Subiram demais? Banco do Brasil (bbas3) e Auren (aure3) Trocar por Bradesco, Axia, Cemig, Engie?

Será que chegou a hora ou está chegando a hora de vender ações que tiveram uma disparada recente por toda essa questão política, né? As eleições ali que num primeiro momento tiveram uma melhora nas pesquisas, depois a confirmação, aliás, até melhor do que esperado, no resultado do primeiro turno para o Flávio Bolsonaro. Isso gera expectativas do mercado que tem feito algumas ações dispararem. Será que faz sentido realizar? Olha só, nós temos aqui como exemplo a aura em energia, que tem uma disparada considerável de 58,8% do meio de setembro para cá. Temos a Cosã também ali de outubro, tá? Uma alta aqui, ó, de quase uns 40%, coisa recente que eu tô pegando. E temos o Banco do Brasil, que se você pegar ali de setembro, ele vende uma alta de 36,5. Se você pegar uma alta bem mais recente aqui, ó, de novembro mesmo, a alta é de 14%. O Banco do Brasil teve um pouco de realização recente. Ele caiu ali logo depois daquela disparada do dia das eleições, 6,9%, depois ainda caiu mais um pouquinho no dia seguinte, porque um banco também acabou, vamos dizer, ajudando, né, nesse nessa realização de lucros. Um banco recomendou vender o Banco do Brasil passando de neutro pra venda. E isso é um risco também que pode acontecer no meio da trajetória da alta dessas empresas, né? Em algum momento o mercado vai fazer essa essa reflexão que eu estou fazendo aqui e falar: "Pera aí, o mercado tá antecipando demais a melhoria nessas empresas, talvez seja a hora de vender." E essas recomendações acabam influenciando a venda dos investidores nessas empresas. A verdade é que de modo geral você tem que evitar ficar vendendo muitas ações, em especial porque você vai ficar pagando imposto de renda. Segundo que muitas vezes que você vende, essa ação continua disparando. Então tem n motivos para você não ficar vendendo. E também vender uma ação para comprar depois que ela cai é meio que uma loteria. Pode acabar acontecendo como aconteceu com Banca do Brasil JP Marga mandou vender ou pode acontecer como a aura. Ela continuou a disparar dia após dia. Mas a verdade é que de fato uma ação quando começa a antecipar muito uma melhora lá na frente chega algum momento que talvez não é mais bacana você ficar tanto com ela, né? Porque, pô, o mercado já tá antecipando uma coisa que vai acontecer aqui vários trimestres depois, sendo que essas antecipações tem algum risco. De repente o Flávio entra, não consegue fazer, porque nós temos uma bomba fiscal para 2027, então de repente é uma recuperação mais lenta. Então, tem riscos nessa antecipação do mercado também. Assim como tem exageros de baixa, dando oportunidades muito bacanas, às vezes essa antecipação, fazendo ação subir demais, pode fazer com que seja mais pertinente a gente ir para outras ações. A primeira coisa que temos que avaliar antes de vender uma empresa, obviamente que é a própria empresa em si, a gente vai falar um pouquinho do Banco do Brasil e da aura nesse vídeo, mas tem outros pontos que você tem que levar em consideração, como, por exemplo, evitar pagar imposto. Então, a não ser que você realmente, puxa essa empresa eu não quero mais, não faz sentido na minha carteira, aí você vende toda posição. Se não é interessante você buscar, tentar vender até R$ 20.000, R$ 1.000, onde nós temos aquela faixa de isenção. Se sua posição for maior, você pode tentar de repente juntar um caso que tem um grande lucro. por exemplo, aura, você comprou, ela disparou e tudo mais, você pode juntar como Macozão ou com uma outra empresa aí que também teve uma subida pela questão das eleições, você quer diminuir um pouco a exposição a isso, você vende as duas e tenta abater ali, né, o prejuízo de uma, o lucro de outra para você evitar pagar imposto. Outra muito importante, como eu já disse, é o tamanho da sua exposição a essa questão, por exemplo, das eleições, empresas com riscos que, mesmo que sejam diferentes, acabam estando mais expostas do que o normal. A questão do Flávio ganhar as eleições, todas vão acabar estando expostas aos juros do Brasil. Mas, por exemplo, a gente pega aqui o Banco do Brasil tem toda a questão da inadimplência do agro, tem a questão da troca da diretoria que acontece se o Flávio entrar, tem a aura que tem uma dívida altíssima. Então são duas empresas de setores completamente diferentes, setores perenes inclusive, mas que tem uma grande disposição. Então de repente se é um exemplo, se a primeira, segunda ou sei lá, a terceira posição da sua carteira, as duas faz sentido de repente migrar um pouco para uma outra ação. Aí tem o risco também, né, do Flávio Bolsonaro simplesmente não vencer as eleições, vencer o Lula e aí nós voltaríamos a um cenário onde teria uma realização, né? Mas isso me parece não ser o que vai acontecer. Saiu a primeira pesquisa do segundo turno a Aia, onde no primeiro turno estava mostrando empate na expectativa de segundo turno entre Flávio e Lula. E agora nós temos o Flávio para 53% e o Lula 47. Nós temos também a pesquisa apontando uma menor rejeição, reduzindo a rejeição do Flávio Bolsonaro. E óbvio que isso pode acabar mudando nos debates que possam acontecer, né, no que acontece aí nas próximas semanas. Mas eh tá difícil o Lula revirar isso, né? Porque nós temos aqui os candidatos inclusive que eram a terceira via ali, a maioria tá caminhando para apoiar o Flávio Bolsonaro ou no momento estão neutros ali. E mesmo eles se mantendo neutros, a maioria destes, exceção ao CUR que deve ter um equilíbrio, a maioria dos outros devem votar ali no Flávio Bolsonaro. Por exemplo, no meu caso, eu invisto desde 2007. O Banco do Brasil foi a terceira ação que eu entrou na minha carteira. Então eu tenho há muito tempo ela. Se não foi em 2007, foi em 2008 que eu comprei. PM muito baixo. Se eu for vender agora, eu vou pagar um imposto alto. A não ser que eu fosse fazer um ajuste pontual ali na posição de vender até 20.000. Aí poderia até fazer sentido. Caso contrário, eu não gostaria muito de vender o Banco do Brasil. Mesmo que eu fosse vender, eu iria esperar de fato o Flávio acabar entrando, trocando a diretoria, com o risco, né, de acabar também, de repente o Lula entrando ali. Mas não tem problema, não vale, na minha visão, pagar imposto para isso. E mesmo com essa alta recente, o Banco do Brasil está um PVP de 0,74, que é abaixo de um, que é abaixo de sua média dos últimos 10 anos, 0,95, que é abaixo dos seus topos quando as coisas estavam melhores. Mas óbvio que o seu ROI é a justificativa disso. O Roy está baixo, ainda não mostrou aquela reação. Então, óbvio que se o Roy está baixo, o PvP vai ser baixo mesmo, inclusive tá até acima do que normalmente estaria em outros momentos. Muita pessoa física, expectativa de melhora, tá segurando um pouco o preço também. E aí qualquer alta que o banco tem, como agora na questão política, deixa o desconto, vamos dizer, mais apertado. Mas sim, tem expectativa de grande melhora. Se o Roy começar a mostrar essa evolução, de novo, é importante que troque essa diretoria, porque foi com essa diretoria que tudo desandou no Banco do Brasil. Mas o ponto é que normalmente cotação aqui de marrom segue o lucro de verde. E isso tem acontecido sempre com o Banco do Brasil. Recentemente tivemos uma grande queda no lucro e queda nas cotações, mas não tanto quanto poderia ter caído. Basicamente é isso. E qualquer recuperação deixa o desconto não tão grande quanto ficaria no momento desses. Não é que esteja caro, mas é que já está embutido boa parte da recuperação que ainda vai acontecer, né? Quando acontece um problema de resultados, como aconteceu no Banco do Brasil, normalmente as quedas costumam ser maiores. E no Banco do Brasil até teve umas quedas muito rápidas ali, eh, nos 18 abaixo disso, mas foi foi muito rápido, né? Outro ponto é o dividend y, né? O Banco Bradesco passou por um cenário difícil recentemente. Ele aconteceu a recuperação como era esperado, mas demorou um pouco. Só que o investidor foi remunerado com bons dividendos enquanto ele aguardava. Já no Banco do Brasil, estamos sendo remunerados com dividendos baixos enquanto aguardamos a recuperação do banco. Então este é um ponto também importante. Então olha só, vem aqui no nosso site dos membros do canal. Pessoal considera se tornar membro porque nós temos além do nosso site com previsão de brind várias empresas, temos também vídeos exclusivos, tá? Então eu venho aqui no Banco do Brasil, filtrei e temos a previsão de dividendos do banco para 2026 e 27, dividendos ainda baixos, né? Então nós temos uma expectativa de melhora do resultado antes que de fato aconteça. Se realmente ganhar o Flávio, colocar uma nova diretoria, a gente pode começar a visualizar dividendos maiores de repente. E nem tanto assim 2027, não deve mudar tão rapidamente aqui as previsões, mas pros anos posteriores, que eu já imagino o banco ganhando um pouco mais de tração no crescimento, pode ganhar ainda mais, né, com uma nova diretoria que faça algo mais bacana aqui no banco. Sem contar o próprio cenário macro. A gente sabe que o agro tá ali complicado e precisa de uns juros menores, né? É isso que tá precisando de fato o agro e não essas, por exemplo, MP que vai ajudar pontualmente ali o banco. O fato é que com o valor do Banco do Brasil hoje e com a minha previsão de videndos do banco até 2030, que segue pés no chão por enquanto, porque nós ainda não podemos colocar expectativas melhores antes que de fato se desenhe melhorias, né? Então é uma expectativa pés no chão, sim. Porém, isso nos leva ao quê? É um valor Gordon caro, então o Banco do Brasil teria que cair 12% para valer a pena a compra neste momento e ainda sem uma gordura extra adicional que a gente fosse querer, né? Então não vejo muito sentido comprar o Banco do Brasil agora, embora possa sim ter uma subida com a eleição, considerando ali o Flávio ganhando e trocando essa diretoria e outras coisas que possam vir positivas eh pro banco. Inclusive nós temos o Banco do Brasil também aqui na carteira do canal. é uma posição intermediária na carteira. Fomos comprando aos poucos. Nós começamos a carteira em maio do ano passado, bem no momento onde o banco tava ali com a dos resultados, né? Foi muito zigue-zague no longo do caminho. Faz uns fundos rápido e já sobe e já cai de novo e tá ameaçando fazer isso agora com a queda. Mas a verdade é que de novo acontecendo um desfecho favorável. Pode ser que o banco volte a dar uma engatada de alta e a gente vai avaliar se mantém o banco ou não. Estamos com retorno aqui de 15,9%, sem considerar os dividendos, ainda teve dividendos e a troca poderia acontecer com uma ação de outro setor ou de repente uma do mesmo setor. Poderia ser o próprio Bradesco, que hoje finalmente cai 2%, mas ele engatou uma sequência de alta, inclusive depois do primeiro dia das eleições subiu ainda mais com a recomendação de compra ali do JP Morgan. E aí nós temos no momento 23,6% de retorno e seria um dos principais candidatos a essa troca. Mas essa disparada rápida também faz com que eu espere mais um pouco. Lembrando que o Bradesco ele tá muito exposto ao varejo. O varejo tá exposto à questão da Selic alta, né? Então ele também tem um grande ganho para acontecer com ele. Mas a diferença é que o Bradesco já está pagando meus dividendos e já está mostrando a recuperação nos resultados, recuperação do ROI, né? Então, e essa dinâmica é importante ter em mente. Poderemos também trocar pelo banco ABC, que é outro banco maravilhoso, onde também temos um ganho aqui, além dos dividendos, né? Também gatou uma sequência de alta. Isso para falar aqui da nossa carteira. Podermos colocar então o Banco do Brasil em outros bancos ou também poderíamos ir para outros setores, né? De repente até por que não a Vale, né? Que já tá aqui no 67. A gente vai ficar de olho ali quando ela chegar no 64, né? Então pode ser de repente uma troca, né? Ou embora eu não fosse gostar de trocar de uma vez só com uma ação de commodity é interessante pondo aos poucos, né? Mas enfim, resumidamente eu acho que essa janela que temos agora, tanto antes das eleições quanto possivelmente também um pouco depois das eleições, pode ser um momento apropriado para reequilibrar a carteira vendendo de repente parte do Banco do Brasil. Mas depende muito como você está aí na sua composição da carteira. Inclusive, se você quiser ajuda na montagem da sua carteira ou nesse ajuste aqui, de repente realizar um pouco, embora seja raro eu indicar realizações, né? Nós focamos mais aqui nas compras. O ponto é que eu sou na lista CNPI e posso te ajudar a ajustar sua carteira. Então, na descrição do vídeo tem o contato da minha consultoria, vai lá, faz o pré-cadastro, me chama no WhatsApp pra gente combinar direitinho para eu ajudar a ajustar sua carteira e também nos aportes que você vai fazendo ali mês a mês, tá bom? Hum. [limpando a garganta] E agora comentando um pouco da Aura Energia, ela teve uma disparada muito forte em pouquíssimo tempo. Então a gente pega ali meados do mês 8, ela já sobe até agora 58% aproximadamente. Ela está sendo negociada a um PvP de 1,45, que embora não represente uma empresa cara, quando olhamos o pele percebemos que é uma empresa que tem roscos acontecendo ali dos diferentes tipos, o que é o mais problemático, embora seja uma elétrica que também traz uma tranquilidade de que isso vá se resolver. O principal problema é a dívida da empresa e a alavancagem faz 5,3x. A empresa tem um target de chegar a três a 3,5, que aí sim é muito mais saudável para uma elétrica. Mas a verdade é que nós vimos aqui a alavancagem subindo um pouco recentemente, inclusive, e a dívida líquida até desceu um pouquinho do seu topo, mas ainda tá é relativamente estável nas alturas. E como o Ebit ainda sofreu um outro problema que eu já vou comentar, nós temos alavancagem eh subindo mais. Embora exista exatamente a expectativa de grande desalavancagem a partir de 2027 e com um governo que vai reduzir o aic por consequência o CDI, aí essa desalavancagem aconteceria ainda mais rápido. A desalavancagem acontece por os resultados crescentes e também pela queda do capex após o início aqui do projeto Cajoína. E aí a empresa tem outros problemas também para resolver, para poder que deslavque realmente mais rápido, que é a questão do curtime. Nós temos ali uma consulta pública, a lei que tende a resolver isso, então deve receber ali uma indenização do período de setembro 2023 até novembro de 2025 que aconteceu de curtinent referente apenas a indisponibilidade externa e confiabilidade. Então parte de todo esse curtime at aqui deve se manter ainda, né? E o ponto é que o Curtamet por si só no Brasil tem a expectativa de aumentar neste primeiro momento. Então o governo está fazendo esforço ali de leilã de bateria e tudo mais, mas no primeiro momento curtim aumenta. Mais coisas têm que ser feita. O governo atual viu a situação começar a aparecer ali no 2023 e fechou os olhos completamente. Deixou a situação ficar insustentável para começar a fazer muito pouca coisa, né? uma lezinha aqui, a questão das baterias tá muito devagar e aí um novo governo pode sim acelerar isso, mas você percebe que olha só essa tendência não é uma coisa que resolve do noite pro dia. E podemos ver hoje que 54% da energia da Auren é hidrelétrica, tem 10% solar, 36% eólica, onde sofre os curtims, onde precisa aquela resolução. A aqui, ó, esse pier 2 podemos ver que 15 eólica e 23. A ene esse pier 2 aqui, 15% solar e 23% eólica, também sofre com curtamet, mas tem mais hidrelétrica e não tem uma dívida tão pesada quanto da Auren. No entanto, a surfou de uma recuperação menor, o 11,2%, e mesmo recentemente com a questão do Bolsonaro entrando, a subiu apenas 13%, então é uma alternativa também de troca, pelo menos parcial. Não estou recomendando, estou mostrando aqui. Inclusive, nem mesmo eu estou fazendo essa troca ainda, tá? Só estou mostrando para vocês que existem possibilidade de outras empresas. Esse Taeron aqui é a AX Energia, que é a empresa que eu mais vinha comprando, né? Então ela tem 95% de hidrelétrica, então não sofre com essa questão do cortamet, praticamente não tem. Aí sim a Axia vem de uma certa alta nos últimos 12 meses, mais para trás também teve outra alta. É várias questões envolvendo aqui na AX Energia, inclusive principalmente os preços de energia. Na verdade também é uma chance de você de repente migrar parcialmente para cá e equilibrar o risco em menos exposição aos juros altos, menos exposição ao curtim e mais exposição, por exemplo, a questão dos preços de energia. E a Aursa questão política subiu 20,3%. Tem a própria SEMIG, que tem se mostrado um pouco volátil, né? subiu 21% nos últimos 12 meses, deu agora recentemente uma disparada de 19,3%. Tem também a questão governo de Minas. E eu, na minha visão, acho que o governador atual não deve privatizar a SEMIG, tá? Mas de qualquer forma é uma forma também de você diversificar o risco. Aqui nós vamos ter, além de geração de energia, vamos ter distribuição de energia, né? Então é uma alternativa também a se considerar. E embora eu acredite que não, existe sim a possibilidade de repente de acontecer uma privatização. A própria COPEL também é uma alternativa diversificada, mas essa já vem subindo bastante. Nos últimos 12 meses, 63% aproximadamente. Desde ali do mês 8 sobe mais 29%. Então agora dizendo o que eu poderia fazer, lembrando que eu tenho Auren Energia vindo ali majoritariamente da S Brasil. Eu tinha esse Brasil, mas eu vendi antes da crise hidro todo esse enrosco, a empresa com dívida alta, apenas ativos hidrelétricos e querendo investir nas pressas ali nos eólicos e solares. Eu saí dela, era bem o começo do canal ali, fiz vários vídeos comentando isso, ela desabou e nesses preços fundos acabei entrando nela novamente, mas não é uma posição grande. Então eu entro devagarzinho nela aos 9, depois compro um pouco mais aos 8. Ela chegou a afundar mais, comprei mais um pouco ali, é o sete. E aí ela dá essa disparada agora já aura em energia, né? Então eu me deparo com aquele problema. Se eu for vender, embora não seja uma posição grande, ela é mais do que 20.000, eu teria que pagar imposto a não ser que eu venda até 20.000. Então estou avaliando sim ir vendendo a Auren dentro dos 20.000 e ir migrando para outras elétricas que eu tenho na carteira. Lembrando que eu não tenho SEMIG, então muito provavelmente poderia migrar para parte ou paraa própria Axa, mesmo ela já sendo uma posição bem grande na carteira. A AXA tem ativos hídricos, então ela não teria essa questão do curtim. Ela não tem uma dívida que possa me preocupar muito, mas ao mesmo tempo seria beneficiada de Selic menor. E temos o Euninho, onde o Brasil pode ser o principal prejudicado na América do Sul. Mas embora você talvez tenha pensado, mas a áxia tem mais hidrelétricas, é a que mais pode sofrer nessa questão hídrica. E na verdade não, porque como ela tem uma descontratação, ela tem uma folga para aguentar uma eventual crise hídrica, mesmo que o impacte ali na sua produção, ela conseguiria contornar isso e teria compensação aonde? Teria compensação nos preços de energia que subiriam ainda mais. Então, os preços de energia que o pessoal tem cada vez estimado a valores maiores, a média agora é 233, poderia subir mais. Inclusive, mesmo sem confirmação de uma crise hídrica, o pessoal já está elevando os preços. E inclusive é provável que em algum momento esses preços vá para 250, que é um cenário onde vale a pena o risco empresas investirem em energia no Brasil. Então os preços de energia de longo prazo tem uma tendência inclusive de ainda melhorar mais, não voltar a cair. Então a axia na minha visão, mesmo ela tendo, subindo, mesmo não importa o que for, ainda acaba sendo a melhor alternativa na minha percepção. E no momento que eu gravo o vídeo, inclusive a Auren subindo mais 2,5% indo para 16 e poucos. Deixa nos comentários o que você pretende fazer com as empresas que deram a disparada pela questão das eleições do Flávio. Um abraço e até o próximo.