Vale (vale3) e Csn Mineração (cmin3) Hora de Comprar pra Grandes Dividendos? Não Se Arrependa

A Vale e a CSN mineração vem de quedas consideráveis de topos recentes que as empresas fizeram e começa a ficar interessante. Então vamos entender nesse vídeo o por que as duas empresas estão nessa queda. E você percebe que embora ambas tenham quedas de mais de 20% de seus topos, a volatilidade foi diferente pras duas. da Vale, que vinha numa sequência de alta ali, daqueles fundos que ela fez em meados do ano passado. E boa parte dessa alta foi por conta de evoluções operacionais da empresa, enquanto a CSN mineração, ela trouxe muitas vezes movimentos diferentes. Ela sobe às vezes por dividendo, às vezes por questão operacional, depois tem uma queda, uma disparada e agora em poucos dias, 11 dias consecutivos caindo e caindo forte, ela vem caindo cerca de 27,5%. Então, uma queda considerável aqui na excesseração em poucos dias. Aqui no gráfico na linha de branco, podemos ver o quanto volátil foi o minério de ferro nos últimos anos. No entanto, ali para metade de 2025, aproximadamente para cá, ele tem se mantido em uma certa estabilidade. Uma estabilidade a preços que dá para as empresas serem bem lucrativas e ao mesmo tempo está longe de preços altos, onde geralmente oferece o maior risco para as mineradoras, né? Porque o melhor de ferro tá na alta, as empresas estão na alta, aí pode ter uma queda no ferro e aí as empresas desabam. Então, nesse cenário de preço, inclusive com essa queda recente aqui do ferro, ficando abaixo de $ a 96,80, é uma faixa de preço que normalmente ofereceria compras super interessantes pras mineradoras. O ponto é que a Vale evoluiu tanto operacionalmente, por exemplo, que ela mesmo assim tá a preços mais altos do que tava no ano passado com minério de ferro a esses preços. Se você pegar, por exemplo, de 2022 aproximadamente para cá, aí minerário de ferro aqui de branco, a Vale de verde, a CSN, mineração de azul, você vê que muitas vezes elas caminham juntas, muitas vezes uma sobe mais do que as outras. Você vê que nessa alta do ferro o acesso a imuneração disparou, a Vale subiu pouco, depois a Vale ficou naqueles fundos junto com ferro e acesso eneração manteve bons preços. De repente a Vale começou a dar uma disparada, uma recuperada, né? Tinha ficado muito muito para trás. nos preços. E agora ela vem com um pouco de queda, como nós vimos, enquanto essa acelineração depois de dar uma boa recuperada, tem essa queda mais acentuada aqui. E é importante que não é apenas o minério de ferro que vai ditar o ritmo das mineradoras, não somente da Vale, que tem os metais para trância energética, mas também na CSN mineração, tem a questão dos custos também, que é muito importante e tem ajudado a fazer preço. Agora, aliás, a dica que eu recomendo para vocês acompanharem o que está acontecendo com a Comod, seja ela o petróleo brand ou seja ela, sei lá, a soja, o ouro, é você digitar aqui na Fury, o que você tá procurando, no caso aqui o brand e aí você aqui embaixo tem as notícias. Se tiver inglês, basta você vir aqui, ó, colocar em português. Aí você vai visualizar as notícias traduzidas para você saber o que está acontecendo ali, né, para essa volatilidade. Mas o ponto nesse vídeo não é nem focar tanto por que o barril do petróleo está em alta. Você sabe que tem sido ali muito por conta da questão do conflito. Inclusive o petróleo voltou a subir após ameaças na ONU. E aí que tá o ponto chave que impacta demais os custos das mineradoras, que é a pressão logística. Isso acaba sendo um custo muito importante também além do próprio petróleo por si só. Então, o que tá acontecendo nesse momento é que a troca de ameaça ali dos Estados Unidos Irã na Assembleia Geral da ONU aumenta a percepção sobre prolongamento do conflito e recoloca o risco sobre petróleo, fretes e comércio exterior. Então, toda essa dinâmica aqui complexa, especial por conta de todo esse conflito, estmos etc e tal, tem impactos no preço do petróleo para cima, custos para cima também e tem impactos logísticos que acaba sendo muito sério no caso das mineradoras. naquela suave queda do petróleo recente, era o mercado aqui esperando, né, melhorias ali na negociação entre Estados Unidos e o Uterã, que permitisse reduzir as restrições do seto de Ormus, que pudesse o petróleo voltar ali, caminhar pelo menos para uma vida mais normal, né? Só que o que acontece é que discursos do Trump na ONU que ameaça destruir o regime caso não houvesse um acordo, etc. enquanto o Irã diz que não rederia a persão americana e tal. E aí o mercado interpreta isso como um sinal de maior dificuldade para uma solução diplomática no curto prazo. Aí o mercado começa a estender esse problema para mais tempo e aí tem toda essa subida no petróleo da o próprio risco também acaba afetando a questão logística, tá? E aí nós temos, então, se por um lado as petrolíferas acabam tendo lucros maiores, as mineradoras têm uma pressão nos custos, mas cada uma faz um trabalho diferente em relação a isso. Então, pra gente entender um pouco o desafio das duas empresas, vamos começar observando o Ebitda da Vale. E aqui eu já conto um pouco da história das duas, né? Porque o Ebit ele vai se aproximar ali do resultado operacional da empresa. Aí você vai perceber o que tá acontecendo do 2T25 ao 2T26 e o que esperar daqui pra frente. Então é bom pra gente fazer essa leitura bem simples, tá? Então o que nós vimos é que o preço do minério de ferro ele não tá nas alturas, né? Ele até caiu recentemente, mas no retrato que nós tínhamos ali no 2T26 tava um pouquinho acima daqueles fundos que fizera lá no 2T25, tá? E isso ajudou a Vale a ter um certo ganho no seu ebeta, no caso aqui 690 milhões, mas não é só a questão do preço do minério de ferro em si, mas o preço que a Vale praticou. E a Vale, ela tem evoluído muito aqui na precificação dos seus ativos. Ela coloquei ali até o minério de ferro midstam, enfim, né? Isso é um pouco também da estratégia dela, mas o fato é que ela consegue um pouco de ganho aqui no preço. E para ficar claro para todo mundo, aqui está o preço do minério de ferro do terceiro trimestre de 2025. Foi um trimestre de recuperação daqueles fundos que minério de ferro estava, só que o fato é que não foi uma grande disparada. O preço do Minério de Ferro, ele tem ficado muito ali na maior parte do tempo de 94. A no máximo aqui, ó, exceto esse dia aqui, ela fica no máximo na casa dos 107, 108, tá? Mas enfim, o terceiro trimestre foi um trimestre de recuperação. E aí quando a gente olha aqui este terceiro trimestre agora de 2026, nós temos preço do minério de ferro depois de uma queda menores do que estava no mesmo período do ano passado, um pouco menores, porque foi um trimestre de recuperação. Então, quando a gente fala de terceiro trimestre, o minério de ferro deve ficar um pouco menor do que o ano passado. Em relação ao trimestre anterior, nós temos sim preços de ferro menores. Em relação ao 2T 25, os preços até que estão mais ou menos próximos. No caso da Vale, também no caso da CSN mineração, nós teremos uma pressão aqui nos preços do minério de ferro quando vemos aqui em relação ao 2T26, que foi o momento de recuperação dos preços e óbvio que parcialmente amenizado pela, por exemplo, eficiência aqui na precificação da Vale nas vendas, tá? E uma forma interessante de você comparar as commodities com a empresa em questão, no caso aqui a CSN em mineração com o ferro, é você ver aqui no invertidor 10, dá para você isolar os dividendos que muitas vezes mexe com isso, né? E ver só o preço de tela ali da CSN em mineração, por exemplo. Você vai ver que é muito correlacionado um com o outro, tá? Quando a gente tira os dividendos, fica bem parecido, mas ainda tem os momentos de descolamento, porque não é somente o preço da do ferro que afeta os resultados da empresa, como eu vou mostrar. Mas antes disso, só olhando aqui a Vale com Minério de Ferro, você percebe a correlação muito grande, embora eventualmente exista um exagero para baixo na Vale, depois uma recuperação e essa queda, tá? Agora vamos acompanhar as outras questões aqui que afetam os fundamentos, os resultados das empresas. Evoluções de volume é a evolução operacional da empresa. Então vamos ver depois como é que fica esse terceiro trimestre, mas a empresa vem ao longo do tempo evoluindo a operação. As as duas vem focando bastante nisso, vem conseguindo fazer bons investimentos, crescimento e melhoria aqui também até na ganho de escala, né? Mas enfim, volume é um é uma coisa que as empresas duas têm ganhado aqui. E aí nós temos no caso específico da Vale os os metais para transição energética. E olha como eles ajudaram para caramba, tá? Então você percebe que praticamente o ganho que ela teve em termos de preço, precificação e tudo mais, ela também teve aqui, ó, nos metais para transição energética, que vem evoluindo. E aí, no caso das metais para transção energética, seria uma outra análise, não só de volumes que tendem a crescer no longo prazo, mas a questão dos preços é uma outra questão, tá? Mas é um ponto que é um diferencial entre vale e CSN, mineração, tá? E aí a gente vem então pra frente do frete, que também tem uma diferença importante entre CSN, mineração e vale. No 2T26, já com pressão do petróleo e da guerra, nós tivemos um impacto no frete que causou aqui na vale 241 milhões de impacto nos custos. Em termos do barril do petróleo, vocês sabem que, embora tenha se apresentado volátil desde o 2T ali, aproximadamente, um pouco antes, ele vem se mantendo a preços altos, né? E aí no meio do ano ele teve aquela queda. No entanto, no terceiro trimestre ele vem se recuperando, vem em alta agora ainda maior. Ou seja o 3T deve ter preços de petróleo maiores do que o 2T. Mas pior ainda é que o mercado começa a precificar como será o quarto T, que o barril do petróleo está encerrando esse terceiro trimestre nas máximas, ou seja, seria bem maior que o 3T que teve esse momento de aumentar. O quarto T já seria a preços bem maiores ali, ou seja, barril do petróleo a preços mais altos, mais custos para as empresas e combinado a logística complexa, maiores custos ainda. Ou seja, o 3T ele tende a ser um pouco desafiador em termos de frete e o quarto T se mantendo desse jeito como ele começa pelo menos mais desafiador ainda. Esse aumentar dos custos, mais dia, menos dia, as empresas repassam, mas não é da noite pro dia. Elas não conseguem repassar imediatamente. E aqui é que mora o perigo de curto prazo. No entanto, pode oferecer oportunidade para quem visualizar mais à frente, porque pessoal, as empresas vocês estão careca de saber que elas repassam os custos delas. A depender do que continue acontecendo com essas empresas, nós teremos esses custos repassados no preço do minério de ferro. E aí é aquela, essa é a dinâmica da inflação, né? Se tem alguma coisa que tá aumentando os custos, as empresas não são longas, elas vão repassar. Mas nesse primeiro momento elas têm esse impacto porque as ciderúrgicas estão com dificuldade ali, tem que pagar preços mais baixos e aí segura o preço minério de ferro, as empresas para vender o ferro se degladeiam ali para vender o melhor custo possível e isso vai sendo repassado aos poucos. No primeiro momento existe sim um impacto nas mineradoras. E aí é uma vantagem importante da Vale. A Vale ela tem 75% aproximadamente do seu ferro, do do seu frete, desculpa. um red de proteção aqui. Então, ela tá protegida em 75% do preço do frete. Então, ela tem um impacto limitado aqui. Então, ela consegue ser mais competitiva nesse cenário do que várias outras mineradoras por conta disso. Além disso, ela também tem proteção ali a sua exposição ao petróleo em cerca de 70%. No entanto, quando a gente olha a CSN mineração, seu bicho ajustado, aqui é a situação mais complicada. Um ponto importante que ela tá comparando em relação a 1 T, a Vale comparável em relação ao 2T25, mas enfim, você vai ver que o preço do ferro é impactante, assim como na Vale. O volume impacta positivamente, assim como na Vale. As duas têm evoluído em volumes, depende do mercado, mas também a precificação que as empresas fazem. Como eu já disse, a Vale tem um destaque positivo aqui recente em relação a isso. Mas de qualquer forma, olha o frete aqui. O frete tem sido bem danoso para CSN mineração, porque ela não faz o mesmo R que a Vale faz, então ela fica mais exposta ao custo logístico e também acaba ficando mais exposta ao preço do barril do petróleo. Ou seja, quando nós falamos da da CSN Miração, aquela queda em demasia e tão rápida em 11 dias é por conta disso. O mercado está com medo disso. Então sim, pode ser que o 3T ofereça preços ainda menores para acesso e mineração. E pode ser que o 4 T, depende como vai ter essa continuidade, nós já estamos entrando no 4 T nas máximas ali do petróleo, né? Pode ser que T seja ainda mais complexo pra empresa e isso vai pressionar demais os seus resultados, podendo inclusive gerar oportunidade muito bacana, porque como eu disse pessoal, as empresas têm de repassar o preço, mas não é da noite pro dia, as ciderúrgicas estão apertadas, elas estão querendo pagar o mínimo possível, só que vai chegar uma hora que elas vão ter que pagar. E aí, neste momento, é que as empresas vão repassando os preços aos poucos, inclusive elas não repassam. O que desacelera essa essa repassagem de preço delas também são essas proteções, esses RS aqui, como por exemplo a Vale faz, ela consegue aguentar mais ali essa questão dos custos, tá aumentando menos para ela. Vocês entendem como é complexa a logística de vários empresas envolvidas nisso, mas o o no fim do dia elas acabam repassando sim esse custo frete pras siderúrgicas que vão passar pros clientes e assim que funciona as coisas. E aí no meio do caminho termina o conflito, tem ali uma queda no na questão do frete, aí as empresas têm vão ter o período o quê de margens maiores, aí vai sobrar dividendos para elas, né? As empresas tendem a ter uma recuperação e aí quem sofreu mais, no caso CSN em mineração, tende até a ter uma recuperação maior. É por isso também que você tem visto a CSNação mais volátil, porque nós estamos num momento complicado e a questão dos logística tá muito complicado, o petróleo também oscilando bastante. Não bastasse tudo isso, nós temos também o dólar, né? O câmbio ali acaba também fazendo preço, né, pessoal, num curto prazo, pelo menos. E aí nós temos que o dólar teve um período de queda, depois agora tá meio que estável ali e se você for comprar em relação ano passado, você viu que o dólar teve a preços maiores em alguns momentos e aí isso também acaba impactando ambas empresas. E vendo aqui as cotações do dólar versus real, olha só, deixa eu encolher aqui, ó. Vocês percebem que o dólar teve um momento de queda no ano passado. E quando você pega aqui o dólar sendo negociado no 3T25 e compara com o 3T26 agora que nós vamos ter, você percebe que o dólar realmente ele está um pouco abaixo daqueles preços. No entanto, ele já tá maior do que estava no 2T26. Ou seja, o dólar ele vai ser menos preocupante agora do que era no 2T26 ali, tá? Dito isso, se você tinha ali um limite para comprar a vale a R$ 70 ou vamos supor R$ 67, que é um preço que eu falei outras vezes aqui, você só compra a vale até R$ 67, você poderia estar ganhando dividendo com a Vale por conta disto. Com uso de opções, eu poderia vender uma por exemplo, me comprometendo a comprar em novembro a vale a abaixo de 67,39. Só para fazer esse compromisso, eu já ganho 1,46 por ação, ou seja, 2,17 de dívida em Yild. Esse dinheiro já tá no meu bolso. Independente se a Vale vai chegar lá ou não, esse dinheiro já é meu. Olha que interessante. Em menos de 2 meses ganho 2,17 de Yild. E se a Vale chegar a 67,39 para baixo, eu simplesmente vou comprar ela a 67,39. Menos o prêmio aqui que eu ganhei de 1,46, eu estaria comprando a Vale a R5,93 abaixo do preço que eu já gostaria. Mas se ela não chegar lá, se ela ficar 6740, 68, 70, se ela subir, independente do que acontecer, esse dinheiro 164, 146 por lote, né, 217 di é meu, é dinheiro que está no meu bolso. Então essa é uma excelente estratégia de comprar uma ação que você gosta a um preço mais barato. Só por esse compromisso de fazer no futuro, só por esse compromisso de comprar essa ação no futuro, você já ganha um prêmio bacana. E fazendo isso eventualmente, de tempos em tempos, você vai ali fazendo uma enorme diferença paraa sua carteira no longo prazo, tá? E se você quer aprender a ganhar dividendos com opções na baixa ou na alta das suas ações, eu tenho o meu curso que te ensina do absoluto zero até o mais avançado a como ganhar dividendos com opções. E você pode também levar o meu curso de investimento com foco e ações. E você levando os dois, você tem um preço aqui que é um desconto. Você pode parcelar e tudo mais, vale muito a pena. São conhecimentos que te muda aí pro longo prazo, tá? Então tá aqui o QRCode para você ir pro site também está na descrição do vídeo. E agora vamos finalmente fazer algumas conclusões aqui. E é importante todo mundo lembrar que o mercado busca antecipar os problemas à frente. Então toda essa volatilidade já está sendo refletida nos preços. De fato, sendo concretizado, isso vai impactar nos resultados. Aí pode ser que impacte nas empresas ainda mais. E o risco está maior neste momento na CSN mineração. E lembrando que o quarto pode ter impactos ainda maiores essa questão do frete, enquanto a gente vai acompanhando de ferro no momento que as empresas mais pra frente vão repassando ali esses preços de custo. Ту.