Bradesco Saude (saud3) Desaba 11% e Vale (vale3) Ferro nas Mínimas, vai aguentar?

Hoje nós vamos falar da brade de saúde da Vale, a brade de saúde desabando. Vamos entender esse resultado foi tão ruim assim, né? Por que as ações estão caindo tanto? enquanto a Vale, que apresentou sim um bom resultado, mas o Mineiro de Ferro, que é sua principal comote, vem desabando, vem nas mínimas e ainda assim a Vale vem numa cotação resistente. Aqui vocês devem se lembrar que a Vale foi alvo de vários vídeos aqui no canal no ano passado e anteriormente por estar preços extremamente descontados, né? Com minério de ferro em baixa, mas com a Vale cada vez evoluindo mais no níque. O mercado absolutamente ignorando isso. E nós vimos depois uma grande recuperação das ações, teve uma grande alta, eu estabeleci um limite de preço ali a casa dos R$ 72, embora eu fosse querer abaixo de 70, né? Mas na minha carteira pessoal, a última vez que eu comprei a Vale foi no meio dessa trajetória de alta a 68. Se você olhar no gráfico, vai est até menos porque já pagou dividendos e dividendo desconto qução. Então como a empresa paga bastante dividendos já foi 60 e poucos. Seu número vai ficando menor, né? Quando a empresa pagador de dividendos, é isso que acontece. Mas o fato é que aqui na nossa carteira do canal que nós deixamos na Fury, eu tinha objetivo também de colocar a vale em algum momento. Só que primeiro eu precisava ter uma carteira um pouco mais estruturada. Nós focamos ali na nos bancos, elétricas e tal e quando a gente foi olhar a vale, ela já tinha dado essa subida. Essa queda me chamou muita atenção aqui, né? A gente tava começando a namorar, ela chegou bem perto ali do preço legal, ela chegou a cair ali, ó, para 71 e poucos rapidamente, né? Mas assim, a recuperação foi acontecendo e agora ela tá aqui a 76, caindo desse topo recente, 15%, mas resistindo quando a gente compara com a minor de ferro. Em outros tempos ela deixava, ela descolava domin de ferro, mas descolava para baixo e agora tá descolando para cima, né? Beleza, continua achando a Vale uma empresa incrível, tem evolução operacional para fazer no ferro, evolução em produção e operacional também no níquel, no cobre, a questão do desembolso de tragédio de Brumadinho Mariana, que vai diminuir ali a partir de 2030 em diante, mas a gente tem que admitir que é uma empresa volátil, então eu continuo sendo um pouco mais exigente, esperar mais uma quedinha aqui, tá quase, né? qualquer deslize aí do mercado começa a fazer aquele exagero. Pode ser hora de colocar a vale, né? A gente vê o minério de ferro, cara. O minério de ferro é incrível. Ele está nas mínimas do ano, na verdade. Nas mínimas, ó, quase desde ali de dois, não, desde 2025. as mínimas desde 2025 o minério de ferro não, ó, acho nas mínimas lá de 2025, o minério de ferro está na baixa e a Vale resolveu descolar e esquecer que o minério de ferro caiu tanto. Então a gente vê que o minor de ferro quer ver essa queda vela ficou no fundo em 2025, aquele absurdo de preços, né? O minério subiu, a Vale subiu e agora o minério cai e a Vale resiste e ficam os preços que você viu ali no gráfico, né? está mais caro do que estava ali naquele 2025. Evidente porque além de toda a evolução da empresa, nós temos também a empresa pagando dividendos, né? Então uma empresa que te remunera ali para ter a tranquilidade, para não ter esse desespero de sair vendendo as ações quando sobe, etc. Nessa sexta-feira, muito provavelmente, eu devo para fazer o vídeo da carteira do canal nossa aqui, né, para dizer o que eu tô fazendo, tá? Mas a Vale é uma das empresas que eu estou de olho, estou observando, mas ainda não é a hora dela entrar na carteira do canal. Na minha carteira pessoal, eu também não tô comprando vale por enquanto, mas assim, sem pensar em vender, tá tranquilo com a Vale aqui. Boa parte dos analistas afirmam que o excesso persistente do minério de ferro estoques elevados nos portes chinêses continuam sendo os principais fatores por trás da queda dos preços do minério de ferro. Dados da My Steel mostram que chegadas da commodity aos 47 principais portes chineses aumentaram em mais de 5 milhões de toneladas na semana passada, ampliando a sensação de excesso de oferta no mercado. As exportações de ferro do Brasil da Austrália continuam fortes, mas ao mesmo tempo os estoques de aço aumentaram novamente ao longo da cadeia produtiva, acumulando 27% em relação ao anterior nas distribuidoras e 10% nas usinas. Além dos estoques do minério, os estoques mantidos pelas próprias ciderúrgicas também continuam crescendo diante do ritmo mais lento de produção. Pro banco, este conjunto de fatores deve manter os preços pressionados no curto prazo. Então, diante disso, embora eu foque no longo prazo, eu sei que a vale é volátil e eu vou ter paciência para aguardar aqui de repente aquele desesperozinho que acontece no mercado, né, e tudo mais, porque o minério de ferro tá pressionado nesse momento, a China tá ali meio que desacelerada e aí ela diminui o consumo e os estoques vão aumentando, né? No entanto, do lado positivo, nós estamos nos aproximando do período conhecido como setembro de ouro e outubro de prata, que tradicionalmente é a temporada mais forte da construção civil chinesa. Segundo os analistas da Futer Research, algumas siderúrgicas já começaram o processo de recomposição dos estoques antes desse período, movimento que tende a sustentar a demanda do minério. Então, boa parte desse aumento dos estoques também é justificada por esse período aqui, né? de autoconsumo. Então a gente tem que ficar atento que a as narrativas podem ser guiadas de acordo como o mercado tá querendo. Daqui a pouco vem uma corretora, começa a dizer que deu ruim, menina de ferro, não sei o quê, começa a recomendar venda e assim vai. Então mesmo que você goste de ficar vendendo e comprando, esse é um ponto que você tem que considerar. Talvez você venda agora e o cenário do ferro ali não piora tanto. Na verdade pode até dar uma melhorada agora setembro de hoje, outubro de prata. Aí você percebe as cotações da Vale sem considerar os dividendos. Ainda assim ela apresenta bastante volatilidade, né? E realmente tem uma recuperação considerável daquele topo mesmo com essa queda recente. Temos um dividendo JCP da Vale que ultrapassam R$ 2 por ação com a Datacom dia 11/08. Aí você sabe que também isso é uma outra coisa que muitas vezes acontece com as ações, né? Depois da datacom, às vezes tem uma queda. Se o cenário do ferro tiver ali pressionado, talvez aconteça essa queda. Inclusive, esse momento pode ser muito propício para fazer aquele famoso dividendos com opções e para fazer de uma forma mais segura ainda, utilizando trava, você estaria praticamente super tranquilo aqui, né? Com essa operação ganhando dividendo com a trava, você garante ali é não ter dor de cabeça, vamos dizer assim, tá? Aí se você quer aprender a operar com opções do zero até o mais avançado, eu tenho meu curso de opções. Eu te ensino a ganhar dividendos com opções na alta, a comprar ações com desconto também e a se proteger contra quedas aqui. Aproveita e já leva meu curso de investimento com foco em ações e você levando os dois juntos, você tem um preço descontado aqui que vale bastante a pena. Tá aqui o Qcode na tela para você ir pro site e ver um pouco mais sobre o curso. E também vou deixar na descrição do vídeo nos comentários fixados. Vamos falar do Bradesco Saúde, né? A saúde 3 ali, a brade de saúde desabando 11% aproximadamente depois do resultado, mesmo de resultado vindo um pouco acima das expectativas do mercado em termos de lucro, mesmo subindo o lucro ali em relação ao ano passado, né? Podemos ver que a empresa continua crescendo aqui a quantidade de beneficiários, qualições líquidas no dental e no saúdes, 99.000 na saúde e 130.000 dental atingindo 13,6 milhões, né? A sinestralidade nos 12 meses apresenta uma melhora. E aqui tem uma ressalva que a gente já vai comentar. A receita tem um grande saldo de 10,8%, o lucro então salta 24,8, tudo na base comparativa ano a ano, né? Aí nós temos um lucro ainda da Atlântica, na frente da Atlântica que há mais crescimento ali, saltando 312%. Podemos ver aqui então a barado de saúde crescendo em vidas. Vem trimestre após trimestre esse crescimento vem se apresentando, né, crescendo 855.000 em relação ao ano passado, relação ao trimestre anterior, mais 229.000. A BR de saúde, então, cresce a sua receita, como a gente pode ver, 10,8 em relação ao mesmo período do ano passado. E o ponto que o mercado implica é a alta da inadimplência, desculpa, da sinestralidade em comparação ao 2T25. Então, embora no ano nós vemos a sinestalidade diminuindo, nós temos aqui em relação ao trimestre do ano passado um aumento na sinestralidade. E aí é que tá um ponto, pessoal. Essa sinestralidade, ela foi um problema lá na época do Bradesco estava bem alta, vinha reduzindo, vinha. Eu comentava isso com vocês, devolução que era necessária e que vinha acontecendo quando ainda era do Bradesco. Isso aqui a gente vê lá dentro do Bradesco veio melhorando bastante, mas de vez em quando nós vimos essa solção acontecendo. Não é novidade isso aqui. Eu não acho que é uma tendência que agora se necessidade vai subir infinito. Pode ser que tenha uma tendência de alta, mas o ponto é que eu não acho que se deva ver assim. a gente deve ver uma continuidade no ano a ano ainda apresenta uma certa queda aqui, né, na sinestralidade. Uma outra forma que o mercado também pode encarar é que nós tínhamos uma grande queda naalidade e de 2025 para 2026 até esses três seis primeiros meses, né, nós temos aqui praticamente uma estabilização porque o segundo trimestre trouxe os números mais para cima, mas como eu acabei de dizer, essas oscilações acontecem ao longo do tempo numa empresa que está evoluindo essa sinistralidade, tá? Então não acho que necessariamente vai ser uma tendência. É necessário acompanhar. O Bradesco vem fazendo essa evolução e é natural que evoluções dê tropeços, né? A gente precisa ver na sequência que teremos certeza. Será que realmente agora a tendência é sinalidade alta? Eu prefiro dar uma expectativa positiva de que vai voltar a ao padrão, né? Essa sinestalidade, óbvio, ela não vai ficar caindo assim para sempre, né? Mas ela não vai manter esse nível do T6, tá? Eu acho que sim, deve voltar a números menores, mas de novo, só o tempo nos girar. O mercado ele acaba precificando eh de forma muito exagerada essa situação. Inclusive no odontopreve, que também vinha evoluindo bastante aqui nessaidade, nós também tivemos aqui um aumento nesse trimestre, um aumento de 0,8 pontos percentuais, só que diferente da brada de saúde, à frente da odontopreve, nos seis meses ainda apresenta uma queda mais considerável, né? Quanto na brada de saúde é 0,1, nos 6 meses aqui é 1,1. Então o primeiro trimestre ainda consegue levar nas costas e cobrir esse aumento no 2T, né? E aí nós temos de qualquer forma o lucro líquido aumentando 24,8 naade de saúde. E vamos lembrar que onde mais temos expectativas de crescimento na Bradesco Saúde é na Atlântica Hospitais. Olha o número aqui, né? capacidade de total de leites aumentando ano após ano, uma expectativa aqui futura, né? Mas esse crescimento que vem acontecendo, a gente já percebe, como podemos ver, Atlântico Hospital tem um grande salto aqui, ó, 2025 para 2026, apenas nos 6 meses já tem um lucro muito maior. Então aqui é uma frente de crescimento importante na empresa e também deve acontecer algumas oscilações ao longo do tempo, mas a tendência é o quê? é uma frente que vai crescer bastante nos resultados aqui do grupo. Tanto que no 2T25 ele representava apenas 2% do lucro e agora já representou nesse trimestre 6%. Então é importante um crescimento de 312% vai ganhando importância dentro do resultado da Bradesco Saúde. E só lembrando que na BRAD saúde, por exemplo, no primeiro trimestre 2026 nós tínhamos 85% do resultado vindo da Bradesco Saúde, 11% vindo da Lontopreve, 3% de outros e 1% do Atlântico Hospital. Isso vem crescendo e tende a continuar a crescer. Aqui é uma frente de crescimento da empresa, tá? E o CEO da BR de Saúde na coletiva disse que este tema de sensalidade é um tema que exige cautela o tempo todo. Não dá para simplesmente assumir que a variação de um trimestre será a projeção para os próximos 12 meses e que essa será a tendência. O que observamos nesse período é uma relativa estabilidade. Ao mesmo tempo, falamos em relativa estabilidade porque também não enxergamos uma variação significativa nos próximos meses. O que ele está querendo dizer é o seguinte: ao invés de olhar para esse aumento de sinestralidade, uma tendência de aumentar uma tendência de sinestralidades altas, o que nos o que devemos fazer é observar a sinestralidade nos últimos 12 meses. E aí essa tendência deve se manter. Ou seja, no momento temos 83,3%. É mais ou menos nesse nível que deve manter. O que por outro lado também nos indica que não vai ter aquela sequência de queda que vinha caindo essa inestalidade ali. Tremestrece após estremestre, isso deve desacelerar. Mas ainda assim é uma senalidade que se manter ao pé da letra pelo menos esse nível aqui já será melhor do que no ano passado. Ponto é que nós temos que lembrar que a BRAD saúde também foi uma ação que fez, né, IPO mais recente. E IPOs recentes sempre traz essas volatilidades malucas, né? uma queda ali de 11,25%, em algum momento até cai para 10 e pouco. Mesmo assim é uma queda muito forte para um resultado que teve crescimento, só que não foi de acordo exatamente como o mercado estava querendo. Aí eu vim aqui no nosso site dos membros do canal, os clientes da consultoria também t acesso, né? Nós temos aqui previsão de vendos para várias empresas. Filtrei a salud 3 e temos previsão de venda até 2029 para 2026. espera 94, que nos levaria 6,48 de e esse dividendo vai crescendo. É uma empresa que tem bons dividendos, uma expectativa de crescimento de dividendos. Quando ela reduzir essa fase de transformação maior, que eu acredito que vá acontecer em especial em 2028, inclusive dá um salto um pouco maior ali nos dividendos, porque ela vai poder até aumentar o payout. Quem é membro do canal consegue ver como eu visualizo essa evolução de dividendos aqui da BR de Saúde. Inclusive utilizando o modelo de Gordon para BR de saúde, essa queda de 11% volta a deixar ela com algum desconto, né? Só que não traz talvez aquela gordura que muitos de nós queremos para investir, né? Pelo modelo de Gorden que vai levar em consideração os dividendos, o crescimento de dividendos. Ela tem um espaço aqui, ó, de 10,6% de margem, 15,86 de lucro, baseado na minha projeção de dividendos e nas minhas taxas de desconto e crescimento que eu visualizo paraa bras de saúde. Deixa nos comentários, a brada de saúde vale a pena nesse momento? Tem espaço para compra? Talvez depois dessa queda possa fazer mais sentido.