do custo subiu. E o sinistro, a sinistralidade é muito importante também. Lembra que o sinistro foi bem alto lá em março, eu até comentei sobre isso nos vídeos que eu soltei aí na análise do primeiro trimestre de Porto, falei assim, ó: "Esse sinistro aqui foi bem mais alto do que o comum, provavelmente vai abaixar depois, porque se manter nessa linha aqui, pode ser que os resultados do próximo trimestre de Porto Seguro também venham ruins." E aí causou inclusive a queda da Porto Seguro, né? E aí aqui a gente viu que já tá baixando a sinistralidade, né? Então vamos continuar acompanhando porque em abril ficou elas por elas. Vamos continuar acompanhando junho, julho. Isso aqui já vai sair, né? Primeiro trimestral. Ali a gente já vai conseguir acompanhar pelo trimestral. Mas boa notícia aqui que um dos motivos que mais impacta na despesa de custo é o sinistro. Quando abaixa sinistro sobra muito, né, dinheiro para lucro líquido. Então aqui a gente viu que uma parte do custo subiu, outra parte do custo caiu. Então precisaríamos ver mesmo aí o o trimestral. É óbvio que a sinistralidade ela representa muito mais custo do que o comissionamento, tá? Baixando aqui, a gente consegue ver o total de prêmios do Seguro Alto, né? Olha o total de prêmio e o total de despesa. Inclusive aqui, que legal, ó. Ele coloca como despesa o índice de sinistralidade e o índice de comissionamento. Aquilo que eu tava te falando, olha que legal. Não tinha visto isso aqui ainda. Então aqui a gente tem, ó, o grupo Porto e Mercado Exporto. Isso aqui é como que o mercado cresceu sem a Porto seguro, tá? Então é a comparação de todas as seguradoras contra a Porto para ver quem tá crescendo mais, beleza? tanto em custo quanto em prêmio emitido. Então aqui em maio, ó, vamos pegar aqui sem a Porto Seguro, cresceu o prêmio direto em 6.7 e a Porto cresceu 3.4, cresceu um pouquinho menos do que o mercado. Em prêmios ganhos, ó, o total do mercado 8.2 e aporto 2.1. Cresceu um pouquinho menos do que o mercado. Os custos, olha lá os custos. Na sinistralidade o mercado teve aumento de 1 poncentual e a Porto reduziu um pouquinho essa sinistralidade. Isso é bom, né? o que ela tá perdendo aqui na emissão de prêmios e ela tá ganhando aqui em menor sinistralidade. E aqui na parte de comissionamento a gente viu como aumentou ali, né? E no mercado subiu 0.6 pontos percentuais e aqui a Porto teve que pagar quase que o dobro em variação, né, de comissionamento para poder conseguir continuar vendendo. Então aqui a gente tem a parte agora de patrimonial transporte. Aqui é alto, tá? Agora aqui patrimonial e transporte. Então, emitiu mais prêmios, mais prêmios ganhos, o comissionamento continua o mesmo, continua a mesma coisa, a sinestralidade diminuiu. Então aqui, ó, no patrimonial e transporte, bem melhor os resultados do que no alto. O alto realmente é um um setor mais difícil de seguro, né? É, é onde tem mais sinistro mesmo. Eu já comparei inclusive para vocês aí nos vídeos comparando BB Seguridade, caixa de seguridade e porto seguro. No seguro vida, prêmio direto aumentou, prêmio ganho aumentou, o comissionamento se manteve e a sinistralidade basicamente a mesma na média ali, né? Então, podemos dizer aqui que Porto Seguro na parte do alto, a gente vai precisar do trimestral para chegar nas conclusões, mas aparentemente essa queda grande aqui na candestralidade vai trazer um resultado melhor e no patrimonial e transporte tá crescendo realmente e tá se destacando ali. Então pode ser que isso aqui que não representa tanto assim do resultado da empresa venha melhorar um pouquinho o lucro. Vamos passar agora pra BB Seguridade. BB Seguridade que tá com problema aí nas suas três frentes, né? tanto prestamista, porque o Banco do Brasil tá emprestando pouco, quanto o rural, porque o Banco do Brasil também tá emprestando pouco, quanto o de vida, né, que também ela consegue ali gerar um pouquinho de caixa. Então aqui a gente consegue ver a mesma coisa, é a mesma estrutura. Eu vou dar um um zoom aqui só para para ficar mais simples. É a mesma estrutura, os prêmios emitidos por ramo. Então aqui tem o da BB Seguridade e o mercado exbêb Seguridade. Só mudou aqui, né, como que é mostrado aqui essa tabelinha e aqui essa tabelinha funciona dessa forma. Então aqui de vida, ó, a gente consegue ver que a BB Seguridade decresceu 3.6, enquanto o mercado cresceu 3.9. No prestamista, a BB seguridade cresceu, né, enquanto o mercado cresceu bem menos. Aqui o habitacional diminuiu, que não é o foco mesmo da beb seguridade, né? Você consegue ver até aqui pelo volume de prêmio emitido, ó, é bem pouquinho, né? O residencial também bem pouquinho, empresarial bem pouquinho. Os três grandes braços é rural, prestamista e vida. Você consegue ver pelo tanto de prêmio emitido, né? 276 milhões, 355 milhões, 434 milhões. O rural continua caindo, né? Você consegue ver aí que caiu 13%, só que perceba, o rural tá com problema. Até o mercado em geral caiu 19%. Então, pô, BB Seguridade mesmo nesse problema, mostra talvez a resiliência da empresa, né, que problema no agro e ela tá conseguindo replicar bons lucros e segurar o tranco, né? Isso é muito legal, porque imagina quando não tiver problema no agro, será que ela se desempenha muito melhor do que as outras? Isso é uma coisa a se observar, né? os prêmios emitidos aqui na visão acumulada. Isso é bem legal porque aqui traz o por mês, né? E aqui traz a visão acumulada do ano. Como é um relatório de maio, seria de janeiro até maio. A gente consegue ver que vida caiu 4.5 enquanto o mercado cresceu 7.1. O prestamista caiu 5.9 enquanto o mercado cresceu 21.6%. O habitacional caiu aqui, cresceu aqui, o rural caiu 7% e aqui realmente que caiu só 1.9. consegue perceber que a queda da bebêseguridade em maio foi menor do que do mercado, né? Então, pode ser que a Bebeguridade esteja conseguindo emitir mais prêmios rurais. A gente até teve revisão do Ginance de Bebeguridade no último relatório falando que o prêmio ia cair um pouquinho, né, os prêmios emitidos. Talvez pode ser até que ela supere então essa média, não sabemos, né? Mas aqui é fato que no total a BB Seguridade no mês de maio cresceu 8.9, enquanto o mercado cresceu 4.4. Mas se a gente pega a comparação desde o primeiro trimestre, que aí foi aquele momento mais difícil para paraa biqueguridade, ela caiu 4.4, enquanto o mercado cresceu 7.5. Então realmente o rural tá pux o rural aqui é o dobro da segunda posição mais mais alta aqui que é vida, né? E ele caindo diminui demais os prêmios emitidos. Então, provavelmente a BB Seguridade não irá impressionar com lucros muito muito muito muito mais altos do que aquilo que a gente já tá acostumado. Se vier 2 bilhões de novo, 2.1 bilhões de novo, vai ser muito muito bom, né? A nossa provisão de lucro de projetivo para 2026 foi de 8.3 B, 8.4 B. Então, vamos ver se vamos passar perto isso aí. A gente tá sendo bem pessimista, daria para jogar ali até 18.7. Como os juros ainda se permanecem elevados, o resultado financeiro da bioseguridade vai continuar sendo muito bom, né? Que é muito exposto a pós fixado mesmo aqui na parte de previdência, olhando previdência fica meio escondidinho aqui, né? Mas previdência aqui de cá, capitalização, né? Então vamos dar uma divididinha aqui só para ficar claro, tá? Ó, aqui divide capitalização de previdência previdência as contribuições diminuíram para caramba, tanto no mercado como todo quanto na BB Seguridade. Realmente, né? Depois do IOF lá, tá, a gente tá vendo cada vez mais quedas. As reservas aqui ficaram ainda crescentes, né? Então não tem novas contribuições, mas as reservas estão crescendo porque o patrimônio da galera que tá lá cresce, né? Então as reservas exburidade 13 e BB Seguridade 10. Quanto maior isso aqui, mais taxa de administração eles conseguem ganhar com previdência. A caixa de seguridade, por exemplo, 16% do resultado vem de taxa de previdência. No caso bebê seguridade fica um pouco abaixo disso, mas também é relevante para caramba no resultado. Quando a gente pega aí os 5co meses consolidados, as contribuições até cresceram na BB Seguridade. Então em maio foi ruim, mas os primeiros trimestres tinha sido melhor porque o mercado caiu 16% enquanto BB Seguridade conseguiu ainda captar, né? E as reservas aqui ficou de muito parecido, né? 13.6 e 10.5. E agora em capitalização, olha só, caiu 20%, capitalização tem que cair mesmo. Isso aqui é ruim de para nós que aciona esse BB segurriedade é bom, mas é um produto muito ruim. Não faz sentido, né? A galera, eu pelo menos meu trabalho aqui é para poder você não entrar em capitalização. Não faz sentido. Aqui caiu aí 20%, quanto mercado caiu só 10. E as reservas técnicas aqui ficaram ali quase elas por elas, né? Quando a gente olha o acumulado, chegar aqui um pouquinho pro lado, ó, arrecadação na BB Seguridade no consolidado dos 5 meses, né? Foi de 1.7. Primeiro trimestre foi bom, né? Inclusive foi uma das coisas que ajudaram o resultado do primeiro trimestre, porque os prêmios emitidos foram menores mesmo, quando o mercado caiu 8.8. Então aqui a gente pode até ver que realmente a BB seguridade continua naquele padrão. Então nada de muita surpresa. Você tá vendo canto que o relatório mensal é legal? É só para você dar ter uma visão de como que vai ser. Não tem muita surpresa aqui no BB Seguridade. Tá com problema ainda na emissão de prêmios rural, né? Provavelmente a gente vai ver aí mesmo resultado do primeiro trimestre, um pouquinho melhor por conta dessas outras frentes ou um pouquinho pior também, né? Vai ficar mais ou menos ali na casa dos dois 2.1 B mesmo. Inclusive vocês podem me cobrar quando a gente tiver analisando no dia 4 de agosto ou 5 de agosto, né, que se soltar depois da meia-noite, enfim, a gente analisa no dia 5 de agosto, aí você pode até me cobrar aqui se vai ser muito próximo desse valor ou não. É até meio arriscado falar isso, não tem como prever, né? não tem bolinha de cristal, mas dá para ter uma assertividade um pouquinho maior quando você vai acompanhando a empresa, vai acompanhando os relatórios, né? E quem sabe a gente não seja surpreendido, né? Torço para que a gente seja surpreendido positivamente. E agora passando pra caixa de seguridade pra gente encerrar, temos aqui a mesma coisa. Olha que bonitinho, mesma coisa, tá? Então, previdência, capitalização e seguro dos prêmios emitidos. Então aqui ela só coloca previdência e capitalização primeiro. Vamos ver o que que aconteceu aqui, ó. Aqui tem a comparação de maio e a variação de maio, tanto de caixa de seguridade quanto excaxa de seguridade, né? Deixa eu traçar aqui, fica mais fácil para você ver, né? Que tem muita informação um espaço pequeno, né? Pronto. Então aqui você vê que a contribuição na previdência na BB Seguridade cresceu 6%, enquanto o mercado caiu 23%. As reservas cresceram 15% enquanto no mercado cresceu 12%. E a captação líquida também aumentou, né? 47% enquanto caiu no mercado. A caixa de seguridade, inclusive, tem esse destaque de previdência, né? Eu já te mostrei isso em algum momento quando a gente tava analisando o trimestral da Caixa, mas se você não viu ainda, se inscreve no canal que eu tenho certeza que a gente vai fazer essas análises, você vai aprender olhar isso aí também, tá? Então aqui a contribuição bruta continua aí mais ou menos nos mesmos parâmetros. As reservas cresceram para caramba, né? 2024, 25, 26, né? Reserva crescendo para caramba, que dá mais dinheiro de previdência. Então a gente viu um braço forte aqui em caixa seguridade. A captação líquida aí ela oscila, mas tá mantendo a média. A captação é muito boa que ela não tem problema ela não crescer. Se ela só continuar igual é bom demais, porque se eu consigo manter a reserva e eu vou captando um pou o mesmo tanto todo ano, eu vou, isso é cumulativo, né? Vai acumulando, vai acumulando, vai acumulando. E aqui na capitalização cresceu 15%. É, é complicado, né? Os clientes da Caixa são clientes que têm menos educação financeira e talvez por isso usem muita capitalização, né, da caixa. Enquanto ex caixa aqui caiu 14%. As arrecadações aqui, ó, estão batendo record 2025, 2024 estão batendo record. Quando a gente vai agora para prêmios, então aqui no habitacional, que é o destaque da caixa, cresceu 14%, o mercado cresceu 9.5, destaque pra caixa aqui, né? Vida caiu um pouquinho enquanto o mercado subiu. Prestamista que é um dos braços relevantes da Caixa também, mas não teve destaque nesse mês aqui, né? Mercado cresceu 26%, inclusive a beguridade cresceu bastante nesse ramo aqui e a caixa não conseguiu. E o residencial aqui um pouquinho menos. Quando a gente pega o consolidado no habitacional, a caixa continua crescendo absurdo, enquanto o mercado tá crescendo bem também, né? Mas a caixa tem destaque. O prestamista caiu muito aqui na caixa enquanto o mercado cresceu bastante e o vida também, né? caiu no consolidado enquanto o mercado cresceu bastante. Então, a caixa sustentada aqui pelo habitacional, que é o principal, né? Você olha aqui também, é o dobro do segundo mais importante. Igual lá na na BB Seguridade, o agra o rural é o mais importante, né? E bate no dobro do segundo colocado. A C seguridade conseguiu crescer muito parecido em relação ao mercado, né? Aqui mostra a sinestralidade, continua aí na casa dos 20, 22, 23, 24%, que é o normal aqui da da caixa de seguridade, né? Seguro habitacional tem muito pouco, muito pouco sinistro. Eh, bem menos do que o alto, né? O alto, pô, a galera, e pior que a galera dirige mal ainda, né? Então, bate bastante o carro, faz muito sinistro, enfim. Agora, casa e agro e tem sinistro também, é óbvio que tem, mas é diferente, né? tá sendo a constância e a frequência é muito menor. E aí, antes da gente finalizar aqui, eu quero te mostrar um detalhe muito importante, porque eu vou te dizer isso antes dos relatórios trimestrais, até para te abrir o olho. Eu sei que eu já fiz esse convite para você nos outros vídeos, mas vai que tem alguém assistindo aqui que caiu nesse vídeo de para-quedas e não assistiu os vídeos anteriores. Vou fazer três lives no dia 11, 12 e 13 de agosto com a intenção de te ensinar e te fornecer, sem brincadeira, do fundo do coração, consciência limpa, mais ou menos uns R$ 5.000 de curso pago que você vai evitar de comprar só por ter aprendido de maneira gratuita o que eu vou te ensinar nessas três lives. Vai ser mais ou menos seis horas de conteúdo assim denso, então vai precisar de papelzinho, vai precisar de caneta pr você anotar, vai precisar realmente aí de você separar esses dias para poder estudar. Vai ser só dia 11, 12, 13. E eu te prometo que nesses três dias eu vou te entregar um conteúdo que dá para você melhorar a rentabilidade da sua carteira. Se você ainda não investe, começar a investir de maneira segura. No primeiro dia, eu vou te ensinar sobre correlação negativa, vou te ensinar sobre como criar uma carteira e estruturar ela de maneira a vencer crise. Ah, quanto que de fundo que eu tenho que ter, quanto de ação eu tenho que ter, das ações, o que que eu tenho que ter lá? Eu vou te ensinar isso no segundo dia, como escolher as melhores ações, fundos imobiliários, principalmente no cenário que estamos. A gente tá com taxa pressionando o mercado, eleição vindo medo político, medo fiscal, isso dá para usar como artifício de transferência de riqueza. É nesse momento que a galera fica com medo. É nesse momento que a gente tem que analisar fundamentalmente as empresas para poder se colocar, mesmo em momentos de queda dos ativos, se colocar com segurança neles para você ganhar mais dinheiro, né? Aposentar mais rápido. E no terceiro dia, eu vou te ensinar a calcular preço teto. Por exemplo, o que eu vou te mostrar aqui agora é o que eu te ensino dentro da mentoria geração de dividendos. E lá nesse dia eu vou te ensinar uma das técnicas mais importantes de valuation, que é valuation por fluxo de caixa. A gente tem outros valuations que, pô, não tem como eu eu até te entregar isso aqui, porque lá eu gasto horas e horas explicando isso dentro da mentoria. Mas eu quero te mostrar um negócio bem interessante, ó. Vamos entrar aqui na Word. Eu vou abrir aqui BB Seguridade. Daí eu vou abrir caixa seguridade e Porto Seguro, né? Vamos pegar aqui, ó, Porto Seguro. Beleza. Abrindo essas três aqui, eu quero que você desça. Esquece preço teto bazinho, projetivo, esquece. Gra, esquece Peter Link. Eu vou te mostrar agora o início sobre valo comparativo. E se você quiser, eu posso te ensinar isso de graça. Só você se inscrever aqui nesse QR code ou clicar no link da descrição. A sensação que eu quero causar em você é a seguinte: "Pô, parece que eu tinha que ter pagado por esse conteúdo. Parece que ninguém mais nessa internet me entregaria esse conteúdo de graça." Essa a sensação que eu quero te passar nesses três dias. E se eu não te passar essa sensação, porque eu tô trabalhando muito para isso, então tá ficando top demais o plano que eu tô desenhando para te ensinar nesses dias. Se eu não te passar isso, eu quero que você me detone. Fala assim: "Pô, Léo, não presta esse trem aqui, eu te desafio. Vamos fazer um acord de cavaleiro. Se eu te ajudar, você vai elogiar. Se eu não te ajudar, você vai criticar. Beleza? Crítica, pelo menos construtiva. Pode, se quiser sentar o sarrafa também pode. Eu quero que você se prenda nessa parte aqui, ó, PL, tá? Então, eu tô aqui na BB Seguridade. Vou abrir aqui o histórico de PL. Vou pegar agora caixa Seguridade, vou descer lá e vou abrir o histórico de PL. E agora eu vou pegar aqui a Porto Seguro e vou abrir o histórico de PL, tá? Quando a gente compara aqui PLs das empresas, hoje 2026 a gente consegue ver Porto Seguro 9.4, caixa seguridade com 15.3 e BB Seguridade hoje com 8.9. Inclusive, naquele momento que eu tava falando assim, galera, meu Deus do céu, 33 é muito barato, né? 32 é muito barato. PL tava histórico nos últimos 10 anos, nos últimos 12 anos, o mais baixo, né, historicamente. Teve muita gente que comprou aqui, ó, em 2018, 2017, em 2016, que a empresa era uma boa empresa, era lucrativa, entregava 80% de ROY, 70% de ROY. Então aqui era bem lucrativo, você consegue ver que teve uma correção de demanda de preço aqui, literalmente uma reprficação do ativo. A gente consegue ver que ela nasceu com um PL bem mais alto numa seguradora e veio caindo, né? Até que lá na crise de 2015 ela tava precificada a 11 de PL. 2016 com juros mais altos, 14 de PL, né? E agora tá aí na casa dos 7, 8, 9% de PL com essa última alta de 22%. Vamos olhar Porto Seguro. Porto Seguro, mesma coisa, né? Tem mais tempo aí na bolsa. A média do PL é 10.92, tá aí agora com 9.45. Também tivemos aí momentos de pels mais baixos, mas você consegue perceber aqui que quando ela surgiu mais próximo de quando ela fez o IPO, ela tinha PLs bem mais elevados, né? Na casa aí dos 12 aqui 20, 14, 11, ficava aqui mais ou menos nesse período. No momento da crise ali, ela ainda tava cotada a nove, que é o mesmo preço de hoje. Perceba essas duas empresas, se você tivesse comprado elas quando elas estavam com pele mais alto, os seus retornos não foram tão bons assim. E às vezes talvez você em alguns momentos, né, óbvio que se você manter pro longo prazo, a empresa vai diluindo essa má escolha que você fez, mas querendo ou não, você fez uma má escolha em comprar em preços muito caros. E talvez a gente esteja passando pelo mesmo cenário na Caixa de Seguridade, que é essa reprficação, né? A galera tá reprficando o valor da caixa de seguridade muito caro, né? A gente tá hoje com PL de 15. Isso é o dobro do PL da BB Seguridade há 3 meses atrás. É como se a caixa seguridade valesse o dobro da bebeguridade em preço relação a lucro, né? Existe um modelo de valorist que é o valuation comparativo, que ele é um valuation simples, mas muito efetivo. E na minha opinião a esses preços aqui de caixa de seguridade, realmente talvez a empresa foi reprficada aí com PL mais caro e historicamente tanto PB Seguridade quanto Porto Seguro, é óbvio que é uma empresa diferente, né? Mas no mesmo setor, momentos que você comprou com PLS mais esticadas as empresas, você teve um retorno mais baixo. Então não vz sentido em comprar caixa seguridade neste momento. A gente pode até calcular valor isso com fluxo de caixa. A gente vai calcular isso quando a gente tiver analisando essas empresas. No projeto Wield eu vou te ensinar isso, como que você faz isso na prática. Vou pegar duas horas de aula para te ensinar só isso. Vou resumir uns quatro, cinco livros que eu li sobre valueixo, tudo nessa aula. Então não vacila, não. Se inscreve aqui. Espero que você tenha gostado aí desse vídeo. Você que não sabia que tinha relatório mensal, né? a gente consegue agora ter mais previsibilidade ou então pelo menos saber mais ou menos para onde que essas empresas estão indo. Algumas podem nos surpreender, outras não, mas é sempre bom você acompanhar. Beleza? Espero que vocês tenham gostado do vídeo. Se gostou, deixa o like. Tamo junto. Falou. É nós.