BMGB4: PROCESSOS CÍVEIS DO BANCO SOMAM R$1,02Bi...E AGORA?

Bora pessoal, hoje falar aqui sobre Banco BMG. Quero trazer para vocês um relatório completo, especialmente trazendo novidades a respeito do risco aqui de movimentos de insider, bem como algumas razões desta alta nos últimos 12 meses. Para tanto, trouxe todos os dados aqui, especialmente do último relatório auditável dentro do próprio R da empresa e quero trazer de forma rápida e direta. Então, se você não conhece, não conhece o meu trabalho, sou o Bruno Quimarelli, trago todos os dias análises aqui fundamentalista a respeito de ativos na nossa bolsa, quer seja ações, como também fundos imobiliários. Então, se você gostar, quiser dar aquela ajuda com seu like e considerar se inscrever, ajuda bastante aqui no nosso canal. Bom, vamos falar um pouco aqui sobre a dinâmica de alta deste ativo. Nos últimos 12 meses. A gente percebe que sim, ele vem batendo vigorosamente o próprio índice do Ibovespa, enquanto que o Ibov subiu 34%, nada mal, 34% no ano, o próprio BMG subiu aqui cerca de 60.7%, 7%, sem contar que vem fazendo aqui excelentes pagamentos de JCP, o que já se tornou uma coisa meio que conveniente e padronizada aqui no banco. Então vamos ver se realmente já terminou esse rally de alta, se ainda sustenta uma tese de entrada de investimento. E o que que a gente tem que aqui ficar de olho? Papel sa de 3,30 e 3,60 em meados de 25 para faixa de 5,20 a 5,46, superando em muito Ibov. Alguns pontos que analistas estão de olho ou os principais drives desta alta. Lucro líquido saltando 28% ao ano. Inflexão da carteira de crédito. Depois de 2025 ficar na contramão, negativado, a carteira voltou a crescer quase que 4% no trimestre. puxado por privado ou por consignado privado. Isso é visto como um sinal de que o pior da repactuação regulatória, resolução aqui, né, que foi dada lá em 2025 né 4966/21 ficou para trás, né, até ele se saiu muito bem nos provisionamentos, tratar como dívida, especialmente estádio 3, ele conseguiu sair muito bem aqui. E outro ponto, fluxo consistente de JCP, algo em torno de 10 centavos por ação, sustentando um dividendo bem relevante na ordem de 8.4 8.5%, o que atrai bastante investidores aí paraa carteira ou para colocar na carteira. E já me diz aí você se você hoje tem banco BMG na carteira. Mas atenção, BB Investimento já sinalizou em nota de maio que o resultado é mais fotogênico no anual do que no trimestral. Lucro caiu 14% na comparação e o ROY recuou 19%. Então toma cuidado, ficar de olho aqui agora na próxima semana, 13 de agosto, que vai ser o catalisador para ver se isso daqui realmente foi fogo de palha ou se é algo aí que vai consolidar o banco como uma das principais ações aí, especialmente dos bancos menores. E isso até é uma tese de investimento do próprio controlador. Fala que o BMG ele quer ser o menor, o o maior entre os menores, né? Então isso daqui também consolida muito bem a tese. Pontos que de repente passa despercebido numa leitura rápida. O que é? Conseguiu ler todo esse relatório aqui. Olha, quase 70 páginas, letrinhas pequenas, números, as entrelinhas e tudo mais. Pois é, o nosso agente de inteligência artificial consegue ler e trazer de forma suscinta, né, tudo que pode passar despercebido e trazer para vocês de uma forma resumida. E se vocês quiserem aprender como é que faz, tá aqui o nosso treinamento, investindo com inteligência artificial. Ainda tô segurando o preço promocional de R$ 67. Nos próximos dias ele volta para 97. Então, se você quiser, corre lá para poder aproveitar. Você vai aprender a criar relatórios, quantitativos, rankings comparativos, análise de momento, saber como uma notícia impacta seu ativo, ranking comparativo direto e muito mais. Não tem truque, não tem pegadinha, não tem enrolação, não é 12 de 67, nada disso. É só 67, só paga uma vez. Isso daqui é acesso vitalício e todas as ferramentas que a gente utiliza aqui é de graça. Link promocional aí na descrição e nos comentários. Voltando, o que que passa despercebido aqui numa leitura rápida? Vamos lá. Ponto. Créditos fiscais diferidos 5.22 bi superam todo o patrimônio líquido de 4.24. Isso é um sinal de qualidade de capital que merece atenção. Uma fatia relevante do capital contábil do banco não é caixa e não é ativo líquido. É uma expectativa de lucro tributável futuro suficiente para consumir esse crédito. Se a geração de lucro desacelerar, a realização desse crédito fica comprometida. Olha só, um ponto fiscal aqui importante para observar. Outro índice de basileia caiu de 13.2 para 12.1, mesmo após aumento de capital. Isso daqui aconteceu lá em abril de 26, outro ponto importante. Então, mesmo trazendo dinheiro, o Basileia não diminuiu, não melhorou, né? Não aumentou. Isso, ó, ajuda a explicar porque que o banco fez três aumentos de capital em menos de um ano. Junho de 20, julho de 25, outubro de 25, janeiro de 26. Ó lá, não é uma captação oportunista, é uma reposição estrutural de capital com diluição real para quem não subscreve. Então eles estão tentando aqui, né, fazer aumento de capital para trazer mais dinheiro pra caixa para melhorar o basileia, né? Lembrando que o Basileia basicamente é o quanto que você tem de ativo líquido para poder honrar com o capital emprestado dos clientes. Isso daqui não ajudou. E aqui se você não participou de subscrição, foi diluído aqui. Terceiro ponto, contingências cíveis. Perda possível não provisionado saltaram de 637 milhões para 1.02 bilhão em único trimestre. Alta de 60% em 3 meses equivale a 24% do patrimônio líquido do banco. Ó, muita atenção aqui, tá? Muita coisa acontecendo aqui nessa questão cívil envolvendo o banco BMG. Isso conversa diretamente com que a imprensa vem publicando. Ó lá, ó. verção abaixo. Provisão cívil efetivamente constituída também subiu de 748 milhões para 775. Operações cedidas com coobrigação 8.59 bilhões fica no balanço. Ou seja, risco de crédito dessas sessão sessões não subiu no buque do BMG, mesmo com caixa já embolsado. Exposição fora do radar de quem olha só carteira líquida. é parte aqui de obrigações também crescer o fluxo de caixa operacional negativo também crescimento é financiado essencialmente por captação via depósito ou letras financeiras e não por geração de caixa operacional. Então tem essas cinco teses aqui que passou despercebido, só você olhando bem no relatório. E agora a gente vai se concentrar nessa parte das ações cívil ou cíveis, né? Por quê? Porque isso daqui vem trazendo uma situação bem complexa, que é 24% do capital da empresa. Então vamos tentar entender para você poder tomar uma boa decisão aí. Que que tá acontecendo na parte cível? Ó, aqui está o ponto como analista do nosso da nossa inteligência artificial destacaria. O BMG hoje é o terceiro banco mais processado no país proporcionalmente a sua base de cliente entre especializados em consignado. Só perde para, ó, vamos colocar aqui agoval. Olha só, a origem é chamada farra dos consignados fraude assinaturas contestadas e venda de cartão consignado disfarçado empréstimo tradicional. Tema que rendeu a Senacon uma multa de 5.1 milhão ao banco e motivou a operação sem desconto da Polícia Federal. Ó, o desdobramento mais recente e concreto é o termo de compromisso com INSS. Saiu até no fato relevante, tá? Ó, que amplia o uso de vídeochamada para confirmação de contratação em todas as operações de consignado do INSS. Isso é ao mesmo tempo um curso reputacional financeiro pontual e um sinal de que o banco está sobre escrutino regulatório. É importante. Vale o contraponto. Isso não é exclusividade do BMG, é uma característica estrutural do segmento. Agbank, da Icoval, Mercantil, master, BRB, tem padrão semelhante. E o banco nega irregularidade sistêmica, afirmando colaborar com autoridades, mas por uma tese de investimento é o item de custo recorrente que precisa ser modelado e não evento isolado. Então isso daqui é bem complicado e aí você tem que pesar se no seu na sua estratégia de investimento, na sua tese comporta esse ativo aqui diante desses riscos aqui regulatórios. Outro ponto que a gente tem que mencionar também é o movimento de insiders. Não sei se vocês observaram. Mas tá tendo vendas subsequentes aqui. Olha, tanto no mês de maio quanto de junho teve uma boa saída. Tanto é que se a gente baixar aqui os dois últimos relatórios, vamos ver quem que saiu, ó. Pegar aqui esse cara, ó. Quem que saiu aqui? Operações de saída. Controlador, que que ele fez? Vem da vista, tá? Então, controlador aqui fez uma boa saída, ó. Controlador. Que que ele fez aqui? Olha, ações PN, as preferenciais, sinal 4, por meio da XP, vem da vista do dia 8 ao dia 29, vendeu aqui uma quantidade importante de ações. Quem mais vendeu? Conselho administrativo não vendeu, diretoria não vendeu. E aqui quem vendeu o conselho fiscal, compra vista. E razão aqui de nossa, razão de falecimento. Pois é. Então, teve aqui também uma compra e uma saída. Beleza? O outro relatório, vamos ver o que que diz, ó. Vamos pegar aqui agora o último. Teve modificações controlador ó o controlador tá saindo em peso, tá? Olha, saiu de novo aqui com uma porcentagem relevante, tá? Então, ó, tudo vem da vista, vem da vista, tudo saída. Quem mais modificou? Conselho Administrativo não modificou. Diretoria não modificou. Aqui sim, olha, conselho fiscal modificou, fez compra. Então o conselho tá comprando pouquinha, 2000 ação enquanto todo mundo ali, controlador tá vendendo. É um ponto importante. Que que o relatório nos mostra? Ó, vamos observar aqui. Vou destacar o padrão. É claro. Insiders compra modestamente quando o papel estava a 3,64 e passaram a vender de forma crescente e consistente à medida que subiu pra faixa de R,90 530. Ó, fazendo seus trades aí, seus swing trades controladores com o volume vendido se acelerando exatamente nos meses mais recentes que foi da alta. Isso não é necessariamente um sinal de alerta ou de alarme de mafé. Parte disso costuma estar ligado à liquidação do plano de incentivo de longo prazo dos acionistas, tá? Então isso daqui é bem habitual. Agora, prós e contras de quem quer investir depois o veredito final. Então, se você pretende investir, eu vou trazer aqui os pontos de atenção e se você quer os pontos a favor. Primeiro vamos começar pelos pontos a favor. Primeiro, em flexão de carteira de crédito. Então, tá melhorando o ROY ainda em patamar de dois dígitos. Payout e dividendos na forma de JCP, na verdade, bons. Melhora do índice de eficiência, diversificação já começa a aparecer. Então, atacado 10%, varias de pessoa física 13. e consignado 70. Então tem um bom mix já melhorando o seu mix de oferta. E agora os pontos de atenção e cautela, ó. Diluição recorrente via aumento de capital, baseleia caindo, contingência cível aumentando, ranking de litigância elevado, ou seja, muito processo, crédito fiscal deferido, fluxo de caixa operacional negativo, insiders vendendo de forma consistente e queda sequencial de lucro, tá? No ponto de vista trimestre. Então, esses daqui são os pontos de atenção. E agora a gente tem um resumo. Qual que é o resumo da leitura do nosso querido analista aqui, eh, sior de inteligência artificial. Depois a gente vai dar um nome para ele. Se você quiser sugerir o nome, coloca aí no campo dos comentários. Ah, e para falar nisso, pessoal, a gente tem a nossa consultoria aqui, tá? Então, vou deixar o link aí no WhatsApp, você fala direto comigo. A gente tem a nossa consultoria que pode ajudar você certificada, homologada na CVM e aí a gente pode te ajudar, te dar uma orientação aí da montagem da sua carteira. cuidar do seu patrimônio, fazer proteção, entre outras coisas, tá? Então, me chama lá no WhatsApp que a gente bate um papo. Então, vamos lá. Aqui, qual que é o consenso aqui do analista? Alta de 60% parece, em boa parte apoiada por uma leitura superficial do lucro, sem descontar a deterioração sequencial e o custo estrutural crescente de capital e litígio. Não é uma tese de banco quebrado. O BMG segue lucrativo e no nicho relevante, que é o consignado 50 mais. Dizem que a melhor fatia, né? Mas é uma tese que exige desconto de risco maior do que o preço atual parece embutir, especialmente com o índice de baseleia comprimindo. Resultados do segundo trimestre, agora 13 de agosto, é a tese real. Se a queda do primeiro tri for confirmada com tendência e não um trimestre isolado, o mercado pode reprecificar o papel, especialmente considerando que parte do rally recente já foi acompanhado por vendas de insider, não compra, tá? Então observar aqui os resultados do ter do segundo trimestre é um dos catalisadores mais importantes. Pessoal, o vídeo era esse. Espero que vocês tenham gostado. Se você gostou, deixa aquele like, se inscreve no nosso canal e compartilha o nosso conteúdo. Obrigado pela atenção. Até mais. Ciao. Ciao.