Bolsa disparou: o que fazer com a carteira agora?

Galerinha, eu acho que vídeo sobre o que aconteceu com a bolsa ontem, você tá cansado de ver, deve ter estourado aí na internet. Eu mesmo vi uns cinco, só abrindo o meu YouTube cinco recomendações lá. Bolsa explode por causa do Flávio, não sei o quê. Expectativa otimista. JP Morgan fala que 85% de chance do Flávio ganhar. E aí a gente viu o que que aconteceu com a bolsa aí ontem. Alta para caramba em todos os ativos. Alguns ativos subiram de maneira até, posso dizer irracional. Então hoje eu quero falar com vocês não sobre o que aconteceu com a bolsa, mas sabendo do que aconteceu com a bolsa, qual que é a decisão que você tem que tomar, porque na verdade de nada adianta você ficar assistindo um monte de vídeo de pessoas bem intencionadas, tá? Não, não tá, não tô falando que são mal intencionadas, não. De nada adianta você ficar assistindo os vídeos que a galera só é um jornal, é representatividade, né, de informação. Pô, o jornal você assiste em qualquer lugar, informação você consegue assistir em qualquer lugar, ler em qualquer lugar. O que muda mesmo a sua mentalidade como investidor é o que eu devo fazer nesses momentos, qual que é a tomada de decisão e como eu tenho que refletir a respeito dos meus ativos nesses momentos. Então, hoje eu vou fazer um resumo para você aqui do que eu fiz ontem com os alunos. Ontem eu não gravei vídeo sobre isso, soltei vídeo sobre OPA de fic, justamente para ver o que que ia terminar acontecendo no mercado, para não ser só mais um especulador do que vai acontecer, né? decidi esperar lá e agora a gente vai tomar decisões do que fazer hoje e do que fazer nos próximos dias até enquanto durar esse bom da bolsa. Porque tenho certeza que muitos de vocês pensaria que a bolsa ia amanhecer caindo, né, por conta da correção da alta de ontem. Não, continua subindo, ó. Bra subindo, Copaz subindo, Caixa subindo, Itaúza subindo, Guerdal subindo, Sapre subindo, BB Seguridade subindo, só Banco do Brasil que foi uma das altas irracionais de ontem por conta da expectativa de privatização de Banco do Brasil, porque o Flávio tinha falado isso em algum momento e aí só porque falou, ficou numa expectativa enorme, né? Pedro também tinha subido para caramba, mas a maior parte aí das ações continuam subindo no dia de hoje. Itaú que tinha subido cacetada ontem, tá subindo mais 2% hoje e o Bovespa tá subindo aí, bateu seus 207.000 1000 pontos e agora tá nos 205.000 pontos. Então a bolsa não recuou ainda. Isso nos abre algumas oportunidades. Eu vou te falar hoje de maneira resumida, óbvio, porque a live que eu fiz pros alunos foi de 1 hora30, era para ser meia hora, é 1 hora meia. Então para vocês aqui eu tenho que falar que tem que ser 10 minutos, que aí vira uns 40. O que que teoricamente você tem que fazer nesse momento? Se é comprar, se é vender, se é manter? O que que você tem que comprar se você for comprar agora? O que que você tem que vender se você for vender agora, se você for tomar essa decisão de venda? E o que fazer com a marcação mercado? Porque não sei se você percebeu, mas a taxa de juros futuras, dá uma olhada nisso aqui, ó. Vou clicar aqui para abrir taxa de juros futuras de 2030, tá? Taxa futura de juros de 2030 caiu de R,96 no dia 2 de outubro, na sexta-feira. Aí fechou, né? Sábado e domingo eleição lá no domingo, segunda de abril a 19,96, uma queda de quase 1%. de R$,95 foi para 12,97 e fechou na casa dos 12,62 e hoje abriu caindo de novo, ó. Tá lá na nos 1248. Isso gerou queda nas taxas dos títulos. Vamos pegar aqui, por exemplo, renda mais lá, que tava muito comumente acima dos sete, já caiu para 6.37. Isso aqui vai gerar uma baita marcação de mercado para vocês. Vou falar também a respeito se faz sentido a gente tirar esse dinheiro ou não. Na minha carteira aqui, vocês sabem que eu tava investindo em renda mais, né? Quase 8% da carteira em renda mais. E olha lá, eu investi R 238.000 e agora já estamos com R$ 336.000. Ou seja, foi uma valorização de R$ 100.000 só na parte de renda fixa. Nossa, Léo, mas renda é, pois é, isso aqui é o potencial da marcação ao mercado. Eu já venho avisando para vocês tem muito tempo, né? Isso aqui foi uma valorização de praticamente aí uns 40, 42% em 6 meses. Então, vou te mostrar aqui o que que você deveria fazer com isso também. Vou te mostrar as minhas opiniões, né? Porque sendo bem humilde, bem sincero aqui com você, o Leozinho não é nem um gênio, nem muito experiente no mercado. Sendo bem sincero, eu já passei por momentos de eleições ou três vezes desde quando eu comecei a estudar sobre investimentos. Passei por essa agora, passei por ela de 2022, 2018 eu nem investi ainda, mas já estudava há uns 3 anos já sobre investimentos. Aquela história que eu te contei que eu estudei uns 5 anos antes de colocar o primeiro dinheiro. É verdade. Então eu já tava estudando, observei de perto as eleições de 2018. Só que, pô, três eleições é pouquíssimo paraa pessoa que é investidor. E posso te dizer que não tem experiência, não. Só tô te falando o que que você tem que fazer com base em fundamento, porque a teoria, a teoria ela já é comprovada. A teoria já ganhou prêmio Nobel, a teoria já soltou vários relatos e artigos estudados em vários e vários e vários países. Você não precisa ter 70 anos para escutar o que a pessoa de 70 anos fala. Então você consegue sim, de maneira bem racional, se você tirar as emoções de lado, de maneira bem racional, entender qual que é fundamentalmente as decisões que você tem que tomar, beleza? Então pega seu cafezinho aí que hoje nós vamos falar ponto a ponto disso aí. Vou mostrar minha carteira como que tá também para você ver as decisões que vou tomar e você conseguir tomar suas decisões na sua carteira. Lembra que isso aqui nada nada isso aqui é recomendação de de investimento, até porque eu nem vou te recomendar nada de ativo. Eu vou te falar decisões que você deveria tomar, né, de maneira racional, beleza? Então, primeiro, o que fazer com as ações que super valorizaram, né? Ah, o Banco do Brasil a 26, EB Seguridade batendo aí agora com essa abertura agora tá batendo 41 e 41, Petro batendo lá na casa dos 56, Clin voltou a subir. Você vê que inclusive ontem eu com a live que eu fiz com os alunos, as comódias foram as únicas que não despontaram, né? Porque fica travado pelo preço da Comod. nada adianta mudar e o o governo, o cenário econômico, a cartilha econômica que vai ser aplicada no no país. De nada adianta isso mudar se o commodity não mudou de preço, né? Então as empresas que são travadas na sua cotação por conta do commodity vai continuar descontada, né? Vai continuar no preço que estava. Mesmo assim reagiram um pouquinho, né? A gente tá vendo inclusive hoje aí Clim subindo quase 1%. Enfim, então aqui nessa parte dos ativos, vamos falar de ações. Primeiro, a gente tem que separar em três bloquinhos, tá? A gente tem que separar primeiro as ações boas que valorizaram muito. Por exemplo, Bebeguridade, por exemplo, a própria Petro, né, que não é uma ação ruim, mas ela é mais especulativa. Itaúa que bateu a casa R$ 16. Itaú que bateu R$ 50, que tem na carteira de um monte de gente, Ta que tá batendo aí R$ 44, a própria Timet que valorizou para caramba também, B Parts que bateu os seus 17 e pouco. Quem tem BTG aí viu, né, subindo 22%. E aí eu quero te mostrar esse gráfico aqui do Ibovespa no dia seguinte. de cada turno, tá? Então, desde 2002, que que aconteceu? 2006, tal, sempre depois do primeiro turno das eleições. Então, você consegue perceber que nos últimos 20 anos a gente tem meio que um padrão depois do primeiro turno, né, o D1, depois do turno, que no caso foi ontem e aí depois aqui tem uma relação sobre o que vai acontecer no segundo turno. Perceba sempre no D1 temos valorização, inclusive de 2026 foi uma valorização recordente às outras eleições, né, Pite? Porque realmente as ações já estavam muito tempo pressionadas e parte por conta de uma expectativa muito maior também aí com o Flávio ganhando, né, historicamente, quem vence ali em quantidade de votos no primeiro turno vence no segundo turno. Mas você consegue perceber que depois do segundo turno a gente tem sim uma correção, uma venda, talvez para tirar um pouco desse lucro da expectativa. Inclusive a gente poderia falar que isso aconteceu por conta dos governos de esquerda, mas não. Apesar de 2014 ser um governo de esquerda que assumiu e realmente teve queda, 2018 foi um governo de direita que assumiu e também tivemos queda. Então é um padrão, né? 2022 para quebrar com esse padrão, pô, um governo de esquerda que assumiu, não subiu tanto quanto subiu 2026, mas subiu um pouquinho ali depois também no segundo turno e já era muito previsível que ia acontecer aqui, né? Então a galera já tava alinhada as expectativas já. E aqui tentar cravar o que que vai acontecer em 2026, depois do segundo turno, seria burrice da minha parte, porque ninguém consegue ler futuro. Por mais os economistas, e dos economistas ficam bravos quando eu falo isso, mas os economistas, se você junta 100 economistas na mesma sala, provavelmente nascerão umas 10, 20 teorias diferentes do que vai acontecer. É, os próprios economistas com dados específicos, estatísticos, esses dados finais, eles são, na verdade quase com uma ciência social. Economia não é uma área exata, é mais social, né? algo mais de humanas mesmo, você não consegue prever comportamento humano. Então, por isso que os economistas não concordam entre si. A escola econômica de Inglaterra discorda fervorosamente com a escola de economia americana em alguns pontos sobre inflação, tudo. Então você percebe que, pô, é falho você tentar prever o que que vai acontecer, porque em cemitério, né, morto não fala nada. Então, às vezes eu posso gravar para você aqui que vai acontecer alguma coisa, eu posso acertar e aí eu vou vir aqui falar que eu acertei, ó. Tá vendo? Acertei, mas se eu tivesse errado eu ficaria calado. E dentro esse espectro de pessoas que vão falar que vai acontecer alguma coisa e vai acertar, existem 99 outras pessoas que falaram o contrário e erraram, entende? Você fica escutando só do vencedor e aí você pensa que o vencedor é muito bom, mas não é sorte estatística. Então, dito isso, sabendo dessa perspectiva futura que pode acontecer dentro do bloquinho de empresa boa, o que que você tem que fazer para tomar a decisão se você vai vendê-la? Porque comprar, eu acredito que agora não faz mais sentido você comprar ações. Tem que dar uma acalmada, né? Dar uma segurada. Praticamente todas as ações subiram. Subiram 15, 20%. Já mostrei aquele estudo para vocês que se você fica de fora da bolsa em um dia, você diminui muito seu retorno. Se você fica fora da bolsa 10 dias de maior retorno, 1 ano, 365 dias, 252 dias úteis. Se você fica fora 10 dias, que isso representa menos de 5% dos dias que você vai participar da bolsa, se esses 10 dias foram os de maior retorno, você perdeu todo o retorno. Inclusive, você poderia ficar negativo. Ou seja, a gente tem que se preparar antes. E aí agora, como você estava preparado antes, você recebeu essa bonça. E agora você tem que aproveitar essa bonança. Empresa boa, e agora vou concluir o raciocínio por empresa boa que valorizou acima do seu preço teto, tem que ter uma atenção. Então, o que que eu quero que você faça como tarefa de casa? Você vai pegar o seu consolidador aí, o que você usa ou pode ser sua corretora mesmo. Então o que que você vai fazer? Você vai pegar aqui, por exemplo, Banco do Brasil. Aí você vai olhar o preço atual, vai calcular o seu valor intrínseco, que eu já te ensinei várias vezes aqui no canal. Se você ainda não aprendeu, eu tenho, na verdade, eu eu fico meio bravo, eu vou ser bem sincero. Se você é novo aqui no canal, tudo bem. Agora, se você é velho aqui no canal, já tem mais de mês, 2 meses, três meses, você me acompanha, não sabe calcular valor entre esses dois ativos, isso significa que ou você tá assistindo os vídeos de qualquer jeito, ou então você realmente não quer aprender. Vou partir do princípio de que você é jovem aqui no canal, se você ainda não sabe calcular valor intrínseco. Depois eu até te recomendo os vídeos para você assistir, você quer aprender calcular certinho o valor intrínseco, fica até o final do vídeo. O valor intrínseco nada mais é do que o valor justo, o preço teto, né? o valor que você deveria pagar por aquele ativo. Então você vai calcular o valor intrínseco e você vai colocar aqui lado a lado. Então você vai escrever no papel mesmo, escreve no papel mesmo, faz uma planilha de Excel. Então hoje o preço atual tá de 26,33 e o meu preço teto, por exemplo, é de R4,50. Exemplo, tá? Eu até mostro aqui para vocês, ó. Se eu entro aqui na parte valuation da Word e eu vou digitar aqui, ó, BBAS3. Olha o meu preço teto que eu calculei aqui, ó. Preço teto de 24,89. Então eu tô usando o Banco Brasil como esse exemplo justamente para te mostrar isso. Então percebe que teoricamente aqui eu tô acima, o preço de hoje está acima do preço teto, isso indica venda imediatamente? Não, calma aí. Então, primeira coisa que eu quero que você faça é isso. Separe todas suas ações, veja o preço teto de todas e aí você vai definir quais são aquelas que estão acima do seu preço teto. Por exemplo, BB Seguridade aqui, meu preço teto é 44, então não tá acima do preço teto, então vou riscar ela. Petro, meu preço teto é 58, então não tá acima do preço teto, vou riscar ela. Clabinho, meu preço teto é R$,93, alguma coisa assim, 19,13. Depois você tem que conferir, tá? Então você risca ela. Saúde. O meu preço teto é R$ 16. Então ainda tá dentro do preço teto. Perceba que quase todos bateram muito próximo do preço teto. Nada foi muito mais acima, só essas altas mais irracionais aqui, né? Por exemplo, BTG. Você que tem BTG na carteira, faça o cálculo de preço teto da sua carteira, tá? Do valor intrínse, preço justo, como você queira chamar. Vale o preço teto, tá na casa dos 70 e poucos também, então não bateu aqui, Taxa. O preço teto calculado foi de 39. Então esse aqui também eu vou ter que olhar, né? Esse aqui eu vou ter que olhar. Esse aqui eu vou ter que olhar para tomar decisões. A gente tá separando o que que a gente vai tomar de decisão. Itaúa, o preço teto aqui tá na casa dos R,80 se eu não me engano. Então isso aqui também tem que olhar. E assim sucessivamente. Você vai definir isso em todos os seus ativos, tá? Aqui só passando. Tinha ainda tá abaixo do preço teto, o SAPR ainda tá abaixo do preço teto, BR Partner tá acima do preço teto. Fique por causa da OPA ficou travada aqui, né? Não valorizou tanto, mas o preço tá abaixo do preço teto. O I está abaixo do preço teto e SEMIG está pau a pau ali no preço teto, né? Então eu teria que avaliar aqui na minha carteira BR Partners, eu teria que avaliar Taesa, principalmente Itaúza, e teria que avaliar Banco do Brasil. Então a gente pegou, traçou primeiro tudo que tá acima do preço teto, agora a gente vai dividir empresa boa e sem problema. Empresa boa e sem problema. Tausa, BR Partners não tem problema intrínseco, né? Essas empresas você tem que tomar uma decisão seguinte: você não necessariamente precisa vender esses ativos, mesmo que eles tenham passado seu preço teto. Por quê? Porque a gente precisa ter uma margem de venda acima do preço teto. Então você vai vender acima do preço teto. Se a gente tivesse dentro de uma estrutura de um fundo de investimento em ação, talvez você poderia até vender. Quando bate o preçeto, você vai lá e vende. Só que isso historicamente faz você perder a última estilingada, né? Então coloca lá 10, 20% de margem do presteto. Seu preeto é 10, então aguenta a alta até 12. Senão, como diria Piterin, você vai cortar as flores antes delas desabrocharem, né? Desabrocharem, desbrotarem, não sei como que fala. Desabrocharem, vai cortar lá, você vai ficar sem a flor, entende? Aí você vai deixando só aqueles ativos que não sobem, vai cortando os que sobem. Então não precisa vender ativo bom, sem problema. Não precisa vender só porque passou do preço teto, a não ser que tenha passado mais de 10, 20% da margem do preço teto. Ah, ação era para custar R$ 10, tá custando 16. Pô, então aí você vai fazer uma reavaliação. Será que faz sentido mesmo 16? O quanto que o mercado espera de crescimento dessa empresa nos próximos anos para ela custar 16? Eu fiz esse estudo com o BTG junto com vocês, né? o BTG Pactual, BPAC, nos preços anteriores, antes da alta de 22%, a gente tinha feito um preço teto e o banco tinha que sustentar um crescimento de 20% todos os anos a partir de agora até a regressão do PL, né? Porque o PL tava realmente caro, mas teria que sustentar 20% de crescimento ao ano para poder entregar aquele preço de antes da alta. Agora, após a alta, vai ter que entregar aí um crescimento de 22, 23, 25% todo ano. Você concorda com isso? Porque aí agora é muito pessoal. Agora não tem certo e nem errado. Tem o que você acha e o que você acha como da mandaria é valuation é uma arte linda, porque apesar de ter resultados estatísticos exatos, que é matemática, as premissas são subjetivas. É quase como que é economia, né? As premissas são subjetivas, você coloca o que você quiser dentro da premissa. Então, a gente pode partir do mesmo princípio, do mesmo lucro líquido, mas a minha premissa pode ser diferente da sua, a minha taxa de desconto pode ser diferente da sua, a minha expectativa de crescimento por BTG pode ser diferente da sua. Isso dará um valor intrínseca, um preço justo, um preço teto diferente, meu e seu, apesar da gente usar o mesmo lucro líquido, entende? E aí vai da sua arte e é óbvio que você vai conseguindo isso conforme a experiência, conforme você for vendo outras pessoas calculando. Por isso que eu faço questão de mostrar o cálculo do preeto aqui, titim por tintim, né? É raro quem faz isso, justamente você conseguindo pegar essa experiência aí do que você tem que fazer, como que você tem que julgar. E a gente nunca vai ser igual, tá? Pra gente ser igual, a gente tem que pensar muito parecido. E aí a gente vai chegar no segundo bloquinho, que é o bloquinho de empresa boa que valorizou. Você tem essa margem de 10 a 20%, vai anotando isso, tá? Para você não ficar perdido depois você vai ter a margem ali de 10, 20% de aguentar, né, a pressão pra venda. E aí depois passar disso, aí você avalia, abre a Word, vai lá na Valuation e tenta calcular a expectativa do mercado de crescimento para essa empresa para sustentar esse preço. Se a perspectiva de mercado for um crescimento de 20, 25, 30, 40%, você vai conseguir entender com base no que você acha se isso tá fora de rota ou não. Porque se você hoje espera que o banco BTG cresça 40%, eu não espero isso. Então, sinto muito, se a ação valorizar para 120, eu vou perder de 80 até 120 valorização. Mas eu não participo disso. Por quê? Porque não acredito que vai subir 40%. Por mais que possa subir no próximo ano, não acredito que isso vai se sustentar. Aí depois vai ter queda na cotação por ajuste de expectativa. Então eu prefiro não participar disso. Eu prefiro participar daquilo que eu tenho certeza ou então pelo menos um grau maior de assertividade do que vai acontecer. Aí a gente vem pro segundo bloquinho. São as ações que são boas, mas que estão passando por algum problema. E talvez seja a chance de você se desfazer desse ativo naquele momento, justamente para poder se reposicionar em um outro ativo, que é o caso do Banco do Brasil. O caso do Banco do Brasil é bem específico, porque Banco do Brasil, pensa comigo, cara, pensa comigo. Mudou a presidente ainda, as eleições não acabaram. Vamos supor que seja realmente o Flávio. Mudou a taxa de juros? O próprio COPOM já disse, quando eu desço 0.25% de taxa, esse 0.25% de taxa que eu desci demora 9 meses para ter impacto na economia real. Ou seja, o primeiro corte lá de 0,25 de 15 para 1475, tá começando agora o impacto, entende? O Banco do Brasil mudou alguma coisa intrínseca dele? A inadimplência, você recebeu um relatório em um carta de corri na sua casa falando que a inadimplência do Banco do Brasil caiu e só eu que não tô sabendo porque para mim ainda é a mesma. Ou você recebeu algum documento específico aí de informação privilegiada falando que caiu, resolveu o problema do Banco? O Banco do Brasil é o mesmo, galera. É a mesma coisa. Não mudou nada de fundamento desde quando ele custava 18, agora tá custando 26. é o mesmo. Não tô dizendo que o Banco do Brasil não possa voltar a ter aqueles lucros de 30 bi, mas no valor de hoje, o lucro de hoje, a expectativa de hoje, o tempo de espera que você vai ter que tomar, esperar para poder o Banco do Brasil se recuperar, será que faz sentido você ficar posicionado nele a 26? Será que faz? Será que não faz sentido você tirar pelo menos uma parte, fazer um taking profit, que eu ensino isso num módulo bem específico da mentoria, na faixa preta da mentoria, fazer taking profit parcial, né? retirar um pouquinho do lucro para colocar em outro ativo, seja ação, seja fundo imobiliário, seja ETF no exterior, seja título do tesouro, né? A gente vai falar sobre esses outros classes de ativos também, mas você percebe que tem algumas altas que serão irracionais. Por exemplo, se eu tivesse BTG Pactual a 80 pila, eu ia dar uma retiradinha de lucro. Não ia continuar com BTG 80 pila não, pelo menos uma vendazinha parcial, alguma coisa ia acontecer, porque eh chega a ser muito, eu já não comprava BTG antes, no preço de antes. Isso significa que eu já achava que teoricamente aquele preço já era caro. A 80 pila agora vai mudou algum? Não, não mudou nada, entende? Então, faça essa reflexão nos seus ativos que todos que superaram o preço teto seu calculado. E aí você vai pormenorizando. As empresas boas você tem essa margem de 10, 20%, nas empresas que estão com problemas você também tem essa margem de 10, 20%, mas você pode então fazer o taking profit aí parcial, tá? No meu caso aqui em Banco do Brasil, Léo, você vai fazer o take profit parcial, então? Sim, só que eu faço isso através de venda de call. Eu faço isso através de venda de call. Eu já mostrei para vocês inclusive a venda de call que eu tenho aberta aqui em Banco do Brasil. Então, além de vender, ao preço aqui que eu gostaria de vender, eu ainda ganho um prêmio por isso. E se tudo bem, eh, no final a o ativo cair um pouco e eu não conseguir ser exercido nessa venda de car, tudo bem, porque o prêmio abate, né, esse ganho que eu teria fazendo o lucro ali, porque eu não vou pagar imposto sobre toda a posição, então o prêmio acaba compensando. Então, para quem sabe, venda de carro, isso pode ser uma boa opção nesses momentos, tá? Para quem não sabe o que que é venda de carro, eu já ensinei nesse canal aqui várias vezes, operando com o meu próprio dinheiro, mostrando para você o que que acontece. Não é uma coisa simples, tá? Não é uma coisa que eu quero que você faça sem saber, pelo amor de Deus, isso aqui tem que tomar cuidado com isso aqui. Eu falo, falo, refriso, refrizo justamente para você não ser enganado por você mesmo, tá? Opções é um trem bem arriscado, é um trem bem arriscado, então tome cuidado com isso aqui, tá? É só para quem sabe mesmo. E aí a gente chega no terceiro bloquinho de ações que graças a Deus não tenho na carteira, que são aquelas ações ruins, ação podre na carniça, né? Loucura. Você vai pegar aí algumas ações, por exemplo, ah, o cara ainda tinha ambipar na carteira com a valorização lá, você vende, sai da posição. Ah, eu tinha varejo, Léo, porque eu comprei na época que eu não sabia que varejo tinha toda essa fragilidade. Com essa valorização, Magalu subiu 25%. Com essa valorização talvez seja o momento de você fazer uma retirada de capital, sai da empresa. Mesmo que você ainda esteja em prejuízo, pelo menos você capturou essa alta, sai, assume o prejuízo e coloca em outro ativo. É o momento de você conseguir sair desses ativos. Porque seja bem sincero, os ativos não subiram. Esses ativos de vareja, a maior parte subiu bastante, né? Porque o beta é bem alto. Eles não subiram porque eles amam o Flávio. Ah, o Magalu subiu porque amamos o Flávio. Fala vai ganhar, então vou decidir aqui aumentar minha. Não, não, não. Isso é tudo perspectiva de mercado, né? Com a taxa futura de juros caindo, teoricamente aquece mais a economia, aí a galera vai querer imobilar mais sua casa e aí vai ter mais vendas. Só que isso demora a acontecer. É uma coisa que você tem que prestar atenção. E por mais que grande parte dos senadores ali, a bancada do Senado ficou bem populada pelo PL, né? Então é realmente um ano muito, como que eu posso dizer isso? De uma de uma forma não agressiva, né? Para você entender de maneira real, é um ano mais fácil para o pessoal ali da direita governar, porque agora eles estão mais populosos e consegu tomar decisões melhores, são mais apoiados pelas próprias decisões. Mas você tem que entender que o o presidente não muda tudo sozinho e que a máquina pública que parece que é aquele é uma marionete grandona que fica te controlando, cara, ela é lenta demais para mudar. Às vezes a expectativa tá toda batida aqui agora e quando começar a demorar para atender essa expectativa, a ação regride de novo. Então é lógico, não dá para carvar nada disso, mas se eu tivesse na minha carteira ativos muito ruins, seja em ação, seja é que fundo imobiliário não mexeu muito, a gente vai até falar sobre isso, se eu tivesse alguma ação que eu queria me desfazer, já tava pensando em me desfazer, só que eu ainda tava preso no viés de perda e não queria me desfazer para assumir prejuízo. Então desfaz agora, é sua chance de desfazer. Então é, a gente fecha o bloquinho de ações aqui, tá? Aí o segundo bloquinho, ativos internacionais, né? ações internacionais. A gente viu o dólar fechar ontem a R,98. Vamos ver quanto que tá agora aqui na primeira medida. Às 10 horas, que é a primeira medida do Banco Central, tá R$,95. Então, sim, o dólar fechou abaixo de R$ 5. Esse pode ser o momento de você dolarizar um pouquinho mais sua carteira. Quando eu olho aqui pra minha carteira, por exemplo, dá uma olhada aqui na minha locação, tem 50, agora subiu ainda mais, né? 55% de ação. Não aloquei mais em ação, é porque as ações valorizaram, né? 55% da carteira de trá em ação, 27% de fundo imobiliário, aí tem 11% em renda fixa e eu tô aqui com 6% em ATFs, que é o que a minha fatia internacional, inclusive tava em set, só que ficou amassado agora. Por quê? Porque caíram e esses ativos, já que são dolarizados, caíram esses ativos e subiram nos outros. Então ficou mais amassado. Este é o momento inteligente de você dolarizar sua carteira. Por quê? Porque você consegue perceber, ó, olha a sacada que eu vou te mostrar aqui, que tem muita gente que não sabe disso, tá? Quando o cara compra IVVB11 aqui, ele ainda tem dúvida. Eu lembro que eu paguei uns R$ 6.000 R$ 1000 um curso para entrar, para poder tirar essa dúvida com um cara. O cara simplesmente sumiu, nunca me respondeu. Ele recebia a pergunta. Eu não sei se é porque ele não sabia ou se era má vontade de responder, mas não me respondeu. Fiz essa pergunta várias e várias vezes e aprendi isso aqui na marra, né? Isso aqui há se anos atrás, hein? 6 7 anos atrás. Dá uma olhada, ó. O SP500 nos últimos 5 dias subiu 1,70. Beleza? O SP500, as 500 maiores empresas lá dos Estados Unidos. Só que quando eu clico aqui em VVB1, pô, o IVVB1 caiu 3%, que que aconteceu lá? O IVB11 não replica o SP500, replica a calabresa dentro do IVB1 replica o SP500. Só que lá no SP500 o seu dinheiro já está em dólar. Então pense que você tem que tirar o seu real daqui, converter ele em dólar e mandar ele lá pros Estados Unidos. E aí com esse dólar você compra o SP500 lá através do IVV, do voo, enfim, vou pegar o IVV que fica parecido com o IV B11. É o que o IVV B1 replica. Então já tá em dólar. Então você vê só a variação do SP500. Você não vê a variação do dólar porque se já tá lá em dólar. Ou você acha que o cara que mora lá nos Estados Unidos o tempo todo ele fica olhando, ah, quanto que tá o real, quanto que tá o real? Mas fato é que se você fosse vender, imagina só que o dólar estava a R$ 6 e aí você pegou R$ 600 e mandou para lá, você teria $. Aí esses $ você botou lá em SP500, no IVV, beleza? No IVV. E aí o IVV subiu, vamos colocar 10%, só um exemplo, tá? 10%. Então seus $ viraram 11$10, beleza? 110 seu dinheiro virou a valorização de 10%, é essa valorização que a gente vê aqui no SP500, ó. Valorização de 1,5%. Só que quando você vai converter agora de volta para real, vamos supor que agora o real tá R$ 5. Cada dólar tá R$ 5, porque o dólar caiu, ó, de 6 para cinco caiu. Eu vou converter isso aqui. Perceba, olha que doideira. Eu terei R$ 550. Mesmo o SP500 valorizando 10% por conta da variação do dólar, eu voltei mais pobre. Antes eu mandei R$ 600, agora tô recebendo R$ 550. Então você percebe que quando você tá lá no SP500, você perde essa sensibilidade ao real, né? Se você for voltar a converter. E aí quando você tá aqui no IVB11, apesar de você perder a sensibilidade, que é muito importante, ela ainda existe, tá? Porque o câmbio vai realmente acontecer se você for trazer o dinheiro para cá. No IVVB1 é como se você ficasse fazendo o câmbio o tempo todo, é o câmbio imediato, porque você compra em reais e sofre a variação do dólar na cota. Você sofre a variação do dólar na cota. Então perceba, por mais que o SP500 subiu 1,70 e que você pensaria que o IVVB1 deveria subir também 1,70, na verdade o que aconteceu é que o IVB11 ele subiu 1,70, só que o dólar caiu. Ó, se a gente pega os últimos cinco dias, olha o tanto que o dólar caiu, ó. Ele vai, vou pegar aqui desde o início até, ó, o dólar caiu R$,90. Olha pr você ver que lindo isso aqui que você tá aprendendo. O dólar caiu R$,90, o SP500 subiu 1,70. Então, olha você, cara, isso aqui eu paguei R$ 6.000 para tirar essa dúvida e não conseguir nos cursos dos famosinos aí. Então aqui você já tá ganhando só nesse nesse parte do vídeo. Se você não deixar o like, eu sinceramente não sei o que eu preciso fazer aqui nesse canal para poder você deixar o like, se inscrever no canal. De verdade, não sei porque não tem canal nenhum que se dispõe a entregar tudo que eu entrego aqui. Não tem canal nenhum disposto a entregar vídeo de 20, 40, 50 minutos. Não tem canal nenhum que entrega o que eu entrego nos membros. Não tem canal nenhum que faz isso. E vocês não deixa o like, se inscreve. Sendo bem sincero, a parte humana do Léo dá vontade até de fazer vídeo igual os outros fazem, 10 minutos só de joga na Iá, faz o roteirinho e aí ponto só ler o roteirinho e tal, coloca o o teleprompter em cima da câmera, porque eu não tenho teleprompter, eu falo do que eu tô olhando aqui agora. Aí tem gente que fica só lendo o teleprompter. Nada contra, né? Mas você entende que fica encaixado no roteiro, que às vezes é só informação solta. Então depois desse desabafo mesmo deixo o like aí no vídeo. É porque eu olhei ontem as métricas aí, pô, os caras não deixa like, não se inscreve. 30% da galera que assiste aqui não se inscreve no canal, beleza? Às vezes eu sou chato mesmo, ninguém gosta e tal, mas 30%, será que é 30% mesmo? Ou será que você só esquece? Eu tenho que te lembrar, né? Então lá retomando, o dólar caiu 5%, tá? 5%, ó lá, menos a alta do SP500, menos 1,70. Então teoricamente o IVB11 teria que cair em torno de 3.3. Olha lá, 3.13. Quando vai te somar ou subtrair percentual, tem que se fazer a fórmula de Fisher. Agora você entende porque que o IBB1 caiu. É a queda do dólar. Então você tem a oportunidade de ou mandar dólar lá para fora nesse momento ou comprar ativos dolarizados. Então o Word 11 dá para você comprar. Aqui não tem cotação, né? Mas o Word 11 dá para você comprar. O IVVB1 dá para você comprar. Ah, Léo, mas o IVVB1 ele custa 400 pila. Eu tô investindo 250. Faz igual eu faço lá no ADUS NSS. Eu me exponho através do SPXB, que também tem a exposição do mesmo jeito, no SP500 e custa R$ 17, pô. Ó lá, tá com uma queda de R,78 também. Então agora entre a parte dos ETF, de dolarização, seja você fazendo stock picking também, porque para fazer stock picking lá fora, seja através de BDRs aqui dentro ou através de stocks lá fora, você teria que fazer a remessa de câmbio, né? E com dólar mais barato fica mais barato. Você você tem mais dinheiro quando o dólar cai. Então você já começa na frente, né? Se você tivesse mandado essa mesma remessa há 15 dias atrás, você começaria 5, 6, 7% atrás. Agora você tá começando 6% na frente. Você já ganhou isso, é coletado isso na hora. Você já tivesse a rentabilidade de 6% na hora, entende? Então esse é um ótimo momento de compra de ativos dolarizados, tá? Ótimo aumento de compra de ativos dolarizados, independente de qual seja, não vou nem recomendar aqui no rumo ao 100K, provavelmente se você vai ver o que que eu tô fazendo. Pode ser que eu faça hoje também, grava um vídeo amanhã do que estou fazendo, mas fato é que realmente a parte de dolarização da carteira faz sentido, tá? Então vamos falar agora. Eu poderia até dividir esse vídeo em dois, mas paciência, né? Vai ser o vídeo longo mesmo, não tem o que fazer. Vamos falar agora do tesouro direto, dos seus ativos em renda fixa que sofrem marcação a mercado. No meu caso aqui você consegue ver que eu tenho um tesouro IPCA 2029. Este aqui, por mais que ele sofra marcação ao mercado, é uma marcação a mercado de, pô, duration de 3 anos, não faz diferença nenhuma. Então aqui já fica, vamos dividir aqui para ficar bem didático. Você vai anotando aí, depois você me manda o resumo desse vídeo lá no Instagram, tá? Vou deixar o Instagram, tá? Aqui em algum lugar aqui. Você me manda lá o resumo. Se você tiver feito o resumo bonitinho, eu vou arrumar um prêmio para você. Pode ficar, vou arrumar um. Eu gosto de resumo. Então aqui vamos separar em dois grandes grupos, os grupos de pré e híbrido que tem duration pequena e pré e híbrido que tem duration mais alta. Aqui a gente já pode jogar nesse saco aqui de pré e híbrido, que é o IPCA+ de duration pequena, praticamente todos os prés. Então, quando a gente entra aqui no tesouro, a gente vê todos os pré-fixados aqui, ó, a gente tem o pré-fixado de 29, duration de 3 anos, o pré-fixado de 32, duration de 5 anos, e o pré-fixado de 37, que vai ser menor do que a duration de 32 por conta dos juros semestrais. Então aqui a gente tem a duration do préfixado de 5 anos. Que que significa? Que quando a taxa balança 1%, a taxa futura de juros balança 1%, a gente viu que balançou isso, você teria uma marcação mercado de 5%. Aí você sai desse título, você vai pagar mais imposto, dependendo do momento que você comprou, você vai pagar mais imposto, você vai tirar e de uma taxa fixada provavelmente maior do que essa, porque você tá ganhando com a marcação mercado, a taxa teria que tá maior do que essa. Então, em geral, esses títulos de curto prazo, seja pré-fixado, seja o IPC mais de curto prazo, o 2029 igual eu tenho, 2028 igual muita gente tem, 2030, 2032 aqui, esses que tm duration mais curta, não faz sentido você resgatar, porque a marcação de mercado, por mais que ela aconteça, você ganhe um pouquinho mais ali no PU, né? Isso não vai fazer tanta diferença. É melhor você manter até o vencimento desse negócio. Você não sabia, né? Infelizmente você não teve alguém para te ensinar. Esses títulos eles servem muito mais para objetivos de médio e de curto prazo. Eles não servem para fazer marcação ao mercado. Eles servem para travar sua taxa. Serve para travar sua taxa no curto médio prazo. Só que isso em geral vai bagunçar com a sua carteira porque você vai sofrer muito custo de oportunidade. Porque a taxa quando ela tá lá PCA+ 7, ah, não, IPCA+ 7 é uma baita taxa, eu concordo com você, uma baita taxa. Só que quando o Tesouro Direto tá pagando IPCA+ 7, os ativos de renda variável estão pagando muito mais do que isso. Eu falei sobre isso com vocês quando tava em PCA+ 8. Eu fiz conta com vocês de PC+ 8. A marcação de mercado nesses títulos aqui, por exemplo, vai ser de 5 10%, enquanto em um ativo igual o Banco do Brasil você ganhou 20% aí 40% nos últimos 2 meses, entende? Então o prêmio de mercado da renda variável tem que ser maior do que o do tesouro direto, porque senão todo mundo investe só em tesouro direto. Isso porque o Brasil já é um país muito rentista e mesmo assim a gente vê volume na bolsa nesses momentos, né? Ou seja, esses títulos de curto prazo, se eles não forem para um objetivo de curto prazo, de médio prazo, quero comprar uma casa, quero trocar de carro, quero casar com a minha mulher, alguma coisa, quero fazer um churrasco pro Léo, eu vou guardar dinheiro no tesouro, ser um churrascão bravo, né? Se não tiver esse objetivo de curto prazo, cara, normalmente você vai usar a renda fixa para quê? Você vai usar a renda fixa pra reserva de emergência, pra reserva de oportunidade. Isso fica em pósfixado. E o restante da sua renda fixa, se não tem objetivo de curto prazo, é marcação mercado, né? Então aqui quando eu te mostro minha carteira, você vê aqui que eu tenho tesouro pré-fixado 2027. Isso aqui foi um objetivo de curto prazo que eu tinha para realizar em 2027. Na época lá quando eu comecei em 2020 e poucos, 23, 22, foi quando eu comprei o 2027 que eu tinha um objetivo de curto prazo. Graças a Deus eu nem preciso mais desse dinheiro para completar esse objetivo de curto prazo que eu já completei, que era os planos de mudar de cidade e tal, né? Minha realidade era bem diferente de 4 anos atrás do que é hoje. Graças a Deus, papai do céu me abençoou com muita prosperidade. E aí você vê que até hoje eu carrego ele. Por quê? Porque não faz sentido resgatar, não faz sentido resgatar. Principalmente se você investiu tem pouco tempo, você vai pagar taxa de imposto de renda aí mais gordinha, né? Então não faz sentido. Mesma coisa com o Tesouro IPCA mais 2029. Isso aqui era o plano de eu comprar o carro. Graças a Deus hoje já tem o carro também, mas eu juntava um dinheirinho para poder comprar o carro lá em 2029. Olha para você ver como que era, né? Então esses títulos de curto prazo não faz sentido você resgatar agora. É melhor você manter aí a taxa boa que você contratou durante esse período de tempo aí até o vencimento. Beleza? Dito isso, vamos agora para os títulos de duration longa. Se você não sabe o que que é marcação de mercado, que já é um conteúdo mais avançado, você que é iniciante agora, vou deixar um vídeo aqui. E aí, ó, de novo, sem brincadeira. Eu falo isso porque parece que é brincadeira, né? Parece que eu tô zoando, mas não é verdade. Eu já gastei mais de R$ 150.000 com curso de investimento, que eu sou louco do curso. Lançou um curso de novo, eu vou lá e compro. Esse vídeo aqui, ó, eu paguei R$ 2000 e poucos reais no curso de uma mulher que ensinando sobre renda fixa. Confesso que o curso é bom. Aprendi coisas lá que teoricamente eu tinha aprendido de uma maneira incorreta em outros cursos. foi muito bom e clareou muita coisa na minha cabeça. Eu resumi basicamente aqueles R$ 3.000 do curso dela nesse vídeo aqui, ó. Então aqui você consegue aprender marcação a mercado. E aí você vai entender o por que a duration é tão importante para marcação de mercado. A duration ela é a sensibilidade da variação da taxa quando tem mudança na expectativa de taxa. Então aqui eu já te mostrei que a expectativa da taxa caiu 1%, né? 1% aqui tava na casa lá dos 13.9 e caiu aí pros 12.5 na na taxa futura de juros de 2030. Isso gera ajuste de taxa nos títulos. E aí a gente tem alguns títulos que t duration longa, por exemplo, IPCA mais 2050. Por incrível que pareça, esse de 2060 tem menos duration do que esse aqui, tá? Esse aqui tem mais duration porque os cupons semestrais eles abaixam a duration do título. Então 2050 é um título de duration longa. Aqui 2040 a duration tá lá 14, 13 anos. Não é tão longa assim, mas já é razoável. Quando a gente pega aqui os títulos que tem a maior duration, é os títulos do renda Mais. o título de renda mais que eu fiz vários e vários vídeos mostrando para você que eu tava aplicando, né, em qual taxa eu tava aplicando, pô. Tava aí, ó, 2065, a durixo desse título é quase 43 44. Então, imagina cada um desvio percentual, um desvio percentual de taxa, a gente tem uma valorização de 43% do PU. Só para você entender, dá uma olhada nisso aqui, ó. Esse aqui é o preço unitário, que a gente chama de PU, preço unitário. Hoje, se você comprar esse preço unitário, você pagaria R$ 262. Vamos ver o quanto que eu paguei. Se eu entro aqui no próprio site do Tesouro Direto e entro aqui na parte do Tesouro Renda Mais, você vai ver aqui que eu fiz várias compras, ó. Eu fiz uma compra pagando 183, pagando 173, ó, tudo em PCA+ 7, 705, 707, 710, 726. Foi a última compra que eu fiz, ó, PCA mais 726. Então você vê que eu fui acumulando isso no decorrer do ano passado, né? Então o último aporte que eu fiz, ó, tem, pô, 3 meses. Isso aqui já tá sofrendo uma marcação ao mercado de 43%. Olha como se eu tivesse recebendo em PCA mais 530%. Essa aqui é minha rentabilidade acumulada, anualizada. Por quê? Porque tem pouco tempo que eu tenho ele e eu já sofri uma grande marcação a mercado. Olha, todos os títulos aqui, ah, quando tivesse ganhando em PCA+ 23, PCA+ 34, PCA + 38, não tem ação que paga isso, né? Não tem ação que paga isso. Mas aí a gente vê o custo de oportunidade, porque para eu receber isso aqui, eu tenho que sair do título, porque se eu permanecer até o vencimento, eu vou receber isso aqui, né, que é a taxa contratada. Então, se eu sair aqui, eu vou vender, pegar o dinheiro, só que agora as ações já subiram. Então, perceba, tem que ter uma oportunidade ainda para eu fazer isso. E aí, ó, olha que massa que tá ficando esse vídeo aqui. Você consegue ver as alíquotas que eu pagaria para cada depósito, né? Porque eu fui depositando lá, fui investindo e cada um passou um tempo. Esse aqui, por exemplo, passou 166 dias, então eu ten que pagar 17,5%. Esse aqui, opa, eu olhei errado, 116 dias é a taxa da B3. Aqui, ó, 449 dias. Então, esse aqui já tem mais de 1 ano que eu invisto 17,5%. Esse aqui tem 68 dias com início, então 22.000% de imposto. Então aqui a gente tem três taxas cobradas nesse título. A gente tem a taxa de custódia, que é a taxa cobrado pela B3. Aqui a gente tem a taxa do resgate antecipado e a gente tem o imposto de renda. Então Léo, por que que aqui tá 336 e quando você entra, ó, vou clicar aqui para entrar, tá 315 de valor líquido, justamente por causa dos impostos, das taxas, né? Então tudo que eu vou pagar. Então eu perderia aqui R$ 21.000 de imposto e tal, né? É o valor líquido se eu fosse sacar toda a posição. E aí eu quero fazer uma reflexão com você. Se eu sacasse aqui, pô, já é um baita ganho. Faz sentido, né? Já é um baita ganho. Então não tá errado se você quer sacar para reposicionar isso em algum outro ativo, principalmente fundos imobiliários que estão ainda descontados. A gente vai falar isso no próximo bloco do vídeo. Só que eu ainda pagaria aqui 20% de imposto de renda em praticamente todos os títulos. E aí quero fazer uma reflexão com você. Imagina que eu vou esperar dar pelo menos um ano aqui desse investimento aqui para pagar menos imposto, né? que você viu que a maior parte da comida da carcada do do lucro é do imposto. Então, vamos supor que aqui eu esperaria mais um ano ali até completar um ano desse título aqui para poder ficar ali na casa dos 17.000%. Então eu teria que esperar até 7 de27, né? Então teria que esperar até julho de 2027 aqui. Aí eu quero pensar com você agora. Você acha que em julho de 2027 essa taxa vai est mais baixa ou mais alta do que está hoje? Essa taxa aqui, ó, vai est mais alta ou mais baixa? Porque se você fala assim: "Não, Léo, lá em junho de 2027, eu acho que as taxas vai estar mais alta. Se você acha que a taxa vai estar mais alta, faz sentido você sacar agora. Aí eu vou te explicar a minha opinião. Eu acho que a taxa ficará muito próxima disso ou abaixo disso. Por muito próximo disso será se o Lula ganhar. Se o Lula ganhar, pode ser que essa taxa suba um pouquinho logo depois do segundo turno, mas não tem como. Mesmo que o Lula seja eleito, a gente precisa de um pouquinho mais de responsabilidade fiscal. Então eu não acredito que o posso estar sendo otimista demais. Eu posso estar pensando que as sinápses vão acontecer e ele não quer só lascar com todo mundo e vender de que tá ajudando, né? Eu acredito sim que vai ter um controle fiscal, vai ter responsabilidade. Até o Lulão acredito nisso, tá? Então teoricamente vamos colocar que não vai ter melhora da expectativa, mas também não vai piorar, vai manter o que tá hoje. Então teoricamente essa taxa continuaria assim. a gente perderia 1 ano desse investimento. Então o IPCA + 23 que eu ganhei no primeiro aporte cairia para IPCA + 20 + 21 + 19 de retorno, porque o o título continua rendendo a taxa contratada da GPC+ 7 e eu continuaria com a minha marcação mercado que eu ganhei hoje se a taxa continuar a mesma coisa. Então é um custo benefício que vale a pena para poder diminuir o imposto cobrado. E aí vamos pensar pro outro lado, pra parte mais otimista. Vamos supor que o Flávio ganhe mesmo e a gente consiga ver aí o o COPOM eh tendo mais liberdade, mais eh confiança para poder abaixar a taxa de juros e aí a taxa de juros realmente fechar em 12% lá no final de 2027, como o COPOM no boletim Fox já colocou. Pô, aí essa taxa aqui provavelmente vai cair mais um pouco para 6, para 5.8 alguma coisa do tipo. A sua marcação de mercado vai subir ainda mais, porque convenhamos, a a duration desse título é de 43. Se passar um ano ficou 42. Então não vai diminuir assim consideravelmente a dureza. Então, olhando pro custo benefício, faz sentido a gente manter por mais um tempo, tá? Principalmente, por exemplo, ter a carência de 90 dias nesse título, então não conseguiria sacar títulos que eu investi mais próximo. Eu pagaria uma taxa de antecipação logo no primeiro ano de 05, né? Tem alguns anos, até uma tabelinha bem bonitinha do Tesouro Direto, mas as taxas ficariam mais altas. Não que não valeria a pena, né? O lucro já foi absurdo mesmo. Um lucro aqui de praticamente R$ 80.000 sobre um valor investido de 240, pô, tá aí dando 30, quase 40% no ano, né? Então fez sentido esse nosso aporte aqui, respeitando todas as bandas de balanceamento, né? Eu falei que tinha que ter sete, então o máximo que eu podia ter era 10. Então, sempre respeitando bonitinho e você vê que respeitar o método realmente funciona. E olha que doideira, agora criou-se a oportunidade pra gente voltar a rebalancear lá no exterior. Tá vendo? Tanto que eu respeitar um método que é comprovado, que foi feito back test e tal, funciona. Isso é loucura. Isso é lindo demais. Isso aqui cada vez me dá mais confiança ainda de falar para você que o Kraken é o melhor método que existe hoje. E se tiver um outro método melhor do que ele, eu não teria vergonha nenhuma de trocar o método, porque eu gosto muito mais é do meu dinheiro do que do método. Mas o o Kraken vem se comprovando como muito eficiente pra maior parte das pessoas, né? É óbvio que ele vai mudar de acordo com a idade da pessoa, de acordo com o que a pessoa quer, com o objetivo da pessoa para uma carteira de multiplicação, capital e tal, focando no longo prazo pra aposentadoria. O Kraken vem se comprovando no tempo aí, né? Só dar tempo ao tempo para ele se comprovar. E aí, então vamos pra última parte do vídeo aqui, que é os últimos ativos, que são os fundos imobiliários. Aqui os fundos imobiliários eles já vê sendo mal falados aí durante um período de tempo, né? Se acontece alguma coisa no mundo dos fundos imobiliários, ele é rechaçado, né? E e eu confesso para você, tem que acontecer isso mesmo, porque é uma é um mercado muito jovem ainda, né? Isso não acontece nas ações. Olha o que aconteceu com FIC, com três tentos, com um monte de ações que vem acontecendo aí, escândalos absurdos que também acontec em ações, mas em ação você não não dá muita moral, né? bola pra frente. É isso mesmo. Foi aquelação específico. Isso não é da classe. Só que a galera não tem maturidade para fazer isso com os fundos imobiliários. Quando acontece um fundo imobiliário, ao invés de falar: "Não, bola pra frente foi com esse fundo, a classe não é assim". Aí não é a classe que é assim, que se lasca a classe e tal. E aí você consegue perceber que olha que bonito isso aqui também. Eu já mostrei para vocês várias vezes, várias vezes, que a volatilidade doix ela é cinco vezes menor do que o Ibov, né? Volatilidade tem a ver com quanto sobe e o quanto desce. Se a gente comparar aqui nos últimos cinco dias, a gente poderia pegar até aqui do dia 5 de outubro, né, que subiu 2,35 IFIX e no caso aqui do IBOV subiu 737, a gente vai ter um valor muito aproximado do 5 7,37 dividido por 2 e pouco lá 2,10 que foi, ó, 3,50 da volatilidade do fix, ele ele gira em torno de cinco vezes do Ibov, tanto para cima quanto para baixo. Se a gente pega dos 5 dias, ó, 12 aqui 2.19, né? vai dar algo em torno aí de 5.8, ó, 12 div por 2,19, ó, 5,47. É muito próximo essa volatilidade do IFIX. Então, é óbvio que não dava para esperar que os fundos imobiliários valorizassem iguais ações. Não faz sentido você esperar que o seu fundo imobiliário valorize 30% igual PTAL, 30% igual ao Banco do Itaú. Então, perceba, né, a galera confunde muito sobre a função da classe e é óbvio que faz sentido ter o imóvel na carteira. O méo de alocação quando ele tem imóveis na carteira, seja de qual forma for, isso faz muito sentido. Eu já mostrei vários estudos aqui, mas eu tô preparando um vídeo melhor ainda. Por quê? Olha só que interessante isso aqui. Pegando uma resposta que eu dei aqui para alguns alunos da turma e o Carlos Reis me fez uma pergunta sobre fundos imobiliários, né? Se faz sentido ter fundo imobiliário na carteira ou não. E eu trouxe alguns dados para ele. Eu nem falei para ele se vale a pena ou não. Eu só trouxe os dados e expliquei para ele como que interpretaria esses dados, né? Então, comparando fix com, comparando os rates com SP500, aí de novo aqui em outra janela, comparando os ratits com SP500 e depois comparando aqui agora de maneira dolarizada todos os índices, o IFIX, o IMOB e o próprio índice aqui que venceu o SP500. E aí eu quero fazer um vídeo específico sobre isso. Então amanhã, provavelmente vou fazer um vídeo específico sobre isso aqui para você entender o que que tá acontecendo com os fundos imobiliários. Porque isso não é só você que tá com medo dos fundos imobiliários, é porque a gente tá pegando uma janela. Presta atenção e e para de dispersar aí. Presta atenção aqui. A gente tá pegando uma janela aí dos últimos 5 se anos no que os fundos imobiliáries só estão levando cacetada na cabeça. É só cacetada a gente não teve, não tivemos melhora no mercado macroeconômico imobiliário como um todo, a ponto de refletir na bolsa. Porque convenhamos, eu já conversei com vários engenheiros, donos aqui de vários imóveis com o próprio Cidne Angângulo, que é absurdo, né? tem é dono de quase São Paulo inteira lá sobre imóveis também e tô tirando dúvidas com ele, como que tá funcionando o mercado real para poder entender o que que tá acontecendo dentro do mercado de fundos imobiliários que tá listado em bolsa, né, que tem uma defasagem, isso ninguém nega, tem uma defasagem entre o preço dos imóveis reais e os preços você tá conseguindo comprar as cotações. Isso é um benefício. Só que até quando isso é um benefício porque você não valorizar por conta do medo da gestão, o medo da classe, isso é um benefício que é ilusório, né? É a mesma coisa de você ter uma valorização de 1000%, mas nunca conseguir vender o ativo. Então essa valorização de 1000% não adianta de nada para você que você nunca vai conseguir vender o ativo. E aí eu sempre provoco os alunos, né? A maneira de você aprender aqui junto comigo é quase como Sócrates, né? Eu vou sempre te provocando para você mesmo chegar na sua conclusão sozinho. Então aqui eu vou trazer esse estudo aqui para vocês, tá? E ontem eu tava conversando com um aluno que é engenheiro, dono de vários imóveis e ele tava fazendo alguns estudos e tava questionando sobre os fundos: "Pô, Léo, parece que não faz sentido e tal. O jeito que eu faço as contas aqui parece que só que a galera faz conta de comparação de John Coach, a galera faz conta de comparação de são comparações que a metodologia tá errada. Você pode até fazer exatamente o cálculo correto, mas a metodologia errada te prova o contrário do que você tá pensando. E aí eu só pedi para ele fazer um estudo. Eu só pedi para ele fazer um estudo e aí ele, né, porque, pô, ele gosta do dinheiro dele. Então, se ele tá investindo num negócio que não faz sentido, é óbvio que ele quer descobrir isso. Então, ele fez uma planilha gigantona aqui do jeito que eu tinha pedido para ele fazer. E aí, olha a conclusão que ele chegou, né? Depois de mais ou menos umas duas horas aqui fazendo a planilha. É o serviço. Se você quer ser meu aluno, você vai ter que estudar, hein? Você vai ter que estudar, que que eu não vou passar a mão na sua cabeça não. Você vai ter os alunos assim escolhidos, né, para poder fazer o estudo para depois eu gravar a aula. Vou trazer esse estudo aqui para vocês também. Olha isso aqui, cara. Obrigado por essa tarefa. Eu tava entrando no viés muito pessimista com os fundos imobiliários. Aí de novo, depois, né, às 20 horas, às 22 horas. Léo, obrigado por essa tarefa. Eu estava precisando. Isso aqui abriu meus olhos de uma forma absurda. Eu não sei porque entrei nessa paranoia com os fundos. Eu sempre fui um defensor da classe, tanto que hoje eu sou meio que aposentado só com eles. Olha que doideira, né? E aí aqui no final, ó, só reaportando diferença do aluguel, enfim, depois eu vou falar da metodologia deles, você não precisa entender aqui agora, mas eles dobram ao patrimônio. Então sim, galera, os fundos olhares também fazem sentido, por mais que tenha uma gestão ou outra que estão vacilando, do mesmo jeito que tem nas ações, do mesmo jeito que tem em ETF, é, você acha que não tem, tem vacina em ETF também, do mesmo jeito que tem essas gestões ruins em vários ativos, tem também na no fundo imobiliário. E a nossa função é justamente identificar isso, né? Ver o que que é bom, o que que é ruim. Esse vídeo de fundos imobiliáries merece um vídeo só para ele. Então vou soltar o vídeo amanhã ou talvez depois sobre que fazer, o que estou fazendo com os fundos imobiliáries agora também, né? Qual a minha opinião? Faz sentido, se não faz, por que as ações subiram para caramba e os fundos imobiliares não? Para quem que os fundos imobiliáries servem? Se faz sentido ter na carteira ou não. A gente vai estudar sobre isso, beleza? Vem com Deus. Paz do céu abençoe vocês. Não dá mancada na bolsa agora. Não dá mancada. Não colha as flores antes da hora. Não deixa as ervas daninhas crescendo dentro da sua carteira. Falou. Fica com Deus.