MARCOPOLO DESABOU! A QUEDA É OPORTUNIDADE? (4 PONTOS DECISIVOS) POMO3,POMO4

As ações da Marco Polo no dia de hoje estão derretendo, desabando mesmo, tá? Se antes a gente já viu uma oportunidade, nesse momento começou a se questionar, as pessoas começaram a me perguntar, Beca, tá caindo muito? Pomo 3, por exemplo, deu uma queda de mais de 11% no dia de hoje. Inclusive eu invisto em Pomo 3 na carteira da comunidade, tá? Onde a gente faz aportes toda quarta-feira. A aporte na quarta passada foi justamente na Pomo 3 e nesse momento nós estamos com mais queda. Será que a ladeira abaixo agora é uma empresa que ficou ruim de um trimestre para o outro? Saiu o resultado agora do balanço? O que foi que o mercado não gostou? A gente vai observar isso nesse vídeo. Eu vou mostrar para vocês a minha visão pessoal. Será que eu vou retirar Marco Polo da minha carteira após essa queda? Ou será que para mim é uma oportunidade? Tá? O que foi que o mercado enxergou que derrubou essa cotação no dia de hoje? Foi realmente uma queda significativa. Tudo isso a gente vai ver nesse vídeo direto ao ponto, um vídeo mais rápido. Então já aproveita, se inscreve no canal, tá? Curte esse vídeo sem mais conversa. Vamos entender tudo sobre essa empresa de forma bem simples, prática e dinâmica. Vamos bora pro vídeo. Antes de a gente falar sobre a queda das ações propriamente ditas, tá? A gente precisa observar o resultado que saiu agora, OK? Dia 3 de agosto 2026. Tá recente, recente, tá quentinho. Então veja comigo. Primeiro ponto que a gente já começa a observar aqui. Lucro líquido da empresa foi de 271,2 milhões. Aí tem aqui com margem de 11,4%. Então se tem margem, será que foi positivo? Não, né? Veja, a gente tem que descer aqui e observar essas informações comparando trimestre a trimestre. Então, perceba, pessoal, lucro líquido, é aqui que começa o desespero, mas não foi nem isso que o mercado reagiu tão forte, tá? Olha aqui, ó, 15,5% de queda comparando ao segundo tri de 2025. E na parte de Ebíta, opa, olha aqui, ó, ebítida também tivemos uma queda de 15%, tá? Na comparação anual, 338,6 milhões, tá? Além disso, olha a margem aqui, o negócio começa a ficar mais interessante. Margem ebítida. Tivemos uma queda de três pontos percentuais. Parece apenas um número, mas a gente precisa observar com cuidado. Olha aqui, ó. 14,3%, enquanto no segundo tri 2025 17,3%. Quando a gente olha apenas esses números, principalmente essa partezinha negativa que aparece aqui, ó, em cada um deles, nessa variação percentual, realmente parece um trimestre ruim. Concordam? E foi justamente isso que o mercado enxergou. Mas aqui existe um detalhe muito importante. Nem sempre lucro menor significa que a empresa ficou ruim. Às vezes ela apenas está sendo comparada com um trimestre que foi excepcional. E foi justamente isso na minha visão que aconteceu com Marco Polo. Você vai entender porque eu tô dizendo isso. Repara comigo uma coisa. Muita gente que olhou essa queda na lucratividade de 15% concluiu rapidamente que a empresa está piorando. Lucro caiu, a empresa piorou. OK? Mas não é tão simples assim. O segundo trimestre de 2025 foi um dos melhores trimestres para Marco Polo. Nessa época, ela foi beneficiada por um cenário extremamente favorável. Então, as exportações estavam realmente mais fortes, o mix de produtos também estava mais rentável, as margens estavam mais elevadas, ou seja, a base de comparação de fato era muito difícil. Então é o seguinte, quando a empresa entrega um resultado abaixo desse pico, não significa que o negócio automaticamente entrou em declínio. Significa o quê? Ela voltou para um patamar mais próximo nesse momento da sua normalidade. Então a pergunta é, Beca, isso explica parte da reação do mercado, parte dessa queda que ocorreu? Veja bem, qual é a minha opinião? Não explica tudo. Explica uma parte sim, tá? Até compreendo, mas não me explica tudo. Por quê? O mercado não ficou preocupado apenas com esses números do trimestre, tá? O verdadeiro problema foi outro. É isso que eu vou te mostrar de acordo com a minha visão. E eu já quero te dar um recado muito rápido aqui no meio desse vídeo. Se você quiser aprender a investir comigo, fazer parte da minha comunidade, ter acesso a diversas planilhas, tá? lives, mensais diretamente comigo, análise de carteira e muito e muito mais. Eu te convido a você fazer parte da minha comunidade de investidores, tá? O link para você participar está no primeiro comentário fixado nesse vídeo. Clica lá, fala diretamente comigo e entra pra melhor comunidade de investidores que existe, comunidade CBI. Beleza? Recado dado. Vamos voltar aqui. Na minha opinião, veja bem, perceba, a queda da ação não aconteceu simplesmente porque o lucro caiu, não aconteceu. Por isso, realmente o que assustou os investidores foi a percepção que a rentabilidade da companhia pode continuar pressionada nos próximos trimestres. Inclusive, diversos bancos colocaram a sua visão em relação ao que preocupou o mercado. Se a gente for olhar aqui, ó, o BTG Pactual falou o seguinte, ó, é um trimestre para esquecer. Opa, veja bem o que eles falaram, tá certo? O Bradesco BBI, por sua vez, informou o seguinte, ó. Os resultados sugerem uma maior cautela. A qualidade da margem e o tom mais cauteloso da administração reforçam uma postura mais conservadora. O XP, na mesma linha, quando avaliou, o segundo tri de 2025 adicionou um ponto de interrogação quando fez esse paralelo com o segundo tri 2026. Percebem? O City, por sua vez, considera que essa base de comparação era desafiadora. Por isso, os analistas esperam a recuperação modesta no terceiro trimestre, impulsionada pela sazonalidade mais favorável no segmento de ônibus, rodoviários e pelas contribuições positivas do programa MOVE. Conseguem compreender? Então é muito difícil, pessoal, a gente fazer essa comparação de um trimestre que foi muito bom para Marco Polo com um trimestre que não foi nada bom, foi um trimestre normal, eu posso dizer assim, para a empresa, porém justifica assim a reação do mercado em partes na questão dessas quedas, tá? A gente não queria, claro, um lucro com essa defasagem aqui, mais de 15% de negativo. Beleza? a gente queria um lucro maior, é óbvio, mas eu vou dizer a vocês algo que é muito pessoal, é claro que não é recomendação de investimento. O que foi, na minha visão, que realmente o mercado ficou preocupado, tá, pessoal? E o que o mercado ficou mais preocupado além desse lucro líquido, que não foi nem tanto, que o mercado ficou mais preocupado, foi uma palavrinha chamada margem. Porque é o seguinte, quando as margens começam a cair, o mercado liga um sinal de alerta muito grande, tá? E foi exatamente isso que aconteceu aqui. A margem ebítida caiu três pontos percentuais, foi para 14,3%, como eu falei para vocês no início, pode parecer apenas o número. Que que isso significa na prática, tá? Se eu fosse conversar com você em qualquer mês assim, tomando café, Marco Polo ganhou menos dinheiro por cada ônibus produzido. É isso que aconteceu. E aí surge uma pergunta que você pode me fazer durante essa conversa, Beca, mas por que isso aconteceu? Veja bem, segundo os analistas, tá, foram por dois fatores que pesaram bastantes. Eu já vou falar para vocês aqui. O primeiro fator foi o mix de produtos menos favorável, ou seja, em outras palavras, a empresa vendeu proporcionalmente menos produtos com margens maiores. Opa, há uma divergência aí, tá? Esse é o primeiro fator. Segundo fator foi a queda nas exportações. E esse ponto faz bastante diferença, porque historicamente as exportações elas costumam, tá, contribuir positivamente paraa rentabilidade da companhia. Então, quando elas enfraquecem, as margens acabam sendo pressionadas. foi justamente essa combinação de fatores que desagradou o mercado. Agora a gente chega a um ponto importante do vídeo, que é o seguinte: eh se esse resultado fosse apenas observado em um trimestre isolado, seria possível a gente observar apenas aqui o segundo tri? Seria provavelmente, pessoal, a reação do mercado, quando eu falo nas quedas, né, da cotação, não seriam tão fortes. Por quê? O problema é que vários bancos passaram a revisar as expectativas para os próximos meses. O Itaú BBA, por exemplo, destacou essa decepção com a margem ebítida com esse resultado, onde ele falou o seguinte, ó. Isso daqui aumenta o risco das novas revisões para baixo, das projeções de lucro para o próximo trimestre. XP compartilhou dizendo que embora o dividen y seja relativamente muito atrativo, isso é fato. A gente tá falando aqui em um y de quase 20%, né? Pomo 4 19,18% e pomo 20,64%. que chama muito atenção, embora vemos os resultados de hoje corroborando para uma parte de incertezas que temos observado em relação aos níveis das margens, adicionando a preocupação sobre as perspectivas de crescimento da Marco Polo. Entretanto, apesar dessas preocupações, existe um lado positivo que muitos investidores acabam ignorando. Por quê? Muitos analistas continuam acreditando na POMO4, inclusive não rebaixando a ação. Veja, de acordo com esses analistas, a maioria, né, colocam aqui uma recomendação de compra com um excelente potencial de valorização mesmo em frente a esse resultado. Claro que eles não são dono da verdade, mas a gente precisa enxergar o que que o mercado, o que é que os profissionais estão observando em relação à empresa. Conseguem compreender? E aí a pergunta que fica é: será que o mercado exagerou nessa queda? Nos últimos 30 dias a gente já tá com uma queda em Pomo 4 de quase 19%. Nesses últimos dias, né, desde o balanço para cá, é uma queda grande, mais de 10%, pessoal. Então, houve um exagero aqui. Na minha visão, eu não digo um exagero, tá? Essas quedas, essa reação, ela foi justificada sim por conta desse trimestre que viu abaixo das expectativas. As margens realmente decepcionaram, o lucro caiu, a administração adotou um discurso mais conservador para o restante do ano. Tudo isso justifica essa correção. Agora, existe uma diferença enorme quando a gente fala em uma correção fundamentada e acreditar que a empresa perdeu totalmente sua capacidade de gerar valor. Beleza? Até porque quando a gente olha as recomendações dos bancos, como eu mostrei para vocês, detalhe bem importante, eles continuam dando positivo, compra para a empresa e potencial de valorização, tá lembrando? Nada nesse vídeo, nada se trata de recomendação, tá pessoal? Nem de compra, nem de venda, beleza? Aí uma pergunta que alguém pode fazer, principalmente aí quem é mais desesperado com essas quedas, é o seguinte: Beca, diante desse resultado, eu vendo minhas ações, vendo as ações e pronto, pessoal, pensem comigo. A pergunta primeiro, para mim ela está errada. A pergunta deveria ser o seguinte, ó. A tese de investimentos da empresa mudou, sim ou não? Tá? Essa é a pergunta, beleza? Esse é um dos questionamentos que nos levam a vender uma empresa que está na carteira ou não, pessoal. OK? Por quê? Uma queda de 10% sozinha no preço da ação, tá? Não diz nada, não diz absolutamente nada. O que importa realmente é saber se a empresa perdeu capacidade de gerar valor no longo prazo. Quando eu olho para Marco Polo, eu não vejo isso acontecendo. Eu não vejo uma empresa que ficou ruim de um trimestre para o outro. Não é assim que eu observo. Ou seja, o mercado revisou aí as expectativas para o próximo trimestre, beleza? Mas isso não significa necessariamente que a tese morreu. Eu bato nesse ponto. Tese da Marco Polo continua a mesma na minha visão. Quero saber tua opinião. Coloca aí. Mudou a tese da Marco Polo? Mudou não. Coloca aí que eu quero saber. Tá bom, pessoal? Na minha visão, não é uma reação do mercado em relação às expectativas para o próximo trimestre. Sabendo de tudo isso, o que é que eu e minha comunidade iremos acompanhar daqui pra frente, tá? Existe quatro pontos que eu observaria bastante nesta ação. Com muita atenção. Qual é o primeiro ponto? Primeiro, as margens. Esse aqui é o indicador, provavelmente mais importante nos próximos balanços. Então, se ele continuar a crescer, grande parte dessa preocupação aí do mercado pode desaparecer. Beleza? Segundo ponto, as exportações. Pessoal, a gente viu aqui, veja bem, tá? A gente tem, ó, 20,3% inferior ao mesmo trimestre de 2025. Então, seria o segundo ponto que eu observaria. Se voltar a ganhar a força, a rentabilidade da Marco Polo tende a melhorar. Terceiro ponto está bem aqui embaixo, o mix de produtos. Então, quanto maior a participação dos produtos, maior também vai ser o valor agregado, beleza? Maior tende também a ser a margem da companhia. Quarto ponto, não poderia deixar de observar o comportamento da demanda nesse segundo semestre, porque historicamente esse período tende a ser melhor para Marcopol. Será interessante observar se essa sazonalidade realmente vai aparecer. Beleza? quatro fatores importantíssimos para todo mundo, tanto quem tem Marco Polo em carteira quanto quem está acompanhando essa empresa. Agora, se nos próximos resultados as margens continuarem caindo, as exportações permanecerem mais fracas, o lucro continuar decepcionando, opa, o sinal de alerta, pessoal explode. Beleza, aí sim é necessário reavaliar a tese com muito mais cuidado. Tudo bem, eu quero saber de você. O que é que você acha? Marco Polo nesse momento, ó, pomo custando menos de R$ 5, pomo 4 também e ambas pagando um dividen y acima de 19%. Pomo 3 acima de 20%. Quero saber a tua opinião. Você está comprando mais Marco Polo? Está enchendo mais o seu carrinho ou não? Coloca aí que eu quero saber, tá bom? Não esqueçam de olhar nos próximos resultados os quatro pontos importantíssimos, porque isso vai definir se a empresa está caminhando por resultado após resultado, trazendo números ruins, aí já é palhaçada, tá? A gente precisa analisar com carinho, com cuidado de fato essa empresa. Beleza? É isso que eu acho. Quero saber tua opinião. Coloca aí nos comentários. Um forte abraço. Assiste esse outro vídeo que eu vou deixar bem aqui do lado. E se você, ó, gostou do meu conteúdo, gostou desse vídeo, escreve aí embaixo apenas eu fiquei que eu vou ter a certeza que você me acompanhou até aqui. Só isso. Eu fiquei. Tá bom? Até a próxima e fui.