Trade eleitoral no Brasil: onde estão os riscos e oportunidades
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…u, mas a valorização já foi um pouco mais leve. Então isso dá para separar entre, se você tá muito confiante de que vai ter uma sequência de poder, o mercado provavelmente tá se posicionando para algo que ele vai realizar no segundo turno. Então você estaria se teria que se posicionar pensando em posições mais vendidas em Petrobras, Banco do Brasil, Tupi, que é uma empresa um conselho muito identificado com o governo, tem cadeiras do governo lá dentro, numa desvalorização cambial, num aumento na taxa de juros nos prazos mais longos. Se você acredita que sim, vai ter …
Então você estaria se teria que se posicionar pensando em posições mais vendidas em Petrobras
AI-extracted context "Então você estaria se teria que se posicionar pensando em posições mais vendidas em Petrobras, Banco do Brasil, Tupi, ..."
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…u, mas a valorização já foi um pouco mais leve. Então isso dá para separar entre, se você tá muito confiante de que vai ter uma sequência de poder, o mercado provavelmente tá se posicionando para algo que ele vai realizar no segundo turno. Então você estaria se teria que se posicionar pensando em posições mais vendidas em Petrobras, Banco do Brasil, Tupi, que é uma empresa um conselho muito identificado com o governo, tem cadeiras do governo lá dentro, numa desvalorização cambial, num aumento na taxa de juros nos prazos mais longos. Se você acredita que sim, vai ter uma alternância d…
Então você estaria se teria que se posicionar pensando em posições mais vendidas em Petrobras, Banco do Brasil
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…u, mas a valorização já foi um pouco mais leve. Então isso dá para separar entre, se você tá muito confiante de que vai ter uma sequência de poder, o mercado provavelmente tá se posicionando para algo que ele vai realizar no segundo turno. Então você estaria se teria que se posicionar pensando em posições mais vendidas em Petrobras, Banco do Brasil, Tupi, que é uma empresa um conselho muito identificado com o governo, tem cadeiras do governo lá dentro, numa desvalorização cambial, num aumento na taxa de juros nos prazos mais longos. Se você acredita que sim, vai ter uma alternância de pode…
Então você estaria se teria que se posicionar pensando em posições mais vendidas em Petrobras, Banco do Brasil, Tupi
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Ô, Gustavo, e aí você falou de números, a gente tem acompanhado quase que diariamente os números do cenário eleitoral aqui no Brasil, né? Cada vez mais próximo, cada vez mais indefinido, >> mas quando a gente olha pro mercado, o trade eleitoral vem ganhando força. Mesmo com uma eleição talvez indefinida, a gente vê uma movimentação bastante forte, até mesmo de estrangeiros, eh, olhando com um pouco mais de cuidado pro Brasil. A pergunta que fica é como ou se dá para se aproveitar desse movimento? O investidor observa os movimentos lá de fora? O investidor observa os movimentos do estrangeiro, observa alguns movimentos. Como que aproveita esse trade eleitoral nessa onda ainda de indefinição que muita gente justamente faz apostas em determinados resultados? Com base nas últimas três eleições, a gente pode dizer que sim, que dá para você aproveitar o 3G eleitoral aqui no Brasil. A dúvida, claro, é qual o desfecho? E o desfecho é bem importante para você se posicionar para aproveitar esse trade. O que que eu quero dizer com isso? Quando a gente teve 2014 e 2022, perto da eleição, perto do dia da urna mesmo de primeiro e segundo turno, o acirramento da disputa provocou uma leve melhora nos ativos que foi seguido por uma piora relevante nos meses de novembro, dezembro e janeiro, um pouco mais intenso em 2014. Quando a gente teve 2018 em que teve uma altern o candidato Hadad não saiu vitorioso, sai candidato Jair Bolsonaro, a maior parte da valorização que eu identifiquei em ações, juros, câmbio, ela foi bem mais entre esse período, entre primeiro e segundo turno e até um pouco antes. No pós-eleição, não é que caiu, mas a valorização já foi um pouco mais leve. Então isso dá para separar entre, se você tá muito confiante de que vai ter uma sequência de poder, o mercado provavelmente tá se posicionando para algo que ele vai realizar no segundo turno. Então você estaria se teria que se posicionar pensando em posições mais vendidas em Petrobras, Banco do Brasil, Tupi, que é uma empresa um conselho muito identificado com o governo, tem cadeiras do governo lá dentro, numa desvalorização cambial, num aumento na taxa de juros nos prazos mais longos. Se você acredita que sim, vai ter uma alternância de poder, aí você pode aproveitar essas semanas em que realmente vai parecer que tá bem mais acirrado, de que as pesquisas vão continuar mostrando a alternância de um ponto para cima, um ponto para baixo e caso aconteça realmente uma alternância, depois ainda tem até uma gordura para você capturar. Caso você chegue perto do segundo turno e sinta: "Poxa, acho que já tá suficiente". Historicamente, na eleição de 2018, eleição de 2014, na eleição de 2022, tudo deu a crer que faria sentido sim chegar perto da do segundo turno e colocar boa parte desse lucro no bolso, porque os as últimas eleições mostraram isso. >> Uhum. >> Mas claro que aquele disclaimer tem que ser dito, né, Felipe? lucro passado não é garantia de lucro futuro, é só os estudos que o mercado financeiro que eu realizei aqui. A gente tem essa mania de olhar o que aconteceu no passado para tentar >> projetar alguma tendência. >> É chamada simetria, né? Se você tem essa intenção, se você tem essa percepção, o risco tá controlado para um retorno, dependendo de como for, um pouco maior. Mas nesse ambiente ainda, ô Gustavo, a gente vê que os próprio o próprio mercado de renda variável acaba, né, não engatando tanto quanto poderia, né? Os fundos de renda fixa acabaram puxando a captação agora em agosto. Os dados da BIMA mostram isso e então ainda tem uma lacuna ou talvez tenha um espaço que ainda dê para ser ocupado na renda variável em detrimento da renda fixa ou aquela concorrência desleal da renda fixa acaba puxando essa percepção? >> Com toda certeza. Acho que a maior parte das corretoras, dos bancos, ela tá identificando que aquele perfil de risco dos clientes, ele não tá sendo cumprido pelo lado conservador. Que que significa isso? Quando você responde o questionário, você pode estar desenquadrado de duas formas. Ou você tá com mais risco do que o seu perfil sugere, ou você tá com menos risco do que o seu perfil sugere. Esse problema número dois é o problema atual de 2026. Não que isso seja algo que o investidor entende como problema, porque ele vai ler isso e falar: "Bom, nesse momento entendo que é necessário mais uma segurança mesmo e depois eu vejo se eu perdi um pouco de rentabilidade potencial, eu corro atrás. O que a gente vê no histórico, já com muitos anos de mercado, é que nesse segundo momento, quando você tem realmente essas grandes andadas na bolsa, nos fundos imobiliários, o cliente que tem um perfil de risco maior, ele até se arrepende. Ele tenta correr um pouco atrás e sai investindo quando boa parte do ganho já aconteceu. Por isso que é sempre importante, se você tem esse perfil mais arrojado, não, nunca é bem difícil chegar para um momento em que os estrategistas eles vão falar para você zerar totalmente renda variável. Tem que est uma crise muito clara, generalizada para que isso aconteça.
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