Azzas 2154: A briga de ricaços que virou DIVÓRCIO na Bolsa — COMPRAR ou VENDER?

Eu prometo ser fiel, amar-te e respeitar-te na alegria e na tristeza, na saúde e na doença, na riqueza e na pobreza, por todos os dias da nossa vida, até que a morte nos separe. Até que a morte nos separe. Algumas relações chegam ao fim antes mesmo do primeiro perrengo. E foi exatamente o que aconteceu com a Asas e o grupo Soma. Depois de diversas discussões que vieram a público recentemente, o pior aconteceu. Foi anunciado na semana passada o divórcio entre as duas empresas. No vídeo dessa semana, vamos discutir a relação de algumas empresas da bolsa brasileira que também se juntaram com alguns parceiros e descobrir se a saúde de cada relacionamento está dando certo ou não. Então, chegou a hora de descobrir aqui no Money Pix se é hora de comprar ou de vender. Esse é o quadro para quem gosta de informação quente, análise na medida certa e claro aquele toque money pics pr te ajudar a decidir se vale ou não colocar essas ações na sua carteira. Então já deixa o like, se inscreve no canal e bora começar mais um episódio. Quando foi anunciada a fusão lá em fevereiro de 2024, entre Arezu Enco CO e o grupo Soma, os pombinhos estavam felizes e alegavam completa compatibilidade dos negócios, avaliando que a consolidação da integração de dois líderes do setor estaria dando origem ao maior grupo de moda da América Latina. Mas isso não durou por muito tempo. Menos de um ano depois do casamento, os primeiros rumores de um possível divórcio começaram a tomar conta do mercado. Os dois principais acionistas das empresas, Alexandre Birman e Roberto Jataí, até negaram na época que poderia ter uma possível cisão dos negócios, mas não foi o suficiente para acalmar os ânimos. Pouco tempo depois, foi anunciado que os sócios teriam feito as pazes, iam reestruturar o conselho de administração da companhia. No entanto, novos rumores e um novo atrito entre os sócios voltaram para as manchetes dos jornais. Desta vez, uma ação movida pelo Jataí contra o Birman, envolvendo a gestão da unidade de moda masculina da companhia, azedaram ainda mais a relação. Desde então, o mercado estava só à espera do anúncio do divórcio e ele finalmente veio. A asa seria dividida em duas empresas independentes. Areo and Co. Ficaria com as marcas como Arezo, Schutz, Anacapri e Ering, enquanto a Soma reunirá Animali, NV, Reserva e outras grifes. Já a Farm ficaria com uma terceira companhia compartilhada pelos dois grupos, abrindo o caminho para uma possível venda ou um IPO no futuro. O Jape Morgan avaliou a separação de uma forma positiva, principalmente por encerrar os conflitos de governança e permitir que cada empresa volte a ter gestão e estratégia próprias. Mas a divisão de bens ainda gera dúvidas. Não está claro como serão distribuídos caixa, dívidas e ativos. E a cisão também pode eliminar parte das sinergias criadas após a fusão. Por isso, apesar da melhora da governança e do preço atrativo das ações, o banco manteve a recomendação neutra para asas com preço alvo de R$ 24,60. Outras casas anunciaram que iriam realizar revisões à suas recomendações, mas até o momento da gravação desse vídeo não tivemos atualizações. Agora resta saber se aon e a soma conseguirão gerar mais valor separadas do que juntas. Enquanto Arez e Soma decidiram se separar, Pet e Cobase ainda tentam provar que a união pode dar certo. As empresas anunciaram as primeiras negociações em abril de 2024 e assinaram o acordo definitivo de fusão em agosto daquele mesmo ano. Após um longo processo de análise no CAD, a operação foi concluída em janeiro de 2026, dando origem ao grupo Petsco Base, negociado na bolsa sobre o ticker A3, que para mim é um dos melhores tickers. Os antigos acionistas da PETs ficaram com 52,6% da companhia, enquanto os da Cobase receberam 47,4%. O relacionamento parece estar dando certo até agora. O Itaú BBA retomou a cobertura do grupo com recomendação de compra e preço alvo de R$ 4,70 para o fim de 2027, um potencial de valorização de 32%. O banco destaca a melhora operacional, o crescimento dos lucros e, principalmente, a maior geração de caixa. Além disso, Pets e Cobase possuem lojas, categorias e processos bastante semelhantes, o que pode tornar a integração mais simples e facilitar a negociação conjunta com fornecedores. Mas ainda é cedo para saber se esse casamento será um felizes para sempre. O ITBA lembra que fusões carregam elevado risco de execução e que a cultura das empresas costuma ser uma das principais causas de fracasso. A concorrência digital também preocupa. As vendas online já representam cerca de 41% do total e tem margens menores do que as lojas físicas. Por isso, Pets e Cobase ainda precisam provar que conseguirão transformar a maior escala e as sinergias prometidas em resultados para os acionistas. Nem toda a união precisa terminar em casamento. Magazine Luía e Mercado Livre, por exemplo, decidiram manter um relacionamento aberto. Mesmo concorrentes, as empresas fecharam uma parceria para que os produtos dos estoques próprios do Magalô, da Cabum e da época Cosméticos, sejam vendidos dentro do marketplace do Mercado Livre. Pro safra, o acordo é positivo pros dois lados, mas beneficia principalmente o Magazine Luía. A varegista passa a acessar uma plataforma que concentra cerca de 37% do comércio eletrônico brasileiro, alcançando consumidores que ainda não frequentam seu ecossistema. A parceria pode adicionar aproximadamente R$ 3 bilhões deais por ano ao volume de vendas do Magalu. Segundo o banco, o Mercado Livre também ficará responsável pelo financiamento dos clientes, reduzindo a necessidade de capital de giro da varegista. Já o Mercado Livre reforça sua oferta de móveis e eletrodomésticos de grande porte, segmentos nos quais ainda possui menor presença e mais dificuldade logística. A parceria também chega em um momento bem oportuno. O Magalu e o Mercado Livre podem ocupar parte do espaço deixado pelas Casas Bahia, que atravessa um processo de recuperação judicial. Apesar do potencial do acordo, o Safra manteve a recomendação neutra para as ações com preço alvo de R$ 6. Ou seja, o relacionamento parece vantajoso, mas ainda precisa mostrar resultados antes de ficar mais sério. A compra da seguradora foi anunciada em fevereiro de 2022 e concluída em dezembro daquele mesmo ano. A operação realizada por meio de troca de ações avaliou a Sul-América em cerca de R bilhões deais. A estratégia reuniu a maior rede privada de hospitais do país com uma das principais operadoras de plano de saúde. 4 anos depois, os números indicam que a união está entregando resultados. Segundo a empíricos, após alguns trimestres de desaceleração, a Rede Door voltou aos trilhos no segundo trimestre de 2026. Nos hospitais, a receita cresceu quase 10%, enquanto o Ebítida avançou 18%, impulsionado pelo aumento dos procedimentos cirúrgicos, das infusões oncológicas e do ticket médio. Mas o principal destaque veio justamente da Sulamérica. A receita da seguradora cresceu 6,5%. E a sinistralidade, parcela das receitas consumida pelos atendimentos dos beneficiários, caiu três pontos percentuais. Com isso, o EB da divisão saltou 53% para R$ 612 milhõesa. No consolidado, o EBIT da Red Door chegou a R 2.9 bilhõesais, alta de 22%, enquanto o lucro líquido ajustado alcançou R 1.2 bilhão deais. Para empíricos, os resultados reforçam a capacidade de crescimento da companhia e mostram que esse casamento voltou a funcionar. Por isso, Reddidor faz parte da carteira recomendada da casa. E se você quer conferir as outras ações selecionadas pela Empíricos, é só acessar o link que está na descrição deste vídeo. Agora eu quero saber de você, qual dessas uniões ou divórcio fazem sentido pra sua carteira? Deixa aqui nos comentários. E se você gostou do vídeo, não esquece, deixa o like, se inscreva no canal e ative as notificações. Toda segunda-feira tem vídeo novo do Money Pix aqui no canal do Money Times. E confira o nosso canal porque tem muito conteúdo legal, entrevistas com as empresas da bolsa e diversas análises, enfim. Tudo pensado para vocês. Até a próxima.