ITUB4: CHEGOU A HORA DE COMPRAR O MELHOR BANCO DA BOLSA? (retorno de 22% a.a)

Fala, investidores. Sejam todos muito bem-vindos a mais um vídeo. Nicolas aqui pra gente falar do talvez melhor banco da bolsa brasileira, o Banco Itaú, abaixo dos R$ 42 no pregão de hoje, caindo cerca de 1%. E a gente vai discutir nesse vídeo sobre preços, por que o mercado considera o Banco Itaú o melhor banco da bolsa brasileira e muito mais. Vou falar dos meus preços, o que eu estou fazendo com as minhas ações. Então, fica até o final para não perder nada. Em troca, eu só peço uma inscrição aqui no canal. Eu tenho a meta de 100.000 inscritos até o ano que vem. Então, conto muito com o apoio de cada um de vocês. E em troca eu disponibilizo de graça alguns materiais. Na descrição eu vou disponibilizar essa planilha que vocês adoram, que é o Vivendo de Renda com Ações. O link vai est embaixo. O objetivo é te ajudar. Só descer, abrir o link e baixar a planilha. Fechado? Então, vamos lá. Eu quero começar falando sobre qualidade, por que o mercado considera tanto o Itaú e consequentemente reflete nas cotações. É um banco que geralmente a precificação é mais elevada do que os pares e aí a galera acaba ignorando um pouco o Itaú porque tá muito vidrado, né, em indicadores. Quer comprar banco com preço valor patrimonial abaixo de um, com PL um pouco menor, que paga melhores dividendos. Mas é aí que você se engana. A gente tem que olhar pro retorno total das ações. Mas primeiro vamos falar de qualidade. Confere esse gráfico recente que o Lucas do Rei da Bolsa soltou pra gente lá no Instagram, créditos para ele e os bancos com as maiores inadimplências, ou seja, os bancos que estão sofrendo mais calotes, pessoas ou empresas que pegaram dinheiro emprestado e não estão conseguindo pagar, né, arcar as contas e aí consequentemente é o banco que sofre, obviamente, porque foi ele quem emprestou. E a gente vê aqui os três principais bancos, entre aspas, né, varegistas, muito pessoa física. Aí é normal ainda de influência ser alta mesmo. Temos aqui Banco do Brasil que tá sofrendo recentemente, a Caixa que é bastante pessoa física também, o Bradesco e o Santander, que estão sofrendo muito com o varejo, Casas Bahia, americanas, eles foram credores desses tipos de empresas. Aí temos o C6 e o Itaú, sendo o melhor deles com folga, tá? menos de [roncando] 2% de inadimplência. Isso mostra muita qualidade, muita eficiência na carteira. Vamos abrir, conhecer um pouquinho ela para ver de fato como que o banco opera para ter uma carteira de tanta qualidade com baixíssimo calote. Hoje a carteira de crédito do Banco Itaú é de R 1.5 trilhão deais, ou seja, em circulação em empréstimos. E a gente consegue ver que praticamente 1/3 é são para grandes empresas, o que tem uma inadimplência muito baixa, pessoal. Mas claro, não adianta nada. Americanas era uma grande empresa, Casas Bahia também. Aí [roncando] vai do setor. Possivelmente o Itaú não empresta para esse tipo de setor que é um pouco mais suscetível a prejuízo em juros um pouco maiores, como a gente tá vendo atualmente. Casas Bahia até acionou recuperação judicial. Então, nesse sentido, o Itaú deve filtrar bastante o que são as grandes empresas do portfólio. Temos as micro, pequenas e médias também, crédito imobiliário, o crédito consignado que é muito seguro para os bancos, já que o desconto é direto na folha de pagamento, então o risco de calote é praticamente zero. E crédito pessoal, que seria o mais arriscado, e cartão de crédito é muito pequeno, né? representa uma pequena fatia aí da carteira de crédito. Então, o segredo, basicamente do Banco Itaú é ter uma carteira robusta, com boas decisões, bons empréstimos para boas empresas, já que grande parte também vem das grandes empresas, micro, pequenas e médias. Pessoal, também tem América Latina, até porque o Itaú não opera só no Brasil, que são 253 bilhões e aí somados dá 1.5 trilhão deais. Então, a gente entendeu porque o Banco Itaú é considerado o banco de mais qualidade, porque o coração dos bancos, que é a carteira de crédito, é o mais importante. E o Itaú fez um trabalho muito bem feito, mantendo uma carteira bem filtrada, com bons credores, de muita qualidade e a gente vê o reflexo disso na inadimplência baixíssima, pessoal. E aí falando de preços, indicadores, é aquilo que eu disse, muita gente acaba ignorando por conta de indicadores elevados, mas cada empresa é um caso. A Veg, por exemplo, tá sempre negociado a mais de 20 vezes lucro, preço valor patrimonial de oito vezes. E se você olhar do plano real até agora, foi uma das empresas que mais trouxe retorno, mesmo sendo precificada a preços mais elevados, assim como Itaú também, pessoal, foi uma das empresas desde o Plano Real que mais trouxe retorno aos acionistas. Se eu não me engano, é, o Itaú foi até o top um, tá? Eu vou até conferir depois com vocês. E aí o mercado enxerga essa qualidade desse tipo de empresa e aceita pagar um pouquinho mais caro nas cotações. Olhando pro ROI, que também é um indicador muito, mas muito importante mesmo para os bancos, o Itaú é um dos poucos que consegue manter um ROI de qualidade acima de 20%. Média histórica na casa de 18. Dívida em dial é baixo também, historicamente falando, pelo menos aí nesses últimos 10 anos. Mas é outro ponto que a gente tem que parar de ficar olhando só para gráfico e estudar de fato a empresa. Por que que o dividendo era baixo? Muita gente toma decisão de investimento em cima aqui de gráfico, de número. Claro, isso aqui é excelente, você adquire muito conhecimento, mas por que que de 2020 a 2023 os dividendos do Itaú foram baixos? Por que que melhorou agora? Por que que no passado era baixo também? E a gente pode explicar isso olhando para o R, olhando para o histórico, pesquisando. E de 2020 a 2023, por exemplo, a empresa cortou dividendos por conta da pandemia, pessoal. Enquanto os outros bancos aproveitaram para distribuir dividendos, bastante dividendos, eles estão pagando a conta agora, enquanto o Itaú, ele foi mais pé no chão ali, né? Cortou um pouquinho os dividendos para manter a carteira. E aí, assim que eles se sentiram mais confortáveis, inclusive a Itaúza sofreu muito nessa época também porque estava pagando dividendos baixíssimos, a empresa voltou com o payout normal ali na casa de 50 a 60%. E de 2016 a 2019, basicamente, nós tivemos um bull market aonde basicamente tudo tava muito caro na bolsa e como dividend y é em cima de preço, preço mais alto, dividend y mais baixo. Então não foi só o Itaú que tava pagando baixos dividendos. Todas as empresas muito precificadas lá em cima, dividend y lá embaixo. E aí vamos falar um pouquinho de retorno. Nada melhor do que a gente olhar o que de fato uma empresa como essa trouxe para quem acreditou lá no passado. A gente fala dos últimos 10 anos, uma rentabilidade com reinvestimento de dividendos de 600%. O quanto que isso seria em média? Não é só pegar 620 di por 10, daria 60% ao ano de retorno, que não existe. A gente tá falando de juros compostos. Então a fórmula é mais ou menos assim, pessoal. A gente pega o retorno total, 628 divide por 100, a gente soma mais um e depois é só elevar para 1 dividido pelo tempo. Nesse caso é 1 dios, daria 0,1. Então a gente eleva por 0,1 depois -1 e multiplica por 100. Olha aí, retorno incrível nesses últimos 10 anos de 22% ao ano. Se a gente tirar aqui 6% de inflação num cálculo de padeiro, daria aí + 15, PCA + 16. Aonde você encontra isso na renda fixa hoje? Em fundos imobiliários? Talvez só a bolsa americana para trazer um retorno parecido como esse. E quando a gente olha pra renda fixa, hoje nós temos garantia de inflação mais 7,5, inflação mais 7.7, 7 até pouco tempo atrás, inflação mais 8, 8,5, mas mesmo assim não se compara a inflação mais 16% de juro real, tá, Nicolas? Mas falando de preços, você acha que nessa cotação atual vale a pena investir em Itaú? Tá barato? Tá caro? Vamos aqui pra minha planilha Top Pix ações mais baratas da bolsa que eu disponibilizo na minha comunidade de investimentos, aonde eu tenho diversos investidores para você fazer parte. Já já vou te explicar, mas primeiro vamos falar de preços de Itaú. Hoje ela se encontra, pessoal, no top 10 ações mais baratas do momento. Pois é, a bolsa ainda tá bem jogada e o Itaú está apresentando aqui um desconto bem legal. expectativa de dividendos na casa de 7% é um dividendo baixo, mas se você considerar que é uma empresa que cresce 20% ao ano em média, no futuro você vai ter um patrimônio multiplicado muito grande, né, com esse tipo de empresa que 6%, 7% de Y te gera muito mais provento do que você ter empresas de altos dividendos, mas que não crescem. Então é importante que você entenda isso também. PL projetivo abaixo de 10 vezes, meu preço teto basinho pedindo 6% daria R$ 48. Preço justo quanto ela deveria valer dado que ela entrega hoje R$ 48 também. E para você ter um retorno projetado acima da renda fixa, que a gente viu, o IPCA + 7, livre de risco, IPCA + 9, para você ter uma garantia aqui no Itaú, R$ 48 também faria sentido. Então assim, nem preciso me estender aqui. Nicolas, qual que é o seu preço teto final, preço justo oficial de Itaú? Acho que nem tem muito para onde correr, né? R$ 48 mesmo. E aí quando a gente aplica a margem de segurança, que é muito importante, não é só porque tá 48 que bateu 47,99, vou comprar. É muito importante a margem porque primeiro é um cálculo de projeção de futuro, então pode ter coisas erradas aqui, não tem como a gente prever o futuro. E outra coisa é o próprio Itaú decepcionar em algum momento. Então a gente ter margem de segurança, garante que de fato tá pagando barato na empresa. Nesse caso temos 13% de margem, já que as ações estão 41,70. Para mim é uma margem mais do que suficiente para começar a aportar no Itaú. Como é uma empresa de muita qualidade, 13% para mim já está excelente. Diferentemente de uma Smalcap, uma empresa cíclica de commodity que tem que tomar mais cuidado, aí eu pediria pelo menos 20, 25% de margem de segurança. Mas no caso do Itaú, perene grande, assim, sempre traz lucro, boa rentabilidade, 13% está muito bom na minha visão. E seria sim um preço talvez aportável no momento. E pessoal, como eu disse, eu tenho essa planilha na minha comunidade, aonde eu tenho o meu top 30 ações mais baratas da bolsa. E pr você ter acesso, vem fazer parte, o link vai est embaixo. Você vai levar para casa exclusivos de ações que eu estou de olho, vídeos da minha carteira, o que eu compro, vendo em tempo real, acesso à minha carteira também, grupo no WhatsApp comigo que eu converso, tiro dúvidas, solto notícias. É tanto benefício que eu perco até o A aqui falando. Para você ter acesso, desce o vídeo, primeiro link na descrição, primeiro comentário fixado, você vai fazer o seu acesso. Assim que você fizer, eu vou mandar uma mensagem para você no WhatsApp, a gente troca uma ideia, conversa, vou te colocar no nosso grupo e te encaminho todo esse conteúdo que vale ouro. E pessoal, marca no calendário. No dia 3/11 teremos resultados aqui do Banco Itaú. Daqui um mês e uma semana mais ou menos. possivelmente vai trazer um resultado sólido, como a empresa sempre traz, um lucro robusto, boa rentabilidade e aí consequentemente em até 30 dias costuma anunciar um dividendo também o Banco Itaú, pessoal. E aí, como prometido lá no início do vídeo, o que que eu estou fazendo na minha carteira? Eu tenho 700 ações do Itaú, quase R$ 30.000 aplicados a R$,95, tá? R$ 41,70. No momento não estou comprando, pessoal, porque já é uma posição relevante aqui em carteira, mas se eu tivesse começando ou tivesse interesse em comprar Itaú, talvez esse seria o momento para começar ali a adicionar no portfólio. Claro, o vídeo não é recomendação, conteúdo apenas informativo, é o que eu faria, tá pessoal? E se você tá curioso para mais empresas que podem anunciar dividendos, eu fiz um vídeo da agenda de resultados, aonde eu peguei aquela agenda ali e peguei todas as principais ações que podem anunciar dividendos a qualquer momento, tá? Confere e clica aqui.