Booz Allen - BAH - Balanço Comentado 1T26

Fala galera, Kevde Dividendos. Hoje nós vamos fazer um vídeo que é um balanço comentado sobre um ativo novo que nós estamos adicionando aí na nossa carteira de estoque aqui do blog, nossa carteira pública do blog, né? Nós estamos colocando um ativo que ele trabalha com contratos do governo, né? Nós estamos falando da Boss Allen Hamington Holding. A código dela é B a H. O que que a Boss Allen faz? Esses caras, eles trabalham basicamente com contratos de consultoria com o governo americano e cerca de 98% da receita deles, né, vem do governo federal lá dos Estados Unidos. Eles têm contratos com a área militar, eles têm contratos com a FBI, tem tinham contratos agora cancelados, né, com tesouro, tinha contratos com a parte dos veteranos, enfim. E a Boosal Allen entrou no meu radar depois que ela teve essa vertiginosa queda aqui. Eu vou explicar para vocês o que que motivou essa queda aqui pra gente entender um pouco melhor, né? Eh, o que que acontece, né? A maior parte da receita da Bosalen hoje, ela ela vem de consultoria, né? Os caras eles trabalham implementando os softwares que o governo utiliza. Eh, vamos dar um exemplo de uma empresa que nós temos até aqui na nossa carteira, né, que é a Palantir. A Palantir, ela é uma das principais, cadê a Palantir aqui, meu amigo? Oh, meu Deus. Aqui, Palantir PLTR. Eu tenho 110 ações dela, ó investidos na Palanti, um retorno positivo de 30%, o que que a Palanti faz? Ela desenvolv ela desenvolve softwares de inteligência artificial, eh fornece softwares para várias partes do governo americano. Ela tem uma parte civil também, a Palantir, mas a maior parte, assim como a Bos Allen, é provém do governo, né? Na verdade, a Palantir ainda fornece alguns outros softwares paraa empresa, né? A Boss Allen, ela é basicamente uma empresa de consultoria mais focada mesmo no governo. Só que ela tem duas áreas de atuação dentro do governo, uma área militar e uma área civil. E o grande problema da da Boss Allen foi na área civil deles, né? Então, vamos dizer assim, o governo ele vai lá, compra o software da Palantir. Quem vai implementar esse software da Palantir? Ele vai, lança uma licitação e contrata empresas como a Boss Allen para fazer a implementação desse software, a consultoria, parte de manutenção ali do software, enfim, essa outra parte ali que tem de de treinamento, essas partes todas aí ficaria tudo em cargo da Bosalen né? A Bosalen também tem alguns softwares que ela desenvolve e tal, mas vamos dizer assim, não é muita pegada dela. O próprio CEO da Boss Allen numa teleconferência, né, ele disse que quando o governo entrega, é, contrata um software da da Palantir, né, ele entra, a Palantia entra com 80% do serviço, eh, outros 20% a Palantia não consegue entregar por são personalizações específicas às vezes de um determinado setor. E é aqui nesses 20% que entra a nossa Boss Allen, né, que é a empresa que a gente tá analisando aqui hoje, que é a empresa que nós adicionamos na nossa carteira de ações aqui do blog, né? Para quem não conhece, a nossa carteira de ações é essa daqui, composta com Johnson, Johnson, Prot Gamble, Bolsa de Chicago. A gente tem a Hutington Gaus, que é que fabrica os porta-aviões, tem muita empresa legal ali na nossa carteira. E a partir de agora a Boss Allen vai participar dessa nossa carteira. Essa carteira, ela não é a minha melhor carteira que não são esses ativos que vocês estão vendo aqui, não são os meus melhores ativos, não são aqueles ativos assim que eu compro assim, pô, esses aqui são os meus topics, né? Eh, são ativos bons, mas que às vezes tem um um detalhezinho, às vezes uma coisinha ou outra e tal, que é o caso da Bos Allen, por isso que ela perdeu aqui valor de mercado absurdamente, né? Nós estamos aí com 60% de queda nas ações, né? É bastante expressivo essas quedas da Boss Allen, né? Mas eh se você quer saber, né, sobre quais são os meus ativos reais, que reais não, né, que eu também isso é real, tô comprando, né, mas quais são os meus ativos que eu compro pra minha aposentadoria que eu estou comprando para levar ao longo prazo, isso está aqui na minha área de membros. Você vai pagar aí, ó, R$ 13.300 R$ 300. Se você quiser pagar a vista, é vitalício, não tem renovação. Você pagou uma vez, tá valendo pro resto da vida. Enquanto a área de membro esver ativa ali, você vai est utilizando. E a gente tem aqui um valor de 130, que agora sumiu, né? Mas R$ 130 aqui do nosso banner, se você quiser dividir em 12 vezes, né? Aí você vai ter acesso à minha lista de ações e de reads. Eu também publico uma carteira de REITs lá, que são os meus melhores, os meus melhores reads. E aí você consegue analisar direitinho qual que qual que é mais interessante. Eu também falo todos os que eu tô comprando ali naquele mês. Ah, comprei esse, a quantidade tal, esse a quantidade tal. Então, acho que dá para você ter um bom norte com essas informações, beleza? E aí você vai usar isso aí para você investir. Ah, mas viver, eu não tenho tempo para analisar qual ação comprar, o que que é melhor, qual o balanço, ficar acompanhando isso trimestre a trimestre. Exato. É para para esse público aí que a nossa área de membros aqui do blog, né, ela existe, né, que aqui você consegue acessar por aqui ou por aqui, né? É por esse público aí que você consegue eh acessar essa nossa área de membros e aí você vai ter acesso a essa minha carteira lá. Beleza? Vamos voltar aqui na nossa análise da Bos Allen, né? A Bos Allen, cara, ela aqui ó ã, é isso mesmo. Pensei que eu ia falar aqui da onde que ela está localizada. Virgínia, né? Isso mesmo, né? Virgínia >> tá localizada lá na Virgínia. Aqui geralmente eles colocavam quando ela foi a público, né? Deixa eu ver. Hum. Não, abrir aqui vai demorar muito. Mas enfim, o IPO dela não interessa muito pra gente agora. Mas ela tá categorizada aqui com 78 pontos de 100 no Guru Focus, né? Eu gosto de olhar essa pontuação pra gente ter uma ideia de como é que tá, que ali é um agrupamento de vários indicadores, né? Eh, se você for olhar por esses números aqui, você acho que não compraria a Bosalen hoje, né? Ela não é uma melhor opção, por as ações estão caindo, né? Se você pegar aqui aos últimos 10 anos caiu 60%. Aqui nos últimos cinco, na verdade, perdão, nos últimos 10 subiu 129%, né? Ainda tá no positivo ainda, né? Porque aqui, ó, os caras compraram com 29 doletas, né? Tá com 73, mas nos últimos cinco a gente já tem aí, ó, 7% de queda. Ou seja, nós estamos comprando com preço de 5 anos atrás. O cara que entrou na bozalha 5 anos atrás, agora que a gente tá pegando esse preço. Então, a gente tá com uma boa margem aí, ó, nos últimos 3 anos, 32% de queda, né? Queda vertiginosa, né, cara. Foi, coitado do cara que comprou no topo, né? Nos últimos, no último ano 26, né? E no anualizado 14, né, cara? 14% aí de queda, né? Trimestre já deu uma recuperadinha aí, né? Mas o cara que tá aqui do alto até aqui embaixo podia ter o percentual aqui, né? No Google geralmente tinha, né? Mas aqui não tem. Mas tem problema não, tem problema não. Isso aí não vai mudar em nada a nossa análise aqui. Eh, bom, primeiro ponto aqui, eh, que que eu queria falar com vocês? Por que as ações da Boss Allen despencaram, né? Primeiro de tudo foi por conta de um funcionário, né em 2018, né, que trabalhava em 2018 a 2020 na Bos Allen. Ele roubou e vazou dados fiscais, meus amigos, dados confidenciais de milhares de contribuintes. Entre esses caras que ele vazou os dados estavam o Trump, que é o presidente atual dos Estados Unidos, El Musk e Jeff Bezels. E aí esses caras, esse cara publicou no New York Times e no PR pública, né? E as informações explodiram aí e provavelmente ali esse vazamento foi uma questão política, tá? Foi uma questão política. Alguém ali da Bos Allen ali tava tentando fazer alguma pressão nesses nessas pessoas e acabou integrando os dados deles. Aí como retaliação, o que que o governo fez em 2026? Essa treta, se não me falha, a memória, aconteceu em 22 ou acho que foi em 22, se não me falha a memória, mas enfim, 22 ou 20, uma coisa assim. Eh, o governo Trump ele pegou e cancelou, assim que ele assumiu ali em 26, ele pegou e cancelou eh todos os contratos, todos não, né? Acho que maioria dos contratos que a Balen tinha com o Tesouro, né? O Tesouro foi lá e cancelou os contratos. Na verdade, foram 31 contratos cancelados, eh, e 21 milhões em contratos. Parece uma grana pra gente que é pobre, é uma grana, mas se você for levar em consideração que, cara, a receita da Bosalen aqui, ó, hã, esse aqui, ó, é de 1 bilhão, cara. Ó, 1 bilhão, não, 11. É isso mesmo, 1 bilhão. 11 bilhões, né? 11 bilhões, cara. A receita da boas. E cara, no anualizado aqui, ó, aqui já tá em 12 já, né? Isso não vai fazer diferença. 21 milhões foi um um valor bem irrisório. Só que o que que aconteceu, né? Eh, essa queda aí, né? Foi um, por ser uma questão política, né? Não ia ficar só nesse, nesse, nesse nessa rúbrica, né? Eh, a Bosaren levou outra pancada, né? E foi aí com que fez com que as ações caíssem aqui vertiginosamente, né? Por que que aconteceu? A gente teve um segundo cancelamento e aí foi um contrato dolorido, porque a Bosalen ela fazia a parte de consultoria para os veteranos americanos, né? Então, a gente tinha uma área lá de veteranos e, cara, a área dos veteranos nos Estados Unidos é onde tem o maior orçamento de do governo federal, né? Assim, a maior parte dos gastos militares que a gente vê os Estados Unidos gastando aquela montoeira de dinheiro, trilhões de dólares com gastos militares. A maior parte dessa grana vai para esse ser setor dos veteranos, porque é os aposentados, os militares aposentados. Então, esses caras tinham um contrato, a Boss Allen tinha um contrato gigantesco lá da parte civil, né? E só para vocês terem uma ideia, isso correspondia a 18% da receita da Boaz Allen, né? Então você vê aí, ó, 10% de 10 bilhões já ia dar 1 bilhãozinho aí, né, cara? Eu lembro que eu pesquisei na época, né, quando eu comecei a estudar a Funda Boasalen, eles tinham um contrato de 1.1 bilhão que eles tinham assinado 20 ou 21, uma coisa assim. E mais um outro contrato de 326 milhões. Isso tudo só com os veteranos. 326 milhões com os veteranos para fazer a parte de, acho que era uma coisa de saúde lá, tipo um software de controle médico, uma coisa assim. E aí, cara, eles perderam esses contratos tudo. Dúvidas de que foi uma retaliação por conta política, né? Nenhuma, né? Faz parte do jogo. Quando a empresa resolve tomar um lado assim de forma tão agressiva, né? Às vezes você fazer lobby pros dois lados é normal, né? Várias empresas fazem isso, né? Mas tem algumas linhas que é meio difícil de você cruzar, né, cara? Então eles optaram ali de uma forma um pouco complicada, né, cara. E vazar dados é uma questão bem perigosa, né, nos Estados Unidos. Eh, e isso acabou impactando negativamente muito as ações, né? E aí, eh, até o próprio, o próprio CEO, né, em maio do ano passado tinha falado, né, que, tipo, o que mais impactou a empresa aqui foi essa perda do contrato dos veteranos, né, e cerca de cinco contratos que também eles foram cortados, né, entre abril de 2025 e até agora mais recente, né? Isso tudo por conta, eu não sei se vocês lembram, quando o Willon Musk entrou e o Dod, né, o Dod ele veio cortando vários despesas, né, e realmente, né, cara, tipo assim, eram contratos milionários pra consultoria né cara tipo precisava dessa grana toda em consultoria. A gente sabe que a Balaren morde uma grana ali que realmente é muito lobby, né, cara? Mas enfim, é o game né cara? se é certo ou não. E entra outro aspecto, né, cara? E aí isso fez com que as ações caíssem, né? Então a gente tem hoje um yeld de 3.17. É um yeld bem atrativo, né? Coitado do cara que comprou com aquele y lá no topo, né? A gente vê aí que historicamente, né? Ó, a gente, deixa eu posicionar o mouse aqui em cima, ó. O máximo que a gente conseguiu com a Bos Allen é 3.65, né? Nós estamos perto do topo do y dela, né? É tipo assim, do menor preço de todos os tempos, vamos dizer assim, por dividendo, né? Bom, é um yeld bem interessante para uma empresa desse tipo. Nós estamos com payout de 35%, né? É um payout bem confortável para permitir com que ela cresça os dividendos. Temos uma taxa aí de 8.4 4 de crescimento dos dividendos e já não é muito legal nos próximos ele vai a empresa vai dar uma segurada no, no crescimento do dividendo agora nesses próximos anos. ou você vai se posicionar na Bos Allen, você tem que ter essa essa dimensão de que a empresa vai fazer alguns cortes e vai passar por um perrengue. É um risco que pode ser que eles percam mais contratos e a coisa se degingole completamente, mas enfim, a visão que eu tenho hoje assim a nível de político, né, eu acho que eles são assim, acabou que eu esqueci de puxar o quanto que ela a eh declarou de investimento no nos democratas e nos republicanos. Geralmente eu fazia isso nos meus vídeos, né? Mas cara, eu não tenho dúvida de que a Boss Alien deve ser a cara, deve ser full time eh democrata, né, que é a esquerda, né? E eu acho que a política hoje tá muito polarizada, então acho que é muito difícil a gente conseguir ter uma pos que mude daqui alguns anos, né? Mas hoje, atualmente eu não vejo um cenário de reeleições, entendeu? Eu acho que tipo vai trocar entre um partido de esquerda e um partido de direita, vai ficar eh mixando isso, porque a mídia eh que antes era muito controlada pelo governo, hoje a internet é mais livre. E aí, cara, quem tá no governo começa a ser atacado por opiniões, né, ou formadores de opiniões contrários, porque, tipo, tem muita galera que forma opinião, mas o cara, ele gosta de formar opinião sempre contrário ao que tá no governo. Se, se é o fulano de a que tá no governo, ele começa a criticar o cara, aí troca, entra o outro cara que ele tava falando que era bom, aí ele começa a criticar aquele cara no outro dia. Então, esses caras eles e ele e a internet é muito disso, né, cara? Então acho que a gente vai ver uma mudança aí. Então acho que dificilmente a gente vai ter uma, não me assustaria se a gente não tivesse um novo mandato republicano lá nos Estados Unidos. Pode ser que talvez agora com a saída do Trump, né, e terei que ser outro candidato, aí talvez a gente conseguiria uma continuação republicana lá. Mas enfim, esse é meu ponto. Eu acho que o risco de os democratas voltarem pode ser grande nas próximas eleições. E isso pode ser favorável para Balen, né? E aí vamos ver o que que a Busalen vai fazer, né, cara? Eh, com relação a isso. Mas de modo geral, cara, o endividamento dela não é um endividamento assim aterrorizante, mas também não é a melhor coisa do mundo, entendeu? Essa dívida aqui cresceu um pouco porque ela fez uma aquisição, né? Ela adquiriu uma empresa nova por eh 700 e poucos milhões, se não me falha a memória. Acabou que eu ia anotar essa parada e e esqueci, cara. Mas enfim, é um valor assim bem expressivo, entendeu? E o ROY dela é um ROY bem legal, de 72%, né, de ROY, um ROI bem interessante. A gente pode dar uma olhadinha aqui nos 30 anos aí de crescimento, né? A gente vê aí de crescimento da receita com 10, 11. Agora, cara, se você for olhar esse ano aqui, vai ser só sangueira, né, cara, por conta da perda dos contratos civis né? Eh, mas tem um ponto positivo, né, porque a gente vê a Boss Aen se movimentando, né, mais pra área militar, né, tanto é que essa aquisição que ela fez, né, é uma empresa responsável por criptografia, eh, enfim, essa parte de criptografia, de arquivos, de informações. E esses caras têm 220 funcionários. é uma empresa no Austin, no Texas, é uma empresa grande e assim vai dar mais presença para ela nessa área militar que eu acho que é onde ela tá tentando se reposicionar, né, mudar um pouco o foco. Mas assim, de modo geral, a gente tinha uma taxa de crescimento de dois dígitos na receita para uma empresa que distribuía dividendo. Isso é interessante entendeu? E um lucro líquido de 16% nos últimos 5 anos e 13 nos últimos 10, né? Então são são indicadores bem legais, né? Aí o crescimento dos dividendos, ó, 16% e 11%, né? É um crescimento bem legal. OK. O retorno, né? Eh, a nível de cotação, né? Foi de 10. Aí já nos últimos 5 anos já não foi muito legal. Isso é porque as ações estão caindo hoje né? Mas aqui a gente vê a receita por ação, né? A gente espera aí um $91 aí de receita por ação, né? vai ter uma queda comparada a 2025, né? Isso é esperado aqui. O lucro EBIT saiu de 12 para 10 também uma queda, né? Isso abre oportunidades pra gente que tá querendo posicionar na empresa a longo prazo, né? E o lucro por ação não recorrente. Aqui a gente vê uma queda de 7,25 para 6,51. Complicado, né, cara? A situação da empresa, né? as ações que antes eram 148 em março de 2024 foi para 104, 78, 72 agora e tá aí batendo 60 aí em junho de 2026 no fechamento desse último trimestre, né, cara? E aí eu falei assim: "Pô, eu acho que tá na hora de eu começar a me posicionar na empresa." Eu comecei a comprar, comprei a primeira vez agora esse mês e vamos acompanhando aí, né, cara, para ver, né? Olha o cara aqui, ó. Comprou eh a Bosalen, né, cara? Caraca. Aqui, ó. Esse aqui que eu quero ver. 24, ó. Ó, o cara tava com Yeld de 1.8, né, cara? Agora a gente tem um y de 3.14, 17, cara. A empresa tá crescendo os dividendos há 14 anos, né? Uma marca legal de crescimento, né? Com 11% de crescimento os últimos 5 anos, né? Isso aí. Legal. A gente já tinha passado essa informação aqui. Eu coloquei, para vocês terem uma ideia, né? O cara que investiu na Balen lá, eh, [limpando a garganta] em 2016, né, 10 anos atrás, esse cara ele teve um retorno de 187%, levandoose em consideração cotação, mais dividendos, né? Olha que a gente teve uma queda aí expressiva de da cotação, que é responsável por uma boa parte dessa empresa que tinha um yeld baixo, né? Historicamente ela tinha um yeld abaixo de dois aqui, ó. Ó, você vê que dificilmente ela batia no dois. Então aí ó, 1,5 era o era mais comum ela às vezes navegar ali entre 1,5 e dois. Então, era uma empresa com IU de baixo e com empresa com IU de baixo, o retorno maior tem de ser das ações, como as ações estão caindo, ainda assim, apesar de todo esse essa queda nas ações, o cara teve 11% de retorno anualizado, considerando essa queda recente das ações e o e o a o perfil da empresa, né, eu acho um retorno muito legal ainda, apesar de todo o risco, entendeu? Um cara que comprou há 10 anos atrás já tá com Yust, né, cara? Olha só que interessante falar nisso, né? Falar em New Yust, né? Eu tenho um artigo aqui que eu falo sobre [limpando a garganta] é uma estratégia de 12x 24, né, cara? Essa estratégia aqui de 12x 24 é a minha estratégia de investimento de ter 12% de y é no em dentro de 24 anos, né? Dá uma olhada nesse artigo aqui que é interessante, né? Mas aí eu coloquei a nossa boss baleen, sei lá como é que pronuncia, como é que pronunciaria correto isso, né? Eh, com 3,17 de, né? E uma taxa de crescimento de 8.4. Nem botei aquelas taxas antes da do corte no na área civil dela, não. Ainda assim os terminaríamos os 24 anos com 20% de John Cust. É um retorno muito muito interessante, né, para quem quem quer investir a longo prazo na Bosalen, pode ser uma opção bem legal de se ter na mão, né? Isso aqui eu já falei, né? A gente falou forecast, né? Falamos não, né? Eh, então o que que os analistas estão esperando, né? Os analistas não estão muito animados, né? A gente teve um um crescimento de 6% nos últimos 3 anos. Os caras esperam um crescimento de 3.34, né, no lucro. É, aí a coisa que era de 47, eles estão esperando 4.71. É o que eu falei, é por conta de toda aquela confusão que tivemos ali, né, com vazamento de dados e posicionamento político da Bosalen, né, enfim. Eh, aqui os analistas eles se dividem aí, basicamente a grande maioria tá falando, cara, espera para ver, né? Tem quatro aí que tá falando, n, eu nem se eu tivesse eu venderia, por exemplo, né? A gente tem um só falando em comprar, né? E dois carinhas apenas, né? E falando em strong by, né? Compra com tudo que você tiver. Eu acho que é um pouco exagerado um strong by nela, né, cara? Por enquanto, né? Se a gente começar a ver alguns algumas recuperações, né, vale a pena a gente ir aumentando a posição devagar. Eu tô mais aqui nessa pegada aqui de buy, né? Eh, o valuation dos caras acabou que ficou ocultado aqui, né? Mas a média tá pedindo 84, né? Analisa ela como sendo um preço justo. Isso aí são os analistas de Wall Street, né? Beleza, galera. Então, acho que foi esse ponto, né? Essa aí é a Balen, né? Ah, eu queria falar sobre o backlog, né? Antes que eu que eu finalize aqui, né? Eh, a gente viu uma queda, né, como eu falei, ela tinha dois ramos, né, que é o ramo militar e o ramo civil. O ramo civil tá caindo muito, né, as receitas, né, eh, mas no ramo militar a gente vê que ela tá se consolidando, né, com a compra dessa empresa chamada Ultra, né, e a gente vê um crescimento no backlog de 3%, né, para batendo aí 39 bilhões. Então, nós teríamos aí mais do que 3 anos. de de receita inteira em backlog, né? Isso é um backlog interessante, né? E o que funded, né? Backlog que subiu em 15%, né? Que é aquilo que tipo, ó, beleza, pode faturar aí pra gente. Então, eles estão queimando aí esse backlog aí para tentar segurar as pontas um pouco, né? E aí eu acho que isso é um sinal positivo da empresa, né? esse crescimento de 3% do backlog dela. E à medida que a gente vai tendo adoção de inteligência artificial dentro das operações do governo, né, eu acredito que isso deve beneficiar muito a Bosalen, porque ela ela é a empresa que vai implementar esses sistemas que a gente tá adotando agora, né? E isso seria eh essencial aí para longo prazo. Então é isso, senhores. Ficamos aí com essa análise da BA, né, que seria Boss Allen Hamilton, Bull Allen, né, seria Bull aqui, né? Balen Hamilton Holding com participação agora na nossa carteira de estoques aqui públicas do blog. Se você quiser saber mais dela, vai acompanhando a gente aí que sempre que possível a gente vai tentar trazer conteúdos aí sobre a empresa. Espero que vocês tenham curtido aí, né? Aqui, ó, aqui a gente tem um um uma informação que é o que eu falei, ó, civil and commercial customers, né? Clientes civis e comerciais, né? 3,2 contra a parte de defesa 6,9. Olha como é que caiu de 4,1 bilhão para 3,2. Foi uma queda bem expressiva, né? É, rapaz, complicadíssima a situação da Bozalen, mas enfim, vamos acompanhando aí de perto, né? E aí é o que eu falei, ó. Ela é inteiramente posicionada num mercado americano, né? muita pouca coisa lá fora, agora não tem nem mais, né? Ficamos por aqui. Espero que você tenha gostado desse vídeo. Segue a gente lá em vivvedividendos.org. Tem bastante material aqui sobre investir na bolsa americana, investir nos Estados Unidos, eh sobre como construir sua carteira, fazer as análises das empresas. Tem tudo aqui no nosso blog. Recomendo você acessar lá, porque nem tudo a gente publica aqui no YouTube. Então, entra lá no nosso blog para você ficar por dentro e eu vou narrando lá a minha trajetória ruma independência financeira. Agradeço a todos, a gente fica por aqui, um abraço e até a próxima. Valeu,