Deu ruim? Bb Seguridade (bbse3) e Caixa Seguridade (cxse3) mais um banco rebaixa pra venda porque..

Mais uma corretora rebaixando a BB Seguridade. A caixa Seguridade. Agora o rebaixamento foi paraa venda. BB Seguridade caino 2,5%. Caixa de seguridade caino mais de 3% agora. Bom, então vamos ver os argumentos das corretoras para terem rebaixado essas empresas, se faz sentido, qual minha opinião sobre isso. Então, por favor, já deixe seu like, é importante seu like também, o hype ali, tá? Para ajudar um pouco aqui o vídeo a ser entregue para mais pessoas, tá bom? Então, quem rebaixou as seguradoras foi o Morgan Stallen, que rebaixa a BB Seguridade, a cáruridade e a porto, mantendo uma visão cautelosa sobre crescimento dos lucros diante da desaceleração da atividade econômica e a perspectiva de juros elevados por um período prolongado. E aquilo que eu digo para vocês, né, juros mais altos até ajudam as seguradoras num primeiro momento, mas eles se mantendo elevados, ele desacelera os crescimentos dessas empresas, né? Então o banco rebaixa a recomendação que tinha para BB Seguridade, caixa Seguridade de neutro para venda, eles estão recomendando vender a caixa Seguridade BB Seguridade com preços alvos ali de R$ 31 e R$ 19, respectivamente. Enquanto a Porto Seguro, que tinha uma recomendação de compra passa para uma recomendação de neutra e o preço alvo fica em R$ 59. Segundo Morgan Stellen, o forte desempenho das ações no acumulado do ano levou a valuations em níveis menos atrativos. O banco também mantém uma visão cautelosa com o crescimento dos lucros diante da desaceleração da atividade econômica e a perspectiva de juros elevados por um período prolongado. Pro Morgan Stell é um dos principais debates sobre as seguradoras brasileiras. Esses juros elevados são, no fim das contas positivos ou negativos pros resultados. Embora taxas mais altas impulsionam res financeiras, elas também desaceleram a economia, enfraquece a concessão de crédito e reduz a demanda por diversos produtos de seguros. E o Morgan Stel está absolutamente correto nesse comentário que eles fizeram, pessoal. Sempre digo para vocês, e se nós observarmos o histórico recente da BB Seguridade nos comprova isso, né? Sem considerar os evidentes, podemos ver que as cotações da empresa em 2025 tem uma queda quando a bolsa vinha em recuperação, até porque a expectativa que o juro já estava no topo e que os juros poderiam até cair na sequência. Isso fez a bolsa animar e a BB segurar desanimar ali, ficou nos fundos. E quando a expectativa de juros ficou pior novamente, onde o mercado fala: "Puxa, o juros vai cair, mas vai cair pouca coisa, né?" né? E a empresa tem essa recuperação. Isso, a minha percepção, é uma visão de curtíssimo prazo do mercado, porque com os juros se mantendo alto, o resultado de primeiro momento da empresa não cai, só que também desacelera o crescimento dela, né? Na minha visão, a principal preocupação do mercado é a seguinte: quando a taxa de juros cai, de imediato, praticamente já vai ali caindo o resultado das empresas seguradoras no seu resultado financeiro. Enquanto o operacional com uma CELIC caindo, que tende a ganhar força, vai ganhando gradativamente aos poucos, não é? Coisa que acontece do dia pra noite, tá? Então, resultado financeiro cai mais rápido e o operacional vai crescendo mais ali aos poucos. Eu acho que essa a visão que o mercado acaba tendo e não gosta muito. E aí aquele comentário que o banco falou sobre as seguradoras terem subido demais, né? No último ano podemos observar que a BB Seguridade sobe então 20,6%, sem considerar os dividendos. Só no ano atual subindo 12,8%, ou seja, subiu ali o preço de tela dela. Tudo isso sem considerar os dividendos, né? Ela acaba então no fim do dia ficando mais cara. Enquanto a caixa de seguridade sobe 53%, caixa de seguridade sim apresentou um crescimento melhor do que a BB Seguridade, né, que vem ali sofrendo mais com agro, mas é uma alta considerável, né, enquanto no ano atual a caixa de seguridade sobe mais 25,2% e vem aqui numa queda nos últimos dias, exatamente por essas recomendações negativas do mercado. A Porto, por sua vez, sem considerar os dividendos, ela vem um pouco aqui estagnada no último ano, mas ela vinha tendo uma performance boa antes também, né? Podemos ver a BB Seguridade que tinha feito seu topo histórico ali no dia 22 de julho. Com os rebaixamentos das corretoras, ela vem caindo 5,4% aproximadamente, enquanto a caixa seguridade, a queda aqui nos últimos dias já soma 7,6%, uma queda considerável. E ela também estava no topo histórico ali batida no dia 23 de julho. Isso falando em termos de fechamento, tá? Ela bateu seu RC já ali dia 23 de julho. Isso serve para mostrar para vocês que cotação de curto prazo não quer dizer muita coisa. O mercado é feito por humanos, como diz o Waren Buffett. As movimentações muitas vezes são ali feitas no desespero, no otimismo, baseado em recomendações e etc. O banco avalia que o mercado tem dado maior peso ao benefício das receitas de investimentos, resultado financeiro, né? Subestimando a crescente pressão sobre os fundamentos operacionais. A instituição ressalta que as seguradoras tendem a beneficiar mais de um ciclo de alta de juros do que um cenário que as taxas permanecem elevadas por muito tempo. Ou seja, pessoal, quando os juros estão subindo, as seguradoras estão ali aumentando os seus ganhos rapidamente. Cada vez que a taxa de juros vai aumentando, o resultado praticamente ali na sequência já começa a subir. Mas uma vez que ele já está a valores altos, a empresa estagnou esse valor de resultado num valor, num patamar alto. Se esse juro se mantém alto por muito tempo, o que acontece é que começa a afetar o operacional das seguradoras. É isso que eles estão querendo dizer. No momento de subida de juros, beleza, a gente tem um crescimento do resultado das seguradoras por conta do resultado financeiro crescendo, mantendo alto por muito tempo. patamar se mantém alto, estável, mas o operacional começa a ter uma pressão para de repente não crescer mais como antes, crescer menos ou até mesmo dependendo do que aconteça com o mercado, como por exemplo ABB seguridade pode ter uma desaceleração com uma dificuldade ali no setor agro de seliques altas e tudo mais que nós já sabemos. O banco então projeta que a SELIC permanecerá 14% nos próximos 6 meses e recuará para 12% 2027, o que deve exercer pressão moderada sobre as receitas financeiras das seguradoras, ao mesmo tempo que observa que a deterioração dos resultados de subscrição do Wting se torna mais evidente com crescimento mais fraco dos prêmios, aumentando a sinestralidade aos segmentos e maior intensidade competitiva. Com isso, o crescimento dos lucros tende a depender cada vez mais da execução operacional e não apenas das receitas financeiras. Ou seja, a CELIC vai cair, Poul vai pressionar o resultado financeiro quando isso acontecer e ainda assim os juros permanecerão altos, né? 12% é alto e vai continuar trazendo alguma pressão ali no operacional das seguradoras, né? Que vai levar esse desaceleração que nós já comentamos. O Morgan Stelen comenta que os efeitos da política monetária restritiva variam conforme o segmento. O seguro de prestamista é o mais afetado devido a relação direta com a concessão de crédito. Eu sempre digo para vocês isso, inclusive tá desacelando na BB Seguridade e principalmente na Caixa Seguridade que embora em geral apresenta um bom crescimento pelo âmbitacional, o prestamento tá horrível ali por conta dos juros altos. O seguro de vida são sensíveis à renda disponível das famílias e a confiança do consumidor. Já o seguro de automóveis sofre impacto indireto da desaceleração das vendas de veículos e do crédito para o financiamento. Os produtos de previdência e acumulação perde atratividade à medida que os consumidores migram para aplicações de renda fixa com maior retorno e liquidez. Em contrapartida, o segmento de saúde permanece mais resiliente com demanda sustentada, principalmente pelo emprego e formalização do mercado de trabalho pela inflação médica. A gente tem visto aqui na frente de saúde uma certa estabilidade aqui, né, mas nada também de muito brilho, até com um pouquinho de queda eventualmente nas seguradoras aqui, BB seguridade e caixa de seguridade. Enquanto a previdência, as reservas acumuladas estão batendo recorde em ambas, né? Não tá muito ruim, mas o fato as entradas diminuíram um pouco ali, mas assim, até que tá bom aqui. Além disso, o PIB brasileiro é esperado uma desaceleração, 2% 2026, 1% 2027, enquanto a taxa média de desemprego deve subir de 5,6 para 6,7, ou seja, o Brasil já caminhando para aquele voo de galinha tradicional, né? E na avaliação da instituição, essa combinação tende a enfraquecer a demanda por seguros de diferentes segmentos, afetando vendas de veículos, concessão de crédito, renda para as famílias e criação de empresas. Então o que o Godman Sax diz, realmente tem acontecido em especial na BB Seguridade. Como podemos ver à frente de prêmios emitidos aqui de seguros tem caído 4,4 dos primeiros 5 meses do ano puxados em especial aqui na frente que mais crescia, mais importante, que é a frente rural, caindo 7%. Então isso já é uma demonstração de desaceleração da seguradora. Enquanto na caixa de seguridade ainda está crescendo, embora a gente já veja alguma desaceleração, tem um crescimento nos cinco primeiros meses do ano de 6,3% nos prêmios. Mas olha aqui, o prestamista, por exemplo, que é mais afetado pelos juros, tá caindo 19%, no entanto, que está levando um pouco aqui nas costas, entre aspas, a frente de seguros da caixa de seguridade. É o habitacional, que é o mais importante para eles, tá crescendo muito, 13,5%. Então, o habitacional tá segurando aqui o crescimento da caixa seguridade. Na frente de acumulação, em especial na previdência, que seria o mais importante daqui, nós temos uma contribuição mensal realmente desacelerando, mas as reservas, a acumulação ali realmente tá crescendo, 10,5%. Aqui, por exemplo, na BB Seguridade, as retiradas estão ainda tranquilas, enquanto na caixa seguridade tem inclusive um crescimento ainda maior de 15,8%. Então, em linhas gerais, o que o Godman Sax comentou é correto, tá, pessoal? De fato, o operacional deve ser mais importante que o resultado financeiro. E nós temos o risco de acontecer o que eles comentaram ali da CELIC cair a 12%, né? Isso faria com que o resultado financeiro caia um pouco das empresas, ao mesmo tempo que ainda é um juros alto e mantém o quê? Desacelerado o crescimento delas. Mas o fato é que nós temos visto a BB Seguridade no maior desafio aqui do setor água gigantesco e ela tá aguentando, a desaceleração tá muito devagarzinha se comparada com a magnitude do problema que temos no agro, né? Então ela tá aguentando muito bem. E quando falamos da caixa de seguridade, puxa, ela continua a crescer ali. E outro ponto que a gente não pode esquecer é que o habitacional tá indo muito forte, a frente mais importante da caixa de seguridade e tem uma dinâmica de longo prazo, né? Quem faz o seguro ali habitacional vai ficar por vários anos. Então a desaceleração tende a ir bem controlada ali. Então em linhas gerais, sim, Selique Alta desacelera o operacional, mas as duas empresas estão indo muito bem. Beber seguridade aguentando um desafio muito grande com dividendos altíssimos e caixa seguridade continua crescendo ali. Mas de fato eu não acho que pra maioria dos investidores seja o momento de comprar a BB seguridade ou a caixa de seguridade. Na minha consultoria isso depende muito de como está sua carteira, mas pra imensa maioria falha: "Olha, não compre as duas empresas agora. Você comprou na baixa, beleza, não precisa vender, mas vamos colher os frutos agora. a depender da sua carteira, talvez possa fazer sentido realizar um pouco ali, né? Depende muito. Não posso fazer essa recomendação genérica na bolsa. Na maioria das vezes, o que nós devemos fazer é comprar na baixa, manter na alta. Se a posição tá muito grande, aí sim realiza um pouco de lucro. Mas talvez nem seja o caso quando nós estamos falando de empresas que são pro buy and hold, que são por dividendos, né? Será que faz sentido você de repente vender bebê seguridade só porque ela subiu muito? Mas se você quer ajuda nessa decisão, eu sou analista CNPI e na descrição do vídeo você encontra a minha consultoria, vai lá, faz o pré-cadastro e a gente conversa direitinho. Eu vou te ajudar na montagem da sua carteira e também no acompanhamento ali mesa mageo que você poderia estar comprando. Enfim, vai na descrição do vídeo. De fato, pessoal, quando a gente vem aqui no site dos membros do canal, onde nós temos a previsão de dividendos para várias empresas, inclusive a BB Seguridade, a CAR Seguridade, com dividendos previstos até 2029. Os membros do canal e os clientes da consultoria conseguem ver aqui, tá? Mas de modo geral, você vê que o dividendo da BB com essas quedas volta pra casa dos dois dígitos, 10% ali. E projetando até 2029 com a taxa de desconto e o crescimento esperado para ela, nós temos aqui uma gordura muito fraquinha, mesmo com essas quedas de 6,2%, ou seja, eu gosto de olhar o modelo de gordo ali, passar um preço limite e, pô, querer uma gordurinha em cima disso, não tem espaço para essa gordura, né? Então, olha só, estou projetando dividendos até 2029, sem espaço para gordura de de repente tá um oscilação pior do que eu tô esperando, né, uma queda ali. Então assim, realmente não é o momento de sair comprando. Enquanto a caixa de seguridade, que eu até aplica uma taxa de desconto menor pelo fato habitacional ser mais resistente, pelo fato dela não ter que renegociar aquela questão dos contratos como a BB Securidade tem, ainda assim nós temos, olha só, coincidente, coincidentemente uma taxa de desconto muito parecida. de 6 7%, ou seja, também uma gordura pouca aqui. Então, o modelo de Gordon me diz que não é o momento de comprar nenhuma das duas empresas, enquanto para 2026 nós estamos dividindo um pouco menor aqui na caixa de seguridade do que na BB Seguridade, tá? Então, pessoal, inclusive considere se tornar um membro do canal que você vai ter acesso aqui ao nosso site dividendos com gestão de dividendos para várias empresas e ali o valor justo pelo modelo de gorda na minha percepção, né? Mas você também pode ajustar aqui em meus dividendos a sua própria percepção de risco. Aí você vai ter o seu próprio valo também. O o site vai fazer automaticamente para você, tá bom? Yeah.