🚀 BBSE3: QUANTO SERÁ O NOVO DIVIDENDO DE BB SEGURIDADE? (projeções do 1T26)

Fala, investidores. Vamos conversar um pouquinho hoje sobre os resultados de bebê seguridade. Aparentemente o mercado gostou do resultado. Ações no dia de hoje subindo 1,6%. Vamos entender um pouquinho desse resultado e no final do vídeo eu quero trazer com você a minha nova projeção de dividendo que deve ser anunciado no mês que vem com pagamento em agosto. Vou mostrar para você vários cenários do pessimista até o mais otimista pra gente chegar no mais aproximado possível de quanto seria o próximo dividendo da empresa. Se você curte esse tipo de conteúdo, aproveita e se inscreve aqui no canal. Estamos rumo a 70.000 inscritos e eu vou disponibilizar de graça na descrição, como sempre. A planilha vivendo de renda com ações. O link tá embaixo, só acessar e baixar a planilha. Fechado. Vamos lá, pessoal. Resultados: lucro líquido 2.2 bilhões, crescimento de 11% comparado com o primeiro trimestre do ano passado. É claro que se a gente fizer a comparação com o último trimestre, que foi o quarto tri, tivemos uma queda, mas não existe muito bem essa comparação. A gente compara o quarto tri com quarto tri, primeiro tri com primeiro tri. Fechado. A gente tem aqui o resultado operacional. crescendo 2%, que seria a questão de vendas de seguro. E teve uma melhora por conta da sinistralidade, diminuição na sinistralidade e o resultado financeiro de R$ 500 milhõesais, crescimento de 58%. Bebê Seguridade e várias outras seguradoras, como Caixa, por exemplo, ganha dinheiro [roncando] tanto no operacional, vendendo seguros, quanto no financeiro, no mercado financeiro. Prêmios emitidos, caiu 0,1%, na verdade até lateralizou, se a gente considerar uma leve margem de erro. A reserva de previdência foi o que carregou bastante esses resultados, cresceu 10% comparado com o ano passado. Capitalização de previdência - 1.5 B. Arrecadação de capitalização subiu 7,6 B e sorteios, que é uma parte bem pequena, subiu 50%. A empresa fez uma comparação muito boa com o guidance e o resultado do primeiro tri e, por exemplo, as reservas de plano de previdência, que eles tinham uma expectativa de crescimento de 8 a 11%. ficou quase aqui acima da expectativa, 10,9%, prêmios emitidos, que é o mais importante, ficou também em linha com guidance, que seria de uma queda de 3% a um crescimento de 2, ficou - 2.3, então em linha. E o resultado operacional foi o que surpreendeu. Realmente a expectativa era de uma queda de 7 a 3% trouxe crescimento, 1.3%. Então, falando de guidance, a empresa tá respeitando bastante os números, diferentemente do Banco do Brasil, por exemplo, que trouxe um guidance totalmente fora da realidade em 2025 e também 2026, hein? Vamos ver agora esse primeiro trimestre se a empresa vai realmente cumprir, o que aparentemente vai ser bem difícil. Por que que esse foi considerado um resultado bom, entre aspas, sendo que Bebê Seguridade trouxe um lucro muito mais robusto, por exemplo, no trimestre passado? Isso acontece porque o mercado já sabia que o resultado ia cair. A expectativa do mercado, inclusive era de um lucro de 2 bilhões 175 milhões. E a empresa reportou até levemente acima do esperado pelo mercado. Reportou 2.hões220 milhões de lucro líquido. É um lucro ainda muito forte e com ele a gente consegue inclusive calcular a projeção do próximo dividendo da empresa. Mas antes disso, vamos dar uma olhada como é que tá a expectativa pros próximos trimestres e também qual que é a expectativa do mercado e de alguns analistas. O lucro por ação ficou 0% acima da expectativa do mercado, o que não é tão elevado assim. A gente viu ali agorinem a pouco na genial. E a expectativa no segundo tri é algo bem parecido, pessoal. Então vamos colocar aí que o mercado talvez espere de novo um lucro nessa faixa de 2.2 bilhões deais. Já pro terceiro tri, teria uma leve melhora. O lucro por ação saía de R$ 1,9 para R$ 1,12. Então o terceiro tri seria um tri um pouco melhor, talvez 2.3, 2.4 de lucro líquido. Já o quarto tri a gente deve ver uma queda. Pelo menos essa é a expectativa do mercado, pessoal. Lucro pororação sairia de R$ 1,12 para R$ 1,5. Será que tem alguma coisa no quarto trier e o mercado está tentando prever isso? Depois para 2027 já voltaria ao normal lucro por ação de R$ 1,9. Outra coisa, recomendação dos analistas. A maioria recomenda manutenção, ou seja, não compra nem vende. Se você tem em carteira, mantém em carteira. Se você tem, também não compra. Deixa as ações paradas lá. Esquece beber seguridade por algum momento. Essa é a expectativa de alguns analistas. Outros até mesmo recomendam venda. Temos aqui dois e recomendando venda e um recomendando venda forte, apenas um recomendando compra forte. Aqui eu vou seguir esse carinha aqui, tá? Do compra forte. Não é nenhuma recomendação, mas eu acredito que sim. A empresa tá bem descontada. No final do vídeo vou mostrar para você o meu novo preço teta atualizado em cima dos novos resultados. Mas antes, vamos aqui, sem mais enrolação pr as projeções, o quanto eu espero de dividendo pro mês de agosto. Montei essa tabelinha aqui rapidinha no Excel para mostrar para vocês. Temos aqui três cenários, o pessimista, o realista e o otimista. O pessimista seria para aquela pessoa que acredita que a bebê seguridade vai trazer um resultado abaixo do esperado no segundo trimestre. O realista seria o que o mercado realmente está esperando e o otimista seria para aquela pessoa que acha que beber seguridade realmente vai surpreender no segundo trimestre. Aqui vamos linha por linha pra gente não se bagunçar. O lucro do primeiro tri é um fato, então não tem variação. A gente acabou de ver 2.2 bilhões deais. Já o lucro do segundo trimestre no primeiro cenário seria de R$ 2.1 bilhão deais no cenário realista 2.2. Ou seja, repetindo aqui o a mesma coisa que o primeiro tri e no otimista um crescimento para 2.3 bilhões deais, fazendo a soma. Então por exemplo aqui o lucro do primeiro tri com o pessimista daria 4.3 bi no primeiro semestre, no cenário realista 4.4 B no primeiro semestre e no cenário otimista 4.5 5 biestre. Com isso, a gente consegue descobrir o LPA, que é o lucro por ação, só dividir pela quantidade de papéis em circulação. E esse é o valor atualizado. Muita gente pode pensar que são e 2 bilhões de papéis, mas não. Teve uma recompra recente de ações, essas ações foram canceladas, então esse é o valor realmente atualizado e mais aproximado possível. tem que usar ele porque realmente faz algumas diferenças de centavos aqui no dividendo. Com isso, a gente chega em três lucros por ação, três LPA do cenário pessimista, R$ 2,22, realista 2,27 e o otimista 2,32. E aqui temos uma variável que eu vou mostrar para vocês que sim, pode variar e a gente vê uma diferença aqui no dividendo que é o payout. Considerando 90%, o dividendo no cenário pessimista seria de R$ 2 por ação, no realista R$ 2,5 e no otimista R$ 2,9 por ação. Então se você acredita em algum desses cenários e acredita no payout de 90%, por exemplo, se você acredita no pessimista, R$ 2 por ação seria o anúncio de junho com pagamento em agosto, realista 2,5, otimista 2,9. Mas e se o payout alterar? Pode ser que aconteça. Geralmente BB Seguridade varia de 80 a 90% de payout. Recentemente teve uma fala do CFO que quer o mais aproximado possível de 90%. Mas considerando 85 vai é uma possibilidade. O DPA esperado no cenário pessimista, o dividendo por ação, seria de 1,89, realista 1,93 e no cenário otimista R$ 1,98. Nicolas, qual é o cenário que você acredita? Eu tô mais próximo de 90, considerando aqui 90% no cenário realista, tá? Essa então seria a minha expectativa. Opa, deixa eu voltar aqui. Olha só, essa seria a minha expectativa. Seria aqui então o cenário realista com 90% de payout, ou seja, R$ 2,5 por ação. Esse seria o meu chute. Mas é claro, nada confirmado. Assim que sair no mês de junho a proposta, eu trago aqui para vocês. Entrei aqui no RI só pra gente dar uma olhada quando que foi anunciado esse mesmo dividendo do ano passado. Como eu disse, no mês de junho, mais especificamente no final do mês. Olha aí, 30/06/2025. Nesse documento, pessoal, não tem o dividendo por ação, não tem data com, data x, nem data pagamento, é apenas o montante total a ser distribuído. Então, assim que sair, a gente consegue dividir pela quantidade de ações para chegar em um valor mais aproximado do dividendo por ação. Mas as datas a gente vai ter que esperar até o mês de agosto pra empresa anunciar e aí sim a gente ter esse dividendo na conta. Para fechar o vídeo, meu preço teto atualizado pós resultados do primeiro trimestre. Tô aqui na planilha de membros do canal. Separei a BB Seguridade. Meu lucro projetivo é na casa de 8.7 B, considerando ali o quarto trimestre uma piora, como a gente viu que o mercado está esperando. Eu estou colocando aqui 8.7 B. Também é consenso do BTG Pactual e da Genial Investimento, se eu não me engano, tá? Eu não sou analista, não faço projeções, eu apenas pego algumas informações que profissionais, casas de análises, eh, trazem e replico aqui para vocês. Fechado? Eu tô considerando aqui um payout de 85% para ser mais conservador possível e ter um preço teto bem conservador. Pessoal, pedindo 10% de y mínimo, parece piada aqui, né? Mas pedindo 10%, o preço teto fica R$ 38. A empresa tá R$4,50, então ainda tem margem de segurança. E esse é o meu preço teto até os 38 para mim é interessante. E o dividendo projetivo na cotação atual é de 11%, lembrando que só paga dividendo, não tem JCP, ou seja, valores líquidos, 3,80 por ação de DPA para os próximos 12 meses e 11% de retorno em dividend y pessoal essa planilha eu disponibilizo para quem é membro aqui no canal. tem, na verdade, projeção e preço teto de mais de 70 empresas. Para ter acesso é muito simples. Abre o canal e clica aqui no botão de seja membro, fazendo a sua assinatura, leva para casa essa super planilha. Tem vídeos exclusivos e o mais importante, que é um grupo no WhatsApp comigo. Eu tô lá com você para conversar, solto notícias, tiro dúvidas e deixo a minha carteira aberta para você ver tudo que eu tô comprando, vendendo, meus dividendos e muito mais. É isso, vou ficando por aqui. Um forte abraço, bons investimentos. Valeu,