KLABIN CAIU 27%: É HORA DE COMPRAR KLBN11?

Fala meus amores, como é que vocês estão? Olha o tema de hoje. Clabim, Carol, meu Deus, a Clabin, as ações da Clabim caíram mais de 20% nos últimos anos. E hoje o que que a gente precisa entender? O que tá acontecendo? Vamos avaliar juntos. Será que é uma boa oportunidade a Clabin agora, que aliás a Clabinha 11 fechou em torno ali de R$ 16,96 hoje no último pregão, tá gente? ou não investir nas ações da Cabim, que inclusive, turma, o Luiz Barce fala muito dessa empresa, né? Tem a muitos anos na carteira. E lembrando, turma, que a Clabin também é uma empresa que tem mais de 100 anos aí de história. Então, turma, olha só, nesse vídeo a gente vai fazer o quê? A gente vai avaliar os indicadores da Clabim, vamos ver as últimas notícias que estão saindo e entender qual que é o futuro, o que que a gente espera para essa empresa, que é muito falado e muitas pessoas têm na carteira e muitos me perguntam: "Turma, o que que aconteceu nos últimos 5 anos da Clabin? Ela caiu forte, as ações caíram aí mais de 28%. E aí percebe-se, né? Parece que é aquele coração, né? Aquele exame de coração. Você faz assim, né? Você fala: "Ai, meu Deus, eu tô desesperado na carteira". Calma, calma aí, né? Não fica desesperado, esperado. E tem altas e baixas. Por que, pessoal? A Clabin ela é uma empresa que ela não é aquela empresa que todo mundo precisa toda hora perene como uma elétrica, né? Como um banco. Ela é uma ação que depende de vários fatores, né? A empresa também depende de vários fatores. E aí a gente trouxe aqui para vocês. Antes de mais nada, pessoal, da gente começar todo esse vídeo, eu quero pedir o seu like. Por quê? Porque a gente ajuda muito a passar esse canal para outras pessoas, pro YouTube. Compartilha e se você não é inscrito, inscrita, já vê aqui que o YouTube deu uma mexida, né, uma bagunçada. Já vem aqui, se inscreve no canal e também já ativa o sino para você receber novos vídeos, tá bom, turma? né? Aí agora a gente vai começar aqui. Vamos mandar pau aí no vídeo. Turma, o que que acontece? Primeiro de tudo, pessoal, a Clabin, ela é uma commodity, tá? O que que a Clabin faz? Ela é uma exportadora de celulose, tá? Só que a Clabim ela é verticalizada. Por que, Carol? Porque ela não faz só isso. A Clabinha ela faz, provavelmente você já viu aquela caixa de papelão chegando na tua casa, né, do Mercado Livre. Você vai ver a caixa de, né, de papelão ali, tá escrito clabim. Ela faz papel higiênico, ela faz fralda, ou seja, turma, ela não trabalha só com celulosa, então ela consegue fazer o quê? Ser verticalizada e trabal trabalhar com diversos pontos importantes, né? Fralda. Então, todo mundo usa bastante aí com os bebês. E aí, pessoal, o que que acontece? Ela é muito similar a Petrobras, né, que usa o petróleo para gerar aí combustível e a Vale como minério, né? Vamos dar um exemplo aí pra ferro, então para virar. Então, olha só, o Renanzinho colocou aqui pra gente e olha o que que aconteceu com a Clabine, né? Ela vem em momentos aqui de, como eu falei, né? Parece aquele exame de elétron, né? Que a gente faz o coração. E nos últimos 5 anos aqui, ó, a gente vê no topo, ela tá bem baixa. E aí aqui também a gente continua vendo eh as pessoas falarem: "Nossa, eu vou vender a clabinha, eu vou vender a clabinha". E por isso que eu gosto, pessoal, vou vender, não vou? Depois eu vou te falar o que que eu penso nesse vídeo. As pessoas têm que entender o que é a empresa. Primeiro de tudo, turma, não vai na onda de alguém falando e o que tá acontecendo. Isso é muito importante. Então, dito isso, turma, essa empresa ela depende muito da celulosa. O que que acontece? Ela é uma commodity e ela é negociada no mundo todo em dólar, tá certo? A Clabinha, ela tem uma receita muito dolarizada, então a gente tem que entender, ela tem um preço único para todos os países, como a gente vê aqui, ó, Renanzinho pôs aqui pra gente, tá vendo? Em todos os países, esse aqui é o gráfico da celulose. Então, ela é totalmente dependente, né? Ela é uma commodity negociada aí a dólar. Então, em 2022, o que que aconteceu? A celulose ela disparou e o mercado ficou extremamente otimista com a com a cabina. Só que depois, pessoal, veio o quê? Uma queda forte. E isso pode acontecer com determinadas empresas. Umas caem muito e aí é a hora de você pôr o pé no freio e falar: "Opa, não vale a pena". Outras caem ali um tempo, mas são boas empresas. Aí o que que aconteceu? O óbvio, né, turma? Sem querer, querendo, as ações ali caíram. E aí, pessoal, começa a surgir uma pergunta muito importante na cabeça dos investidores, que é só que agora, será que que o mercado vai achar da Clabim? Vai continuar precificando a Clabin como se tivesse o pior cenário para acontecer lá na frente? E aí, turma, é quando a celulosa tava no topo, um monte de gente tava falando cabin porque o erro do investidor, todo mundo compra na alta e esquece de comprar na baixa. E aí o que acontece, turma, todo mundo tava comprando, só que tem um momento em que a gente passa dificuldades, em que a celulose tá mais barata, né? A gente não vê a celulose com o preço que tava, o dólar deu uma caída e aí a gente vê esse problema. Vamos dar uma olhada, ó lá. Mas no pessimismo aparece muita oportunidade, né? Olha só. Ela não investe só no Brasil, ela investe na Itália, ela investe na China, investe nos Estados Unidos, no México, ela tem uma receita extremamente diversificada, embalagens, papéis, tá tudo aqui no gráfico, ó, celulose. Quer dizer, ela é uma empresa que ela tem receita diversificada e ela também trabalha com vários países, tá certo? Vamos dar uma olhada na cotação. Eu vi o último pregão hoje, tava 16,96 para falar exatamente a clave em 11. Hoje tá aqui, ó, 17,3 a cotação. Ela variou 4,20 para cima. O PL dela tá 31,03. Carol, o que é isso? PL, pessoal, é o preço sobre o lucro da ação. Mas como assim de forma mais fácil? Significa que você demoraria 31 anos aproximadamente para você receber o seu dinheiro de volta que você investiu na clabinha. Ela tem aqui, ela tá com PvP 2,36. Sim, Carol, vou olhar isso aqui com cuidado. Vou, mas é isso que determina minha compra. Não, mas nesse momento a gente fala que a Clabin tá ultra barata. Não tá ultra barata, né? tá passando um ciclo aí diferenciado e ela pagou um dividendí, ou seja, por ano o rendimento foi pago e pagou 8,32% no bolso aí dos acionistas. Olha o gráfico que a gente vê aqui com o Renanzinho, ó, como eu falei, né? Ela sobe, ela desce, depende de vários fatores. Vamos dar uma olhadinha aqui, ó. A margem líquida dela 3,81% é o que de fato a receita, isso que importa, põe no bolso de dinheiro. Ela tem aqui uma dívida líquida sobre Bíbida, você vai falar, Carol, é até três é aceitável, tá muito alavancado. Turma, o que que acontece com essas empresas? Elas têm projetos, elas investem nos projetos, criam plantas, não é diferente com a Clabim. E aí, como eles têm um contrato mais previsível, elas podem dar uma alavancada, porque elas têm a receita já previsível que vai entrar no caixa, tá bom? E a Clabin ela faz muitos investimentos. A gente vê aqui, pessoal, também ela tem caixa tranquilamente para honrar as dívidas de curto prazo, de um, mais de um, né, 1,78. E ela tem aqui, pessoal, o que eu gosto de ver que é o ROI, 7,61%, tá acima de 6%. O que que é o ROI, né? é o retorno que os acionistas têm investindo na clabinha. Eu tô investindo, mas eu também quero ganhar dinheiro. Então o Roy é o retorno que os acionistas t investindo aí na Clabim. Tá bom, gente? Vamos dar uma olhadinha aqui para baixo. E o que que a gente vê? O PL ele parece caríssimo hoje, só que realmente essa empresa, pessoal, ela vem lucrando, a gente vê aqui muito nos últimos anos. Então, para ela devolver esse investimento via lucro recente, demoraria mais tempo, né? 30 anos nós estamos falando aqui, mas se melhorar os lucros que para mim é muito provável, né, pela empresa que é, nos próximos trimestres, esse PL volta a cair, porque o lucro sobe e o PL diminui. Então, pode ser que esse PL de 30 diminui. Se o lucro sobe, lucro líquido, o PL diminui. Aí a gente vê aqui, né, pessoal, PVP em média segue igual, né, o atual ali baixo perto da média histórica. Olha lá, a gente vê aqui, né? Ela já teve um PVP bem mais alto. Então a gente vê aqui, ó, né? A média da do PVP, tá? Aqui na barra. A gente tá vendo, ó. Ana Ana, ela já teve um pico aqui grande de preço, mas agora ela vem diminuindo, tá na média histórica. Agora vamos dar uma olhada no histórico aqui de indicadores da Claim. Olha lá, a gente vê aqui alguns momentos em que ela sobe, né? A margem líquida cai aqui, cai bastante e depois ela sobe. Aqui ela tá bem, né, baixinha ainda, mas pode subir, né, pessoal? Ã, por que, turma? Porque depende do momento do caixa da Claim, do quanto que ela tá pondo de dinheiro no bolso. Tá indo bem a celulosa, ela tá vendendo o papel, tá vendendo o papelão, então que ela põe no bolso, a margem que ela põe no bolso. E aí, pessoal, essa margem líquida, ela é muito pressionada. Por quê? por causa do aumento nos custos de produção, né? A Clabin, como todas as empresas, ela tem manutenção. E aí até pela alta também do petróleo que a gente viu essa guerra, né, infelizmente. E como ela é dolarizada, a gente vê o dólar oscilando muito e aí a receita também sente. E aí vamos ver outro histórico aqui também do Roy, né? Olha só, ela já teve um Roy aqui baixinho, caiu bem aqui e depois a gente vê o Roy subindo e foi um momento bastante otimista, mas ela continua pagando, né? Roy ali acima de 6%, tá? Aqui, a gente tá aqui, ó, no Roy da Clabin, tá certo, pessoal? E aí vamos dar uma olhada na dívida líquida sobre Bita, que é justamente o lucro operacional que a empresa tem. Que que a gente vê aqui, ó? dívida líquida sobrebítida, né? Teve um momento aqui que vem baixa, baixa e aí, pessoal, tem uma alta, mas aqui ainda tá num momento um pouco mais alto, né? Não tá assim baixo, como já foi, por exemplo, aqui que o Renanzinho vai colocar a seta para nós, né? Então, a dívida líquida sobrebítida da empresa, ela tá num histórico aqui, ela tá altíssima, como já teve um dia, não, mas ela subiu um pouquinho. E se a gente olhar isso aqui, pessoal, dívida líquida, sobrebítida, você fala: "Meu Deus, pode ser um susto enorme, né?" Só que o que que acontece, pessoal? A Clabin, ela sempre teve a dívida alta. Por quê? justamente como eu falei, ela faz, ela investe muito em crescimento, ela faz ali fábricas, ela tá sempre investindo, não é a toa que ela tem mais de 100 anos de história. Ela tem um projeto Puma, tá pessoal? Notei aqui que começou em 2004 a 2016 com investimentos bilionários em novas fábricas e ainda tem o projeto Puma 2, tá? Que é em 2021 a 2024 que vai tá aí nesse tempo. A mais são mais investimentos aí. para o aumento do crescimento. A Clabim, pessoal, é uma empresa histórica, se preocupa com a reciclagem, com ISD, que é importantíssimo, a gente vem falando disso. Então, a a como eu falei, a Clabim, ela tem diversas receitas e tá em diversos países, né? Então isso é muito bom. Agora a empresa ela vai começar a colher o quê? Frutos desse investimento, porque ela investiu, só que ela sab, ela sabe a Clabin, quem tá ali que vai trazer, vai trazer futuro. Ou seja, ninguém é bobo na Clabin, né? não é à toa que ela tem mais de 100 anos. E aí a dívida em si, pessoal, caiu. Mas em comparação com a Ebít, é que segue a alta e porque o Ebít, por que que não veio bom? Porque teve o aumento de custos e aí a receita ela aumentou. Ótimo. A gente quer empresa que aumenta a receita. Só que a gente vai ver isso nos resultados da Cabim. Só que os custos dela com, como eu falei, fábrica, né, investimentos, eles também são pressionados, eles também pressionam e aí impacta, né, os resultados, o que é natural. A gente vê isso acontecendo com diversas empresas, não é só a Clabim. Tá bom, pessoal? Então, turma, se a gente ver aqui uma notícia, olha só, né? A gente traz aqui o Renanzinho vai pôr na tela. Clabin 11 tem prejuízo de 497 milhões no primeiro trimestre de 2026, apesar da alta das vendas. Cresceu a receita, mas teve um prejuízo. Tá bom, gente? Mas não quer dizer que a receita caiu. E aí vem aqui, né, o simbolozinho da Clabim. Pô, eu já recebi caixa aqui direto com esse simbolozinho aqui da Clabim. Turma, olha só o que a gente vê aqui, os destaques financeiros, né? A gente vê o volume de vendas da Clabin, teve 12% de aumento. A gente vê, ó, a receita líquida aqui, tá vendo, ó? Ela tava aqui, ó. Ó, veja que 2% tava em -4. A gente vê o EBIT ajustado, que foi o que a gente falou, né, pessoal? Foi para baixo, foi o que eu falei, né? O lucro operacional, que que é isso? tirando ali taxas, o tá lá o EBIT da empresa, né, que é o lucro que a empresa tem antes de tirar dívida, amortização, imposto, né, antes de tirar tudo isso. Depois que tirar tudo isso, aí você sabe a realidade. Mas o Ebítida é antes dessas taxas, né? Então, teve um problema aqui com o EBIT da margem também, como a gente falou, ajustada acaba, né, tendo um problema de queda, mas pessoal como eu falei, a receita da empresa não caiu, ela continua produzindo e ela continua fazendo investimentos. Então, esses resultados, pessoal, é um clássico resultado de resultado operacional razoável, isso a gente tem que saber, mais o lucro pressionado. Por quê, pessoal? pro mercado, o principal é entender, essa empresa melhorou a dívida por empresa com muita dívida muito alavancada é perigoso. Mas ela sofre por, pessoal, ela sofre com impacto cambial. A gente teve um dólar aí oscilando, descendo, oscilando, descendo com essa guerra, infelizmente, nessa disputa de petróleo e também com margens menores. Ela tem uma margem, imagina que você vai vender esse mouse, tá? Se eu te vendo esse mouse, esse mouse custo de produção custou R$ 5. Se eu te vendo a 10, eu tô ganhando cinco no bolso. Essa é minha margem líquida. Agora, se custou cinco e eu te vendo a seis, eu ganhei R$ 1. Ou seja, a minha margem líquida tá apertada. Eu ganhei menos do que eu poderia ganhar com veneno em 10. Então isso acontece muito com a empresa de varejo, tá gente? A gente fez geladeira, exemplo, né, nas lojas de varejo, o que que o pessoal faz? Compara ali preço, só que não muda muito. Por que que não muda muito? Porque a margem líquida da empresa é muito pequena, né? A TV ali muda um precinho outro. Então eles trabalham com a empresa ali margem muito apertada. E aí, pessoal, a gente vê aqui, ó, o volume de vendas cresceu, né? O volume total. Olha lá, mais de 12% ano aí contra ano passado. Celulose a gente também viu mais de 16%. Papéis mais 15%. Ou seja, a empresa, a operação da Claví continua forte, ela continua vendendo e aparecendo como uma grande empresa. Eu já vou falar da dívida, mas eu vou falar, pessoal, também de outra coisa que muita gente tem medo, que são as criptomoedas, né? Carol, o Bitcoin tá derretendo. O Bitcoin morreu. Eu escuto muito isso. Calma, nós estamos mostrando aqui uma empresa que também teve um problema de queda e tem outras aí na empresa, outras empresas na bolsa. E não é diferente com a cripto. Só que é nessa janela de queda e eu estou te falando que as pessoas vão comprar. Eu tô comprando, se vendeu para comprar. Por qu eu quero comprar em promoção em baixo, eu não vou comprar em alta. Então hoje eu vim falar para vocês pessoal da Coin Base. Precisa ter segurança sim para colocar o seu dinheiro, né pessoal? A gente fala: "Eu quero começar, vai lá começa com as famosas pirâmides que prometem prometem 20% ao ano." Então hoje eu trouxe a Coinbase para vocês, pessoal. E por esse link que tá aqui embaixo, ou por esse QR code, você tem que ser por aqui ou por aqui, você vai participar por uma de uma promoção muito especial, muito especial da Coinbase, que inclusive tá listada lá nos Estados Unidos, segue regras rígidas e o governo Trump e o governo dos Estados Unidos faz a sua reserva de Bitcoin e deixa lá na Coinbase. Que que você vai fazer, pessoal? Passo a passo para ficar tranquilo para você. Primeiro passo, Carol, vou abrir minha conta. Clica lá, é gratuito, super fácil de abrir. Mandei os documentos, abri minha conta. Segundo passo, turma, é fazer um Pix da sua conta que você usa aqui no Brasil. R$ 10. Você vai ali, já abriu tua conta, você vai pegar aqueles R$ 10 e investir em qualquer cripto que você quiser. Eu sugiro Bitcoin, eu gosto muito do poderoso chefão. Em terceiro lugar, turma, o que que vai acontecer? A Coinbase vai ver isso e vai te devolver R$ 20 em Bitcoin na sua conta em até 48 horas, mas tem que ser por esse link que tá aqui ou pelo Qcode que tá aqui na tela, certo, pessoal? E aí a gente vai seguir em frente aqui comigo. Eu falei isso aqui para você porque às vezes cai, você fica com medo. Larga de ser medroso, medrosa, não é comprar quando tá verde lá no teto, né? Aí depois fica desesperado, caiu, fica desesperado. Não pode, gente. A dívida pessoal da empresa, ela caiu muito, tá? Esse talvez seja o dado mais importante desse trimestre. Quando a gente fala dessa dívida que cai muito, isso é importante pro mercado, porque olha só, o endividamento líquido dela, ó, caiu de 30,4 bilhões para 24 bilhões. O mercado vê isso muito positivo. A alavancagem dela caiu de 4 para 3,1 e bítida, né? Então ainda tá acima do três, tá? Mas tá pouquinho. Ela é uma empresa que precisa às vezes fazer um empréstimo, pô, vou fazer ali uma nova planta, vou ali, ela é verticalizada, então ela investe em vários setores. E isso é excelente pro mercado. Agora, por que que a maior preocupação que da cabine, né? Muitas pessoas se preocupam com a cabine, sempre foi, ah, a empresa é boa, mas ela é muito endividada. Todo mundo fala isso. Ah, não gosto da clabin porque ela é muito endividada, né? Só que, pessoal, ela começa a mostrar uma uma só que agora ela começa mostrar uma desavalancagem muito relevante. Por que, turma? Olha só, o dólar caiu. Isso ajuda na dívida. Mas Fabim, como eu falei, receita dolarizada. O dólar caiu de 5,74. Agora eu não sei quanto tá. Vamos colocar ali 5,10 a média, né? Teve uma queda, ele volta, queda, volta. Vamos colocar assim, como a Clabinha ela tem muita dívida em dólar, ela consegue fazer o quê? Reduzir o valor da dívida. Ela tem uma receita dolarizada, mas quando o dólar cai é bom para ela também, porque ela consegue baixar essas dívidas que estão em dólar. E aí, pessoal, isso melhora a alavancagem da Clabim, faz com que a Clabin melhore, que ela não fique com aquela alavancagem absurda, né? E aí, pessoal, o que que foi ruim, Carol? E olha o lucro, né? Infelizmente o lucro virou prejuízo. Isso a gente tem que falar. O lucro líquido, pessoal, do primeiro trimestre de 2025 foi de 446 milhões e o primeiro trimestre de 2026 foi de 497 milhões negativo. Opa, Carol, aqui eu vou olhar, mas tem um detalhe, pessoal, que é muito, mas é muito de muito de caixa alta mesmo, que é importante. A Clabin, pessoal, lucro líquido sozinho, ela engana, ele engana bastante. Por quê? Tem efeito cambial, como eu falei, é uma commodity, sofre efeito cambial, tem uma dívida dolarizada e também tem a marcação contábel. Isso aqui, pessoal, o mercado olha muito mais o quê? Ebítida, que é aquilo que eu falei, né, do lucro operacional. Olha muito mais a geração de caixa que a empresa tá dando com a receita subindo e a alavancagem. Isso aqui faz todo sentido do que o lucro líquido puro cair. Porque se ela conseguir mexer aqui, ó, aumentar o caixa, desalavancar, ela consegue aumentar esse lucro, né? Então, como que o mercado pode interpretar essa questão da clabine? Lógico que tem uma ruídos, né? Tem que tomar cuidado, uma visão pessimista. Ah, as margens seguem impressionadas, né? Ah, o ebítida caiu. Celulosa tá num ciclo fraco. Meu Deus, agora tem um resultado abaixo esperado. Calma, a Clabin tem 100 anos de história. Ela não faz só celuloso, ela faz ali fralda, como eu falei, papel higiênico. Pô, a gente recebe e-commerce todo dia. A maioria das caixas são de quem? Fabim. Tem muita caixa que já deve ter chegado. Renan, na sua casa já chegou, que eu sei, deve ter chegado um monte de coisa do Mercado Livre. E a visão otimista, pessoal, volume segue forte. A empresa continua crescendo mais de 100 anos, a dívida caiu e a alavancagem melhorou bastante. Então isso aqui é uma visão otimista e pode estar perto do fundo de um ciclo pessoal que é um ciclo negativo pra cabina, né? Então a cabinha ela vendeu mais, ela faturou mais, ela reduziu bastante a dívida que ela tinha e ainda sofre com margens menores, que a gente fala em prejuízos contábil por causa do cenário da celulose, né? e essa dívida em dólar. Então o mercado agora ele precisa entender o seguinte, nós estamos perto do fundo do ciclo da empresa, né? E ela tende a melhorar. Agora o mercado ele já tinha precificado um cenário mais complexo para essa empresa. É verdade. Então apenas foi só uma surpresa. Tanto pessoal que a empresa caiu nos últimos anos apenas 2,7%. Nos últimos anos ela não caiu. Teve empresa que 10 20% ela não. E aí sai um fato relevante. Olha só. Olha esse fato que saiu aqui. A Clabin vai fazer uma recompra, um programa de recompra de ações, tá aqui, né? Vou deixar também na tela, veja o fato relevante. É importante por pessoal, provavelmente a empresa faz essa recompra na geração pro acionista, para ela poder pegar dinheiro, investir em outras coisas. e ela sabe que a ação dela tá barata no mercado. Então ela fala: "Opa, a gente tem mais potencial, recompra as ações para depois esperar subir e vender mais caro." Isso é muito comum nas empresas. Então, pessoal, a gestão é muito eficiente da estrutura da Clabim, né? E quando faz essa compra, né? A a administração tem uma excelente performance na Clabin. Então isso aqui, ó, mostra que a Cabin está, perdão, mostra que a Calin está esperta com tudo isso e ela soltou esse fato relevante esses dias. Então, pessoal, a Clabin, ela provou essa recompra de ações. Na prática, turma, isso representa exatamente o que eu falei, que a própria empresa pode ir lá no mercado falar: "Opa, vou comprar aqui", né? Por quê? Porque essas empresas aí vão, essa empresa como a Clabinha, como muitas outras, sabem que tá barato. Elas compram barato, seguro, fazem lá uma boa aquisição, depois solta pro acionista. E aí, pessoal, eh isso reduz o quê? As ações que estão em circulação. E aí pode aumentar a participação de quem quer continuar, né? O acionista compra mais porque ele vê que tá mais barato. É igual o Bitcoin. Vê que tá mais barato, compra mais, enche o bolso. Então pessoal, a Clabin já informou, tá, que pode recomprar aí até 31,25 milhões de unidades dentro de um prazo de 18 meses de junho de 2026 até dezembro de 2027. E aí, pessoal, isso aqui deixa uma mensagem muito clara para nós, né? A administração ela acredita sim e é muito forte que no preço atual faz sentido usar a parte dos recursos que a companhia tem para comprar suas próximas ações. Só que cuidado, tá turma? Muito cuidado, porque isso não significa que a ação amanhã, nossa, comprei a recomprou, vai subir amanhã. Calma, é a longo prazo. A CLIN faz isso, outras empresas fazem, investem e a gente sempre, pessoal, investe pro longo prazo, nunca é pro curto prazo. Ah, vou sair vendendo tudo agora porque vai subir. Calma, respira e vai investir pro longo prazo. Tá bom, pessoal? A Clabin hoje ela depende basicamente de cinco gatilhos para subir forte, né? E a gente já falou ali, ela eh faz a recompra, mas ela não muda, ela não vai ter um ciclo sozinho ali só da celulão. Então a gente já sabe disso. Precisa melhorar a margem, precisa, precisa continuar a reduzir essa dívida, precisa, mas ela já mostra que o cenário que talvez venha sido, né, um complicador aí pro resultado, tá ficando para trás, né? E é uma empresa, como eu falei, verticalizada. O que que ela depende hoje? Preço da celulose subir. A gente sabe ser o principal fator para cabin para ela, né, ter uma receita melhor, paraa margem explodir. Ela depende bastante. E o Ebít, o lucro acaba melhorando muito e o mercado quer isso. Os investidores e os e nós investidores queremos isso. O problema atual, o que que acontece, turma? A oferta global tá em excesso. Olha quem tá aqui, né? Excesso de oferta global. Aí quando você tem excesso, o preço cai e a China desacelerou. E a China é uma grande importadora de celulosa. Então essa ação sofre porque o mercado ele nunca tá olhando agora. O mercado ele já vê lá pra frente. Eu sempre falo isso. O mercado não tá olhando aqui, ó, a TV, o computador, né? Agora ele tá olhando já o quê? Opa, lá na frente, que que pode acontecer? Mas pode mudar todo o cenário. Dois, continuar reduzindo essa dívida, que é importante. Esse trimestre já ajudou muito, a gente ver isso. A empresa excelente, tá alavancada, né? Mas se ela continuar gerando caixa, reduzindo dívida e continuar baixando a alavancagem para 2,5 do, vamos torcer quanto mais baixar ali, tá muito bom. O mercado pode ver ação como diferente, com resultado diferente. E é isso que a gente vai esperar. Terceiro, dólar mais alto, né? Pessoal, era lógico. Quem esperava que o dólar ia chegar 4,20. A gente avisou aqui, o dólar é a moeda mais forte do mundo, né? Então isso parece estranho pro investidor brasileiro, porque ele falou: "Pô, mas a receita ajuda clabim porque a receita é dolarizada. Por que que caiu?" Só que tem um porquê disso? Porque ela exporta muito, só que caiu a exportação e a receita vem em dólar. E a gente teve momentos em que o dólar caiu. A gente viu isso acontecendo agora a pouco, né? Então, eh, esses custos que vem não é em real que a Clabin tem, é em dólar. Então, dólar muito alto machuca a receita da CLIN. E o dólar, moderadamente, que é o que a gente espera agora, ajuda bastante. O quarto ponto, pessoal, juros do Brasil caírem. Meu Deus, a gente precisa desses juros, calma, não dá para baixar os juros na caneta porque a gente tem inflação. Então, a Clabin, pessoal, ela é uma empresa que ela precisa, ela ajuda, né? tem ajuda quando esses juros no Brasil caem, porque ela pode fazer investimento, ela pode pedir mais empréstimo, assim como outras empresas, com uma taxa muito menor. Ela depende de financiamento, como eu falei, para fazer projetos. Agora, quando os juros caem, e eu espero que esse governo faça cair devagar, mas caia, né? Não suba mais, eh, as alavancadas elas sofrem com os giros altos, elas têm um valuation, né, que muda também. E pessoal, isso quando os juros caem melhora e o fluxo volta para as ações cíclicas, porque todo mundo precisa de celulose, todo mundo precisa de caixa de papelão, todo mundo precisa de papel higiênico. Agora é o seguinte, quando esses juros caem, né, o governo tem que dar uma estudada aqui e fazer esses juros caírem. E cinco, pessoal, o mercado acredita que o pior já passou, tá? O pior já passou, porque esse talvez seja o maior gatilho psicológico, que é isso que eu quero falar com você. Às vezes a pessoa fica desesperada e ela sabe, ai meu Deus, vem na baixo. Calma turma, é uma baita empresa, não é a tua que o bar se fala e outros investidores falam na clabinha, né? Hoje a ação ela negocia barata e é verdade porque tenho medo. A pessoa fala: "Ai, a margem tá pressionado, o setor é ruim, tá com dívida, tá caindo muito, né? Ciclo fraco." Só que é essa hora aqui que o mercado fala: "Ficou para trás isso aqui, agora a gente tende a ver melhora". E aí a pessoa inexperiente, pessoa que acontece muito, acaba vendendo ação na baixa de uma paita empresa, né? Então o que que pode impedir também? A gente tem que falar o que que pode impedir a subida da clabine? Os riscos. A China desacelerar, celulose continuar fraca. Não acredito que isso vai continuar por muito tempo. O dólar cair muito também. Não acredito que isso vai cair por ficar por muito tempo. Os juros permanecerem altos, sim, no Brasil acho que vai ser difícil a gente ter um juros baixíssimo e novos projetos aumentarem também aí, porque aumenta a dívida e a gente precisa de financiamento mais barato, não só a gente como as empresas. Então, pessoal, eh, a Clabin, ela não precisa virar uma empresa perfeita para subir naquela empresa redondia, redondia, ela precisa de alguns ajustes. Então, ela não precisa mostrar, ela só precisa mostrar, ó, calma, a gente tá ajustando, tá tudo bem, estamos fazendo investimento, nós vamos melhorar pros acionistas. Se a celulase, a celulose melhorar, que é o que a gente espera, a dívida continuar caindo e os juros recuarem, o mercado pode replicar a ação rapidamente e isso pode acontecer, tá gente? E presta muita atenção aqui. Por quê? Porque isso cria uma sensação. Ah, ação tá descontada. Ah, recuperação, ah, a empresa não vai bem. É nesse ponto que tem um monte de investidor que fala assim, ó, aqui eu tenho uma oportunidade antes de dar virada, porque eu acredito numa virada enorme da Clabin. Sempre acredito, tanto que eu tenho a Clabin na carteira. Então, pessoal, a empresa ela começa agora uma nova fase. E essa nova fase, pessoal, ela começa a colher frutos. O projeto Puma ela vai aumentar produção, ela vai aumentar, né, mais investimentos. Isso vai trazer o volume dela, vai aumentar, a receita tende de aumentar, como eu falei, não perdeu a receita, não vendeu para não caiu a receita. Então, pessoal, de longe, eu não vejo a cabinha hoje como uma empresa quebrada, mas de forma alguma. É uma baita empresa, tá gente? Então vejo ela passando um momento difícil, sim, do setor dela. Mas pessoal, eu gosto da Clabin, eu tenho Clabin na carteira. Acho que mesmo com esse probleminha que ela teve, esse problema de ver, né, a a o preço baixo da celulose, o dólar oscilando muito em tempos difíceis, ela continua sendo uma empresa que paga bons dividendos. Os indicadores dela, ela tem caixa, né? Porque a empresa tem que ter caixa. Se tem dívida, tem que ter caixa também. Então, pessoal, eu acho que ela mostra muito eficiente, muita eficiência. E aí é nesse momento, turma, que normalmente as pessoas olham para CL: "Ah, vou vender e tem gente comprando." Porque a Clabin é muito forte. Ela é uma empresa, sim, tá centenária e é muito forte. Além disso, se preocupa com a reciclagem que é importantíssimo. Tá bom, gente? Carol, você tem a Clubin? Tenho. Carol, você vai comprar? Pessoal, se você vender para mim, eu vou comprar. Se você for no mercado, eu vou comprar, porque para mim a Clabin é uma excelente empresa. Tá bom, gente? Assim como o Bitcoin, tem gente com medo e vendendo, tá lá, né? Meu Deus, o que que eu faço? Tem gente comprando. Eu tô comprando aos poucos aí, mês a mês. Tá bom, gente? Um grande beijo de luz. Eu sempre falo para vocês e eu sempre vou falar: "Vou a Brasil. Fiquem com Deus, ó. Um beijo para você principal. Fiquem com Deus como sempre e a gente se vê aí no próximo vídeo.