GRND3: CONTROLADOR VENDE R$23Mi EM AÇÕES...HORA DE SAIR?

Bora pessoal, então hoje falar de Grende. Sim, quero trazer aqui para vocês um relatório atualizado, especialmente em conta falando, né, por conta aqui da dinâmica da queda e alguns pontos importantes, especialmente aqui movimentos de insider nos primeiros meses do ano e como isso vem impactando o ativo e também a questão aqui da nossa querida assimetria, cerca de 60% em relação ao próprio Ibov. Quero trazer algumas novidades, especialmente porque esse relatório foi construído com base aqui na demonstração financeira e eu peguei aqui exatamente a planilha do R do site, onde eu tenho fluxo de caixa eida, volume, receita bruta, resultado financeiro despesas dividendos indicadores, DRE, enfim. Fiz uma análise completa, condensada e já vou trazer aqui para vocês. Prontinho. Então, vamos lá. Se você não me conhece, meu nome é Bruno Quimarell e trago aqui análise fundamentalista de ações e fundos imobiliários. E se você gosta desse tipo de conteúdo, considere deixar o seu like e também se inscrever aí no nosso canal. Bom, primeira coisa, tese aqui sobre avaliação. Que que nós temos? Uma queda de 30%. Não é na sua maior parte destruição operacional de valor, é aqui uma aritmética de dividendos. Como assim, Bruno? Sim, a gente tem o efeito do pós-dividendo nas rampas ou degrau cotação. Isso a gente pode perceber exatamente aqui nesses períodos que você tem o desconto do dividendo na ação. E quando você iguala isso daqui, praticamente ficou cerca de 3% só de queda. Vamos lá, vamos observar a primeira coisa. Que que nós temos? Granden é a maior fabricante de sandálias do mundo, dono da Melissa, Ipanema, Hider, entre outras. Insite número um, que não está óbvio que ninguém está vendo. Grande parte aqui desta queda vem por conta da distribuição de quatro dividendos extraordinários, somando quase 1 B, praticamente 30% do market cap atual, pagos em parcelas entre janeiro e setembro de 26. Somando os proventos regulares, a empresa distribuiu 1.33 por ação em provento sobre uma ação que hoje vale cerca de R$ 3,57. Boa parte do tombo no gráfico é preço se ajustando ex dividendo, não significa que está valendo menos operacionalmente. E aqui a gente tem três camadas desta queda, ó. mecânica de dividendo, sendo a grande parte do catalisador. Segundo ponto, desaceleração real de volume. Sim, tá diminuindo seus volumes aqui. Então, pares vendidos caíram 7.1% no terceiro trimestre de 25, caindo 16% puxado, especialmente aqui pela parte de vareixo. Outra coisa, reorganização internacional, venda da subsidiária americana, entre outras coisas. Quando a gente olha o resultado financeiro consolidado, tem em todos os indicadores aqui uma queda importante. Então, de fato, ela tá tendo uma queda aí, especialmente no market share e no consumo, geração de receita. Outro ponto, ó, insite não óbvio, número dois, a operação está mais fraca do que o lucro sugere. Ebítida caiu quase pela metade, mas o lucro líquido caiu só 12%. Ó lá, ó. Quem olha só a linha final vê uma empresa resiliente. Quem olha o Ebítida vê uma operação que perdeu rentabilidade, tá perdendo um pouco de fôlego. Balanço do primeiro trid 26, ativo total 4.11 B, queda de 8%. Aqui a gente tem a composição de caixa, queda 17%. Dívida bruta praticamente irisória, né? Praticamente uma empresa com caixa líquida. e dividendos aqui para pagar ainda cerca de meio bi aqui. Muito interessante. Na análise técnica a gente tem alguns pontos de inflexão que a gente pode observar. Vou até deixar esse relatório aqui, você pode dar uma pausa no vídeo que eu quero mesmo me atentar é a parte fundamentalista. Agora que entrando entrando aqui no processo ou na nossa análise fundamentalista, eu quero trazer dois dados para vocês. Movimento de insider e aluguel. Vocês perceberam que tá tendo meio que um frenesi na questão da movimentação dos controladores, administradores e diretoria. Aqui se você pegar somente em 2026, já temos reportado o mês 7, embora teve zero aqui de movimentação, mas olha só, em fevereiro nós tivemos uma venda de 11.600.000 1 ações. No mês três teve uma compra relativamente pequena, pequena entre aspas, né? 1.200.000 em março, então fevereiro, perdão, janeiro, fevereiro, março, agora em abril, melhor dizendo, uma venda de quase 4 bilhões de ações. E olha os preços, ó. Vendeu a R$,91, comprou a 3,79, vendeu a 4,82. Olha que beleza. Ótimo trade aqui, né? Depois, no mês 5, em maio, comprou 620.000. 1 ações e de lá para cá não fez mais nada, só alguns gatos pingados aqui. Mas beleza, vamos observar essas duas dinâmicas aqui, olha, do mês de março e abril, uma compra e uma venda. Vamos ver quem que tá fazendo esse trade. Ó, pegar e vou baixar esse primeiro relatório. Quero ver quem que fez o trade de venda. Olha só que interessante, foi o controlador. Sempre procure aqui o X na primeira linha para saber que teve modificação. Depois vem aqui quem que fez a modificação, qual que foi a natureza da operação, se foi compra, venda. Então aqui bem misto, né, entre compras e vendas, bastante trade, venda, venda, compra, compra, depois tem venda, compra, entre outras coisas. Então é o controlador fazendo aqui as suas posições até 2000, 2 milhões de ações à venda. 2 milhões, depois foi comprando 1 milhão, comprou 1 milhão. Olha só que interessante. Outra modificação, conselho de administração não fez nada. A diretoria fez sim. Olha, ações decorrentes de exercício de compra, exerceu sua opção de compra e depois aqui fez uma venda de 92.000 ações. Exerceu a compra de 200.000, 400, 400 e 92.000 1000 ações. E pronto. Agora vamos observar aqui depois desta compra, vamos observar esta venda aqui agora. Pegar, baixar o relatório. Vamos observar quem que fez aqui, ó. Controlador. Transferência. Transferência. Tudo bem, ó. Venda vista. 1.700. 1.590.000. Olha quanta venda o controlador fez. Os controlador saindo bastante do papel. Conselho tá tranquilão na dele, diretoria também tá tranquila. Então o controlador aqui tem feito movimentações bem importantes aqui nesses últimos meses no papel. Então por isso que a gente até percebe no gráfico esse grande nível de oscilação, especialmente aqui, olha, nessa dinâmica de queda, março, abril e maio, que foi quando teve um volume importante de venda dos controladores, né? a gente tá falando aí de milhões de ações sendo jogadas no mercado, exercendo força de venda aqui, né? Então teve aqui realmente uma modificação importante. A gente até percebe que pós isso, depois que os insiders cessaram ali essas operações, até que ela atingiu um certo nível de estabilidade, mas você percebe como que tem uma mudança importante aqui por parte dos controladores. Bom, vamos aqui observar então o resumo. O que que nós temos aqui no resumo? Compras pesadas justamente no pico de preço, venda líquida relevante, coincidindo com anúncio de venda lá nos Estados Unidos. Não é o sinal de alerta, óbvio, mas o time não é o que normalmente sinaliza convicção de curto prazo. Parte de aluguel, oscilação tá muito baixa, extremamente baixo os aluguéis, há pouca demanda para posições vendidas. Então, mesmo com a queda de Grenden, isso é importante, viu? mesmo com a queda do ativo, os grandes fundos, institucional, tudo mais, não tá querendo sim ir a favor da queda, né? Eles provavelmente estão acreditando numa breve recuperação porque senão teria um movimento de short bem forte aqui. Então não há um movimento, né? Aqui eu até fala, reduz o efeito manada para coberturas shorts, né? Ou seja, para entrar vendido. O gráfico aqui até se consolidou, então você não tem grandes fundos, né, entrando vendido aqui no ativo, empurrando ele cada vez mais para baixo, pelo menos não agora. Projeções e catalisadores. Que que nós temos aqui para comentar? Ainda não foi divulgado o resultado do segundo trimestre, vai ser um pouco mais tarde. Preço alvo de consenso 710 alem. Saldo de dividendo, ainda tem bastante para pagar, tá? Ã, exposição direta aos Estados Unidos, 9% da receita, exportação, 4% do volume total. Visão do analista Grenden, ó lá, ó. Se a Grendene estabilizar o volume no segundo trimestre, a pior narrativa de empresa em decadência fica para trás. Boa parte da queda já foi consumida pela distribuição de caixa, não por deterioração adicional da tese. O risco maior não é a empresa quebrar. é virar uma vaca leiteira sem crescimento real, ou seja, só empresa de distribuição de dividendo. A saída da operação própria nos Estados Unidos merece atenção, reduz risco tarifário, mas abre mão do controle sobre a distribuição da marca mais valiosa do portfólio. Isso daqui já é a parte mais governaci eh eh de governança, né, corporativa. Ah, pessoal, e se vocês quiserem aprender como criar esses relatórios, sempre venho mostrando aqui para vocês, né? tá na última semana do preço de R$ 67 o nosso treinamento sobre inteligência artificial para investimentos. Esse é o nosso diferencial. E aqui você encontra o treinamento totalmente direto, sem enrolação, por apenas R$ 67. Você aprende a criar os seus relatórios quantitativos. Ranking, por exemplo, aqui eu criei ranking de maiores pagadores de dividendo. Análise de momento, como uma notícia pode impactar seus ativos, análise comparativa direta. Você tem aqui, por exemplo, comparei Caixa com o Banco do Brasil. você consegue fazer esse essa visão comparativa, escolher o que é melhor para você e tudo isso pelo preço de 67, não é 12 de 67, tá? Não tem que ficar pagando mensalidade nada. 67 e nada mais. Asamentas que utiliza aqui também são gratuitas, tá? Interessante que a gente já vem eh tendo, né, bons, uma boa quantidade de alunos, ultrapassamos a marca de 100, pessoal gostando bastante e tá na última semana aqui de 67 agora. já vai para 97 seu preço base aqui, tá bom? Então corre e aproveita. Não sei se vai dar tempo ainda de vocês clicarem no link, tá? 67. Tá bom? Vamos continuar então o nosso vídeo que eu não gosto de enrolação pra gente poder terminar. Já falamos da visão, algumas notícias relevantes e quero mostrar o veredito final aqui para vocês. Qual que é o veredito final no nosso analista de inteligência? Neutro positivo, com paciência exigida. A empresa financeiramente é muito sólida, mas tem deterioração real de volume e payout de curto prazo estável. A queda é majoritariamente explicada pela devolução do caixa da empresa e não por colapso do negócio. E agora a gente tem dois pontos, aqueles que querem comprar e aqueles que vão ficar apenas monitorando, ou seja, com cautela. Pontos que contam a favor de Grenden, balanço extremamente sólido, múltiplos comprimidos, ainda tem dividendos para pagar, venda que reduz exposição direta risco tarifário nos Estados Unidos, Melissa tem grande força e reprecificação e queda eh mecânica aqui, né? Aqueles aquele degrau da questão do exdividendo. [roncando] Motivos de cautela. Na outra ponta, volume real em queda, lucro sustentado por juros, não pela operação. Payout instável, hoje tá maior do que 70, 170%. Os insiders estão vendendo na baixa após comprar no topo. Incerteza sobre conclusão da venda internacional e consumo doméstico pressionado pela CELIC, sem inflexão clara, né? Isso daqui realmente prejudica direto o consumo. Para quem é aqui Grenden, e aqui eu trago o perfil, né, para quem é greinden. Vamos lá. Para quem quer renda com dividendos, atrativo no curto prazo, mas o excepcional é não recorrente. Eh, valor, espere o segundo trimestre de 26 se quiser aumentar posição e crescimento, baixa aderência, volume caindo, sem motor de expansão, claro. Ou seja, para aquele que quer aí uma vaca leiteira, é um prato cheio, né, para poder estudar, olhar, observar, mas para aqueles que querem um negócio realmente crescente para poder aumentar a rentabilidade da carteira, fica um pouco mais complicado. Mas coloca aí a sua opinião. Ah, pessoal, e se vocês quiserem falar comigo, especialmente em torno aqui da nossa consultoria que nós temos personalizada, montar sua carteira, entender seu perfil e fazer algo personalizado para você, link direto do meu WhatsApp aí na descrição, me chama lá que a gente conversa. O vídeo foi esse, espero que vocês tenham gostado. Se você gostou, deixa aquele like, se inscreve no nosso canal e compartilha o nosso conteúdo. Obrigado pela atenção. Até mais. Ciao. Ciao.