ALOS3: DIRETORIA VENDEU R$45Mi NO TOPO...E AGORA?

Bora, pessoal, falar então de alos. Sim, parte de shopping e controladas. A empresa que veio subindo interessantemente nesses últimos dias, acompanhado também pelo bom ritmo do IBOV, né, que saiu da margem dos preços de 25, 25,50, chegando a bater aqui quase 29,70. Interessante esta alta de preço. A ação realmente passa por um zigu-zague importante. O que a gente quer saber agora é se perdeu o fôlego ou não e se os fundamentos ainda estão bem estruturados. Para tanto o que eu fiz, eu trouxe todas as informações do próprio R da empresa. Peguei também aqui com agente de inteligência artificial pra gente fazer um estudo com base na transcrição da apresentação, ou seja, todas as falas, aquilo que foi dito na divulgação dos resultados, bem como também a própria demonstração financeira auditada. Então aqui fica muito mais fácil pra gente poder analisar sem nenhum viés emocional, sem nenhum viés tendencioso, pura e simplesmente aqui o que a gente tem própria empresa. Então vamos lá. Primeira coisa que a gente vai ver, a ação perdeu o fôlego? Será que sim? O que que vem acontecendo com ela? Bom, vou marcar aqui para ficar mais fácil. Lá o rally entre 25 abril de 26 não teve continuidade. Houve uma correção de dois dígitos e a alta aqui dos últimos 12 meses meio que zigue-zagueou. É claro que ainda ela tá devolvendo positivamente, tanto é que a variação nos últimos 12 meses está positiva em 30%, né? bate aqui tranquilamente o CDI, os principais índices de mercado. Sem contar que dividendo também muito interessante. Estamos falando de uma empresa que tá pagando acima de 10%. A única coisa que chama atenção é o PL que tá um pouco esticado e o preço sobre valor patrimonial tá até aqui bem tranquilo. Continuando então a nossa leitura, o que que a gente tem? Como é que foi a parte dos fundamentos? O segundo trimestre de 26 veio sustentando o preço ou mais é um soluço de mercado? O que que a gente consegue aqui observar? Lembrando, esses resultados foram disponibilizados no último dia 7 de agosto. E aqui nós temos a seguinte leitura. Olha, receita líquida consolidada, 721 milhões. No trive uma alta aqui de 3% no ano. Receita cheia bruta, comentada pela gestão, cresceu cerca de 12%, puxado por mídia. e desenvolvimento imobiliário, né? Olha só que interessante. Outra parte, lucro líquido consolidado, uma alta de 41% no ano, atribuível aos controladores, ó lá, ó. E 308 milhões aqui, cerca de 53% de crescimento que a gente vê aqui, né? Só na [limpando a garganta] parte de lucro líquido consolidado. O EBIT do ajustado também subiu, fluxo de caixa operacional também 12%. Tirando o efeito Shopping Tijuca 16%. Alguns outros pontos também interessantes, ó lá, ó, essa parte de mídia, né, chamam de Hellu, receita subiu 84%, a alavancagem continua 1.7, isso daqui também é bem interessante. O guidance no capex entre 350 a 450 milhões foram mantidos sem revisão. Ponto de atenção. Incêndio no Shopping Tijuca em em janeiro de 26 gerou impacto líquido negativo de 12 milhões no semestre, parcialmente compensado por seguro. Processo do fundo imobiliário com a Kineia segue em registro sem cronograma público. É um potencial catalisador, monetização e reciclagem de portfólio, o que o mercado ainda não consegue prficar por falta de visibilidade, né? Na verdade, essa é uma reclamação que a gente tá tendo aí dos gestores de fundos, né? O pessoal aqui não tá tendo tanta transparência, deixando os cotistas bem informados, mas basicamente foi isso daqui que gerou essa mudança aqui de leitura em alos. Leitura aqui do nosso analista. O resultado operacional foi sólido, crescimento de receita também, ocupação alta e na de imprência caindo. Isso é consistente com as casas que estão cobrindo papel. XP mantém compra com preço alvo em 32. Mas também deixa claro que a alus é a terceira preferência no setor atrás de Multiplã e Iguatemi. E você, o que que você prefere? Você hoje tá preferindo alos aí por conta dos dividendos, desse desconto que tem recentemente, embora engatou essa alta aqui, né? Só para você ter uma ideia, né? Esses últimos pregões, ó, ela subiu 15% em duas semanas, tá? Então, a ação aí deu uma disparadinha, eh, seguindo mais ou menos aí o o rastro da do próprio índice, tá? O que mais a gente pode aqui observar? Continuando, né? Os fundamentos justificam o preço mais alto do que o atual, mas o mercado não tá disposto a pagar o múltiplo eh pelo papel. Até porque quando você olha aqui, olha, nesses múltiplos 15 vezes aqui do do PL, né? O preço lucro tá bem esticado, né? Alguns movimentos que teve aqui recente que vale a pena você observar são os movimentos de Insider. Ó, se você vê em fevereiro teve uma saída de 1.300.000 ações a um valor de R 41 milhões deais a um preço médio de R$ 31. Ou seja, conseguiram sair aqui, olha, nesse preço médio, né, na verdade um pouco mais, os controladores conseguiram fazer uma saída. Em abril, eles saíram com 100.000 papéis, cerca de R5 milhões a R$ 33. Em janeiro saíram com 15.000 papéis a preço de R$ 28,90. Ou seja, eles fizeram uma boa compensação. Aqui, ó, é um sinal de alerta relevante. Somado o período, 1.45 milhões de ações vendidas a 45 46 milhões, preço médio de R$ 31, bem próximo da máxima histórica do papel. Não houve nenhuma compra registrada nesse período e as vendas acessaram completamente assim que o papel começou a corrigir. O padrão é clássico, venda concentrada perto do topo, silêncio na correção né? Isso daqui você consegue ver dos próprios controladores. Se você entrar aqui no fundamentos, editar aqui, né, o ticker e ver aqui informações Insider, você vai ter acesso a esse relatório. Por exemplo, pegar esse último movimento aqui que foi feito em abril, ó. Só para você ter uma ideia, baixando o relatório, olha quem fez esse movimento. Ocorreu o movimento foi o conselho de administração. Aqui foi o programa de remuneração. Quem mais fez movimento? Ó, a diretoria também, Programa de remuneração, teve essa saída do papel. Quem mais? Ah, o conselho fiscal não fez nada, né? Não fez nenhuma compra e nem venda, mas aqui essa saída mesmo foi parte de remuneração. Já é o contrário dessa outra saída em fevereiro que foi um pouco maior. Então, ó lá, ó, teve movimentação, conselheiro de administração fez venda à vista, tudo isso de ação, né? mais de 1 milhão de ações aqui. Depois também a diretoria fez venda à vista com bastante ações. E quem mais só? Então, controlador, na verdade, conselho de administração e diretoria fizeram vendas robustas aqui do papel. E tudo isso soma a esse 1.450.000 ações aqui, né? Cerca de 45 milhões de venda lá no topo, tá? Mas devo vender também, já que os controladores estão saindo, ó. Isso não significa necessariamente fé, pode ser rebalanceamento de posição, parte de acordo de acionista. Também a questão tributária aqui que pesa bastante ou necessidade de liquidez em algum veículo, né? Mas o ponto de vista da leitura de mercado, quem tinha informação privilegiada sobre a operação vendeu justamente no pico. É o que acontece muito, né? E a gente fica aqui com um abacaxi na mão, né? Eles estão lá, obviamente tem mais informações e a gente aqui às vezes eh numa numa operação dessa, achando que a empresa realmente vai evoluir, tal, e eles estão lá vendendo no topo e a gente tá comprando, né, acaba perdendo. Por isso que é sempre bom você analisar todos os aspectos do seu investimento, especialmente quando você vai investir no ativo, né? Essa visão 360, saber o que os controladores estão fazendo e tudo mais é extremamente importante, tá? Para sua tomada de decisão, que é o que eu tento trazer aqui através desse relatório, tá? Ah, inclusive, se você quiser aprender a criar relatórios como esse, né, robustos como esse, convido você a conhecer o nosso treinamento. Vou deixar aí o link na descrição comentários. Por apenas R$ 67, você vai aprender a usar a inteligência artificial para criar os seus próprios relatórios, fazer seus próprios rank, ver como uma notícia pode impactar seu ativo, também fazer ranking comparativo entre ações da mesma classe para saber qual vence. Tudo isso por R$ 67. É preço promocional, já vai mudar a partir da próxima semana. Então corre lá, até porque eu já vou adicionar mais lições e o preço aqui vai mudar, tá bom? Vou deixar aí o link na descrição e também nos comentários. Voltando, temos aqui também a parte de aluguel de ações para comentar. Parte de aluguel de ações é um ponto importante, especialmente da questão de pressão sobre o preço. Por exemplo, se você perceber aqui, note que a cotação, né, o preço de tela subiu, tá? Nesses últimos 14 dias. E veja o que aconteceu com o aluguel das ações nesses últimos 14 dias. Se eu saturar o gráfico, ó, você percebe que teve uma queda de cerca de 8.9% para 7.46, tá? Ou seja, caiu quase 1,5% só na questão dos aluguéis. Só que se você for ver aqui num horizonte maior, ó, veja que a ação saiu de 2.5% de total, né, das ações alugadas para mais de 9% ou quase 9%. E bem, esse período, ó, do mês 7, vamos pegar só 2026, tentar travar o gráfico aqui só em 2026, ó. Aqui, ó, basicamente 2026 saiu de 5% e bateu quase 9. E se você pegar no gráfico, olha aqui, ó, só 2026. Vamos ver o que aconteceu, ó, com a ação, ó. Só 2026 aqui, ó. Pronto. Aqui fica mais fácil. Veja que ela saiu lá do patamar de preço de 31 e pouquinho, ó. Mais que isso, né? Ó. Pronto. Aqui fica mais fácil. Saiu do preço lá de 30 32,80 e foi cair aqui para cerca de R$ 24. E perceba que o aluguel também teve uma ligeira alta. Então, perceba que quanto mais a quantidade de ações alugadas, mais pressão sobre o preço, né? Então isso daqui realmente influencia. É importante você sempre observar esses cenários, porque isso pode impactar também seu preço de entrada, por exemplo. Tá? [roncando] Continuando, agora a gente chega nesse ponto interessante que são os motivos caso você queira investir e os motivos para ficar de cautela, né? Então aqui seria o bull e [roncando] aqui seria o be, né? Um é o touro que chifra para cima e outro é o urso que dá um golpe para baixo, né? Então vamos considerar aqui primeiro os pontos de vantagens, motivos para investir, né? Caso você esteja considerando. Primeira coisa, negócio resiliente, ocupação de quase 97%, inadimplência e queda, lisas em spread perto de dois dígitos, diversificação de receita, ganho de tração real, então crescimento na parte de mídia, aeroportos, entre outras coisas. Política de dividendo consistente e generosa, pagamento mensal na faixa de 23 a 30 centavos por ação, perto de 11 de 10 a 11%, que é excelente. Alavancagem muito controlada, 1.7, reciclagem de portfólio ativo, Curitiba Amazonas Ceci Tabuão enfim potencial catalisador no spinoff com a Kineia, tá? Fazer aí uma divisão, né? Spinoff é praticamente você tem uma linha contínua de receita, né? ou de negócio, você pum, diversifica ele, né? Faz uma bifurcação. Valuation não esticado, embora o PL, né, 15 eu acho um pouco alto, tá? Mas enfim. Ah, preço ao valor patrimonial, tá? Beleza. E agora aqui os motivos de ter um pouco mais de cautela. Ah, tivemos 1 2 3 4 5 6 sete pontos positivos. Coloca aí se você hoje tá mais inclinado ao positivo, se você está investindo em alos aí. Tá bom? Agora os pontos de cautela. Vou marcar aqui agora em amarelo. Venda de insider próximo do topo, tá? Então isso daqui mostra um sinal técnico negativo de que os controladores lá t as informações e sempre que chega num patamar de preço que eles acham muito bom, muito alto, eles vão lá e vende, despejam as ações de mercado. O papel é a terceira escolha da maioria das casas. Alavancagem, apesar de tá baixa, subiu de 24 para 28%, dívida líquida no semestre. Ahã. Ainda mais aqui com emissão de debentores. O guidance foi mantido no meio do range com tom cauteloso da própria diretoria. Consumo das famílias está endividado e a celica ainda segue alta. Isso daqui impacta muito, especialmente no ramo que ela atua. E efeitos não recorrentes, como, por exemplo, tijestruturação societária, dificultam compatibilidade ou comparatividade trimestral. Exige mais trabalho para separar aquilo que é o sinal de ruído, né? Que mais? A gente tem algum outro ponto? Ah, sim. E tem outro ponto, correção recente e repique agressiva em poucos dias, né? Ação aqui com muita, muito grau de volatilidade é para quem tem estômago para aguentar. E qual é o veredito final? Marcava de azul, vou marcar de amarelo aqui, tá? [roncando] Alos está entregando o que promete. Crescimento real de receita e fluxo de caixa, disciplina de receita, diversificação via mídia e aeroporto. Mas a ação já perdeu fôlego uma vez neste ciclo, queda de 20%. Dado de venda de insider perto da máxima é um alerta. Historicamente, esse patrão tende a se repetir se o papel voltar a se aproximar da máxima sem gatilho fundamentalista novo. Para quem já está posicionado e vive de dividendos, a tese continua de pé. Para quem está impensando em entrar agora no repique recente, eu esperaria confirmação sustentada acima de 289, antes de tratar isso como retomada de tendência e não como um solavanco de curto prazo, especialmente essas marcações aqui de R$ 30, R$ 32, que é onde os controladores estão vendendo, tá? E me diz aí se você concorda com essa tese, se você tá mais aqui para cautela, se você tá mais para compra, coloca aí no campo dos comentários. Ah, e se você quiser ter acesso a uma consultoria personalizada também vou deixar o link aí na descrição. Pode me chamar no WhatsApp que eu vou ter o maior prazer em poder te atender. Pessoal, o vídeo era esse. Espero que vocês tenham gostado. Se você gostou, não esquece de deixar aquele like, se inscrever no nosso canal e compartilhar o nosso conteúdo. Obrigado pela atenção. Até mais. จช