A verdade sobre viver de DIVIDENDOS que ninguém te conta!

Os dividendos que você recebe na sua conta são realmente importantes ou não? Você deve preferir uma empresa que paga dividendos ou uma de crescimento? O que que muda paraa sua vida? Porque eu tava tomando um cafezinho, se eu não me engano, anteontem ou no sábado e me deparei com esse vídeo aqui. Cara, normalmente eu acompanho alguns canais grandes de investimento lá fora e me deparei com este vídeo que inclusive é velho, 6 anos. Tá falando aqui sobre a irrelevância dos dividendos. E aí depois eu fui pesquisar sobre este mesmo tema, eu digitei a mesma coisa, a irrelevância dos dividendos em inglês e eu vi que tem uma cacetada, meu amigo, de vídeo gringo falando que os dividendos não importam. E aí fui ver se aqui no Brasil também tinha alguns vídeos sobre isso. Encontrei alguns, cara, inclusive com uma comunidade grande, brasileiros falando: "Pô, tá vendo? A galera que investe dividendo é só mais uma modinha". Então eu quero passar com você aqui sobre a ideia desse rapaz aqui. Confesso que o vídeo foi muito bem produzido. São 12 minutos aqui, mas são 12 minutos de argumentações plausíveis. E eu quero dar minha opinião em alguns pontos que faz sentido eu dar minha opinião e em outros casos vou concordar ou discordar. Eu respeitosamente não concordo com tudo que ele falou. E olha que ele é um cara famoso. Ele é gestor de portfólio da PWL Capital. Então ele é um gestor, hein? Meuusado eu aqui contra argumentar contra um gestor, né? Afinal, não sou gestor, eu sou só um cabo que sentou e estudou um pouco, um pouco ainda, porque eu deveria ter estudado muito mais, mas pega seu cafezinho que esse vídeo vai ser interessante. E aqui até o minuto5 do vídeo, ele mesmo diz: "Eu já escrevi artigo sobre a irrelevância dos dividendos. Eu já tentei gravar vídeos para vocês, mas sempre tem uma tropa dos dividendo investors, né? a galerinha lá que gosta de dividendos, que vem tentar defender os dividendos, mas não tem jeito, que o que prediz crescimento dentro de uma empresa não tem nada a ver com o dividendo, que tem a ver muito mais com seu tamanho de mercado, porque ela vai ter mais facilidade de capturar dívida barata, tem muito mais a ver com a sua qualidade, tem muito mais a ver com a sua potência de reinvestimento, né, um capex mais alto, enfim, seu modelo de negócio. Então, até aqui eu e ele concordamos, tá? até os 5 minutos a gente concorda com alguns pontos de atenção. Eu inclusive quero deixar para vocês aqui um vídeo onde eu cito vários artigos, se eu não me engano são sete artigos científicos mostrando estatisticamente porque em alguns determinados pontos faz sentido você investir em empresas de dividendos. Mas perceba, desde o início desse vídeo, eu quero deixar algo bem claro. Dividendos não é a única coisa que deveria regerimento, senão você vai comprar só fundo haild, empresa que paga 20, 30, 40% de dividend y perceba aqui, aparentemente ele tá conversando com essa galera aí que investe olhando só para dividendo. Nós aqui, apesar do canal chamar geração de dividendos, a gente não investe focando apenas em dividendos, a gente investe focando naquilo que tem oportunidade. Só que aqui que entra o ponto de bom senso que a gente tem que tentar entender. Se existir duas empresas, uma que não paga dividendo, outra que paga dividendo e as duas na mesma oportunidade, com a mesma margem, com o mesmo potencial de lucro, qual empresa você deveria escolher? Que é justamente este exemplo que ele cita aqui. E aqui eu discordo assim de maneira brutal com ele. Olha só o que que ele fala. Eu vou deixar a legendinha aqui do YouTube só para você ir acompanhando, mas depois eu vou traduzir para você também, tá? Vou te falar a opinião. Sei acompanhando aqui o que ele falou. Primeiro ele cita sobre a companhia um, que teoricamente é igualzinha à companhia dois, tem o mesmo potencial de retorno no futuro, tem o mesmo taxa de premissa de desconto, tem tudo igual, tudo, tudo, tudo igual. Só que a companhia um paga dividendos e a companhia dois não. Então agora vamos escutar o que ele diz, tá? Company one pays a dividend and company pays no dividend. You own 10,000 shares of company one and you receive $10,000 in dividends. Olha só, aqui é importante porque ele citou o fenômeno da data X sem explicar muito bem o que que é a data X, né? Até porque a consciência de investimento lá nos Estados Unidos é muito maior do que aqui. Lá seis pessoas e mais um braço e duas pernas investem a cada 10. Aqui a gente, infelizmente, ainda tem a métrica de duas pessoas a cada 100. Então é realmente absurda a diferença de clareza de investimento que os americanos têm quando comparado com a gente, tá? Então é é assim, é gritante a diferença cognitiva, poderia dizer, até porque eles são expostos a isso há mais tempo e e desde mais jovens, a clareza de educação financeira que eles têm lá nos Estados Unidos comparado com um agente aqui no Brasil, que no Brasil é difícil, cara, para eu explicar data ex aqui para vocês, eu tenho que desenhar muito, muito, muito, muito, muito, muito isso, porque para eu aprender, eu tive que desenhar muito, muito, muito para eu conseguir entender. Então, Dataex nada mais é do que um fenômeno que tira dinheiro da empresa e entrega para você. Todas as empresas que pagam dividendos. Isso é um evento corporativo. Evento corporativo que acontece. Evento é algo que acontece. Corporativo dentro da companhia. Corporativo é algo que acontece dentro da empresa. Então, algo que acontece dentro da empresa chamada Dataex é este pagamento de dividendos. Vou usar só a telinha preta aqui rapidinho para te explicar que senão você não entende o que que ele vai falar. Ó, imagina só uma padaria, tá? Então, tem aqui uma padaria Sabor e Arte. Fala a verdade se esse nome aqui não é bom para uma padaria. Sabor e arte. Beleza, agora que eu fui perceber, cara, o tanto que esse nome é genial, porque é sabor e arte, né? Mas se você for lá e comer um pão de queijo, você vai sabor arte, entendeu? Caramba, mano, isso aqui foi muito bom, muito bom. Mestre Leonir. Beleza, temos aqui a padaria e essa padaria em valor contábil, que é uma métrica dos contadores de definir quanto que vale aquela empresa, teoricamente eu vou colocar aqui como R$ 100.000, beleza? R$ 100.000. Então essa padaria vale R$ 100.000 R pegando o forno, pegando as cadeirinhas, pegando os pão, o estoque, tudo, tudo, tudo vale R$ 100.000. Ele tá seguindo algo de teoria de valuation por fluxo de caixa descontado, levando em consideração o valor contábil da empresa. Eu já não concordo aqui, tá? Eu já não concordo aqui. Fluxo de caixa descontada, a gente concorda, mas eu não concordo tanto no valor contábil da empresa como definir o valor inicial dessa empresa. Mas vamos passar pano para isso, só pra gente continuar aqui na explicação do exemplo. Se você quiser aprender modelos de valuation que realmente fazem sentidos assim de verdade mesmo e e entender matematicamente porqu disso, nos membros, cara, eu destrinchei um livrinho chamado Rapaz, perdi o livro, mas se chama Valuation de Ricardo Gular. Vou deixar aqui um print dele. A gente leu ele inteiro lá nos membros e te mostrei vários modelos de valoationo. Ricardo se superou nesse livro, viu? Muito bom. Mas vamos supor que ela vale aqui realmente 100.000 pelo valor contábil. Aí imagina que o dono aqui da Sabor Arte fez uns croaçã bom demais, meu amigo. Hum. Croaçãozinho bom, tá? Isso aqui é para ser um croaçãzinho e essas risquinhas aqui chocolate. Aí ele vendeu tudo e gerou de caixa para ele R$ 10.000. Ele já pagou o funcionário, ele já repôs o estoque, ele já deu manutenção em tudo que ele precisava da manutenção, já comprou forma que estragou, panela que quebrou, já resolveu tudo e inclusive pagou imposto. Então esse aqui é o lucro líquido da empresa, tá? Lucro líquido da empresa. Quanto que vale esta empresa? Então agora quanto que vale essa empresa? É só se pensar comigo. Se ela já vale 100 naturalmente pelo valor contábil e agora tem mais R$ 10.000 de caixa lá, imagina, né? Você vai no mercado, os caras não, ah, quanto que você vai para pagar no crédito, no cartão, no débito, no que que você vai fazer aí não paga, aí abre aquela caixinha, né? Abre aquela gavetinha ali, aquele dinheiro que tá ali é caixa. A mesma coisa tem na padaria, não é verdade? Esse dinheiro tem valor ou não tem? Tem, né? Então você tem R$ 10.000 guardados, que significa que a padaria vale os R 100.000, que ela já vale R$ 110.000 guardado, mais os R$ 10.000 guardados. Então, quanto que vale a padaria aqui neste caso? R$ 110.000. Beleza? Tem como agora deste valor aqui, ó, tem como eu distribuir 50.000 de dividendos? Não tem. A não ser que eu venda meu forno, venda aqui tudo que eu tenho de estoque, que eu desmanche a padaria, que aí vira uma amortização, né, do capital social e não um pagamento de dividendos. O que que é o pagamento de dividendos que é o evento corporativo que eu quero te explicar? O evento corporativo, vou vou abreviar aqui como evento C. Evento corporativo é eu pegar o lucro líquido, uma parte dele e distribuir de dividendos. Eu posso distribuir 100%, posso. Eu posso distribuir só 50? Posso. Ah, o Leonir aqui, que é o dono dessa padaria, ele quer comprar um forno elétrico porque ele tem placa solar e ele não quer mais gastar com gás, quer comprar forno elétrico. Só que o forno elétrico é R$ 8.000. Aí o que que ele faz? Não vou distribuir de dividendos aqui para mim, porque eu sou empresário, eu preciso de dinheiro para sobreviver. Eu vou distribuir de dividendos para mim R$ 2.000 para eu passar minha vida ali. Os pão eu como aqui da padaria mesmo, tô de boa. E os outros R$ 8.000 eu vou usar para poder reinvestir na empresa através de capex e comprar esse forno. Agora, preste atenção, hein, meu amigo. Preste atenção. Antes a padaria valia 110. Se eu paguei de dividendos 2.000, que significa 20% de payout, ó o tanto de coisa que você consegue aprender num videozinho simples, né? 20% de payout, que é literalmente o quanto que é o tiro do lucro líquido para poder pagar dividendos. Se eu tirei 2.000, eu tirei 20% do lucro líquido. Isso é payout, simples demais. Então eu tirei aqui esses 2.000 e agora tá no bolso do Leonir, que é o dono da padaria, não tá mais na empresa. Quanto que vale agora a empresa? 110.000 vale a empresa não, porque agora esses 10.000 que antes compunha esse resultado aqui, ele foi gasto para comprar o forno. Então R$ 8.000 veio para cá, ó. R$ 8.000 veio para cá, que é o preço do forno. E os outros R$ 2.000 foi pro bolso do Leonir. Então isso aqui desapareceu da empresa. Então quanto que vale a empresa agora? vale R$ 100.000 que ela já valia mais os 8.000 que eu coloquei lá do forno, né? Então agora ela vale R 108.000. Você percebe que quando eu paguei dividendos, a empresa perdeu o valor, ela valia 110.000 e passou a valer 108.000. Este é o fenômeno da Data X. Esse é o fenômeno da Data X. Quando eu pago dividendo, eu tô tirando dinheiro da empresa. Então, quando eu tiro esse dinheiro da empresa, ela passa a valer menos. Isso aqui é extremamente importante, cara. Isso aqui é extremamente importante porque eu vou te mostrar uns negócios aqui agora que pouca gente, na verdade eu fale isso só dentro da mentoria, eu vou falar para vocês nesse vídeo aqui agora. Então preste bem atenção nesse vídeo, porque confesso que fiquei um pouquinho brabo com o vídeo, não porque foi contra os dividendos, mas como os brasileiros assistiram esse vídeo, porque o cara não tem nem culpa, né, tá fazendo vídeo pro Brasil, mas como os brasileiros interpretaram esse vídeo e difundem essa ideia aqui no Brasil. Então aqui o que que ele falou foi o quê? Ó lá, ele comprou duas empresas, Companhia um e a companhia dois, por R$ 10 cada uma, tá? R$ 10 cada uma. As duas fizeram R$ 2 lucro. Essa empresa aqui, ela não paga dividendido, ou seja, tudo vai ser reinvestido nela. Então, lembra lá, os 10.000 ia ser comprado tudo de forno. Então, a empresa ia valer R$ 120.000. Aqui no caso, né? Ele comprou R$ 10.000, 1000 ações de R$ 10, R 10.000 e aí agora tem R.000, certo? E aqui é a mesma coisa, só que neste caso aqui a empresa pagou R$ 1 de dividendo, como ele tinha 10.000 ações aqui eu falei 1000, mas é 10.000 ações nesse exemplo dele. Ele recebeu então R$ 10.000 de dividendos porque pagou R$ 1 de dividendo. Quanto que ficou valendo a empresa? Então 110. Vamos continuar aqui agora no exemplo. Aqui é um argumento que é inteligente, que é difícil inclusive de você rebater ele para quem tá começando, mas é muito fácil, principalmente porque você mora no Brasil, tá? Principalmente porque você mora no Brasil. Ele falou assim, ó: "Imagina a minha empresa que vale R$ 10.000 valorizando para R.000 e aí ela paga 10% desse lucro aqui que foi de R$ 2.000. Então eu vou ganhar R$ 1.000, né? Então agora eu vou ter uma empresa que vale R$ 11.000 mais os R$ 1.000 dividendo. Só que lá nos Estados Unidos ele até cita, né? É R$ 10.000 before tax. Tax é imposto lá nos Estados Unidos. Então esses R$ 1.000 aqui teria que pagar 30% de imposto sobre a dividendo. Então ficaria só R$ 700. Aqui você já consegue entender o porqu muito de receber dividendo, né? Aqui você já consegue entender. A galera não é braba com imposto só aqui no Brasil, não, meu amigo. É em todo lugar. Todo lugar tem uma maneira de tentar pagar menos imposto, porque isso é inteligência. A gente precisa menos isso. Elisão fiscal, né? Você tentar pagar o mínimo de imposto de maneira legal com as leis debaixo do braço. Ó, tô defendido aqui porque eu tô seguindo assim, assim, assim. E aí você, se você investe no modelo dois da empresa, R$ 10.000, certo? R$ 10.000. E essa empresa valoriza para R$ 12.000, só que ela não paga nada de dividendo. Você não tem que pagar aqui R$ 300 de imposto, né? Porque teoricamente aqui você recebeu R$ 1.000 de e ele ainda usa o argumento: "E se eu não quiser R$ 1.000 de dividendos? Se eu não quiser R$ 1000 de dividendos, eu posso vender aqui, por exemplo, só R$ 100. Eu preciso só de R$ 100. O meu custo é só R$ 100. Então eu posso vender só R$ 100 desse valor aqui. Por lá nos Estados Unidos, o ganho de capital é taxado em 15%. Então aqui se ele vai vender R$ 100, o ganho de capital dele seria 20%, né? sobre o os R$ 100 aqui, R$ 20, ele pagaria R$ 15% sobre os R$ 20, logo daria R$ 3 de imposto. Você entende aqui a diferença? 300 para TR. É óbvio que aqui eu tô sacando muito menos, mas mesmo que eu sacasse R$ 1.000, vamos supor que eu quisesse sacar R$ 1.000 aqui vendendo a empresa, tá? R$ 1.000 vendendo a empresa. Aqui o ganho de capital foi R$ 1.000, porque aqui cobra o imposto de 30% sobre todo dividendo recebido. Aqui, quando eu vendo R$ 1.000, eu cobro o imposto de renda sobre o ganho de capital. Se o ganho de capital foi 20%, quando eu vendo R$ 1.000, na verdade o ganho de capital é 200 e o imposto é 15% sobre o ganho de capital. Ou seja, eu vou ter que pagar R$ 30. Faz sentido? Sacando o mesmo tanto. Sacando o mesmo tanto. Aqui eu citei um exemplo ridículo, mas só para você entender que lá nos Estados Unidos, como o dividendo é taxado e muito, muito taxado, por que que você acha que a galera prefere não receber dividendo? E por que que o dividendo é irrelevante lá? Agora, se a gente usa a mesma o mesmo raci, nós não estamos trocando exemplo, não. É mesmo o mesmo exemplo, mesma coisa. Só que agora preste atenção, meu amiguinho, não tem imposto sobre dividendo. Não tem imposto sobre dividendo, principalmente para quem é investidor menorzinho, né, pô, tá recebendo menos de R$ 50.000 de dividendo. Precisa ter uns R milhões, R$ 10 milhões para receber R$ 50.000 de dividendos de acordo com a formulação de sua carteira, do seu médio alocação. Então não é para qualquer um receber R$ 50.000 dividendos não das empresas da bolsa de valores, não é? Não. Então você consegue sim ficar isento por muito tempo, inclusive se aposentar isento e nunca pagar. Sei que troquem de novo a lei. Mas por enquanto nós temos aqui, por exemplo, o mesmo exemplo, R$ 10.000 que viraram R.000. E aí desses 12.000, pá, cortou, ficou 11.000 do valor da empresa na data X. E aí eu recebi R$ 1.000 dividendo. Só que esse$000 é isento. Se eu fosse fazer a mesma técnica, ah, mas eu não quero deixar a empresa de tal quanto que é o meu gasto. Eu quero definir o meu gasto. Então, para isso, eu invisto em empresas que não pagam dividendas. Aí eu fico com os meus R$ 12.000 lá e eu vou tirar só 100. Bom, tirou só 100 e vai pagar 15% de imposto sobre os R$ 20, vai pagar R$ 3 de imposto. Independente de qual foi o exemplo que você seguir, você sempre estaria melhor se você recebesse o dividendo aqui no quesito de taxas, tá? no quesito de taxas, sempre você estaria melhor recebendo dividendos. Agora, faz sentido sempre receber dividendos? Isso é uma coisa importante. De novo, eu quero te dizer que, cara, o conhecimento ele é uma dádiva. Ele é uma dádiva. E quando você usa o conhecimento de maneira, posso dizer responsável, com bom senso, é o mesmo conhecimento aplicados em locais diferentes. Lá presta aqui não. Se você é um cara extremamente legigo, se você é um cara que não tem base científica, se você é um cara que vai seguindo diquinha de todo mundo, você cai lá no principalmente se você tem a síndrome do vira lata, que é aquele que não, eu só prefiro conteúdo gringo, eu não não gosto de assistir nenhum brasileiro, que tem muito brasileiro assim, tá? Tem muito brasileiro assim, vai lá, assiste lá e acredita que o que funciona lá funciona aqui. Só que o cara não tem essa base aqui de, pô, é uma coisa simples, tá vendo que não é, meu Deus, eu tenho que ser super gênio para conseguir entender essas contas matemáticas, não é? o trem de ensino fundamental. Você consegue entender com isso aqui? E aí você desmonta todo uma argumentação que é montada em cima de poucos argumentos que funcionam em poucos lugares. Mesmo que funcionasse em todos, imagine que funcione em todos os países, menos no Brasil, ainda assim não faria sentido você usá-lo, porque no Brasil não funciona, entendeu? É simples, né? Por isso que eu quero te convidar pro maior aulão que esse YouTube já viu. Não vai existir outro aulão igual esse que vou fazer, te prometo. Inclusive pela capacidade técnica que você vai aprender lá, pelos dados que serão comprovados, não sobre o que o Léo acha, não sobre a opinião do Léo, mas sim sobre estudos que comprovam estatisticamente toda a base que eu vou te passar lá. Tudo que eu vou te passar lá já foi comprovado historicamente. Você vai poder olhar. E sim, duvide. Eu sempre falo isso pros meus alunos e vou falar aqui para vocês. Duvide de todo mundo. A única pessoa que você pode confiar é Cristo. Só Jesus você pode confiar. O resto você duvida de todo mundo até que ele te dê motivos para que você confie nele. Sempre avalie aquela pessoa, não sei se você é novo aqui no canal, mas sempre avalie aquelas pessoas que você tá começando a seguir agora. Me avalie. Veja se as coisas que eu estou falando faz sentido. Pesquisa o que eu tô falando. Se você começar a pesquisar e ver, pô, não, o que o Léo falou realmente não foi saiu da cabeça dele, não. Ele realmente estudou para poder falar isso. Ele tá só repli o Léo não é um gênio. Eu não criei nada do zero além do método 2 e um, mas ainda não foi do zero. Nada do zero, galera. É só pegar coisas que funciona e adaptar pro seu país. É só isso e ver se funciona. Tem que comprovar se funciona ou não. Por isso que eu quero te convidar para esse megaulão. Eu vou te dar 6 horas de aula gratuito. Você não vai precisar pagar R$ 1, cara. você não vai precisar pagar nada. E eu vou te ensinar a construir uma carteira diversificado para você passar esse período das eleição aí que, meu amigo, quem tiver preparado vai multiplicar capital, quem não tiver preparado vai perder dinheiro. Eu espero que você esteja preparado e se você ainda não está preparado, eu irei te preparar nessas 6 horas de aula. Pode confiar em mim. Vou te ensinar a montar essa carteira então forte contra crises diversificada, correlação negativa. Você vai entender tudo o que isso representa de verdade em estudos absurdos de longa data, comprovados de novo recentemente através de metaanálises. Depois a gente vai aprender a escolher as melhores oportunidades do mercado, seja no Brasil, seja lá fora, porque você que é brasileiro, já saiu um estudo gigantesco aí e vários outras metanálises comprovando. Você tem que ter uma parte do seu portfólio no Brasil, no local onde você reside. Então, como que eu aproveito as melhores oportunidades no Brasil? Como que eu aproveito as melhores oportunidades lá fora? Porque tem que ter dinheiro lá fora também, diversificação, correlação negativa, inclusive. E por último, a gente vai aprender a calcular preço teto, seja de empresa que paga dividendo, seja de empresa que não paga dividendo. A gente precisa aprender a calcular preço teto desses trem, senão tu vai pagar caro até quando, cara? Você vai comprar veg a R$ 60 até quando? Para depois quando ela tá 35, você não compra. Você vai comprar Itaú a R$ 50 até quando? Quando tá 38, você não compra. Você vai comprar BB Seguridade até quando? por R$ 40, sendo que em 32 você não comprava. Essa falta de segurança é porque você não sabe calcular. Se você tiver disposto, é até é até difícil falar, né? Até bugou aqui a cabeça. É só para quem tá disposto que não vai ser fácil, vai ser cansativo, pô. Eu sei 2 horas de aula é cansativo. Depois de você chegar do seu trabalho, você trabalhou 8, 12 horas. Eu sei que é cansativo, pô, mas eu não consigo te ensinar em outro momento. Quando, quando é que eu vou te ensinar? Vou sentar junto com você na sua cadeira e vou Não, vem aqui, ó. Não tem como. É difícil mesmo. Se você quer aposentar melhor do que o INSS, garantir uma renda pra sua família, proteção, você que é homem, pô, nós não sonhamos com E se amanhã eu faltar, que que vai acontecer com a minha família? Você não pensa. Eu penso nisso. Você tem que dar um jeito, infelizmente. Queria eu poder sentar junto com você e te ensinar isso no particular, mas não tem como. Então eu vou fazer a live. Você se inscreve aqui, pega esse QR code ou o link na descrição. Se tiver na TV, escaneio pelo celular no QRcode, é mais fácil. Se tiver no celular ou no computador, link da descrição mais fácil. Aí você clica aí e se inscreve para esse projeto que o negócio vai ser louco, vai ser baseado em estudo mesmo. E você pode ficar despreocupado que eu vou desenhar desse jeito aqui para ficar didático para você. E aí depois ele cita algo assim genial, genial, genial, que ele fala: "Quando você recebe dividendo de uma empresa, você está vendendo um pedaço dela. Só que se você não recebesse dividendo dessa empresa e você que escolher quando é que você ia vender um pedaço dela ou não, essa argumentação é verdade. Isso é realmente verídico. E eu até anotei aqui no meu bloquinho de notas para eu fazer um exemplo com vocês de recebimento de dividendos quando o mercado tá em alta e de recebimento de dividendos quando o mercado tá em baixa. Beleza? E aí vamos passar por esses dois pra gente ir pro último exemplo que ele cita aqui, que é genial também e funciona muito bem, inclusive um argumento que convence todo mundo lá dos Estados Unidos. E aí eu vou usar o mesmo exemplo aqui no Brasil, porque o problema é o brasileiro assistir lá e ficar convencido também sem usar o mesmo exemplo aqui no Brasil. Mas vai ser legal demais. Esse vídeo aqui foi muito bom. Graças a Deus eu encontrei esse esse vídeo aqui porque isso aqui só reforça o quanto o conhecimento de verdade funciona, né? Ó, vou usar a tela preta para te explicar, você não ficar com dúvida. Imagina uma ação que está cotada a R$ 10, tá? Imagina, deixa eu até pegar aqui uma outra cor, ó. Imagina uma ação que está cotada a R$ 10 e aí ela gera R$ 2 lucro. Colocar aqui lucro líquido. Beleza? Preste atenção. Se você calculou o valor intrínseco dessa empresa e era para ela tá custando R$ 20, você consegue entender que se essa empresa paga esses R$ 2 de dividendos, imagina você lá nos Estados Unidos, você paga esses R$ 2 dividendos, é como se você tivesse vendendo 20% dessa ação e recebendo isso aqui no seu bolso. Só que lá nos Estados Unidos você ainda teria que pagar R$ 2 menos 30%, que que no caso vai ser 40 centavos, então você receberia R 1,60. Então, é como se você tivesse vendendo ela a R$ 12. Se ela tá no mercado a R$ 10, gerou R$ 2 de lucro líquido, agora ela vale 12. Lembra lá do valor patrimônio contábil que eu te ensinei da padaria? Então ela vale 12. Não é como se eu tivesse vendendo ela 12, sendo que ela custa 20. Pô, eu não queria vender ela 12 sendo que ela custa 20. E eu ainda tô pagando imposto sobre o dividendo. Ainda tô, então na verdade eu tô vendendo ela 12 para receber 11,60, sendo que ela vale 20. Não quero. Não quero. Por quê? Porque mesmo que eu uso esse dividendo aqui de 1,60 para recomprata e eu vou lá recomprar ela, eu teria ao invés de R$ 12 R 11,60 na empresa. Então faz sentido essa justificativa que ele falou? Se você recebe dividendos na empresa quando o mercado está em baixa, ou seja, quando ela está abaixo do seu valor intrínseco, isso significa que você tá vendendo uma parte da sua empresa e isso está te prejudicando lá nos Estados Unidos. Isso é verdade, totalmente verdade. Dá para você usar isso aqui no Brasil? Dá para você usar esse mesmo exemplo aqui no Brasil, só que o resultado vai ser diferente. Ó, mesma coisa. Vamos pegar aqui uma empresa. No Brasil não vou nem, eu só troquei a cor. R$ 10 gerou R$ 2 lucro líquido. Então ela vale R$ 12, certo? R$ 12. Só que no seu cálculo do valor intrínseca, ela vale R$ 20. R$ 20. Beleza? Perfeito. Então aqui você ainda não gostaria de vender a empresa porque se ela tá a R$ 12 e ela custa 20, você ainda tem lá cacetada de margem, você já tem ainda 80% de margem, então você não vai [limpando a garganta] vender. Só que se você recebe o dividendo, é como se você tivesse vendendo. Por quê? Porque primeiro ponto, você receberia o dividendo, passaria pela data X e aí a sua ação, apesar de você ter R$ 2 no bolso, a sua ação cairia para 10. Então é como se você tivesse vendendo ela a 12. Então na prática, o que tá acontecendo é você vender um pedacinho dela a 12. Só que isso no Brasil é necessariamente ruim? Te provo que não. Olha só, lá nos Estados Unidos, caso você vendesse, né, você teria ou recebesse dividendo, você teria aqui menos posição na própria ação. Era melhor ter ficado quieto. Só que no Brasil, esses R$ 2 que você recebe, eles são isentos. Você não tem que pagar nada. Logo, presta atenção, logo você pode tomar a decisão de comprar mais na empresa e ter de novo R$ 12 investidos na empresa. Só que o que que difere antes desses R$ 12 que você tinha para esses R$ 12 que você terá depois do pagamento de dividendos? Em suma, nada. Você vai ter um pouquinho mais de posição acionária, mas isso não quer dizer muita coisa também, não, porque de nada adianta você ter um pouquinho mais de posição acionária, se essa posição acionári vale um pouquinho menos. No longo prazo, teoricamente, isso tem uma vantagem, mas nem quero usar isso aqui como argumento, que ele é um argumento fraco. Porém, a gente tem dois pontos aqui que fazem total diferença neste tipo de recebimento, né? Primeiro ponto, uma coisa que não foi citado no vídeo dele foi sobre TIR, que nos Estados Unidos é é lido como IRR, né, que é a taxa interna de retorno. Isso aqui mostra o quanto que foi seu retorno válido atualizado a valor presente. Então usa o VPL que é o valor presente ligo. Não precisa se preocupar com isso não, porque isso eu te ensino lá no projeto Wield, você vai aprender a respeito disso. E eu te expliquei um pouquinho sobre ATIR neste vídeo aqui. Por isso que faz sentido sim você ter ativos pagadores de dividendos na sua carteira, não com o único exclusivo foco de investir em empresa pagador de dividendas. Aí você vai ser bobinho mesmo. Por exemplo, eu quero a todo custo empresas de dividendas. Tá sendo bobinho. O que na verdade que você tem que fazer é: "Eu quero empresas descontadas a um valor interessante para que eu coloque dentro da minha carteira com uma boa margem de desconto, com qualidade, com um modelo de negócio forte. E se ela paga dividendo ou não, isso é um bônus. Caso pague no Brasil, isso é considerado um bônus. Realmente, porque quando você recebe fluxos de caixas mais frequentes, a sua tira aumenta e o retorno seu no longo prazo será muito maior, muito maior. Citei nesse vídeo aqui, fiz um exemplo, inclusive com empresas de crescimento que crescem muito mais do que empresas de dividendos, o quanto você teria de retorno real, né, atir na empresa de dividendo e na empresa de crescimento. Se quiser assistir, tem que, na verdade, você tem que assistir, principalmente você que é contra os dividendos, na verdade você não é contra dividendos, na verdade você é do contra. Já viu aquelas pessoas que não faz sentido ela ir contrário àquela ideia, mas ela gosta de ir só para contrar. Provavelmente isso é um desses se você defende o não pagamento de dividendos aqui no Brasil. Porque além deste fator aqui que já seria matador, a gente tem outro fator. E aí esse fator aqui, meu amigo, não tem como você negar que é extremamente construtivo de uma bola de neve absurda. Convenhamos, se a empresa subiu para 12, você comprou ela a 10, né? Ela subiu para 12. Quando você comprou ela a 10, você entrou no projeto WiD, você aprendeu a calcular valor intrínseco e você calculou o valor intrínseco lá de R$ 20. Então você tinha 100% de margem, comprou barato, ela valorizou mesmo, só que ainda tá abaixo do preço teto, né? E aqui quando ela custa 12, ela ainda tem 80% de margem. Então você não quer vender, logo pode ficar o dinheiro aí. Porém, se você recebe esse dividendo isento aqui, como é no Brasil, perceba, a primeira vantagem é a solução da TIR. A segunda vantagem é que além de ser isento, isso coloca dinheiro no seu bolso, não com aquela argumentação que foi usada no vídeo de, ah, eu tenho que escolher o quanto que eu quero gastar, né, o quanto que eu quero receber dividendos. Então, eu prefiro eu mesmo vender as minhas ações. Isso é um argumento válido lá nos Estados Unidos. Aqui, na verdade, você deveria falar o seguinte: "Pô, eu quero receber o máximo de dividendos possíveis sem agredir a minha empresa para que eu consiga determinar aonde que eu vou alocar. seja no ETF de investimento passivo, caso você não queira fazer stock picking, seja através de investimento na própria empresa, porque se teoricamente você defende que ela não pagasse dividendos, então teoricamente é porque você quer que 100% do lucro li seja investido nela mesmo. Então se você recebe dividendo isento, você recompra ação é a mesma coisa de não receber aqui no Brasil, entende? Então você tem essa argumentação aí também que é fica elas por elas aqui no Brasil e você não tem decréscimo nenhum. Só que você tem uma outra vantagem muito grande que é, pô, beleza, essa ação aqui tá com 80% de margem, mas eu tô olhando outras através do custo de oportunidade, que é uma coisa que muita gente não sabe, né? O custo de oportunidade, pô. E eu vejo uma aqui que era para tá custando 20, só que tá custando sete. Então eu investi nessa outra aqui, ela já deu uma valorizada e agora a margem dessa é maior. Exemplo, você está recebendo hoje dividendo de bebê seguridade. Você vai investir em bebê seguridade é 40, 41? Não vai. Se ela não pagasse dividendo, você teria ela 42, 43. E aí, se você quisesse um pedaço desse dinheiro, você precisaria vender, pagar 15% de ganho capital, imposto de renda sobre ganho de capital. Se ela só paga o dividendo, você tem um dividendo isento, que se a sua argumentação é verdadeira mesmo e você queria deixar na empresa, você pode reinvestir nela mesmo, porque aqui o dividend isento, é a mesma coisa de você comprar mais dela mesmo, naquele preço mesmo que você queria. Ou você pode pegar esse dividendo, olhando pra BB Seguridade hoje, você vê que tá com a margem muito mais curta, investir em outra empresa que tá com a margem mais comprida. Ó, isso aqui, quando eu entro na Word aqui, agora vou lá na parte de valuation para poder ver as margens que eu tenho das minhas empresas que eu calculei para esse teta, se eu olho aqui, tem um monte de empresa com 10% de margem, 12%, 15% BR Pars com 16, Petrobras com 16, Banco do Brasil com 16, Wiz com 18, Banco ABC com 20% e a BB Seguridade tá aqui com 5.58% de margem. Então eu posso receber esse dividendo daqui e colocar em outra que seja Porto Seguro, que seja outro que tenha maior margem, já que você gosta tanto assim de eficiência a ponto de falar: "Não, não prefiro que não receba meus dividendos porque tem uma quirelinha". Aqui no Brasil esse argumento não é válido, entende? Lá nos Estados Unidos pode até ser, porque se você for receber, você vai pagar imposto de renda, entende? E é muito importante, cara, que você usa aquela técnica que eu te ensinei, não só aqui nos vídeos do canal, mas em qualquer coisa que você queira aprender de verdade. Usa a técnica do braço, esse antibraço seu aqui, se você é destro, esse bante antibraço seu aqui, esse aqui é a coisa mais importante que você tem. ex préfrontal, né? Tirando seu pré-frontal para aprendizagem. Isso aqui é a coisa mais importante que você tem para aprendizagem. E se for, se for canhoto é este, né? Aí no meu caso aqui não tem como mais escrever, que eu arrebentei uma tatuagem aqui. Só que se você tem esse antebraço limpo, senão você escreve nas costas mesmo. Se você escreve aqui, meu amigo, eu duvido, eu duvido que quando você olhar o os pontos a ponto aqui que você anotou tópico mesmo, pô, quais são os três fatores de que compensa receber dividendos aqui no Brasil? Por causa disso, por causa disso, por causa disso. Quando você, toda hora que você olhar no antebraço, você vai lembrar disso. Você vai revisar tantas vezes seu hipocão vai falar assim: "Caramba, esse cara tá gastando muita minha energia aqui, tentando relembrar disso aqui todo o tempo. Eu vou criar aqui uma rede sináptica, um caminho aqui para poder ele lembrar disso mais fácil. Toda hora tá olhando aqui no braço, toda hora tá forçando, gastando meus ATP aqui. Vou vou fazer ele aprender. E aí você aprende. É assim que você aprende. Porque sendo sincero e até um pouco talvez mais grosseiro aqui, na verdade sendo duro falando na realidade, é de uma burrice tremenda, cara. Alguém virar para você ou falar na internet ou sei lá, onde você quiser que você, aonde você estiver, o cara chegar e falar assim: "Ó, fundo imobiliário é burrice, é ruim. Fundo imobiliário é ruim. Isso é de uma burrice tremenda, cara. que assim chega dar nossa vontade de balançar o cara assim pelos ombros é ruim para quem? É ruim para você, para você pode ser, mas pro idoso lá que tem 80 anos, tem R$ 100.000 só investido, você quer que ele deixa mesmo aquilo lá em ação? Tem que E ele precisa de renda ainda. Tem que colocar em fundo imobiliário mesmo. Coloca em fundo imobiliário mesmo para receber a renda. O cara tem 80 anos. Do mesmo jeito. É uma burrice tremenda o cara falar assim, ó: "Ação é ruim, 100% fundo imobiliário, minha carteira". É de uma burrice tremenda isso também, porque é ruim para quem? Para você que tem R$ 80 anos, R$ 100.000 que é tudo de renda. Porque pro cara lá jovem, 20 anos, faz muito sentido ter um pedaço da carteira dele em ação aqui, em ação no exterior. Então, perceba que tome cuidado com os maximalistas, pô. Não é porque eu tenho Bitcoin na carteira que eu vou ter 100% de Bitcoin na carteira e quem tem é e sabe investir, quem não tem é burro. Não. Ah, não é porque eu gosto de receber dividendo, que toda empresa da minha carteira é em detrimento a empresas boas, eu escolho empresas de de dividendos. Nossa, eu fico brabo com isso porque são umas argumentação tão fraquinha e são as algumas argumentações. Eu não tô falando do cara não, tá? Porque o cara tava conversando lá nos Estados Unidos. Eu tava falando com o pessoal lá nos Estados Unidos. Eu tô falando com as pessoas daqui que falam sobre isso aqui. É, é tão fraco usar modelo americano ou modelo global, sendo que aqui as regras são diferentes, pô. Não tem o que fazer. É a mesma coisa você querer jogar truco paulista lá no Goiás. Você vai se, você não sabe, você se lascou. Inclusive você joga truco paulista ou o truco brabo mesmo, o raiz, que é aquele que tem o zap, o sete copo, o sete ouro espadia. E é carta fixa mesmo. Não tem essas ler de ficar virando carta não. E qualquer também não sei, né? Vai que o paulista que é raiz e eu que jogo o modinha, né? Agora que eu já te expliquei essa parte do mercado em baixa, vamos pro mercado em alta porque muda a ótica mesmo do mercado em alta, tá? E aí eu vou fazer o exemplo que ele utilizou lá nos Estados Unidos e vou te mostrar se faz sentido ou não ele pensar daquela forma e vou te mostrar o exemplo no Brasil. É o mesmo exemplo, é a mesma lógica. Vamos pro mercado em alta agora. É muito fácil entender aqui do mercado em alta. Ó, eu vou usar como exemplo aqui que você comprou uma ação a 35, tá? E o preço teto dela era 38. Então você comprou porque tinha um pouquinho de margem aqui, o mercado já tava um pouco mais em alta mesmo. Você comprou para aproveitar a última margem que tinha. Beleza? E a ação, olha que doideira, você aprendeu a calcular valor intrínseco. Isso aqui te dá um super poder, né? Isso aqui te dá um super poder. Você aprendeu. E a ação valorizou assim de maneira irracional. Foi lá por R$ 70, 70então, R$ 70. Você falou assim: "Caramba, o preço teto é R$ 38". Aí você revisou: "Nossa, o preço teto é R mesmo, u, tá R$ 70. Estuda isso sobre Copasa, tá? Nossa, parece que agora eu tô sentindo uma vontadezinha. Meu dedinho tá coçando para vender. Beleza? Esse aqui é o mercado em alto. Tô usando esse exemplo esdrúxulo aqui só para você conseguir entender como que funciona isso aqui nos Estados Unidos. Vamos imaginar o primeiro cenário. Imagina que a empresa vai pagar dividendo. E aqui, só para fazer um exemplo didático, eu vou forçar um dividendo muito grande para poder o número ficar grandão e você conseguir ver a diferença gritante aqui. Beleza? Então vamos supor que ela vai pagar R$ 35 de dividendos. R$ 35 de dividendos. Esses R$ 70 aqui foi por um acúmulo muito grande no caixa. Ela vai pagar R$ 35 dividendos. Então você sabe que depois no outro dia na data ex vai est custando R$ 35. Como que funciona nos Estados Unidos? Você comprou a 35, você continua com ela 35, só que você recebeu R$ 35 dividendos. Aqui você tem que pagar 30% de imposto de renda, não é verdade? 30% de imposto de renda em 3,50 dá 3,50 9 + 1,50 R$ 10,50. Caramba, desses 35 pila, meu amigo, que você ganhou, você vai pagar R$ 10,50. Você entende que o ódio da galera por dividendas lá nos Estados Unidos? É complicado isso aqui vai gerar então R$ 24,50. Você comprou ela 35, você tem agora R$ 24,50 no seu bolso. Então no final você ficou lá com R9,50. Beleza? Esse aqui é o seu resultado final recebendo dividendos. Se o cara fosse fazer a venda para ganha de capital, imagina que ele comprou duas ações aqui a 35, né? Cada uma custava R,50 e aí o o valor das duas somadas seria 38. Só para você entender aqui, porque lá nos Estados Unidos dá para você vender meia ação. Aqui não dá para você vender lá, né? O fracionado lá é muito melhor do que o fracionado daqui. Mas vamos supor que ele conseguisse vender desses R$ 70 aqui R$ 35. R 35, pô, a gente sabe que aqui tem um ganho de capital de 100%, certo? Porque valorizou de 35 para 75 100% de gan de capital. Então R$ 35 ele tem 100% de lucro aqui, ó. 100% de lucro líquido. Qual que seria o valor aqui que ele teria pago nisso, já que ele tem é 100% de lucro líquido? 17,50, né? Porque 17,50 com 100% de lucro líquido vira 35. desses 17,50, que é o ganho de capital dele, ele tem que tirar quanto de imposto de renda? 15% de imposto de renda, cara. 15% de imposto de renda vai dar aqui R$ 2. Olha que doideira. R$ 2,62, meu de imposto de renda. Aqui, ó, R$ 10,50 de imposto de renda. Aqui R$ 2,62 de imposto de renda. No final, ele terminaria com uma ação a 35. E ele teria aqui, desses outros 35 que ele vendeu, ele teria 32 e 37, rapaz. Então aqui no final ele teria 67, olha que doideira 67,37. Olha a comparação. Vou fazer até de amarelão aqui, ó. Se ele vendesse, se ele recebesse dividendo, como que eu falo para um cara desse que vale a pena ele receber dividendo? Não vale, cara. Lá não vale a pena mesmo, não. Não vale lá. Não vale a pena. Agora vamos fazer esse mesmo exemplo aqui no Brasil. Vamos fazer esse mesmo exemplo aqui no Brasil. O exemplo do ganho de capital é o mesmo, porque lá nos Estados Unidos é 15%, aqui no Brasil também é 15%. Então aqui você teria 67 e 37 mesmo, tá? Mesma coisa. Só que aqui na parte dos dividendos muda isso aqui, ó. Ao invés de 30 é 0%, é isento. Quanto você paga de R? Não paga. Quanto que fica então o seu lucro final? 35. Você recebeu 35 dividendo, é R$ 35. Você tem R$ 35 que você tem mais 35 que ficou, você tem quantos reais aqui? 70. Como que eu falo para um brasileiro que não vale a pena ele receber dividendo? Como que eu falo? E aqui, se ele quisesse, ele poderia dobrar a posição dele, que ele pega com 35 compro mais ação se ele quer continuar na ação, entende? Mas como a ação tá em alta, teoricamente ele queria vender mesmo. Então ele vai pegar esse dinheiro de um dividendo que é isento para investir em outra empresa, ou investir em funulhar ou deixar na renda fixa ou investir no ETF ou fazer o que quiser com o dinheiro dele. Como que eu falo para um brasileiro e como que eu uso um vídeo gringo? Porque tem brasileiro fazendo isso, né? Eu não tô bravo com esse cara aqui não, mano. Esse cara aqui é muito inteligente. Eu não tô bravo com Ben Félix. Eu tô bravo com a galera que assiste o Bank Félix e tenta falar que aqui no Brasil a mesma coisa e convence a galera, cara, porque usa artigo científico. Eu também uso, né? Nesse vídeo aqui tem, sei lá, 7, 8, 10 artigos científico. Alguns são americanos mesmo, para te mostrar a relevância do dividendo, inclusive, ao contrário disso aqui. Só que quando a gente traz isso pro Brasil, é imbatível. É imbatível. E tem mais um exemplo que eu quero te citar aqui, que eu vou aprofundar muito nele no projeto então se você não se inscreveu, mais um convite. Tô ter ficar convidando você toda hora, porque eu sei que é chato para você que já se inscreveu, mas tem gente que vem assistir um vídeo desse e aí não se inscreve, aí perde as aulas lá, vai ser dia 11, 12, 13, às 20 horas, aí perde fica, pô, Léo, você não avisou? Avisei. Então vou avisar umas quatro vezes por vídeo. Então vou citar aqui um exemplinho bem rápido e espero você lá no projeto y pra gente aprofundar isso aqui. Imagina o seguinte, presta atenção, é um cenário que a gente tá vivendo hoje, tá? É um cenário que a gente tá vivendo hoje e que vai piorar nas eleições. Inclusive, eu vou te orientar como que você vai se comportar nas eleições durante o projeto ILD. Olha só, imagina uma empresa que hoje está sendo vendida aí a R$ 5, beleza? E você foi no projeto IR, descobriu que você tem um super poder, que é calcular o valor de três das empresas, coisa que você já deveria saber. Mas você não sabia. E é R$ 10 o valor dessa empresa. Logo, quanto de margem a gente tem aqui? 100% de margem. Se eu comprar assim que ela chegar no meu preço teto, eu ganho uma valorização de 100%. Beleza? Só que aí essa empresa, ela é uma pagadora de dividendos e ela lucrou aqui R$ 1 e pagou 100% de payout. 100% de payout, que, ou seja, esse R$ 1 aqui, ela vai pagar tudo de dividendo. Então você vai receber R$ 1 de dividendo. Até aqui nada de complexo, né? comprou a ação a5 porque acho que ela tá muito descontada, porque teoricamente o seu valor intrínsco é 10. Você recebeu R$ 1 de nessa caminhada, nessa espera. E pelo fenômeno da data ex, a gente sabe então que a gente vai ter uma desvalorização contábil aqui, né? Então a ação que tá cotada a 5 volta pro R$ 4, pela data ex aqui de R$ 1 de dividendo. Beleza? E aqui, ó, o valor intrínseco também muda, ele também cai, porque se a ação cai para quatro por conta do pagamento de R$ 1 deendo, o valor intrínseco que é um fluxo de caixa que antes existia, mas agora não vai existir mais dentro da empresa, tem que ser contabilizado. Então cai também R$ 1 ali. Beleza? Então olha aqui, a mágica já aconteceu. A mágica dos, eu chamo isso aqui de mágica dos dividendos. A mágica dos dividendos aqui já aconteceu. Você só não percebeu. E se você souber usar isso de maneira correta, cara, dá uma olhada aqui, ó. Aqui a margem é 100%. Aqui é a mesma empresa, não mudou nada. Desceu R$ 1 aqui, desceu R$ 1 lá. Quanto que tá a margem agora? Vamos fazer essa conta só pr você ver, ó. 9 div por 4 - 1 x 100. Isso é o cálculo de margem de segurança, tá? 125%. Olha, olha isso aqui. Olha isso aqui. Antes a margem era 100, você recebeu o dividendo, Ralzinho, e a margem subiu para 125. Você tá comprando a mesma empresa, a mesma empresa com 125% de margem que você não conseguiria comprar se ela continuasse aqui nos 5 e não pagasse o dividendo. Se ela não pagasse o dividendo, presta atenção o que eu tô falando, se ela não pagasse dividendo, ela continuaria ali, né? Se não teria data ex, ela continuaria R$ 100. Como pagou dividendo, tem a data ex. Antes a margem era 100, agora a margem 125. Só que olha o melhor. O melhor não é nem isso. Isso aqui já é bom demais. O melhor não é nem isso. É que você tem R$ 1 no seu bolso, você comprar, entendeu? Você consegue dinheiro da própria empresa para comprar ela mais descontada um pouquinho. Um dos grandes benefícios que poucas pessoas citam nas empresas pagador dividendos, sem falar da TIR, sem falar de poder usar o dividendo para comprar outras empresas que tomam oportunidade, sem falar que é iso de renda no caso aqui no Brasil, né? Então consegue perceber que não faz sentido você não ter empresas de dividendos. Não tô falando para você ter só empresa de dividendos em detrimento de empresa boa. Na minha carteira eu não tenho só empresa de dividendo, tem empresa de crescimento lá também. Só que eu olho pelo preço justo. Se tem margem, eu compro. É pagador de dividendos, melhor ainda. Vou aumentar minha tir. Não é pagador de dividendos, vou esperar o desenvolvimento da empresa. Óbvio. E eu posso pagar caro por isso, porque meu custo de oportunidade, se eu for ter a rentabilidade dela só daqui 3, 4, 5 anos, quando a taxa de juros baixar, não me paga dividendas durante esse período, cara, eu tô sendo depreciado em 15, 14% de taxa de premissa e desconto todo ano. A empresa tem que multiplicar muito, eu tenho que confiar muito nela. Para isso, a taxa de juros real lá nos Estados Unidos gira em torno de 1, dois, quando é muito, 0.5. A taxa de juro real no Brasil é nove. Tem como você usar a mesma argumentação, cara? Não tem como, cara. Não tem como. E aí eu quero usar outra argumentação dele aqui que vai do minuto 714 até o minuto 7:30, mais ou menos, pra gente quebrar os maximalistas, né? Olha só o que que ele fala aqui. Presta atenção. Isso que ele falou que é muito importante e aquele exemplo que eu te citei. Não é porque eu tenho dentro da minha carteira de ações ações pagadoras dividendos que eu sou maximalista e só invisto em empresas de dividendos. É um argumento para maximalista isso aí, né? Talvez ele esteja brabo também com os defensores de dividendos acima de tudo. Não, eu prefiro dividendo. Ah, mas a empresa é ruim, tá cara, essa outra aqui não paga dividendo, tá barato, é muito melhor. Não, mas eu prefiro dividendo. Esse cara aqui é bobinho. É bobinho. Você prefere ir dividendo? Você compraria então HCTR pagando 20% de Yeld? Você compraria então Grend pagando um monte de Yield aí em detrimento de outras empresas boas, mais seguras, modelo de negócio mais forte, pagando menos dividendos ou não pagando? Você entende aqui a argumentação? Não é para, pelo menos você que está aqui, eu não acredito que você seja maximalista, eu acredito que você tem uma carteira diversificada, porque você já foi comprovado. Nossa, toda vez tem que repetir isso, né? Mais de 60 anos é metanálise comprovando de novo. Aí passa os anos 2000, comprova de novo. Aí século XX de novo. Aí passa 5 anos atrás de novo. Pô, nós vamos fazer o qu então? Eu vou ser do contra ou vou usar daquilo que funciona? Eu vou usar daquilo que funciona, né? Até não funcionar mais. Aí quando não funcionar mais, aí eu troco para aquilo que funciona na hora. O nome do canal Geração Dividendos, ele tem duplo sentido. Eu já vi gente falando: "Ah, o canal Geração Dividendos só investe em empresas de de Dividendo. Ele gosta só de dividendo." Não, na verdade não é isso. A ideia era que a geração que viesse a partir de agora, já que não podemos depender do INSS, dependa de dividendos, entende? E óbvio, eu gosto de empresa que paga dividendo também, só que eu não sou bobo a ponto de, em detrimento de uma empresa boa, escolher aquela que só paga dividendo, entende? Então é sobre essa parte que eu concordo com ele. Isso aí eu concordo com ele. Não faz sentido você escolher sua ação de que paga dividendo em detrimento ações boas, senão você teria pouquíssimas oportunidades, né? E dentro das empresas que pagam dividendos, dentro delas poucas oportunidades. Então você teria poucas escolhas a fazer. Lá nos Estados Unidos é pior ainda. No Globo é pior ainda. No Brasil a gente tem assim uma forma muito linda de comprovar isso e não é nem difícil. Eles cita um outro exemplo que depois vou trazer aqui também, mas é muito simples você comprovar isso porque no Brasil se você pega os últimos 10 anos e os últimos você pode digita no Google, você vai ver um monte de pesquisa, um monte, um truque para você, tá? O Google, quando você digita 10 empresas que mais renderam nos últimos 10 anos, você digita PDF no final, em geral você vai ver alguns estudos. Nem todos são confiáveis, mas você vai ver alguns estudos aí. Se você olhar nos últimos 10, 20 anos, pega um horizonte de mais tempo, 20 anos. Se você olhar as 10 empresas que mais tiveram rendimento no Brasil, que entregaram mais rendimento no Brasil, 10, oito delas são pagadores de dividendos. E como que eu vou ignorar isso? E o último exemplo que ele cita é este aqui, ó. Ele se alonga um pouco nesse exemplo, então não vou colocar o vídeo aqui, vou te explicar o que ele falou. Ele compara um ETF da Vanguard, que é o VGI, que foca em empresas pagadoras de dividendos. Então ele compara esse ETF que foca em dividendos e esse outro ETF aqui que é da Dimensional, que não foca em dividendos. Ela é cega pros dividendos. Não quer dizer que ela não invista empresa de dividendos. Aqui que tá o peguinha, que o jeito que ele fala parece que não. Ela ignora as emprédividendo, paga dividendo, então não quero. Na verdade não, ele cego os dividendos. Ou seja, tem alguns pré-requisitos lá. Vou citar aqui para você montar um índice, vamos supor que eu vou criar um índice. Quero 15% de margem, 20% de ROI, quero divida líquida abaixo de três. E aí eu vou pegar todas as empresas que compõem esse pré-requisito. Esse pré-requisito é cego pro dividendo. Eu não tô olhando se a empresa tá pagando dividendo ou não. Eu tô olhando esses pré-requisitos. Então, dentro da carteira da dimensional tem empresas que pagam dividendos, só que quando a dimensional vai escolher, ela não olha pro dividendo como um pré-requisito. É isso que você tem que fazer na sua carteira, cara. É isso que você tem que fazer na sua carteira. Coincidentemente aqui no Brasil, se você montar uma carteira de 10 ações e tiver seguindo um índice honesto, um índice com bons fatores, provavelmente você vai ter aí umas cinco, seis, talvez sete empresas de dividendos. Por que será? E aí ele compara o rendimento desses dois fundos. O VGI rendeu lá seus 12.5% anual e a dimensiona no 14.9. 9 14 e alguns quebradinhos. A dimensão venceu em torno de 2%, apesar de 12.5% não ter sido ruim. Não sei se esse cálculo que ele mostrou, e eu confesso que não fiz o cálculo, tá? Não sei se esse cálculo que ele mostrou foi em TIR, porque se for em TIR e você recebe os dividendos, provavelmente esses 2% de diferença aí o VGI vai rebentar na tier com dimensional. Agora, se foi tir mesmo, significa que as escolhas da dimensional foi melhor do que as escolhas da VGI. Beleza? Isso é importante? É, é importante. Por quê? Porque aí você sabe o que que mais funciona no local onde você tá comparando. E eu quero fazer essa mesma comparação com vocês aqui. Eu entrei aqui e peguei os dois índices do Brasil, o IBOV, que é o índice que teoricamente replica as 92 empresas com maior market cap, que seriam os fatores da dimension, né? É óbvio que o o Ibov é mais fraquinho, mas só para você ter ideia aqui, a comparação entre o índice que é cego pro dividendo, então o Ibov ele não olha pro dividendo. Tem empresa que paga dividendo dentro do Ibov? É óbvio que tem, mas ela é cega pro dividendo também. Ele não olha dividendo, ele olha volume de negociação, market cap, essas coisas, tempo de permanência no pregão, enfim, você consegue ver aí os pré-requisitos na B3, bem facinho do IBOV. E o IDV não, aqui o próprio nome já diz, né? Índice de dividendos. Então o IDIV ele foca nas empresas de dividendos aqui no Brasil. Foca nas empresas de dividendos. Olha o retorno. Eu não sei se isso aqui basta para te falar que no Brasil talvez faça sentido você estudar um pouquinho mais sobre dividendo. Estudar um pouquinho mais. Talvez você nem você pode continuar sendo do contto, mas não estudadinha mais. Porque melhor do que você ter razão é ver o seu dinheiro crescendo, não é verdade? Melhor do que você bater o pé e falar assim: "Eu não invisto igual uma criancinha, eu não invisto em pé dividendo porque eu escutei não sei o quê". É melhor você ficar quieto na sua e seguir aquilo que funciona. Se realmente o que funcionar for não ter emprego de dividendos, beleza. Mas se o que funciona for ter empresa de dividendo, por que que eu não teria? Eu aqui dentro do canal não defendo uma metodologia de investimento que nunca mudará. Não, eu defendo uma metodologia de investimento que hoje funciona. Se ela mudar, estarei eu apto e ávido para mudar também. Você acha que eu vou ver lá meu dinheiro deteriorando só para defender uma ideologia que que antigamente eu era adepto? Não, pô. O Buffett mudou de opinião quantas vezes? O Airb já falou várias várias vezes que não investi em petrolífero. Você olha na carteira dele, tem petrolífera hoje. Então, pô, os investidores eles têm que evoluir junto com o mercado. O que deu certo lá atrás em 2000 não dá certo hoje mais. O que o B aplicou lá a a 1970 não dá certo hoje mais, entende? Existem pilares, óbvio, vai ficar mudando todo dia, todo mês muda e investir é difícil mais. Não, não existem pilares, mas uma lei que sai, você tem que reavaliar, ver se tá a mesma coisa. E aqui a gente viu o IDIV amassando o Ibov três vezes mais rendimento, só porque preferiu dividendos. Além disso, nesse vídeo aqui, que eu já te recomendei ele umas cinco, seis vezes nesse próprio vídeo, né? Mas esse vídeo é muito bom porque eu separei um tempão, assim, eu estudei durante meses, sem brincadeira, e separei um tempão para poder sublinhar. Os artigos eram grandes para caramba. Tinha artigo de 200 páginas, cara. E eu li, cara, e eu li tudo. 200 páginas, exagerei. Tinha umas de 50, de 60 páginas lá. Mas eu te mostro aqui que tem mais ou menos uns sete artigos que comprovam o quantos dividendos faz muito sentido no Brasil e lá fora também, tá? Mas aqui no Brasil faz mais sentido ainda. Teu falei sobre o efeito clientela, o efeito manada. Tem muito aqui no Brasil, meu amigo, tem um tal do efeito clientela aí que se você não sabe, você tem que pesquisar a respeito. O que que é esse efeito clientela? Te explico nesse vídeo aí. Empresas que tm uma política de dividendo mais frequente sofrem ou são beneficiadas pelo efeito clientela. A galera prefere as empresas que pagam dividendos em detrimento daquelas que não pagam. Você também deveria, pelo menos aqui no Brasil, nesse exemplo que o Ben Félix cita, em duas empresas que t lucros provisionados muito parecidos e que teoricamente o retorno esperado é parecido, você tem que preferir aquela que paga dividendo, ao contrário de lá nos Estados Unidos, que tem que preferir a que não paga paraa otimização tributária. E se você precisa de renda, você tem que avaliar muito bem também, que talvez faça sentido você receber dividendo lá também, tá? Depende da situação. Mas olha só, um efeito clientela aqui assim, despeijado na sua cara recente. Vulca BR, né? Vamos pegar aqui Vulca Bras. Olha só o que aconteceu com Vulca Bras. Seja bem sincero, na época que Vulca BR subiu aqui até ali tava 21, né? 21, 20, nessa época aqui, 17, 18, empresa lucrando cada vez mais, pagando muito yeld, era uma empresa que pagava muito yeld, uma empresa de varejo, né, nichada, pagando y aceitável, que era o que teoricamente fazia sentido você investir na empresa para diluir um pouco do risco do varejo, né? E aí depois que passou aqui 2025, em 2026 ela lançou uma nova política de dividendos. Não vou mais pagar dividendo agora porque o dividendo tá sendo tributado e eu preciso fazer capex na empresa. Olha só o que que aconteceu com a empresa. Vrau 34%. Você acha que isso aqui realmente aí eu quero deixar uma tarefa de casa para você, você acha que isso aqui foi realmente porque os lucros diminuíram, porque a perspectiva da empresa tá menor, porque o Roy caiu ou foi um pouco de efeito clientela nisso aqui? Tarefa de casa para você, tá? E aí para concluir, eu tava lendo alguns comentários aqui, né? E eu achei um comentário de um brasileiro. Cadê? Vamos ver se eu acho ele aqui de novo. P cadê esse comentário? Até comentei também, achei. Tá aqui, ó, canal do Holder. E tem se anos esse comentário, hein, cara. Tem seis anos esse comentário. Provavelmente ele viu esse vídeo aqui na época que soltaram, né? Esse vídeo é velho já. E tem outros vídeos aqui também que falam a respeito de dividendos, só que eles são mais fracos do que esses. O argumento desse aqui é melhor. E aí o canal do Holder, que é um cara que tem muito bom senso, viu? É um cara que tem muito bom senso. Depois eu vou até entrar aqui, ó. Vamos dar uma força para ele. Entra no canal dele aí, se inscreve no canal dele aí, entra no último vídeo, ó. Inclusive, eu tava falando de fundo imobiliário no último vídeo aqui, ó. Você entra no último vídeo dele aqui, você vai fazer o seguinte, ó. Vamos honrar o cara. Ele nem sabe que eu tô fazendo isso. Ele nem me conhece, nem sei se ele se ele vê meu meu canal. Mas é um cara que é honesto, um cara que tem bom senso, faz sentido você aprender com esse tipo de pessoas. Digita assim, ó, #vim pelo Léo. Quando vocês começarem a comentar, não vou comentar aqui para não spoilar, né? Vai que ele vê antes. Aí depois vocês começarem a comentar, eu comento ali também. Beleza? Mas olha só o que que ele falou aqui, ó. Muito prudente, ó. No Brasil os dividendos não são taxados ainda, há seis anos atrás. Mas aqui a gente tem sérios problemas para investir em ETFs. Os ETFs não pagam dividendos e a gente tem que pagar tax, né, imposto sobre os ganhos de capital. E os dividendos serão taxados indiretamente quando a gente vende um ETF. Se você recebe dividendo, você não é taxado. Mas se você investe num ETF cumulativo que coloca dinheiro na cota, quando você for vender, você vai pagar imposto sobre esse dividendo que teoricamente você receberia, né? Baseado nisso, além disso, né, o nosso índex é muito concentrado em algumas companhias. tá falando do IBOV aqui, ó. E muitas companhias são indexadas em commodites, como petróleo, gás, Petrobras, Vale, etc., né? 1/3 do Ibovespa é comorte, 1/3 financeiro e 1/3ç outro. Ele falou aqui, pô, não faz sentido aqui no Brasil. Aí, olha o Ben Félix há se anos atrás, por isso que eu tô falando, cara, é honesto também. Ele tá fazendo um vídeo lá pro americano, ele é honesto. Não achei ruim ele gravar esse vídeo aqui, não. Achei foi muito, muito, muito, muito, muito bom. Até para conseguir te mostrar aqui claramente as diferenças. Olha o que que o próprio Ben Félix falou. Eu escutei isso sobre o Brasil, realmente um ambiente muito diferente, né? É realmente diferente no Brasil. Aí você tira suas conclusões. Se você quiser estudar mais mesmo a respeito das benéfices dos dividendos, se inscreve no projeto eu vou te ensinar tanta coisa lá, cara. Eu vou te ensinar na primeira aula como montar uma carteira super eficiente, principalmente em momento de risco, momento de crise. Agora nas eleições dá vai dar para você aproveitar. Quem for preparado para as eleições vai fazer mais grande de capital. Quem for despreparado para as eleições corre isso de perder dinheiro. Eu vou discutir um pouco sobre isso também no projeto y na primeira aula eu vou te ensinar a montar uma carteira forte. Na segunda aula, eu vou te ensinar a escolher as oportunidades que tem, que cabem na sua carteira agora nesse momento. Em terceiro te ensinar a calcular preço teto, que aí você não vai ter mais dúvida se você compra um ativo ou não. Você nunca mais vai pagar caro no ativo. É de graça, cara. É de graça. Não faz nem sentido você não participar. Beleza? Estamos junto. Espero que vocês tenham gostado desse vídeo. É nós. Se quiser assistir os outros dois vídeos sobre dividendos, vou deixar eles aqui, tá? Um sobre aí o quanto a sua tira aumenta quando você recebe dividendos e o outro dos artigos científicos que eu te mostro que aqui no Brasil faz sentido você não fechar os olhos para as empresas de dividendo, estudar um pouquinho mais sobre empresas de dividendos e tira suas conclusões próprias. Não confie no que eu falo, viu? Única pessoa que você pode confiar, se aí só Jesus.