Ação Esquecida de Ótimo Dividendo. Vai Faltar Ação Bolsa Disparar? Allos (alos3) Keleti

Hoje eu vou falar de uma das melhores ações de dividendos da bolsa, que está bem descontada na opinião do Kelette. E eu vou comentar também a opinião dele que entende que essa janela atual é uma das melhores janelas da bolsa, inclusive a melhor desde a época da Dilma. E naquela época a bolsa tava largada. Mas primeiro, antes de tudo, por favor, deixa seu like, o hype também e confira se você tá inscrito com o sininho ativo, que aí você é notificado quando trago novos vídeos, tá bom? Então, agora que você já fez isso, vamos começar aqui vendo que o Celet tá falando. Depois a gente fala dessa empresa que é muito boa, inclusive. Então, nessa sequência de 11 pregões negativos, a bolsa perdeu 306 bilhões, ou seja, 6,2% de valor, uma vale praticamente. Então, além do risco Brasil, o pessoal tá de olho na inflação que ainda segue alta, os juros estão aos 14% ainda. E o mercado coloca preço na possibilidade de reeleição do Lula, considerado mais gastador, obviamente, né? e consequentemente o nome visto menos favorável para ajuste das contas públicas do Brasil, que tanto precisa em 2027. Investir no Brasil é fazer isso, né? Você aproveitar as promoções ao mesmo tempo que você fica de olho que pode ser que aconteça uma queda ainda maior por conta de um problema que tá ali desenrolando. O Brasil sempre tem algum problema no radar, né? No entanto, na visão do Kellete, ele vê uma simetria que não via pelo menos 10 anos quando a gente teve o estresse da Dilma. Ou seja, ele entende que a bolsa está barata, embora tenha riscos, o preço acaba compensando, né? Dessas contas, ele tira a pandemia porque era meio que imprevisível, né? Ele fala que não tinha o dia seguinte na pandemia, você não sabia o que acontecer. Então, eu não acho que é uma janela de observação comparável. O o que nós temos hoje, problemas econômicos, o Brasil já viveu outros, né? Então já é mais comparável do que uma pandemia que era algo assim meio que incerto, né? E assim como eu, Calet também gosta bastante de elétricas. A carteira do gestor, as elétricas tem destaque. Segundo ele, as empresas há dois anos atrás tiveram desconto elevado também em comparação ao tesouro e PCA, mas naquela época elas não eram privadas, né? E hoje tem exemplos de empresas com grande desconto e privadas. E ele cita como exemplo a Copasa, que passou pelo processo de privatização muito positivo, além da XX energia. E nos cálculos de hoje, ela tem potencial para distribuir dividendos de 10 a 15%. Eu fiz um vídeo ontem da AX explicando que, cara, eu continuo entendendo que é um case ótimo. Só que no vídeo eu explico um problema, entre aspas, da empresa que muitos investidores vão visualizar como problema. Eu enxergo inclusive até uma oportunidade nisso. Dá uma olhada no vídeo que eu fiz ontem que tá bem feito, pessoal. Aí eles citem que inclusive naquela época a Copel foi privatizada e tinha também uma similaridade com essas duas empresas, um potencial distribuir dividendos de 10%. E esse dividendo foi aumentando ali ao longo do tempo, só que as cotações também foram subindo, né? E aí ele cita equatorial hoje, que é um grande desconto. Inclusive, coincidentemente eu tava estudando equatorial esses dias e realmente tá ficando interessante. Enfim, ele entende que Equatorial também chegou a um desconto parecido com a AXA em comparação ao Tesouro IPSA, mas a diferença é que ela não tem dividendo porque ela tá crescendo, investindo em saneamento e comprando as participações ali também da Sabesp, da Copasa. E na visão do KET, Equatorial está num nível próximo de desconto em comparação ao Tesouro e PCA, que é a Axia. Só que a diferença é que ela não paga dividendos, porque ela tá num processo de investimento ali em saneamento, né? Ela comprou recentemente a Sabespaza. E é exatamente isso que eu tô visualizando de positivo para ela no futuro, né? O cara que tiver a paciência de segurar a equatorial por esse período, ela tende a crescer bem os resultados. E aí ele cita outros setores também, como shopping e construção civil. Primeiro, falando das construtoras, ele cita que Cirela Direcional Curry são empresas que estão sendo negociadas a cinco, seis vezes o lucro, só que elas vão pagar 10 a 15% de dividendo e o programa Minha Casa, Minha Vida ou Casa Média Verde Amarela, dependendo de quem ganha ali, vai continuar e a desaceleração não sairá grande. Lembrando que nós estamos com a Selicta, 14%, supressiona as construtoras, se cair elas tendem a ter um grande alívio ali, né? Então elas, vamos dizer, elas têm por um lado mais para ganhar do que para perder. E finalmente comentando Shops, que é a empresa que eu vou comentar hoje no vídeo, a Alos, que é a empresa que ele mais tem, que combina crescimento de dividendos muito alto com retorno de 4% acima do NTNB, a PCA+. Ele também enxerga igual e Multiplan bem descontadas, mas elas não pagam o dividendo que a Alos paga. Então ele particularmente acaba preferindo a Alos. Apesar de uma exposição em shopping de classe média, a alos pelo dividendo, o carrego é muito positivo. Mas antes de continuarmos, gostaria de lembrar vocês que eu tenho uma consultoria, eu sou analista CNPI. Eu posso te ajudar a montar sua carteira também naqueles aportes mês a mês. Se você não tem tanto conhecimento ou simplesmente se você não tem tanto tempo para acompanhar a bolsa, eu posso te ajudar. Na descrição do vídeo tem o link do contato da minha consultoria. você vai lá, faz o seu pré-cadastro, me chama no WhatsApp, a gente conversa direitinho, eu vou ajustar sua carteira e te ajudar também nos aportes dela mês a mês, tá bom? Então, vamos falar da Alos, uma ótima pagadora de dividendos, uma das favoritas ali do Kelet, tá no momento sendo negociada a R$ 26. Vocês sabem que a ALOS passou por uma transformação, no começo sofreu um pouco com volatilidade. Tivemos aquele período mais difícil da bolsa brasileira ali em 2024, comad trazendo corte de gastos com mais gastos. E aí do fim de 2024 e começo de 2025, foi aquele momento que eu até trouxe o vídeo do Kelete dizendo que a bolsa tava extremamente barata e que iria faltar papéis, as empresas fazendo recompra de ação, fechando capital. Eu concordava com isso. Foi o momento que eu mais comprei bolsa na minha vida, que foi nesse 2025 especial no começo do ano. E a bolsa subiu e a Alos também subiu fortemente também com a sua própria recuperação. Teve o ânimo macro, mas teve a sua recuperação. Só que de um tempo para cá, ela teve aqui uma queda mais forte. Mas como o topo dela foi em abril, essa queda é muito pela bolsa. AOS ela tem seguido muito e Bovespa também, né? Então ela desse topo recente até agora já cai 20,2% sem grandes motivos. Então é é interessante você perceber que pelo menos nesse raio X recente ela tem sido muito sensível à volatilidade da bolsa, tá? E toda essa volatilidade que nós acabamos de ver na ALOS é inclusive considerando os dividendos que devia amortizar um pouco mais, né? Mas não tem acontecido tanto isso. A gente vê que ela entregou no último ano 26 e tantos por com os dividendos, os bons dividendos que a empresa vem pagando mais recentemente, deve manter bons dividendos. A gente já vou falar dos dividendos dos anos seguintes. Eu acredito até que vai ter uma pequena queda no primeiro momento, mas já vamos chegar lá, tá? De qualquer forma, nós temos aqui, sem considerar os dividendos, ela não subiu tanto em torno de 15% de alta no último ano. Inclusive a Alos sendo negociada ao PvP de 101 e a Alos atua aqui com shoppings, shoppings das melhores qualidades possíveis e esse PVP não tá tão distante dos PVPs, dos fundos imobiliários nesse momento, já mostra que ela tem um desconto bacana aqui. Então, lembrando que a ALOS atua com fundos imobiliários. Você observa o portfólio em 2019, tinha shoppings da BR Mouse, Aliance, R Brasil, 73 shoppings e agora no retrato atual passou para 43 shoppings. Ela focou nos melhores, nos que ela podia inclusive evoluir. >> E esse desinvestimento e foco nos shoppings de mais qualidade trouxe um aumento significativo nas vendas por metro quadrado. Se vem de um bom tempo aumentando, assim como o NOI também por met². Um KGR de 9,8 noi e 7,4 no vendas, um ótimo crescimento. E mesmo fazendo alguns desinvestimentos, ela consegue ganhar market share. Então você percebe que ela tem 20,9% do market share crescendo 5,3 pontos percentuais de 2019 para cá, enquanto os comparativos do Pier A e o B também cresceram, mas eles têm crescimento menor do que a Alos e também são menores, né? Então, aos, mesmo sendo a maior em market share, ela conseguiu crescer mais. E toda essa otimização também traz eh otimização operacional. Olha o SG da empresa inflacionado decrescendo 10,9%, quando a gente observa aqui ano após ano diminuindo. E toda essa evolução no shoppings que ela tem também exige um capex. E ela teve um carx mais alto no passado. Isso foi diminuindo, ainda continua diminuindo, desacelerou a diminuição, mas ainda teve uma diminuída aqui. E é necessário exatamente para ela seguir otimizando o seu portfólio de shoppings. E uma frente de diversificação interessante da Alos é a ELO, onde ela pretende crescer bastante, inclusive ela atua aqui com painéis digitais, uma plataforma rentável de reta mediaídia e inteligência de dados. E é bacana porque ela tem os vários shoppings dela, mas os demais ali que ela acaba operando. E ela faz, vamos dizer, também uma inteligência ali de dados na demonstração dessas propagandas e direcionando também a mais de 5.000 edifícios residenciais, tem também aeroportos. Então, a mídia tende a ter um crescimento forte aqui na ALOS, eh, que pode fazer uma frente de crescimento bacana aqui paraa empresa. Você observa que em relação ao ano passado subiu 41,2%. É um grande salto subindo em mídias de serviços, mas também crescendo aqui em mídias de locação. E a mídia como receita bruta representa agora 8,7 da receita da Alos. Então você percebe que também tem ganhado espaço dentro da receita da empresa, porque tem crescido mais do que a própria Alos ali, que já tem crescido legal, né? Então isso dá uma pegada de crescimento para alos além dos dividendos que ela já paga. Mas vale destacar também que ela tem outras frentes para crescer, inclusive os próprios terrenos delas permitem ali expansões bacanas, tá? Mas uma que eu queria destacar aqui é a nova vertical de negócios dela que vai trazer receitas recorrentes, que é o os fundos imobiliários. Pessoal, a Alos anunciou uma parceria com a Kineia para criar um fundo imobiliário dedicado às propriedades de shoppings. E olha qual uma estratégia interessante, ela faz alguns desinvestimentos em shoppings, não 100%, ela vende ali pro fundo imobiliário e mantém controle de 24% no fundo imobiliário. Então ela ainda ganha uma parte da receita desses shoppings, tá? Só que o que ela perde ali de receita, boa parte acaba também ganhando em taxas de administração de gestão ali, tendo uma nova vertical de negócios recorrentes. Então eu acho positivo essa parceria com a Kineia. Além do mais, nós estamos falando da Kneia, que é uma gestora excelente ali, né? A melhor provavelmente da bolsa. Depois que a Crédito Swi saiu, eu acho que a Kéia é a melhor. Deixa nos comentários se vocês concordam. Aliás, nós investidores vivemos reclamando que quem ganha dinheiro de verdade com os fundos imobiliários são os administradores, os gestores. Tá aí a chance de participar também ganhando parte dessa receita aqui com a ALOS. Então o momento da ALOS, ela demonstra uma alta disponibilidade de caixa, geração forte de caixa operacional com baixo capex que reduziu, como vocês viram, tem um período de baixa amortização de dívidas e isso possibilita ela uma maior disponibilidade de caixa e maiores dividendos. O dividendo dela fica em torno de 13,5% em 2026, né, aqueles 29 centavos por ação. Mas a dúvida é, mas e beleza? e os anos seguintes. Então, quando você observa aqui um pouco o fluxo de caixa da empresa em relação ao trimestre 4T25, ou seja, um semestre, nós temos aqui a empresa gerando o caixa de 833,6 milhões, que foi similar aos dividendos que ela pagou. E como esse caixa tá aumentando aqui, dá até pra gente falar que é 0 a zer. Então, aqui tá 0 a zer. Beleza? Só que nas demais contas você vê que ainda falta um pouquinho para ela conseguir consistência nesse valor de dividendos, porque ela tem aqui do seu eh caixa, ela ganha uma receita financeira bacana, ela tem, por outro lado, uma grande despesa ali com o juros, só que esses 418 milhões que vocês vem aqui, parte disso é a amortização do principal da dívida, né? Então é um é menos que isso, mas mesmo assim ainda tem o capex e aí você percebe que a conta não fecharia, né, sem com que ela tivesse eventualmente um pouco de captação maior, aumentando um pouquinho a dívida ou desinvestimentos que muitas vezes t acontecido. Isso já está diminuindo, na verdade não dá pra gente ficar contando muito com isso. Então, prever como ela vai pagar dividendo nos próximos anos depende um pouco de qual será a estratégia da empresa. A alavancagem dela ainda é baixa 1,7x. E se ela diz aqui que a meta dela é perseguir a alavancagem de 2x, talvez ela continue pagando dividendos altos ali no ano seguinte para aumentar um pouco essa alavancagem, tá bem próximo do X, né? Por outro lado, nós também temos um cronograma de amortização bem suave em 201 e 2027, que também acaba favorecendo ela pagar mais dividendos. Então vai depender um pouco do que ela vai fazer aqui em termos de estratégia, em especial a alavancagem e também tem a celqua gente ficar de olho. Pode influenciar a celqui, ela dá mais uma acelerada realmente aí a 2x, mas essa celica ficar tão alta, talvez ela pare aqui próximo desses números atuais, né? Embora ela fala que a meta é ali 2x. Então o que acontece? Então, na minha prisão de dividendos, eu vou colocar um dividendo um pouco menor, 2027, não tão menor assim, eu já vou mostrar, mas nos anos posteriores a empresa voltando a retomar aqui os dividendos, inclusive com possibilidade de crescer, como vocês acabaram de ver, acima da inflação, até porque o shopping já tem essa dinâmica de ir reajustando ali meio que em linha com a inflação. E a empresa tem outras frentes de crescimento que vai crescer acima ali da média da empresa. Então, ela pode sim crescer acima da inflação. E ela ainda tem as eficiências que ela vem buscando. Então eu venho aqui no nosso site dos membros do canal. Aqui nós temos previsão de dividendos para várias empresas, inclusive a alos. E eu dei um ajuste fino nos dividendos previstos, tá? Temos aqui pros membros do canal previstos até 2029. Como eu disse para vocês, a minha expectativa para 2027 é um pouco de queda nesses dividendos. Eu vou colocar aqui estimando R$ 3 por ação, o que nos levaria ainda um wild muito bacana de R$ 11,50. E nos próximos anos esse dividendo vai crescendo acima da inflação. Inclusive, os membros do canal conseguem avaliar ali o preço justo que eu coloco pra alos pelo modelo de Gordon.