GRND3: QUEDA de 30% Explicada...Ainda Vale a Pena Investir?

Bora, pessoal, então, falar aqui sobre Greene. Quero mostrar para vocês um resumo dos 30% de queda que tivemos aqui nas ações. Será que esse impacto aqui pode gerar uma mudança na nossa tomada de decisão? Também quero mostrar alguns pontos que foge da análise básica. De repente, muitos analistas não estão observando pontos a favor e também contra em relação a grenden. Todos os dados que eu extraí aqui, eu utilizei a própria fonte de dado aqui de resultado da empresa. Então, não são informações perdidas ou coletadas aleatoriamente, não. Essa planilha é da própria empresa, demonstração de resultado, onde a gente tem balanço, DRE, receita, fluxo de caixa, ebitdida, volume, receita bruta por pares, resultado financeiro, despesa, dividendos e indicadores. Juntei toda essa massaroca de dados, depois eu vou mostrar como que eu fiz isso e cheguei nesse relatório conciso que eu quero mostrar para vocês. Então, vamos lá, sem enrolação, o que que nós temos aqui em Grendene? Porque que nós tivemos essa queda nos últimos 12 meses? graficamente de 30%. E quais são as perspectivas? Bom, primeiro ponto, a queda de 30% em 12 meses foi apenas no preço nominal e não no retorno total. Bruno, como assim? Eu vejo que não para de cair, como só foi nominal e não no retorno total. Bom, porque a gente sabe que Grend tá com índice de dividendo lá nas alturas. E o que a gente vê que a maioria desses degraus que nós temos no gráfico é mais a compensação da data X ou ex dividendo. Depois os dividendos pagos, você tem esses degraus aqui, conforme a gente pode perceber na cotação. Quando você pega e adiciona esses dividendos aqui, ela praticamente ficou estável. Na verdade, teve uma queda apenas de 2%. que a gente pode observar esse estudo eu fiz já comparativo e depois você também pode fazer esse comparativo aí, tá? Então quando você iguala aí os dividendos, a queda foi bem marginal de aproximadamente 2%. Outra coisa, entre dezembro de 25 e setembro de 26, aqui, ó, a empresa pagou 1.2 bem improvento, incluindo extraordinário de quase 1 bilhão, dando aproximadamente R$ 1,8 por ação em quatro parcelas. Cada pagamento gera um ajuste que eu acabei de falar aqui no gráfico que é o ex provento e boa parte desses degraus vem daí desta queda. Dividendos revestido, retorno total nos 12 meses fica por volta aqui do 0 a 0 ou -2%. Lembrando, 39% em 12 meses inflado por eventos pontuais e não recorrente. Um outro ponto também importante pra gente observar aqui, tá? Então, a primeira coisa que a gente vê, a gente se assusta com o gráfico, grande parte disso daqui é o ex ou pós proveito, tá? Mas e aí, que mais a gente tem? Existe algum problema real por trás de green? Oportunidade? É o que a gente vai ver. Primeiro ponto que a gente vai ver, receita líquida teve uma queda de 5% no ano. Tudo bem? Lucro bruto, tivemos uma queda que já é mais importante, 12%, e a margem bruta, uma queda de aproximadamente 3%. Ebítida caiu 13, lucro líquido caiu 10%. Volume de venda cresceu 16%, só que tem um problema, mix de produto, tá? Como assim? Teve migração para produtos mais baratos, como Ipanema em detrimento a Melissa, que é uma marca premium. Ou seja, aqui teve um overflow, na verdade teve uma troca de produto de mix de produto por preço, né? Então o aumento veio dos produtos mais baratos em detrimento da linha premium, que você tem menor quantidade de produtos só com valor agregado maior. E outro ponto, caixa líquido aqui caiu 43% em um ano, 1.86 bi para 1 bi. O próprio dividendo consumiu o colchão que sustentava tese, ou seja, ela tinha uma fortaleza de caixa. grande parte dos dividendos drenou isso daqui, na verdade quase metade, e derrubou o caixa da empresa, que também continua bem fortalecido, mas é um ponto pra gente observar. Outro ponto também, fatores na questão setorial, problemas setoriais. De qual natureza? Por exemplo, o custo do PVC, que é matériapra, fatores aqui ou os fornecedores já sinaliza um reajuste de quase 50%. Isso por conta da volatilidade do petróleo, vindas lá do Oriente Médio. E ainda isso não bateu com força total nos resultados aqui apresentados. Outro ponto, concorrência de importação asiática. Os asiáticos estão vindo em peso aqui. A gente sabe, tem visto já em alguns outros setores, como por exemplo automobilístico, quando os asiáticos, especialmente os chineses, chegam, o negócio aqui complica porque eles trazem muita qualidade com preço baixo e muito competitivo. Outro ponto que prejudica, tarifa dos Estados Unidos, 25%. Embora a exposição seja pequena, cerca de 2% do total da receita, mas tem esse ponto aqui. E um outro ponto, venda da subsidiária americana. Aqui eu já vejo como um ponto interessante até como simplificação eh da questão do core business da empresa, né? Não fazia muito sentido. Grend global Estados Unidos. Isso daqui foi vendido para Pajar Distribution, foi negociado aqui em março de 2026, que até passou aí por muitos analistas como uma tese bem interessante de desinvestimento. Muito bem, agora vamos considerar dois pontos. O primeiro ponto é o que soa a favor de um investimento e o segundo ponto é o que conta contra ou pelo menos motivos de cautela. Então vamos aqui primeiro observar fatores a favor do investimento. Primeiro fator, múltiplos continuam muito baixo, PL e preço sobre valor patrimonial. O caixa líquido ainda é uma fortaleza sem dívida relevante, tem caixa líquido positivo. Volume de venda ainda continua resiliente, mesmo fraco. Produção verticalizada do PVC, tá? Então não depende tanto do estímulo externo, ela tem verticalização nessa produção e disciplina de capital, né? Vendeu lá as operações dos Estados Unidos, que pareceu ser uma boa medida aqui pra empresa. Então esses daqui são os pontos que a gente menciona a favor. E agora a gente tem os pontos de cautela, né? Ah, mas antes deixa eu só apresentar para vocês. Todos esses relatórios que eu crio aqui, olha, eu utilizo inteligência artificial. E eu tô disponibilizando para vocês essa mesma metodologia no meu mini treinamento aqui, olha, custa apenas R$ 47, não tem truque, não tem pegadinha. Esse preço aqui já vai mudar para 67. Então não sei se quando vocês estiverem vendo esse vídeo se ainda está 47, porque a gente já atingiu um volume bem grande de alunos, tá difícil sustentar com esse preço. E aqui você vai aprender a criar relatórios como esse, o básico de inteligência artificial para os investimentos, tanto faz ser fundo imobiliário, estoque, ações, toda a classe de ativos. Criar também rankings comparativos, análise de momento, saber como uma notícia pode interferir nos seus investimentos, análise comparativa e tudo isso por R$ 47. Pessoal, esse treinamento é bem direto, dura 45 minutos e ele vai bem direto ao ponto e você não paga nada mais por isso. Por quê? Porque todas as ferramentas que eu uso aqui são gratuitas, tá? Então não tem armadilha, não tem pegadinha, nada. É R$ 47 mais barato que uma pizza. E você já sai pronto para criar relatórios comparativos e quantitativos pegando da própria fonte de dados da empresa, como por exemplo toda essa massroca de dados para poder ajudar na sua tomada de decisão. Clica aí no link na descrição e também nos comentários investindo com IA. Muito bem. Pontos de cautela. Quais são os pontos de cautela aqui que nós temos? Primeiro, Wield 39%, com certeza, se você investe em grenden, você deve ter sido atraído por esse y absurdo, tá? Cuidado, não se repete. Normalização deve derrubar o número nos próximos anos. [roncando] Muitos analistas estão colocando entre 12 a 18%, tá? Pros próximos trimestres ou pros próximos, vamos colocar assim, 3, 4 anos, até porque ela tem um caixa robusto, né? Mas 39 fica insustentável, até porque já drenou 43% do caixo. Outro ponto de cautela, margens compressão no trimestre após trimestre, concorrência, dificuldade na questão aí de matériapra, entre outras coisas. Choque do PVC pode piorar no segundo e terceiro trimestre. Tomar cuidado aqui, né? derivado de petróleo, hidrocarboneto. Isso daqui pode prejudicar bastante, especialmente aí os custos paraa empresa. Concorrência asiática é uma ameaça estrutural e não passageira, conforme eu comentei. E colchão de caixa, principal argumento defensivo, tá bem mais fino do que estava um ano atrás, 43%, conforme eu disse aqui, já foi drenado para pagar os dividendos de sustentação de tese de investimento, tá bom? Tá, mas agora chegamos aqui no nosso veredito. O que que nós temos aqui de veredito final? Eu vou até colocar em azul para ficar mais fácil. Veredito. Boa parte da queda gráfica é ilusão idiótica por ajuste do dividendo. Então, primeiro ponto, não destruição de valor, mas isso não anula o segundo problema, que é real. margem operacional em queda constante. O desempenho futuro da ação depende mais da capacidade da empresa de estabilizar a margem do que qualquer novo anúncio de dividendo bilionário. Ou seja, não adianta ficar imprimindo aí eh proventos se você não cuidar do operacional, né? Esfaccelar aí o operacional. Você precisa trazer tecnologia, operação para poder melhorar cada vez mais o desempenho da sua empresa. Bruno, o que que você tá de olho? Agora eu vou abrir aqui minha carteira e vou mostrar algumas ações que eu estou ou estão no meu radar. Primeira ação que está no meu radar, ação incaível, caixa seguridade. Já havia marcado aqui 17. Vou ter que subir o meu suporte aqui, ó, o meu preço de entrada para perto dos R$ 19. Ela tá só que sobe, né? Ação boa é assim. Queria entrar a 14, não consegui. Depois a 17 não consegui. Agora 19, quem sabe voltar aqui abaixo das médias móveis de 20 e de 50. É uma ação que eu tô de olho. Outra ação que eu tô de olho aqui também, aura energia. Essa já tá quase que abaixo das principais médias móveis, né? Então, já caiu abaixo aqui da média móvel de 20, agora perto da média móvel de 50. Aura energia para mim, né? Vou até colocar aqui um ponto, né? Ó, para mim, a partir desse range de preço aqui, olha, abaixo dos 11, 1120, vou até colocar em amarelo. Para mim já é um preço interessante de entrada, né? A gente tem uma marcação aqui bem importante de preço de entrada por volta dos R$ 11, que são as mínimas das últimas semanas aqui que a gente pode perceber. E a terceira ação que eu estou de olho é a própria São Martinho, pessoal. São Martinho, olha, olha a queda importante que ela tá tendo. Eu vou até aumentar aqui o gráfico para ficar fácil de vocês observarem, ó. Dá uma olhada nisso daqui. Pedi para redefinir o gráfico. Desde o seu topo até agora, daqui para cá, ó, ela já caiu 28%, topo recente, tá? Se a gente for pegar topos anteriores lá de setembro de 23, pegar daqui para cá, olha, a ação já caiu 60%. É muita coisa. É claro que as principais commodities dela tá embaixo, mas comod é cíclica e empresa cíclica normalmente tende ao longo de um período a regular os seus preços. De repente aqui, olha, eu posso até colocar um ponto de entrada que seria aproximadamente quando ela subir pelo menos aqui. Esse daqui já vai ser o contrário, né? Pelo menos aqui, olha, acima desses últimos preços aqui, ó. Esse último teto de preço aqui, ó. Colocar aqui mais ou menos 18, 24. Esse daqui eu vou deixar em verde para ficar mais fácil. Quem sabe uma recuperação interessante. São Martinho paga dividendos, paga pouco, mas paga. E aqui eu já tô vendo uma questão de custo por oportunidade, mas eu quero saber de vocês o que que vocês acham aí dessas três oportunidades e também de Grendene, se vocês investe ou não em Grenden. Outro ponto também para mencionar, um bônus aí para vocês. Se vocês quiserem acompanhar a discussão e ter também esses relatórios gratuitos, entra lá na nossa comunidade no WhatsApp que a gente tá quase 300 membros lá, é gratuito. Lá a gente só fala de investimento, tá? Então, se você gosta de falar sobre o investimento, lá é o seu lugar, o lugar que a gente vai ter muito carin receber pra gente conversar a respeito de ações. Então, vou deixar aí o link da nossa comunidade no WhatsApp e lá também eu compartilho esses relatórios aqui. Eu tô sempre lá trocando uma ideia aí com vocês e vai ser um prazer a gente poder aumentar o nível de conhecimento de cada um de vocês e vocês também aumentar o meu, que é sempre muito bem-vindo, tá bom, pessoal? Então, se vocês gostaram do vídeo, não esqueçam de deixar aquele like, se inscrever no nosso canal e compartilhar o nosso conteúdo. Obrigado pela atenção. Até mais. Ciao. Ciao.