VALE3: Por que a VALE foi uma BOLHA...

Olá, pessoal. O comentário do vídeo de hoje: Atualiza a Vale Vale TR. Eu que não estou no meu escritório, tão pouco em casa, estou na estrada, estou no litoral paulista na cidade de UQI. Então vai ser um vídeo aqui mais simplório, porém pelo menos meia hora por dia, ao longo da minha estadia aqui no litoral, eu tiro para atualizar os e-mails e também olhar o mercado. E a Vale, em relação ao último vídeo compartilhado aqui no Clube dos Dividendos, ela toca em preço importante, que é esse preço dos R$ 66 aproximadamente. Que que vocês vão consumir no vídeo de hoje? Bom, vou atualizar a correlação. Vale minério de ferro para eu voltar a minha tese que esteve errada ao longo do ano, dizendo que vale e iria simplesmente seguir a correlação que sempre seguiu com o minério de ferro, não foi o caso. Ela decolou e o minério não. A gente atualiza essa correlação. falo sobre o meu ponto específico em relação ao vídeo anterior e porque sim existe um grande drawd, uma grande queda projetada pra Vale para quem está cético. Para quem não está, esse vídeo aqui diz sobre o desconto que atualmente ela tocou. Dia 15 de outubro gravo para vocês. Sim, vale está barata, sim, vale estar no super desconto, mas para quem tá cético com o setor, com a economia, com o macro, etc. que tange minério de ferro. Bingo. Eu vou trazer para vocês o que 2020 representa quando tiramos o ajuste dos preços. Falamos sobre a composição de mercado, quais são os preços justos, preço alvo, utilizando muito a plataforma da Investing Pro. Faço comparação com gringas, inclusive a Investin Pro que tem dentro dos seus produtos aqui, a ProPix. Pessoal, falo sobre a ProPIX numa inserção publicitária no vídeo e comento sobre oferta relâmpago que tá no fim. Então, a Investe em Pro, uma vez por mês aqui no Clube dos Dividendos tem a oferta relâmpago. Quem quiser assinar, aproveita, pessoal, faltam 3 horas. Esse vídeo aqui vai ao ar no próprio dia 15 para vocês. Finalizo com os meus indicadores de análise gráfica, que para mim são muito relevantes e faço no fim, né, análise técnica com dividend y tirando o ajuste dividendos. E convido vocês a assistirem o vídeo tutorial sobre como desajustar os gráficos e plotar o dividen y junto com o gráfico de preços. Porque que isso é importante? Certo? O disclaimer tá na tela. O disclaimer não está na tela, na verdade, que eu esqueci de colocar que é uma tela preta para dizer para vocês. Pessoal, sou analista CNP. Esse vídeo aqui não corresponde uma recomendação de investimento. Vamos lá. Eu começo o comentário do vídeo falando: "Não, o minério não acordou. Minério não melhorou, pessoal. Então é natural essa queda da Vale, tá? Eu pelo menos vou bater na tecla que enquanto 50% da receita, 30% da receita, vamos colocar da Vale, não vier do cobre ou do lítio ou de qualquer outro ah minério, eu não vou apostar, colocar capital, tanto tático como de longo prazo, aumentar os alocações de longo prazo se o minério não acordar. E o minério é uma das comortes mais equilibradas pós 2021. O boom de comerce de 2020 a 2021 que elevou muito os preços da Vale por assim com toda a razão, esse boom aqui fez todo sentido. Vale em cima, minério de ferro embaixo, tá? Mas o pós 2021, pessoal, o minério de ferro é uma das comortes mais assim simpáticas à economia real, tá? Ela tá equilibrada, o que é ótimo paraas empresas, indústrias, etc. Tá? Mais pro alocador de recurso, não tem o boom, não tem o crash, não tem nada. O Minério de ferro não anda, tá? E a a Vale ela andou em 2025 por fluxo estrangeiro, por acho que muita narrativa ano passado foi que ela tá seguindo o cobre agora. Eu não compro, tá? Eu acho que é mais fluxo estrangeiro, foi o principal motivo aqui, tá? Então, o minério de ferro de 2021, topo julho, cai 56%. E a Vale Topo 2021, tá? Ela tá de lado em zero, em -4,08. Aqui é o gráfico ajustado, tá? Meu, me perdoe, eu coloquei aqui não ajustado. Na verdade, pessoal, é o gráfico ajustado, tá? É o gráfico ajustado, tá? Contando os dividendos, tá? Eu já vou mostrar para vocês na sequência. É o gráfico sem ajuste. Agora sim, é o gráfico sem ajuste, onde não conseguimos, né, por méritos, tá? Quando a gente tira os dividendos, a gente percebe o boom aqui das commortes. Legal, 2020, 2021, mas de lá para cá a vale de fato tá igualzinho minério de ferro. Então é só tirar os dividendos, pessoal. Não é o cobre, não é o lítio, minha opinião. Tira os dividendos da Vale, tira os dividendos do ajuste dos preços. Lembrando que o gráfico ajustado ele adiciona, né, a os dividendos, porém sempre ponderando, né, conforme o tempo vai se passando, pessoal, a gente tem vários vários problemas ali em se realmente colocar os dividendos no nos preços, tá? Mas o gráfico ajustado, ele tenta ajustar por dividendos, não é exato, não é uma exatidão, até porque aqui no Brasil o JCP é bruto, tá? A gente tem que extrair o líquido, mas o ajuste nos preços ele é sempre bruto, assim como nos dividendos. Então tem essa métrica. O que eu sugiro para vocês que querem são investidores de longo prazo na Vale e querem utilizar análise técnica para auxiliar nos seus raportes, tirem o ajuste do gráfico e vocês vão perceber que o grande suporte de 2025 talvez não tenha sido o fluxo estrangeiro, talvez seja simplesmente os preços retornando a um equilíbrio pré-pandemia. Aqui é março de 2020 e em 2025 5 anos depois tira os dividendos. Só deixa o price action ah mostrar os preços pra gente, tá? Os preços retornaram aos R$ 49, R$ 44 de 2020. Então, aonde está o equilíbrio da Vale com aquele gráfico do minério de ferro anterior do vídeo de hoje que a gente começou aqui esse vídeo on the road, tá? Tá aqui R$ 50 é 44. R$ 44 50 ou se você quiser 448 a R$ 49,9. Qual é o principal desconto da Vale para investidores? 49 a 44,90, pessoal. Nada de mais, nada de menos, tá? Por que que eu digo isso? Não vou mostrar no vídeo de hoje, mas a Vale não está alavancada. Aliás, até vou mostrar um comparativo global aqui lá na investe em pro. Então, acredito que se os preços cederem, o os fundamentos já estão em ciclo de baixa desde 2021/22. Qual a diferença? É que 2020 a 22 fez-se tanto caixa que em 2023, a própria 2022, 2023, 2024 e até 2025, a Vale pagou os dividendos muito pomposos, tá em queda, mas pagou dividendos e fez recompras, tinha caixa para isso. Essa é a grande vantagem de você investir numa mineradora e não no minério, né? Porque a mineradora ela faz muito caixa, ela pode recomprar ações, ela pode ah porventura pagar dividendos, como foi o caso da Vale. Tá bom? Bom, traders de plantão a vale cede mais de 10% no ano, o que estatisticamente na sazonalidade, oscilação de janeiro a dezembro é desconto estatístico. Então vou dizer para vocês, R$ 66, R 65,90 é desconto, 62 é desconto. Então, traders de plantão é um bom trade você fazer uma venda de você fazer um, de repente um swing position trade, a Vale pode dar o ar da graça, o dólar pode subir nesse final de ano, a Vale subir junto com Clabin, Susana, etc., com trade dólar, por exemplo, tá? Então sim, para o ano de 2026, trade de curto prazo já é desconto. Para investidores de longo prazo é desconto também, mas pode ficar muito melhor. E eu quero trazer esse gráfico, pause o vídeo. O equilíbrio dos preços da Vale, de acordo com o preço do minério, se você tá comigo, acha que a correlação é com o minério, tá? Tira os dividendos e você vai falar 49 é 44. Ponto. Não é crise, vale, vai quebrar. É super desconto se isso acontecer. Ela só está voltando a um equilíbrio para pandemia, porque o desequilíbrio foi aqui, tá? O lockdown, o problema de oferta, o dólar subindo com commorte subindo, foi 2020 a 2022 até crise Rússia e Ucrânia. Depois, pessoal, é crise no agro, é crise em boa parte das das comortes, tirando aquelas que estão conectadas com a eletrificação das coisas, com chip, com IA, com dataset, etc. que estão decolando, porque de fato a demanda é tá enorme para esse setor específico. Daí que vem lá a terminologia economia em K, é a perninha ascendente do K. Bom, qual que é o alvo da Vale, pessoal? 108, tá? Então, para todo mundo que quer fazer um super trade, todo mundo que quer carregar a posição até entender qual que é o próximo fim do desconto para longo prazo, é 108. Por quê? É o topo histórico que é. tá? Tirando o ajuste, é onde a gente tem a última grande, o último grande ciclo. E quando a gente tira o zoom do gráfico da Vale, vai, vem desde 2016, 2014 16, a gente percebe, pessoal, a correlação é muito muito tete a tete com o minério. Minério em crise 201426, vale em crise 201426. Minério vira em 2015, novembro até julho de 21. A Vale vira até julho de 21. Ponto. Não tem eh não, não mudou na minha opinião. Tá bom, pessoal. Então essa pernada aqui foi, não digo engana, né, mas foi miguezão. Foi um pouco de migué, tá? Porque não rolou essa pernada no minério. E como o caixa da Vale em 2025 não tá exuberante, porque desde 2021, julho, o minério cai e lateraliza, não teve dividendos aqui, não teve recompra aqui, tá? É, portanto, ela vai voltar, pessoal. Na minha opinião, ela tem tudo para voltar, tá? Então, vou cravar desconto para investidor lá nos 49, os 44, desconto para trader já 66. E o mercado, o mercado tá nem aí comigo, na verdade eu não o a média do preço alvo pessoal tá em 84, né? Então eu sempre vou ser um cara contra maré na Vale, me parece, né? Eu digo para vocês e continuo fazendo essa frase aqui, né? O novo minério pro Brasil é o porco, é a galinha, é o boi, é a proteína. Não vejo o minério de ferro com buom, tá? Eu até entendo que o mundo tá se remilitarizando, reindustrializando em algumas partes, mas a Vale tem concorrentes no mundo inteiro e não é de nenhum estado ter ah a o preço do minério disparando, tá? É difícil eu imaginar que é de interesse, tá? Mas enfim, né? O que que eu vou não tenho hoje na Vale essa atratividade, mas a Vale é um monstro, né? Eh, quem sou eu para dizer, é uma das melhores alocações em renda variável no Brasil para quem gosta de renda variável e quem aceita volatilidade. A média do preço alvo na Invest aqui é só corretora gringa, tá? São 12 avaliações, é 84, 85, a mínima é 63,30. Então, convenhamos, né? A gente eh tem uma distância muito grande. Em amarelo é a média do preço alv em azul é o price action. A Vale esteve, cara, ao longo de 2025, né? Final de é 2025, parte aqui 2026. Agora ela tá bem barata, né? Tem 27% de margem de segurança pro preço alvo. Quando eu olho o preço justo, algumas modelagens aqui, R$ 90,22, tá? Então, a margem de segurança 35%. Então assim, Brunão, totalmente contra qualquer expectativa de mercado aqui. Tá bom, pessoal? Eu tô dizendo porque eu acho que quem assiste e de repente vai só olhar para como comprar mais ou quando comprar mais, sempre compre, mas quando comprar mais, quando de repente a Vale vai sugar a liquidez da sua renda fixa ou de repente a liquidez de um outro ativo de renda variável. Eu considero trade, se você opera opções, se você faz trade de curto prazo, R 66, R 65,90 já é nesse momento que gravo para vocês. Por isso que ela é motivo do conteúdo de hoje na praia aqui. Mas você que é investidor de longo prazo e só quer ali se atentar ao desconto de 5 anos, desconto de 10 anos, é R4, 88, R$ 49. Não tem eh muito o que se dizer. E a Vale em relação a pares gringos e a semin, tá? A Vale é a melhor, é maior earning y tá? 12,8. Esse earning yeld já tá acima de algumas curvas de juros, tá? Importante dizer para você. Ear y acima de 12,5, pessoal, em 2026, pós primeiro turno aí já é atraente, tá? Em relação à renda fixa. Ah, só que não é o maior Rice. Maior Rice é a BHP e a SEMI, tá? O menor custo de capital é da SEMI, 8,5. A menor alavancagem é da SEMIM, 0,2. Mas vejam, ninguém tá alavancado aqui, pessoal, nem os pares globais, nem a vale. A maior alavancagem é da Angloamerican com 1.2 vezes dívida debit. Então é um setor que apesar de não ter boom também ninguém perdeu a estribeira, né? A CSN siderúrgica perdeu a estribeira, mas a mineração não, né? Então vejam que tá todo mundo sem alavancagem, tá? Todo mundo sem alavancagem, OK? Né? Acho que é um setor para acumuladores. Vocês estão comprando nas mínimas. O que que bagunçou o alocador de compra ao som dos canhões? 2025, né? Que aí você viu o minério muito anêmico, né? Com perdão da da piada e mesmo assim a válida de coluna. Pessoal, oferta relâmpago da Investe em Pro, inserção publicitária aqui, porque eu sou embaixador da Investe em Pro no Brasil. Aproveitem, tá? Tá acabando. Eu digo para vocês conhecerem também em épocas de volatilidade, a Proix, tá? tem que são portfólios otimizados que você porventura pode escolher a tecnologia, a tecnologia, o mercado, a geografia e também os setores, né? E eu acho bem interessante porque são portfólios geralmente de 20, 30 ativos que você não necessariamente precisa replicar todos, né, como ações defensivas do Brasil, tá? Você não precisa replicar todos, mas tem aqui o backtest e você tem acesso a quando os ativos são adicionados e retirados. Então isso acaba ajudando, na minha opinião, a você fazer uma boa gestão. Você pode pegar alguns ativos que lhe apetece e de repente acompanhar aí a gestão automatizada de um de uma estratégia que geralmente é compartilhada aqui com o Ibovespa, disputa com Ibovespa e sempre bate Ibovespa, né? Senão não estaria aqui, tá certo? Como é o caso dessa ações defensivas Brasil, somente quem é pro mais tem acesso uma baita estratégia. Legal. Feito isso, o link vai est na descrição. A oferta é de 55% mais 15 usando o meu cupom que é clube. Aproveite, tá? No distanciamento de média móvel, pessoal, eu não tenho na vale ainda um desconto. O desconto vai estar somente no distanciamento de 12%. Hoje estamos a 5.76. Então é um ponto negativo pro trader, tá? Eu gosto de ver esse indicador sempre no desconto para eu cravar para vocês que é uma belíssima compra de curto prazo. Por hora, - 5.76 é pode cair mais 7, tá? Por lembrando que média móvel é é móvel, então conforme se ela lateralizar, por exemplo, pode ser que esse desconto diminua bastante somente com a lateralização do preço. É o defeito desse indicador, porque a média é móvel. Nesse momento caindo 5.7 é desconto sim, eu só tenho 12% como sendo o prime time para traders, né? Que aí você vai ter movimentos de curto prazo, de alta e aí você pode lucrar com opções, lucrar com o swing trade, né? Quem opera de curto prazo. Em relação a drawd, nós aqui é mais pros investidores de longo prazo, o drawd relevante da vale é 40%, pessoal. Hoje estamos cedendo a partir da máxima 25. Então tem chão ainda. Quero sempre colocar isso para vocês porque a Vale é volátil e estatisticamente o drawd que você cravou de 2008 para cá boas compras foi de 40%. Hoje estamos em 25, então tem um chãozinho. Eu tô de olho nesses gráficos, pessoal, não tenho, não tenho dúvida disso, tá? Porque se a Vale apontar para mim 40% drawd, por exemplo, e, né, a gente olhar para 2020 no gráfico sem ajuste e estivermos próximos dele, bum, tá? Outro estudo e para finalizar o vídeo de gráfico não ajustado é utilizando dividen yeld. Eu deixo nos cards para vocês o vídeo tutorial que eu gravei sobre dividend no Trading View para vocês aprenderem como utilizar o o Divid no Trading View. Versão gratuita, não precisa ser paga, não. Tá? Aqui é a Vale sem ajuste. Lembrando que para tirar o ajuste dos gráficos, pessoal, não acabei não comentando, vem aqui, ó, nessa parte inferior direita, tá? Se tiver cinzinha aqui, coloridinha, clica, tá? Ela tem que ficar sem nada, sem sombra, sem colorido. Aí você desajustou o gráfico que basicamente disse: "Todo dividendo é imputado no dividend y é retirado dos preços". Então você não tem o acréscimo do yeld, você só tem o preço, tá? E aí é o preço, como eu quis construir com vocês, ah, segue, tá seguindo o minério de ferro, tá? Tá um pouquinho melhor que o minério de ferro, não muito, só 2025, que realmente foi esquisito ao minério de ferro, né? O minério de ferro não teve essa alta. Bom, então 66, 65 traders de plantão, desconto, tá? O alvo, eu eu sempre vou colocar aqui 108, mas é obviamente que pro swing trade você não vai buscar 100%, né? Meu Deus. Então é só um repique de alta. O último repique de alta da Vale, tá? Para vocês querem definir alvo curto prazo, o último repique de alta teve cerca de 16%, o penúltimo repique de alta teve cerca de 21%, então teria ali essas duas, essa o potencial de ganho é isso para você metrificar versus o risco quem usa stop patati patatá. Beleza? Agora o dividen pessoal a gente tem que tentar comprar a vale como ela é cíclica, sempre nas mínimas do dividend, né? Buscando as mínimas de 2020. Tá, estamos falando de 4,21%. Hoje a Vale tá pagando 8,40, tá? Em relação aos últimos 12 meses. Então, se você quiser adicionar mais uma métrica de comprar ao som dos canhões, quando e se a Vale tiver pagando apenas 4,21% de dívida embutido no preço sem ajuste, quer dizer que o caixa tá apertado, que o ciclo deve est uma desgraça, ou seja, está comprando ao som dos canhões. Evite comprar acima dos 13, né? Você deve est provavelmente comprando quando a vale tiver bufando, lucrando para caramba, com muito caixa. Tatati, tatá. Então assim, aos 8:40, pessoal, você tá comprando no meio do caminho. Se eu colocar 50% aqui, você tá comprando no meio do caminho. Se você acha que vamos inflexionar também nos provent pré-2020, eu tô falando para vocês de 4,21, tá? 4,21% de dívida new. Legal. Então, algumas métricas para vocês construírem em casa, gráficos de cabeceira para dizer assim: "Ó, Brunão, a dividil de drawd, distância da média, ah, e porventura preço de 2020, você tem ali quatro gráficos para ficar monitorando de maneira pragmática, independente das notícias e dos fundamentos, para dizer assim, ó, quando bater uma ou duas métricas, o aporte aumenta, a especulação começa, uma call longa, uma venda de uma uma alavancagem, de repente, no longo prazo, a vale é um monstro, nem preciso dizer, né? né? Na dúvida vale. Beleza, pessoal?