EU COMPRARIA BBAS3, BBDC4 E ITUB3 COM ESSA CRISE?

E pessoal, nesse rolo todo aí que tá acontecendo com os bancos e as casas baías, eu acho que tem uma coisa que o pessoal não tá pensando muito bem, que é é inerente ao negócio, né? Você é um banco, você empresta dinheiro, você oferece crédito, você tem o risco de tomar um calote, você tem o risco de ter um atraso no seu pagamento. É claro que uns maus, uns mais, outros menos, né? Mas só que eu não vejo pessoal é falando sobre isso. E sim todo um alarde em torno do que tá acontecendo com a relação da recuperação judicial das casas bías frente ao Bradesco, Banco do Brasil, Itaú, Banco Dígio e mais. Só pra gente pontuar essa relação, que eu tava até conversando com um aluno meu que é gerente do Banco do Brasil de pessoa jurídica, ele realmente disse isso e me abriu um estalo. Realmente você vai investir numa empresa de commodity, você vai ser exposto à variação daquela commodity. Você pode investir o preço da Comod e tudo o lucro da empresa vai por água abaixo. Você pode investir numa empresa de varejo e realmente o varejo não dá certo. Você pode investir numa empresa de shopping e chegar no momento ali de crise sanitária e ter os seus lucros minguados também. Então, todo investimento, ele vai ter essa parte de risco, de é um [roncando] retorno relacionado ao risco que você quer correr pel aquela liquidez, né? essa tríade que eu sempre gosto de dizer aqui e cabe ao investidor analisar as possibilidades dele se expor esse risco frente ao que ele espera ganhar no futuro. Com isso, nós tivemos todo esse caso da relação eh das casas Bas e os bancos, né? A gente viu, por exemplo, o Bradesco que tava numa ascendência legal, ele chegou ali a ter um ganho de quase 40%, né, nos últimos 12 meses, mas depois ele perdeu é muita rentabilidade. A cotação atual aqui, mais ou menos 16,20, ele caiu muito frente a esse cenário, né? O Banco do Brasil já vinha caindo forte, né? Chegou a subir 30% [música] até a metade do ano, mas depois veio ali caindo fortemente até a metade do ano passado, tá? e veio caindo fortemente depois dos seus resultados, mais minguados frente aí na dimplência, né? Mas eh perceba que ele tinha também subido bastante, né? No caso do Bradesco, a gente viu que ele teve todos esses problemas, teve problemas no passado também com relação americanas, depois cartão de crédito, depois pessoa física, pessoa jurídica, de aí o banco resolveu acordar e acordando o banco foi melhorando aos pouquinhos, né? Apesar dessas dessas desses desses pontos bem específicos dos empréstimos, né? Só, só para título de curiosidade, a gente vê aqui que nas casas Bahiaas o Bradesco tem 1.5 BI, eh, como credor das casas bah, mas também ele é dono do banco que tem 3.2 B, o Banco do Brasil 2.9 B, né? a gente tem aqui eh também a Risa Agronegócios, tem o banco BTG Pactual com valor menor, o Itaú também tem um valor menor, banco Safra, enfim, eh muitos bancos participando dessas questões. Mas que que acontece nesse cenário de correr esse risco de emprestar crédito, né? No caso agora do lado do banco, pelo menos o Bradesco acordou, né? Ele teve ali um aumento expressivo nas suas receitas de 2024 para o segundo o segundo trad de 2026 agora, né? Só de um resultado pro outro ali, de um ano ao outro aumentou eh 10%, né? Fechando com 37.6 do 6B, a margem financeira aumentou bastante, 15%. Então, perceba que por mais eh a a minha ideia é vou te mostrar que por mais que esses riscos sejam parte do negócio bancário, eh quando o banco sabe administrar bem essas questões dos riscos, isso acaba é rentabilizando bem pro próprio banco em si, né? Eh, lembrando que aqueles valores lá não são, talvez não entrariam todo na recuperação judicial, tá? É uma pequena parte do valor, ele tem outras garantias que podem fazer com que o banco ele não perca essa rentabilidade toda, tá? Ali do caso da inadimplência, se houver, né, inadimplência aí também, que a gente nem sabe, mas todo mundo tá falando como se é já não houvesse mais chances de pagamento, né? Mas enfim, é outro ponto também mesmo nesse cenário, o Banco Bradesco, que ele veio melhorando aos poucos de uma maneira bem cautelosa, a sua carteira de crédito, né? Cresceu 11% em comparação ao ano passado. Pessoa física cresceu bem, micro e pequena empresa também cresceu até mais, né? 16%, grandes empresas também cresceram 12%. E aparentemente com uma inadimplência ou uma carteira em atraso 90 dias mais equilibrada, né? A gente pode perceber que o total dela tá em 4.3, né? Frente a 4.1 do que foi ao ano passado. Claro que é um valor que vai tirando um pouquinho de rentabilidade do lucro, mas frente a um cenário onde ele estava bastante amassado pelas decisões errôneas do passado, ele meio que melhorou bastante, né? É, o que pior aqui um caso é a inade de empresa pessoa física, tá? Mas grandes empresas perceba que é 02, né? Então é nessa parte empresarial acredito que tirando as micro pequenas e médias empresas que teve uma ascendência, as grandes empresas estão com de implência um pouquinho mais baixo, né? O que segura o banco também é sua parte de seguros que cresceu de uma maneira assustadora, né? Cresceu o lucro 28% de um ano ao outro. E [música] esse resultado veio forte com relação ao primeiro semestre de 2026, frente ao primeiro semestre de 2025. Então, a parte de seguros do banco traz boa rentabilidade, apesar de que o resultado operacional de seguros, assim como caixa e bebê seguridade, viera um pouco menor, né? Aqui a gente vê no primeiro trit de 2026, 4 bi e agora 3.7. Eh, mas isso aqui ajuda a segurar bastante a rentabilidade do próprio banco. Enfim, Bradesco em lucros aumentou 16%, 7.1 B, um baita de um lucro absurdo, entregando um ROI médio de 16%, né? O lucro também crescendo ali é 16.2%. Isso dá uma rentabilidade muito interessante. Então, perceba que [roncando] eh quando você vai investir em um banco, por exemplo, você tem que entender que ele vai pegar o dinheiro [música] que tá lá e oferecer crédito paraas outras instituições, paraas outras pessoas. E mediante esse cenário, você está exposto a um certo risco, que no caso aqui a gente percebe que por mais que eh estejam acontecendo isso, o Bradesco vem performando de uma forma muito melhor do que foi o que era antes. Então, acredito que esse susto que o mercado toma, que ele tem a mania, né, de na primeira notícia, venda tudo e olhe depois, eh, cabe uma oportunidade para quem é investidor de longo prazo aproveitar essas janelas. Por quê? Ontem foi Americanas, hoje é Casas Bahia, amanhã vai ser outra empresa, depois de amanhã vai ser outra, assim como quem investe em vale, por exemplo, 2021 foi um ano muito bom, por isso da Comod em alta e 2020, 2029 vai ser um ano ruim, ah, 2035 vai ser um ano muito bom. Então é essa a ideia de pegar essas janelas, tá? não é recomendação de investimento. No caso do Banco do Brasil também, [música] que deu uma certa equilibrada, né, dentro do esperado mesmo que o lucro 3.9 B, um ROID 8.3, apesar de ter caído bastante o seu lucro, ele vem tentando fazer, tentando mesmo fazer o seu dever de casa, né? ainda [música] vão precisar de vamos na verdade, né, que também sucione isso, vamos precisar de muita paciência, né, pros próximos anos, inclusive agora, eleições, ano que vem ajuste fiscal, se houver ou não, né, se houver vai ser ruim, se não houver vai ser pior ainda. Então, vamos amargar mais alguns trimestres de Banco do [música] Brasil, o que abre essa oportunidade, né, de descer essa janela de preço abaixo dos R$ 20 aí, tá? Eh, o banco equilibrou ali a questão do seu custo de crédito, né? Então, ficou na casa dos 18 bi, enfim, não tivemos esse susto. Eh, a carteira de crédito cresceu muito pouco, o banco tá com medo também de expandir o seu crédito, mas aimplência de 90 dias subiu muito, né? De 3.9 para 5.6. Isso aqui fez muito preço, fez as ações despencaram, mas perceba que é uma janela pequena, né, de 12 meses, tá? Então, sempre que eu falo dos investimentos aqui, é mais para longo prazo mesmo. OK, pessoal? A gente vê que o susto vem da pessoa física que passou de 5.5 para 8.4. E do agronegócio, ele vem nessa linha nos últimos meses aí de 6%, né? Tá, mas estava 3.16, foi para 6.27, né? Mesmo assim a gente tem algumas recomendações do mercado, tá? Aqui já é o mercado recomendando, não sou eu. Bradesco é compra, né? Aqui dada ao quê? Dada a melhoria com que o banco vem fazendo, boa gestão, entrega de resultados, capacidade que ele teve de se modernizar logo frente ao que estava acontecendo. Então, eh, acredito eu que para os próximos resultados não sejam tão abalados por essa questão de Casas Bahia, como vem sendo falado por aí. Tá, a gente tem que tomar muito cuidado que é um conteúdo para clique, um conteúdo para informar, para entreter, do que um conteúdo realmente ali que vai fazer parte da sua realidade, tá certo? Já Banco do Brasil, a recomendação é de manutenção das ações, a 17,93, né? Aqui que mora a grande oportunidade, o mercado fica pessimista, né? Ele reduziu o preço alvo do Banco do Brasil, pelo menos o City, né? reduziu aqui por conta dos seus catalisadores mais negativos, que é o quê? Queda no desempenho, um ROI baixo, mas assim, são decisões para curto prazo, né? Então eu particularmente percebo os bancos de forma geral como boa oportunidade numa carteira de investimentos, seja Bradesco, seja Banco do Brasil, que vai precisar de mais paciência de quem tem Bradesco, né? Bradesco vai desempenhar melhor, o Banco do Brasil vai ficar mais descontado por um tempo. Agora, quem não quer muito problema, assim como eu, apesar de eu também aproveitar as compras ou desconto do Banco do Brasil e aumentando a minha posição, que a gente sabe que temos aqui na carteira do canal, eu gosto também de ter um banco muito mais seguro, resiliente, como o próprio Itaú em si, que eu também estou comprando. Então é essa é a ideia eh de equilibrando aí os pratinhos, né? A gente sabe que a tendência pro juros futuro aumentar, então a gente vai ter mais desconto na bolsa de valores, né? Esse gráfico que eu já mostrei num outro vídeo para vocês, inclusive tesouro PCA+8, renda fixa aí dando um banho de curto prazo em rentabilidade, né? E o Ibovespa devolvendo todo o ganho que ele tinha, porque o estrangeiro só fica tirando dinheiro aqui. Ninguém quer investir mais o Brasil. Olha só aqui a quantidade de dinheiro que saiu nos últimos dias. -2.5 [música] 5 B - 2B - 1.6B - 4.7B, 7 B, enfim, tá todo mundo tirando dinheiro que e que casa para você tomar um susto maior, né, que além de as ações estarem caindo por conta dessa questão da recuperação judicial da Casa Bahia, a gente tem uma ação que cai também por fatores conjunturais brasileiros, que são incerteza política, dificuldade econômica brasileira, pessimismo do mercado. Então junta isso com o alarde todo da recuperação judicial das casas Bahia, a gente tem a tempestade perfeita para que haja esse belíssimo desse desconto. Se você enxerga por um longo prazo, eu estou enxergando de longo prazo, tá? Então por isso que eu estou falando nessa questão do desconto. Mais longo prazo pro Banco do Brasil, menos longo prazo pro Bradesco em si, que teria uma performance um pouco melhor com relação a esses dois, tá? Eu particularmente fico entre Banco do Brasil e Ital porque já fazem parte da minha carteira. Mas se eu fosse acrescentar uma nova, um novo banco, uma nova empresa, eu particularmente preferiria entrar com um Bradesco, por exemplo, do que com um BTG Pactual. Baita banco, absurdo. Mas escolhas são escolhas. Acredito que o desconto tá maior nessa questão, tá? pressão. Então, basicamente é isso. Não tem muito mistério, não tem onde ficar aí cavucando problemas onde talvez nem existam direito. É inerente. Sempre lembre-se disso ao negócio, tá certo? Deixa like para mim, se inscreva no canal se você não é inscrito, ativando o sininho vídeo todos os dias, cada dia um tema diferente para você se tornar um bom investidor. Hoje você assistiu o canal do investidor classe média. Eu sou o Gustavo. Te vejo no próximo vídeo. [música]